RefMag.ru - работы по оценке: аттестационная, вкр, диплом, курсовая, тест, контрольная, практикум

Помощь в решении тестов, практикумов, курсовых, аттестационных

Заказ курсовых, контрольных, дипломных работ

Сроки выполнения работ

Цены и оплата

Новости сайта

Полезные статьи

Популярные разделы:

Готовые работы:

- Антикризисное управление

- Аудит

- Бизнес планирование

- Бухгалтерский учет

- Деньги, кредит, банки

- Инвестиции

- Логистика

- Макроэкономика

- Маркетинг и реклама

- Математика

- Менеджмент

- Микроэкономика

- Налоги и налогообложение

- Рынок ценных бумаг

- Статистика

- Страхование

- Управление рисками

- Финансовый анализ

- Внутрифирменное планирование

- Финансы и кредит

- Экономика предприятия

- Экономическая теория

- Финансовый менеджмент

- Лизинг

- Краткосрочная финансовая политика

- Долгосрочная финансовая политика

- Финансовое планирование

- Бюджетирование

- Экономический анализ

- Экономическое прогнозирование

- Банковское дело

- Финансовая среда и предпринимательские риски

- Финансы предприятий (организаций)

- Ценообразование

- Управление качеством

- Калькулирование себестоимости

- Эконометрика

- Стратегический менеджмент

- Бухгалтерская отчетность

- Экономическая оценка инвестиций

- Инвестиционная стратегия

- Теория организации

- Библиотека








Поиск на сайте:

Заказать аналогичную работу автору? Краткое резюме: Сергей, 36 лет, Образование Высшее, профессиональный опыт выполнения студенческих работ на заказ - 10 лет, за это время было выполнено: 355 дипломных работ, 582 курсовые, 276 рефератов, 1030 контрольных. Помощь в решении тестов on-line на www.e-education.ru. тел. +7(495)795-74-78, admin@refmag.ru, .
группа Вконтакте: http://vk.com/refmag_ru

Здесь можно заказать подготовку теста, практикума, контрольной, реферата, курсовой, дипломной аттестационной работы:

Готовая работа.

Анализ формирования и размещения капитала предприятия

2008 г.

Похожие работы на тему "Анализ формирования и размещения капитала предприятия на основе данных годового баланса":

Другие работы:

Год написания: 2008 г.

Анализ формирования и размещения капитала предприятия на основе данных годового баланса


Содержание


Введение

Актуальность темы курсовой работы. Анализ формирования и размещения капитала предприятия имеет большое значение при проведении финансового анализа. Структура активов и источников их формирования определяет платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость предприятия. На основе данных показателей банки, инвесторы и партнеры предприятия принимают решение о целесообразности кредитования и предоставлении средств. Руководство предприятия может использовать результаты анализа для принятия пер по улучшению финансового состояния.

Теоретической и методологической основой исследования по проблемам курсовой работы послужили учебно-научные пособия и монографии, а также публикации специализированной периодической литературы.

Информационную и нормативную базу работы составляют нормативно-правовые документы и бухгалтерская отчетность ООО «Стройвест».

Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Стройвест».

Предметом исследования является имущественное положение ООО «Стройвест».

Целью курсовой работы является анализ формирования и размещения капитала финансовых результатов фирмы ООО «Стройвест»

Задачи исследования заключаются в следующем:

- изучить теоретические положения об особенностях формирования и капитала предприятия;

- исследовать методику анализа формирования и капитала предприятия;

- проанализировать структуру основного капитала, оборотного капитала, запасов, дебиторской задолженности и источников формирования имущества предприятия.

В процессе работы над курсовой работой использованы методы исследования и обработки информации: количественной и качественной оценки, метод сравнительного анализа, методы экономического анализа и др.

1. Теоретические аспекты анализа структуры активов

1.1. Бухгалтерский баланс как отражение формирования и размещения капитала организации

Неразрывность взаимосвязи имущественного и финансового аспектов предприятия наиболее четко отражена в бухгалтерском балансе. В его активе приводятся данные, характеризующие в обобщенной форме размеры и структуру имущества, которым обладает предприятие, а в пассиве — источники капитала (финансирования), за счет которых сформированы активы. Поэтому бухгалтерский баланс является важнейшим источником данных, необходимых для получения информации о текущем финансовом состоянии предприятия и его динамике. По сути дела он представляет собой отчет о финансовом и имущественном положении предприятия. В этом качестве он способен поставлять инвесторам и кредиторам регулярную информацию об имеющихся в распоряжении предприятия ресурсах и принятых им на себя обязательствах.

Актив баланса показывает:

- какова совокупная стоимость имущества, которым располагает (предприятие);

- как эта стоимость распределена между оборотными и внеоборотными активами и их составляющими;

- сколько и в какой фазе хозяйственного оборота находилось средств предприятия на момент составления.

Пассив баланса позволяет судить о следующем:

- каким капиталом располагает предприятие;

- как этот капитал распределен между собственниками предприятия и кредиторами;

- какова сумма капитала, вовлеченного в хозяйственный оборот в виде кредиторской задолженности.

Баланс позволяет увидеть, как изменились за отчетный период отдельные составляющие его актива и пассива. Такая возможность является следствием принятого порядка составления баланса, предусматривающего отображение в нем данных не только на конец отчетного (или планового) периода, но и на его начало.

Известно, что актив и пассив баланса являются отражением последствий предыдущих решений, которые принимались руководством предприятия. Регулярно составляемый баланс позволяет директору предприятия контролировать и оценивать результаты своей управленческой деятельности, то, как его решения влияют на изменение того или иного элемента баланса и в целом на финансовое состояние предприятия, его соответствие интересам нынешних и потенциальных участников.

В документах финансовой отчетности в России и в странах Европы принято в верхней части баланса указывать данные о наименее ликвидной части имущества предприятия — внеоборотных активах. Обычно среди них большая часть приходится на основные средства — машины, оборудование, здания, сооружения и другие, материально-вещественное содержание которых определяет отраслевую принадлежность предприятия. В средней и нижней частях баланса располагаются в порядке возрастания ликвидности элементы оборотных средств предприятия — запасы, дебиторская задолженность, платежные средства.

Соответственно строится и структура пассива: в его верхней части указывают источники долгосрочного капитала, а в нижней — краткосрочного капитала, предоставленного предприятию для использования на короткий срок.

Анализ баланса имеет цель оценить финансовое состояние предприятия и произошедшие в нем изменения. Для такого рода задач удобнее пользоваться агрегированным (укрупненным) балансом, который получается из стандартного бухгалтерского баланса путем укрупнения его статей.

Структура агрегированного баланса представлена на рис. 1.


Рис. 1. Структура агрегированного баланса и его составляющих [3, с. 29]


В агрегированном балансе различают следующие структурные элементы.

В состав актива агрегированного баланса входят:

- внеоборотные активы (прежде всего это основные средства),

- оборотные средства, включающие все виды запасов (сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция), а также денежные средства (касса, расчетные счета, другие, приравниваемые к деньгам, быстрореализуемые финансовые активы);

- оборотные активы, состоящие из оборотных средств, плюс денежные средства.

В состав пассива агрегированного баланса входят:

- долгосрочный капитал (часто просто капитал, который включает в себя собственный капитал и долгосрочные заимствования;

- краткосрочная задолженность, которая состоит из краткосрочных заимствований и кредиторской задолженности;

- заемный капитал, состоящий из долгосрочных и краткосрочных заимствований;

- суммарная задолженность (обязательства), в которую входят долгосрочные и краткосрочные заимствования, а также кредиторская задолженность;

- инвестированный капитал, равный сумме долгосрочного капитала и краткосрочной задолженности (или пассиву за вычетом кредиторской задолженности).


1.2. Методика анализа формирования и размещения капитала

Изучение баланса и другой финансовой отчетности обычно начинается со сравнительного анализа. Его задачами являются выявление и оценка изменений, произошедших в течение рассматриваемого периода в имущественном состоянии предприятия и в его пассивах, с тем чтобы:

- получить информацию, необходимую для прогнозирования финансового состояния предприятия в будущем;

- оценить соответствие изменений, произошедших в активах и пассивах, целям, которые ставились руководством предприятия, и выяснить причины отклонений.

Сравнительный анализ проводят путем последовательного сравнения содержащихся в анализируемом балансе данных с данными за предыдущий или любой другой момент времени, принимаемый за базовый. Обычно сравнительный анализ баланса выполняют в следующем порядке:

- определяют абсолютные величины произошедших за рассматриваемый период изменений (размер прироста или снижения) по каждой статье баланса и в целом по активу и пассиву;

- определяют темп изменения каждой статьи баланса по отношению к базовому балансу;

- определяют удельный вес отдельных статей соответственно в активе и пассиве баланса, т.е. выявляют его структуру;

- определяют, на сколько процентных пунктов и в каком направлении изменился за анализируемый период удельный вес той или иной составляющей баланса, сравнивая структуру анализируемого баланса со структурой базового;

- определяют темпы изменения удельного веса отдельных баланса, сопоставляя структуры анализируемого и базового балансов;

- анализируют причины произошедших изменений в активах и пассивах предприятия [3, с. 31].

Ряд показателей позволяют получить представление о размерах предприятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов [1, с. 104 - 105].

Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это — учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой.

Рост этого показателя в динамике благоприятен и свидетельствует о наращивании экономической мощи предприятия. Основной фактор роста — реинвестирование прибыли.

Следующий показатель - стоимость чистых активов предприятия Согласно Гражданскому кодексу РФ для акционерных обществ данный показатель должен рассчитываться ежегодно, а его значение при определенных условиях может оказывать влияние на величину и структуру источников средств и выплату дивидендов. Этот показатель (ЧА) определяется по следующему алгоритму (все показатели для расчета берутся из баланса) [5]:


ЧА=[ВА+ОА-(НДС+ЗУ+САП)] – [ЦФ+ДО+(КО-ДБП-ФП)],


где ВА — внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса);

ОА — оборотные активы (итог второго раздела актива баланса);

НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

САП — собственные акции, выкупленные у акционеров;

ЦФ — целевые финансирование и поступления;

ДО — долгосрочные обязательства;

КО — краткосрочные обязательства;

ДБП — доходы будущих периодов;

ФП — фонды потребления.


Логика расчетной формулы достаточно прозрачна — сопоставляются активы, которые реально могут рассматриваться как обеспечение расчетов (т. е. эти активы, например, можно продать и вырученные суммы отдать в погашение задолженности перед кредиторами), с величиной суммарной задолженности перед кредиторами. Разница между величиной активов и суммой задолженности представляет собой чистые активы, являющиеся обеспечением задолженности предприятия перед своими собственниками — именно на эту сумму могут рассчитывать собственники в случае ликвидации предприятия. На самом деле это учетная оценка; если дело дойдет до ликвидации предприятия, то величина чистых активов, как правило, может существенно отличаться от учетной оценки и будет установлена «по факту»; ее ориентировочная величина рассчитывается по данным ликвидационного баланса, в котором активы приводятся по ценам их возможной реализации.

В финансовой политике предприятия рассматриваемый показатель используется следующим образом. В Гражданском кодексе РФ (ст. 90 и 99) указано, что «если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала общество подлежит ликвидации». Статьями 43 и 73 Закона «Об акционерных обществах» предусмотрено, что общество не вправе: (а) принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов по акциям и (б) осуществлять приобретение размещенных им акций, если на момент проведения соответствующей операции стоимость чистых активов общества меньше совокупной оценки его уставного капитала, резервного капитала (фонда) и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше этой величины в результате операции.

Доля основных средств в валюте баланса рассчитывается отнесением итога первого раздела баланса к его валюте. Основные средства представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Значение показателя существенно варьирует по отраслям; так, в машиностроении доля основных средств в активах существенно выше по сравнению, например, с торговлей или сферой финансовых услуг.

Коэффициент износа характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости и рассчитывается по формуле [4]:


Коэффициент износа = (Накопленная амортизация)/(Первоначальная (восстановительная) стоимость основных средой)


Несмотря на всю условность данного показателя, он имеет определенное аналитическое значение — по некоторым оценкам, при использовании метода равномерной амортизации значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным.

Важным аналитическим параметром, позволяющим оценить обеспеченность предприятия оборотным капиталом, служит показатель операционной (эксплуатационной) потребности в оборотных средствах (ОПОС). Он представляет собой разность между величиной оборотных средств и суммой кредиторской задолженности [2], т.е.

Операционная потребность в оборотных средствах = Оборотные средства - Кредиторская задолженность.

Операционная потребность в оборотных средствах показывает какая величина оборотных средств предприятия не может быть профинансирована за счет кредиторской задолженности и, следовательно, финансируется за счет других источников — чистого оборотного капитала либо краткосрочных займов. Другими словами, чем больше ОПОС, тем большая сумма собственного или заемного капитала направляется на финансирование оборотных средств.

Прежде всего отметим то, что операционная потребность оборотных средствах может быть и отрицательной величиной если окажется, что кредиторская задолженность превышает мер оборотных средств. Это свидетельствует об отсутствии у приятия в необходимом количестве собственного или заемного капитала.

Обычно на предприятиях, занятых производством товаров предоставлением производственных услуг, величина оборотных средств превышает размеры кредиторской задолженности. Вследствие этого у таких предприятий операционная потребность в оборотных средствах относительно велика. В то же время у крупных предприятий розничной торговли, продающих товар за наличный расчет, а получающих его с отсрочкой платежа, показатель ОПОС может быть отрицательным. Это означает, что за счет кредиторской задолженности такие предприятия финансируют не только оборотные средства, но также и денежную наличность, а при благоприятных условиях и внеоборотные активы.

Кроме указанных показателей при более детальном анализе финансового состояния целесообразно использовать показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.


2. Анализ формирования активов на примере ООО «Стройвест»

2.1. Краткая характеристика объекта исследования

Общество с ограниченной ответственностью ООО «Стройвест» было создано в 1996 г. в соответствие с ГК РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью». Основным видом деятельности предприятия является производство и реализация изделий из металлического профиля (декоративные решетки, металлические ограды и т.п.). Рост жилищного строительства, проведение работ по благоустройству позволяет рассчитывать не только на сохранение устойчивого спроса на данную продукцию, но и его рост.

В таблице 1 представлены основные технико-экономические показатели деятельности предприятия.

Таблица 1

Технико-экономические показатели предприятия ООО «Стройвест»

Показатель

01.01.2006

01.01.2007

темп роста

Выручка от реализации

183070

192700

105,26

Себестоимость реализованной продукции

81473

83568

102,57

Прибыль от реализации

34284

35107

102,4

Имущество предприятия

2354520

2325790

98,8%

Численность производственного персонала

120

118

98,33

Производительность труда

678,9

708,2

104,31

Фонд оплаты труда

20105

23258

115,68

Средняя зарплата, тыс.руб. в месяц

13,96

16,43

117,64

Рентабельность активов, %

1,57%

1,50%

96%

Рентабельность собственного капитала, %

2,92%

2,79%

95%

Рентабельность продукции %

18,73%

18,22%

97%

ЧА

1268852

1240141

-28711

Коэффициент износа основных средств

0,37

0,29

-0,08

Операционная потребность в оборотных средствах

706516

634841

-71675

По результатам представленных показателей можно сделать вывод, что к началу 2007 года по сравнению с началом 2006 года увеличился объем реализации возрос на 5,26%, себестоимость продукции возросла на 2,57%, прибыль от реализации увеличилась на 2,4%. Численность производственного персонала предприятия сократилась на 2 человека, однако возросла производительность труда на 4,3%, что связано с заменой старых и введением в действие новых основных производственных фондов, В концу 2006 года рентабельность активов сократилась на 0,07%, рентабельность собственного капитала на 0,13%, а рентабельность продукции снизилась на 0,51%. Вместе с тем необходимо отметить, что в первом квартале рентабельность продукции увеличилась на 0,28% по сравнению с 2006 годом.

2.2. Анализ структуры основного капитала

Произведем анализ динамики, состава и структуры основного капитала рассматриваемого предприятия (табл. 2).

Таблица 2

Анализ состава и структуры внеоборотных активов ООО «Стройвест» за 2007 год.

Показатель актива баланса

Остатки по балансу, руб.

структура, % к общей величине имущества

01.01.2007

01.01.2008

изменение (+,-)

01.01.2007

01.01.2008

изменение (+,-)

1. Внеоборотные активы — всего

1583800

1621500

37700

67,27%

69,72%

2,45%

В том числе:

 

 

 

 

 

 

1.1. Нематериальные активы

3900

4800

900

0,17%

0,21%

0,04%

1.2. Основные средства

1405600

1403100

-2500

59,70%

60,33%

0,63%

1.3. Незавершенное строительство

133400

154500

21100

5,67%

6,64%

0,98%

1.4. Доходные вложения в материальные ценности

0

0

0

0,00%

0,00%

0,00%

1.5. Долгосрочные финансовые вложения

40900

59100

18200

1,74%

2,54%

0,80%

1.6. Прочие внеоборотные активы

0

0

0

0,00%

0,00%

0,00%

Итого активов:

2354520

2325790

-28730

100,00%

100,00%

0,00%

Как свидетельствуют данные табл. 2, к концу 2007 года в составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (60,33%) и незавершенное строительство (6,64%). За анализируемый период доля незавершенного строительства увеличилась на 0,98%, доля долгосрочных финансовых вложение – на 0,80%, доля основных средств – на 0,63%, а доля нематериальных активов – на 0,04%.

В табл. 3 представлен анализ динамики статей внеоборотных активов.

Таблица 3

Анализ динамики основного капитала ООО «Стройвест» за 2007 год.

Показатель актива баланса

Остатки по балансу, руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

01.01.2007

01.01.2008

изменение (+,-)

1. Внеоборотные активы — всего

1583800

1621500

37700

102,4%

2,4%

В том числе:

1.1. Нематериальные активы

3900

4800

900

123,1%

23,1%

1.2. Основные средства

1405600

1403100

-2500

99,8%

-0,2%

1.3. Незавершенное строительство

133400

154500

21100

115,8%

15,8%

1.4. Доходные вложения в материальные ценности

0

0

0

1.5. Долгосрочные финансовые вложения

40900

59100

18200

144,5%

44,5%

1.6. Прочие внеоборотные активы

0

0

0

Итого активов:

2354520

2325790

-28730

98,8%

-1,2%

Таким образом, за анализируемый период внеоборотные активы увеличились на 37700 тыс. руб. или на 2,4%. Данное изменение произошло за счет роста незавершенного строительства на 21100 тыс. руб. (+15,8%), увеличения долгосрочных финансовых вложений на 18200 тыс. руб. (+44,5%), роста нематериальных активов на 900 тыс. руб. (+23,1%) и сокращения основных средств на 2500 тыс. руб. (-0,2%).


2.3. Анализ структуры оборотных активов

Анализ структуры оборотных активов представлен в табл. 4.

Таблица 4

Анализ состава и структуры оборотных активов ООО «Стройвест» за 2007 год.

Показатель актива баланса

Остатки по балансу, руб.

структура, % к общей величине имущества

01.01.2007

01.01.2008

изменение (+,-)

01.01.2007

01.01.2008

изменение (+,-)

2. Оборотные активы, всего

770720

704290

-66430

32,73%

30,28%

-2,45%

В том числе:

 

 

 

 

 

 

2.1. Запасы

672320

623440

-48880

28,55%

26,81%

-1,75%

2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1850

7350

5500

0,08%

0,32%

0,24%

2.3. Дебиторская задолженность (более 12 месяцев

0

0

0

0,00%

0,00%

0,00%

2.4. Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев)

64100

51700

-12400

2,72%

2,22%

-0,50%

2.5. Краткосрочные финансовые вложения

2050

3700

1650

0,09%

0,16%

0,07%

2.6. Денежные средства

30400

18100

-12300

1,29%

0,78%

-0,51%

2.7. Прочие оборотные активы

0

0

0

0,00%

0,00%

0,00%

Итого активов:

2354520

2325790

-28730

100,00%

100,00%

0,00%

Таким образом, на основании представленного анализа можно сделать вывод, что в оборотных активах преобладают запасы. Они занимают 26 % в общем итоге баланса. На дебиторскую задолженность приходиться 2,2%, а на денежные средства 0,78 %. За анализируемый период доля запасов в имуществе предприятия сократилась на 1,75%, доля дебиторской задолженности и денежных средств – по –0,5%, доля НДС выросла на 0,24%, а доля краткосрочных финансовых вложений – на 0,07%.

В табл. 5 представлен анализ динамики статей оборотных активов.

Таблица 5

Анализ динамики оборотных активов ООО «Стройвест» за 2007 год.

Показатель актива баланса

Остатки по балансу, руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

01.01.2007

01.01.2008

изменение (+,-)

2. Оборотные активы, всего

770720

704290

-66430

91,4%

-8,6%

В том числе:

2.1. Запасы

672320

623440

-48880

92,7%

-7,3%

2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1850

7350

5500

397,3%

297,3%

2.3. Дебиторская задолженность (более 12 месяцев

0

0

0

2.4. Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев)

64100

51700

-12400

80,7%

-19,3%

2.5. Краткосрочные финансовые вложения

2050

3700

1650

180,5%

80,5%

2.6. Денежные средства

30400

18100

-12300

59,5%

-40,5%

2.7. Прочие оборотные активы

0

0

0

Итого активов:

2354520

2325790

-28730

98,8%

-1,2%

Таким образом, за анализируемый период оборотные активы сократились на 66430 тыс. руб. или на 8,6%. Данное изменение произошло за счет сокращения запасов на 48880 тыс. руб. (-7,3%), сокращения дебиторской задолженности на 12400 тыс. руб. (-19,3%), сокращения денежных средств на 12300 тыс. руб. (-40,5%), увеличения НДС на 5500 тыс. руб. (+297,3%) и роста краткосрочных финансовых вложений на 1650 тыс. руб. (+80,5%).

В связи с тем, что в оборотных активах предприятия преобладают запасы и дебиторская задолженность, целесообразно проведение более углубленного анализа состава динамики запасов и дебиторской задолженности.

2.4. Анализ состояния запасов

Анализ структуры и динамики запасов предприятия представлен в табл. 6.

Таблица 6

Состав и динамика запасов ООО «Стройвест» за 2007 г.

Показатель актива баланса

01.01.2007

01.01.2008

Отклонение (+,-) %

Отклонение (+,-) тыс. руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

сумма, руб.

% к итогу

сумма, руб.

% к итогу

А

1

2

3

4

5

6

7

8

1.Запасы всего

672320

100,00%

623440

100,00%

-48880

92,7%

-7,3%

в том числе

Сырье, материалы

188000

27,96%

193200

30,99%

3,03%

5200

102,8%

2,8%

Затраты в незавершенном производстве

145400

21,63%

176500

28,31%

6,68%

31100

121,4%

21,4%

Готовая продукция

327080

48,65%

232150

37,24%

-11,41%

-94930

71,0%

-29,0%

Расходы будущих периодов

11840

1,76%

21590

3,46%

1,70%

9750

182,3%

82,3%

Как показывают данные таблицы 6 в структуре запасов наибольшую долю занимает готовая продукция (37,24%), причем на конец периода намечается увеличение данной статьи в общем итоге баланса. Запасы сырья и материалов составляют 30,99% в общей величине запасов.

Рис. 2 наглядно демонстрирует происходящие изменения в структуре запасов.

Рис. 2. Структура запасов


2.5. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

В качестве причин существенной величины дебиторской задолженности на предприятии необходимо отметить следующие:

1. осуществление политики реализации продукции в кредит,

2. снижение платежеспособности некоторых предприятий,

3. штрафные санкции за просрочку платежей по договорам не достаточно жесткие,

4. скидка от оплаты без рассрочки платежа не достаточна для покупателей.

По анализируемому предприятию наблюдается сокращение коэффициента оборачиваемости, что свидетельствует о росте коммерческого кредитования (табл. 7).

Таблица 7

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель

01.01.2007

01.01.2008

Изменение, тыс. руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

Выручка от реализации (Вр)

183070

192700

9630

105,3%

5,3%

Дебиторская задолженность (ДЗ) (среднее значение за год)

59293

57900

-1393

97,7%

-2,3%

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз)

3,088

3,328

0,24

107,8%

7,8%

По данным табл. 7 можно сделать вывод, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос за 2006 год с 3,088 до 3,328 за счет того что темпы прироста дебиторской задолженности были ниже темпов роста выручки от реализации. За первый квартал 2007 года коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составил 0,952.

Необходимо отметить и сокращение периода оборота дебиторской задолженности. Это является позитивной тенденцией, т.к. свидетельствует об увеличении притока денежных средств на предприятии (табл. 8).

Таблица 8

Продолжительность погашения дебиторской задолженности.

Показатель

01.01.2007

01.01.2008

Период (Т)

365

365

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз)

3,088

3,328

Продолжительность погашения дебиторской задолженности (Тпдз)

118,2

109,7

Таким образом, по данным табл. 2.5 можно сделать вывод, что период оборота дебиторской задолженности сократился за 2007 год со 118,2 до 109,7 дней. Такая тенденция влечет рост денежных поступлений на предприятие и улучшение показателей ликвидности и платежеспособности, а следовательно и финансовой устойчивости.

На анализируемом предприятии происходит сокращение удельного веса дебиторской задолженности в структуре оборотных активов, что является положительной тенденцией (табл. 9).

Таблица 9

Удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных средств

Показатель

01.01.2007

01.01.2008

Изменение, тыс. руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

Дебиторская задолженность (Дз)

64100

51700

-12400

80,7%

-19,3%

Оборотные активы (ОБК)

770720

704290

-66430

91,4%

-8,6%

Удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных средств (Кудз)

8,30%

7,30%

-1,0%

88,0%

-12,0%

Таким образом, по данным табл. 9 удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных средств сократился на 1%.

Целесообразно определить удельный вес сомнительной за­долженности в структуре дебиторской задолженности (табл. 10).


Таблица 10

Удельный вес сомнительной задолженности в структуре дебиторской задолженности

Показатель

01.01.2007

01.01.2008

Изменение, тыс. руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

Дебиторская задолженность (Дз)

64100

51700

-12400

80,7%

-19,3%

сомнительная дебиторская задолженность (СДЗ)

3615

3154

-461

87,2%

-12,8%

удельный вес сомнительной задолженности в структуре дебиторской задолженности

5,64%

6,10%

0,46%

108,2%

8,2%

Таким образом, по данным табл. 10 на рассматриваемом предприятии увеличивается доля сомнительной дебиторской задолженности, что является негативной тенденцией.

Чем меньше показатель СДЗ, тем лучше для финансового состояния предприятия. Аналогичным образом можно вычислить удельный вес просроченной дебиторской задолженности.

Анализ по срокам возникновения дебиторской задолженности позволяет оценить эффективность и сбалансированность политики кредита и предоставления скидок. Определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов. Дает базу для создания резерва по сомнительным долгам. Позволяет сделать прогноз поступлений средств. Анализ бухгалтерских данных предприятия позволил составить нижеследующую табл. 11 о дебиторской задолженности по срокам возникновения.


Таблица 11

Дебиторская задолженность по срокам возникновения

Длительность

01.01.2007

структура, %

01.01.2008

структура, %

Изменение, тыс. руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

0-30 дней

19038

29,7%

13028

25,2%

-6009,3

68,4%

-31,6%

30-60 дней

43524

67,9%

15355

29,7%

-28169

35,3%

-64,7%

60-90 дней

513

0,8%

20422

39,5%

19908,7

3982,4%

3882,4%

свыше 90

962

1,5%

2895

5,6%

1933,7

301,1%

201,1%

итого

64100

100,0%

51700

100,0%

-12400

80,7%

-19,3%

Согласно данным табл. 12. в структуре дебиторской задолженности преобладает задолженность со сроком погашения 60-90 дней, однако в аналогичном периоде прошлого года преобладала задолженность со сроком 30-60 дней.

Динамика дебиторской задолженности по срокам возникновения за 2006 и 2007 гг. представлена на рис. 3.

Рис. 3. Дебиторская задолженность по срокам возникновения.

По представленной динамике можно сделать вывод, что сроки дебиторской задолженности удлиняются. Это не может оцениваться как положительная динамика.


Реестр старения счетов дебиторской задолженности представлен в табл. 12.

Таблица 12

Реестр старения счетов дебиторов на 01.01.2008

наименование дебитора

0-30 дней

30-60 дней

60-90 дней

свыше 90

всего

доля

ООО "Ригард"

1224

195

7851

0

9270

17,93%

ООО "Ларатонда"

536

129

2954

2369

5987

11,58%

ООО "Строй-Арсенал"

3886

53

1071

0

5010

9,69%

ООО "Фундамент"

1442

13495

2056

98

17092

33,06%

ЗАО "ТУР"

1718

197

1045

203

3164

6,12%

ООО "Миор-Тур"

1101

0

1536

0

2637

5,10%

ООО "Анаир"

1809

0

791

0

2601

5,03%

ООО "Горбизнес"

0

12

2558

0

2569

4,97%

ООО "Снеж"

282

1301

0

206

1789

3,46%

ЗАО "Метако"

1046

0

536

0

1582

3,06%

итого

13044

15381

20398

2877

51700

100,00%

доля

25,23%

29,75%

39,46%

5,57%

100,00%

 

Таким образом, на основании табл. 12. можно сделать вывод, что основная доля дебиторской задолженности приходится на ООО «Фундамент» (33.06%) и ООО «Ригард» (17.93%). По срокам погашения дебиторская задолженность распределена равномерно, однако наибольшая доля приходится на срок от 60 до 90 дней.

Рис. 4. Структура дебиторов


Предприятие реализует свою продукцию, предоставляя отсрочку покупателям не более 30 дней. На практике нередки задержки платежей сверх этого срока. Реальное представление о погашении счетов дебиторов дает взвешенное старение дебиторской задолженности (табл. 13).

Таблица 13

Взвешенное старение дебиторской задолженности

классификация дебиторов по срокам возникновения

сумма дебиторской задолженности, руб.

удельный вес

взвешенное старение счетов

0-30

13028

0,252

 

30-60

15355

0,297

9

60-90

20422

0,395

24

90-120

1706

0,033

3

120-150

569

0,011

1

150-180

310

0,006

1

180-360

155

0,003

1

360-720

103

0,002

1

свыше 720

52

0,001

0

итого

51700

1

39

Таким образом, по данным табл. 13, из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 39 дней.

Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику (табл. 14).

Таблица 14

Оценка реального состояния дебиторской задолженности на 01.01.2008

классификация дебиторов по срокам возникновения

сумма дебиторской задолженности, руб.

удельный вес в общей сумме, %

вероятность безнадежных долгов

сумма безнадежных долгов, руб.

реальная величина задолженности, руб.

0-30

13028

25,23%

0,025

326

12703

30-60

15355

29,75%

0,05

768

14587

60-90

20422

39,46%

0,075

1532

18890

90-120

1706

3,34%

0,1

171

1535

120-150

569

1,11%

0,15

85

483

150-180

310

0,56%

0,3

93

217

180-360

155

0,28%

0,5

78

78

360-720

103

0,22%

0,75

78

26

свыше 720

52

0,06%

0,95

49

3

итого

51700

100,00%

0,061

3154

48546

Сделанные оценки в табл. 2.11 показывают, что предприятие не получит 3154 руб. или 6% от общей суммы дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Следует отметить, что причины возникновение дебиторской задолженности различны. Это могут быть и субъективные факторы самого кредитора (боязнь потери заказчика) и объективные факторы заказчика (ухудшение финансового положения в силу тех или иных обстоятельств). В любом случае необходимо четко установить добросовестность и лояльность покупателя, а непосредственно работа по возвращению дебиторской задолженности начинается с обязательного сбора информации о финансовом положении должника и изучения документов, подтверждающих возникновение задолженности. На последующем этапе работы выясняется отношение должника к предъявленной претензии, и в случае его согласия на выплату долга, составление графика погашения задолженности и контроля за его выполнением.

В качестве возможных мер воздействия можно предложить предприятию проводить более жесткую оценку платежеспособности покупателей, внести соответствующие изменения в договора о штрафных санкциях, пересмотреть политику предоставления скидки при реализации по предоплате. Кроме того, для существующей просроченной дебиторской задолженности должны использоваться процедуры ее взыскания, которые включают досудебное урегулирование и возврат возникшей задолженности, подготовка искового заявления и направление его в суд, участие в судебном процессе, исполнительное производство.

Прежде всего, в случае выявления проблемной либо безнадежной задолженности, необходимо максимально оперативно собрать информацию о должнике и разработать механизм обеспечения возмещения долга.

Анализ структуры и динамики кредиторской задолженности представлен в табл. 14.1.

Таблица 14.1

Анализ кредиторской задолженности

Показатель

2006, тыс. руб.

структура, %

2007, тыс. руб.

структура, %

изменение, тыс. руб.

изменение, %

темп роста, %

Темп прироста, %

Кредиторская задолженность

64204

100,0%

69449

100,0%

5245

 

108,2%

8,2%

в том числе:

 

 

 

 

0

 

 

 

поставщики и подрядчики

36899

57,5%

53851

77,5%

16952

20,1%

145,9%

45,9%

задолженность перед персоналом организации

4692

7,3%

4231

6,1%

-461

-1,2%

90,2%

-9,8%

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

882

1,4%

879

1,3%

-3

-0,1%

99,7%

-0,3%

задолженность по налогам и сборам

1540

2,4%

1710

2,5%

170

0,1%

111,0%

11,0%

прочие кредиторы

20191

31,4%

8778

12,6%

-11413

-18,8%

43,5%

-56,5%

Таким образом, за анализируемый период кредиторская задолженность увеличилась на 5245 тыс. руб. или на 8,2%. Наибольший удельный вес в кредиторской задолженности приходится на задолженность перед поставщиками. За анализируемый период она выросла на 16952 тыс. руб. или на 45,9%. Ее доля в составе кредиторской задолженности увеличилась на 20,1%. Задолженность перед прочими кредиторами сократилась на 11413 тыс. руб. или на 56,5%, доля в составе кредиторской задолженности снизилась на 18,8%. Задолженность перед персоналом сократилась на 461 тыс. руб. или на 9,8%, ее доля в структуре кредиторской задолженности снизилась на 1,2%. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами сократилась на 3 тыс. руб. или на 0,3%, в структуре кредиторской задолженности ее доля сократилась на 0,1%. Задолженность по налогам и сборам выросла на 170 тыс. руб. или на 11%, доля в структуре выросла на 0,1%.


2.6. Анализ источников формирования капитала предприятия

В собственном капитале преобладают уставный и добавочный капитал. (см табл. 15).


Таблица 15

Состав и структура собственного капитала ООО «Стройвест»


источники капитала

01.01.2007

01.01.2008

Изменение, тыс. руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

руб.

%

руб.

%

уставный капитал

580000

45,60%

580000

46,50%

0

100,0%

0,0%

добавочный капитал

530000

41,70%

530000

42,50%

0

100,0%

0,0%

резервный капитал

0

0,00%

0

0,00%

0



нераспределенная прибыль

160690

12,60%

137440

11,00%

-23250

85,5%

-14,5%

итого

1270690

 

1247440

 

-23250

98,2%

-1,8%

Данные таблицы 15 позволяют сделать вывод, что за рассматриваемый период сумма источников собственных средств предприятия изменилась за счет сокращения нераспределенной прибыли. Это произошло за счет выплаты дивидендов участникам. Уставный и добавочный капитал по абсолютным значениям оставались на прежнем уровне.


Таблица 16


Состав и структура заемного капитала ООО «Стройвест»

источники заемного капитала

01.01.2007

01.01.2008

Изменение, тыс. руб.

Темп роста, %

Темп прироста, %

руб.

%

руб.

%

краткосрочные обязательства, в т.ч.

1080830

99,70%

1070650

99,30%

-10180

99,1%

-0,9%

кредиты и займы

1016614

93,80%

1001150

92,80%

-15464

98,5%

-1,5%

кредиторская задолженность

64204

5,90%

69449

6,40%

5245



доходы будущих периодов

12

0,00%

51

0,00%

39

425,0%

325,0%

долгосрочные обязательства

3000

0,30%

7700

0,70%

4700

256,7%

156,7%

Итого

1083830

 

1078350

 

-5480

99,5%

-0,5%

Структура заемного капитала (табл. 16) свидетельствует о зависимости предприятия от краткосрочных заемных средств, которые составляют более 99%. Среди краткосрочных обязательств преобладают кредиты и займы, их доля составила 92,8%, доля кредиторской задолженности составляет 6,4%.


Заключение

Таким образом, анализ формирования и размещения капитала проводится путем последовательного сравнения содержащихся в анализируемом балансе данных с данными за предыдущий или любой другой момент времени, принимаемый за базовый. В процессе анализа определяют: абсолютные величины произошедших за рассматриваемый период изменений (размер прироста или снижения) по каждой статье баланса и в целом по активу и пассиву, темп изменения каждой статьи баланса по отношению к базовому балансу; удельный вес отдельных статей соответственно в активе и пассиве баланса, т.е. выявляют его структуру; анализируют причины произошедших изменений в активах и пассивах предприятия.

В процессе анализа формирования и размещения капитала на примере ООО «Стройвест» было установлено, что в составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (60,33%) и незавершенное строительство (6,64%). За анализируемый период доля незавершенного строительства увеличилась на 0,98%, доля долгосрочных финансовых вложение – на 0,80%, доля основных средств – на 0,63%, а доля нематериальных активов – на 0,04%. Внеоборотные активы увеличились на 37700 тыс. руб. или на 2,4%. Данное изменение произошло за счет роста незавершенного строительства на 21100 тыс. руб. (+15,8%), увеличения долгосрочных финансовых вложений на 18200 тыс. руб. (+44,5%), роста нематериальных активов на 900 тыс. руб. (+23,1%) и сокращения основных средств на 2500 тыс. руб. (-0,2%). За анализируемый период оборотные активы предприятия сократились на 66430 тыс. руб. или на 8,6%. Данное изменение произошло за счет сокращения запасов на 48880 тыс. руб. (-7,3%), сокращения дебиторской задолженности на 12400 тыс. руб. (-19,3%), сокращения денежных средств на 12300 тыс. руб. (-40,5%), увеличения НДС на 5500 тыс. руб. (+297,3%) и роста краткосрочных финансовых вложений на 1650 тыс. руб. (+80,5%).В оборотных активах предприятия преобладают запасы. Они занимают 26 % в общем итоге баланса. На дебиторскую задолженность приходиться 2,2%, а на денежные средства 0,78 %. За анализируемый период доля запасов в имуществе предприятия сократилась на 1,75%, доля дебиторской задолженности и денежных средств – по –0,5%, доля НДС выросла на 0,24%, а доля краткосрочных финансовых вложений – на 0,07%. В структуре запасов наибольшую долю занимает готовая продукция (37,24%), причем на конец периода намечается увеличение данной статьи в общем итоге баланса. Запасы сырья и материалов составляют 30,99% в общей величине запасов. На анализируемом предприятии происходит сокращение удельного веса дебиторской задолженности в структуре оборотных активов, что является положительной тенденцией. Однако в структуре дебиторской задолженности растет доля просрочки. Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 39 дней. В структуре дебиторской задолженности преобладает задолженность со сроком погашения 60-90 дней, однако в аналогичном периоде прошлого года преобладала задолженность со сроком 30-60 дней. В целом за анализируемый период сроки погашения дебиторской задолженности выросли. В собственном капитале предприятия преобладают уставный и добавочный капитал. За рассматриваемый период сумма источников собственных средств предприятия изменилась за счет сокращения нераспределенной прибыли. Это произошло за счет выплаты дивидендов участникам. Уставный и добавочный капитал по абсолютным значениям оставались на прежнем уровне. Структура заемного капитала (табл. 16) свидетельствует о зависимости предприятия от краткосрочных заемных средств, которые составляют более 99%. Среди краткосрочных обязательств преобладают кредиты и займы, их доля составила 92,8%, доля кредиторской задолженности составляет 6,4%.


Список литературы

  1. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий (организаций). – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. – 332 с.

  2. Колчина Н.В. и др. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 368 с.

  3. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия : учебник для студ. вузов / Е.Ф. Тихомиров. — М. : Издательский центр «Академия», 2006. — 384 с.

  4. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: "ИНФРА-М", 2003. – 366 с.

  5. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: "ИНФРА-М", 2004. – 479 с.

Приложение. Бухгалтерская отчетность




Список литературы и источников:

1. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий (организаций). – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. – 332 с.
2. Колчина Н.В. и др. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 368 с.
3. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия : учебник для студ. вузов / Е.Ф. Тихомиров. - М. : Издательский центр «Академия», 2006. - 384 с.
4. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: "ИНФРА-М", 2003. – 366 с.
5. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: "ИНФРА-М", 2004. – 479 с.


Как рассчитать MIRR при известной ставке дисконтирования





© 2002 - 2017 RefMag.ru