RefMag.ru - работы по оценке: аттестационная, вкр, диплом, курсовая, тест, контрольная, практикум

Помощь в решении тестов, практикумов, курсовых, аттестационных

Заказ курсовых, контрольных, дипломных работ

Сроки выполнения работ

Цены и оплата

Новости сайта

Полезные статьи

Популярные разделы:

Готовые работы:

- Антикризисное управление

- Аудит

- Бизнес планирование

- Бухгалтерский учет

- Деньги, кредит, банки

- Инвестиции

- Логистика

- Макроэкономика

- Маркетинг и реклама

- Математика

- Менеджмент

- Микроэкономика

- Налоги и налогообложение

- Рынок ценных бумаг

- Статистика

- Страхование

- Управление рисками

- Финансовый анализ

- Внутрифирменное планирование

- Финансы и кредит

- Экономика предприятия

- Экономическая теория

- Финансовый менеджмент

- Лизинг

- Краткосрочная финансовая политика

- Долгосрочная финансовая политика

- Финансовое планирование

- Бюджетирование

- Экономический анализ

- Экономическое прогнозирование

- Банковское дело

- Финансовая среда и предпринимательские риски

- Финансы предприятий (организаций)

- Ценообразование

- Управление качеством

- Калькулирование себестоимости

- Эконометрика

- Стратегический менеджмент

- Бухгалтерская отчетность

- Экономическая оценка инвестиций

- Инвестиционная стратегия

- Теория организации

- Библиотека








Поиск на сайте:

Заказать аналогичную работу автору? Краткое резюме: Сергей, 36 лет, Образование Высшее, профессиональный опыт выполнения студенческих работ на заказ - 10 лет, за это время было выполнено: 355 дипломных работ, 582 курсовые, 276 рефератов, 1030 контрольных. Помощь в решении тестов on-line на www.e-education.ru. тел. +7(495)795-74-78, admin@refmag.ru, .
группа Вконтакте: http://vk.com/refmag_ru

Здесь можно заказать подготовку теста, практикума, контрольной, реферата, курсовой, дипломной аттестационной работы:

Готовый диплом.

Финансовые ресурсы и источники их формирования

2008 г.

Похожие работы на тему "Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования на примере ООО ":

Другие работы:

Год написания: 2008 г.

Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования на примере ООО «Пирози»


СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 4

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И ИСТОЧНИКОВ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ 6

1.1. Сущность финансовых ресурсов как экономической категории 6

1.2. Роль финансовых ресурсов в воспроизводственном процессе предприятия 17

1.3. Методика анализа использования финансовых ресурсов 20

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА ПРИМЕРЕ ООО «ПИРОЗИ» ЗА 2005 – 2007 ГГ. 31

2.1. Краткая характеристика предприятия 31

2.2. Анализ структуры вложений финансовых ресурсов и их источников 34

2.3. Анализ ликвидности финансовых ресурсов 37

2.4. Анализ обеспеченности запасов и затрат собственными источниками 39

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ИХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ 44

3.1. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов и их источников 44

3.2. Предложения по повышению эффективности использования финансовых ресурсов 49

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 57

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 60

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ООО «ПИРОЗИ» ЗА 2006 ГОД 63

ПРИЛОЖЕНИЕ 2. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ООО «ПИРОЗИ» ЗА 2007 ГОД 64


ВВЕДЕНИЕ

Финансы - это специфический элемент экономики предприятия, связанный с тем, что отношения между участниками какой-либо производственной или непроизводственной деятельности - юридическими лицами - сопровождаются денежным оборотом. Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в процессе воспроизводства, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями1.

Финансовые ресурсы, являясь источником целевых расходов и вложений, выполняют важнейшие функции, которые заключаются в образовании доходов, осуществлении расходов и контроле финансовых показателей, необходимом для анализа мер финансового воздействия.

Выбранная тема работы актуальна, поскольку для того чтобы производство было эффективным, а огромные финансовые средства, затраченные на создание и приобретение основных производственных фондов, не были напрасно потерянными, предприятие должно обеспечить их эффективное функционирование, а анализ использования финансовых ресурсов предполагает выявление недостатков в деятельности предприятия и предложение рекомендаций по их устранению.

Целью работы является анализ использования финансовых ресурсов и их источников на примере предприятия ООО «Пирози».

Исходя из поставленной цели, в работе решаются следующие задачи:

- исследовать сущность финансовых ресурсов как экономической категории;

- определить роль финансовых ресурсов в воспроизводственном процессе предприятия;

- предложить методику анализа использования финансовых ресурсов и их источников;

- провести анализ состояния и использования финансовых ресурсов ООО «Пирози»;

- определить направления повышения эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Пирози».

Предмет исследования – финансовые ресурсы, как необходимое условие успешного функционирования предприятия.

Объект исследования – финансовые ресурсы ООО «Пирози».

Методы написания дипломной работы:

- совокупность диалектических методов (частное – особенное, количество – качество, дедукция, индукция, система часть системы, положительное – отрицательное и др.);

- методы обобщения практического опыта (сопоставление, количественная оценка, анализ временных рядов, финансового анализа, экономико-математические методы и др.);

- методы обработки информации (редактирование, выделение главного и др.).

Теоретико-методологической основой исследования стали разработки, концепции обоснованные и представленные в современной экономической литературе.

Эмпирической базой исследования являются аналитические данные, опубликованные в научной литературе и периодической печати, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также собственные расчеты.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И ИСТОЧНИКОВ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ

1.1. Сущность финансовых ресурсов как экономической категории

Финансы предприятий - совокупность объективно обусловленных экономических отношений предприятий, имеющих распределительный характер, денежную форму выражения и материализуемых в доходах, поступлениях, накоплениях, формируемых в распоряжении субъектов хозяйствования для целей обеспечения производственной деятельности.

Понятие финансовых ресурсов в отечественной практике было введено впервые при составлении первого пятилетнего плана страны, в состав которого входил баланс финансовых ресурсов. Однако при широком использовании в теории и практике этого термина его толкование весьма различно. Между тем, однозначное и обоснованное толкование сущности данной категории важно для ее полного понимания и практического осуществления финансовой работы на предприятии, фирме.

Финансовые ресурсы – понятие, которое включает наряду с финансовыми средствами (для обеспечения текущей деятельности) и потенциально возможные, которые могут быть получены при необходимости (либо в перспективе, либо с некоторым дисконтом от реализации активов предприятия).

Финансовые ресурсы предприятия тесно связаны с экономической категорией финансы. Финансы – это совокупность экономических отношений, осуществляемых через реальный оборот денежных средств. Результатом же функционирования финансов является образование финансовых ресурсов. Следовательно, финансы и финансовые ресурсы – не тождественные понятия. Финансовые ресурсы не определяют сущность финансов, не раскрывают их внутреннее содержание и общественное назначение. Финансовая наука изучает не ресурсы, а общественные отношения, возникающие на основе образования, распределения и использования ресурсов.

Таким образом, финансовые ресурсы – это результат функционирования финансов как определенной совокупности экономических (денежных) отношений распределительного характера.

Некоторые авторы2 на уровне предприятия рассматривают не финансовые ресурсы, а “денежное хозяйство”. Существует точка зрения, что финансы охватывают всю совокупность экономических отношений как на государственном уровне, так и на уровне предприятий. Однако, финансовые ресурсы предприятия не выделяются как самостоятельная экономическая категория. Например, в финансово-кредитном под финансовыми ресурсами понимается “совокупность фондов денежных средств, находящихся в распоряжении государства, предприятий, организаций, которые создаются в процессе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта и национального дохода”3. Финансово-кредитный энциклопедический словарь дает следующее определение: “финансовые ресурсы – это денежные средства, формируемые в результате экономической и финансовой деятельности, в процессе создания и распределения валового национального продукта”4.Отдельного понятия финансовых ресурсов предприятия словари не дают.

В учебнике “Финансы, денежное обращение и кредит” под редакцией Н.В. Романовского определение понятия “финансовые ресурсы” дано лишь на уровне предприятия. При этом под финансовыми ресурсами понимаются все источники денежных средств, аккумулируемых предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов и поступлений, так и за счет различного вида поступлений5.

Под финансами понимается вся совокупность отношений, связанная с движением денег, поэтому можно предположить, что финансовые ресурсы - это деньги. Однако отличие финансовых ресурсов от денежных состоит в том, что они образуются в форме доходов и поступлений, находящихся в распоряжении государства, коммерческих организаций на основе одностороннего движения стоимости в денежной форме, в то время как денежные ресурсы формируются, прежде всего, в результате товарного обращения на базе двухстороннего движения стоимости в товарной и денежных формах. Кроме того, денежные средства – это более широкое понятие, чем финансовые ресурсы.

В отечественной литературе в последние годы приводились более сложные определения. Так, по мнению профессора Г.Б. Поляка, финансовые ресурсы – “это совокупность фондов денежных средств, находящихся в распоряжении хозяйствующих субъектов, государства, домашних хозяйств, то есть это деньги, обслуживающие финансовые отношения”6.

В условиях рыночной экономики значимость денежных средств и их эквивалентов определяется тремя причинами: рутинность (необходимость денежного обеспечения текущей деятельности предприятия); предосторожность (необходимость погашения непредвиденных платежей); спекулятивность (возможность участия в заранее непредусмотренном, но выгодном проекте).

Наиболее полно финансовые ресурсы могут быть исследованы с позиции системного подхода7. Системой финансовых ресурсов предприятия можно считать совокупность активов предприятия, которые могут быть использованы им в качестве элементов распределяемой стоимости при осуществлении своей деятельности и для дальнейшего развития и функционирования.

Система финансовых ресурсов подчиняется экономическим законам, действует в сфере финансово-кредитных отношений, динамическая (т.е. изменяется с течением времени), открытая (т.е. взаимосвязанная с окружающей средой), управляемая.

Очевидно, что финансовые ресурсы являются экономическим (т.е. редким) благом. Прибыльные операции со стоимостью характеризует финансовые ресурсы как продукт труда. Способность ресурсов удовлетворять потребности людей говорит о наличии потребительной стоимости, а возможность быть обмененными – меновой стоимости. Подобные характеристики позволяют сделать заключение о том, что финансовые ресурсы – это товар. С позиций товара для финансовых ресурсов можно говорить о понятиях полезности и субъективной ценности.

Согласно трудовой теории стоимости цена товара определяется общественно необходимыми затратами труда на его производство, т.е. речь идет о том, сколько в среднем в обществе на данный момент стоит производство единицы финансовых ресурсов. Однако, конечная стоимость товара определяется на рынке и зависит от его ценности и полезности для покупателя. Это в полной мере характерно для финансовых ресурсов как товара.

Согласно закону убывающей предельной полезности по мере удовлетворения потребности в финансовых ресурсах степень насыщения растет, а величина полезности каждой дополнительной их единицы уменьшается.

Как и любой другой ресурс, финансовые ресурсы ограничены. Проблема ограниченности финансовых ресурсов, определяет и проблему альтернативности их использования. Речь идет не только о закупках факторов производства, но и о возможных альтернативах производства, а следовательно и о применимости финансовых ресурсов в экономике. Именно эта актуальная на сегодня проблема предопределяет темпы экономического роста в стране. Предприятие должно решать для себя дилемму куда направлять финансовые потоки: в производственную сферу и тогда производственная деятельность будет развиваться и совершенствоваться или в непроизводственную. Конечно, развитие рыночных отношений делает вероятным переход на новый уровень производственных возможностей, даже при имеющихся бюджетных ограничениях, посредством использования новых технологий, научных открытий и, конечно же, информационных ресурсов. Необходимо отметить, что выделенная инвестиционная функция финансовых ресурсов, являясь альтернативой их производственного использования, может, при умелой организации финансовой работы, повысить эффективность всей деятельности хозяйствующего субъекта т.е. делая акцент на капитализации ресурсов возможно впоследствии увеличить финансовые потоки в производственную сферу.

Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта представляют собой денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства (производственно-торгового процесса), содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственно-торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Следовательно, капитал - это часть финансовых ресурсов8.

Выделяют три основных подхода к трактовке этой категории: экономический, бухгалтерский и учетно-аналитический.

В рамках экономического подхода реализуется так называемая физическая концепция капитала, который рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества, и подразделяется на личностный (неотчуждаемый от его носителя, т. е. человека), частный, публичных союзов, включая государство. Два последние вида капитала, в свою очередь, можно подразделить на реальный и финансовый. Реальный капитал воплощается в факторах производства (здания, машины, транспортные средства, сырье и др.); финансовый — в ценных бумагах и денежных средствах. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.

В рамках бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне предприятия, термин «капитал» выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов предприятия и величиной его обязательств.

Учетно-аналитический подход является, по сути, комбинацией двух предыдущих подходов и использует модификации физической и финансовой концепций капитала. В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон: а) направлений его вложения (капитал как единая самостоятельная субстанция не существует и всегда облекается в некоторую физическую форму) и б) источников происхождения (откуда получен капитал, чей он). Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал — это производственные мощности хозяйствующего субъекта, формально представленные в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков — основного и оборотного капиталов. Пассивный капитал — это долгосрочные источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта; они подразделяются на собственный и заемный капитал.

Собственный капитал есть часть стоимости активов предприятия, достающейся его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц. Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в той или иной градации; основными его компонентами являются уставный, дополнительный и резервный капиталы, а также нераспределенная прибыль.

Заемный капитал — это денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами. В отличие от собственного заемный капитал: подлежит возврату, причем условия возврата оговариваются на момент его мобилизации; постоянен в том смысле, что с позиции поставщиков капитала номинальная величина основной суммы долга не меняется. Формально заемный капитал представлен в пассиве баланса как совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами, а его основными компонентами являются долгосрочные кредиты и займы.

В соответствии с учетно-аналитическим подходом величина капитала исчисляется как сумма итогов третьего («Капитал и резервы») и четвертого («Долгосрочные обязательства») разделов бухгалтерского баланса.

С позиции материально-вещественного представления капитал, как и все другие виды источников, обезличен, т. е. он распылен по различным активам предприятия. В этом смысле наличие собственного и заемного капиталов ни в коем случае нельзя представлять, например, таким образом, что часть средств на расчетном счете является собственными, а часть — заемными.

На момент создания коммерческой организации основным и, как правило, единственным источником финансирования выступает уставный капитал. Уставный капитал организации определяет минимальный размер ее имущества.

Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью состоит из паевых взносов участников.

Добавочный капитал включает в себя сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев.

Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им установленного размера. Величина этих отчислений определяется в уставе предприятия, но не может быть менее 5% чистой прибыли, оставшейся в распоряжении владельцев общества после расчетов с бюджетом по налогам. Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.

Полученная предприятием по итогам года прибыль, распределяется решением собрания участников в обществе с ограниченной ответственностью9 на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Нераспределенная прибыль, по существу, реинвестируется в активы предприятия; она отражается в балансе как источник собственных средств. Остаток прибыли остается неизменным до следующего собрания акционеров.

Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется за счет собственных и привлеченных источников, прямым и косвенным способами.

Прямое финансирование текущей деятельности осуществляется путем привлечения краткосрочных банковских кредитов, косвенное финансирование осуществляется за счет кредиторской задолженности, называемой иногда коммерческим кредитом.

К краткосрочным банковским кредитам обычно относят кредиты, предоставляемые на срок до одного года. Существуют различные формы краткосрочного банковского кредитования, в частности контокоррентный кредит, онкольный кредит, учетный кредит.

Кредиторскую задолженность можно назвать основным источником финансирования текущей деятельности. У предприятия в силу различных обстоятельств практически всегда имеются средства (активы), за которые оно должно уплатить определенную сумму, или сделаны начисления, предполагающие в будущем выплату денежных сумм, например полученное, но не оплаченное сырье, начисленные, но не выплаченные обязательные платежи в бюджет, начисленная заработная плата и др. Получается, что до тех пор пока эти средства не будут перечислены или выплачены получателям, предприятие будет пользоваться чужими финансовыми ресурсами.

Переходя к рассмотрению элементов системы ресурсов, необходимо отметить, что существуют несколько классификаций элементов, выделенных по различным критериальным признакам.

Вполне логично выделять элементы классификации финансовых ресурсов по степени абсолютной ресурсности. Именно таким образом они представлены в активе предприятия10:

А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это активы, которые могут быть сразу переведены в денежную форму.

А2 - дебиторская задолженность сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы. Данная группа активов имеет некоторую ограниченность при конвертации в денежные средства. Развитие рыночных институтов (например, в международной практике существуют факторинговые компании) и отношений расширяет возможности по использованию в качестве ресурсов этих активов.

А3 - сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, долгосрочные финансовые вложения и др. Эти ресурсы могут стать денежными средствами в единичных случаях, либо при достаточно высокой степени их ликвидности и востребованности на рынке. Их реализация и превращение в денежную форму длительно по времени и часто сопровождается значительной скидкой.

А4 - основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство. Они могут быть использованы как средства платежа в исключительных случаях (как правило, при несостоятельности плательщика), либо при создании и образовании нового предприятия. При переводе в денежную форму считаются трудно реализуемыми.

С точки зрения анализа использования финансовых ресурсов важным является анализ использования оборотного капитала. Оборотный капитал (синонимы: оборотные активы, мобильные активы, текущие активы, оборотные средства) — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения его текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и их эквиваленты.

По материально-вещественному содержанию производственные запасы представляют собой сырье, материалы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары для перепродажи и др. Для финансовых менеджеров важна общая сумма денежных средств, омертвленных в запасах в течение производственного цикла, поэтому эти разнородные активы и объединены в одну группу.

Управление запасами имеет огромное значение как в технологическом, так и в финансовом аспектах. С позиции управления финансами предприятия запасы — это иммобилизованные средства, т. е. средства, в известном смысле отвлеченные из оборота. Понятно, что без такой иммобилизации не обойтись, однако возникает желание минимизировать вызываемые ею косвенные потери, с определенной долей условности численно равные доходу, который можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в альтернативный проект (например, разместив на срочный счет в коммерческом банке). При определенных обстоятельствах косвенные потери могут стать и прямыми — исследования показывают, что при вынужденной реализации активов многие оборотные средства «вдруг» попадают в разряд неликвидов, а вырученная за них сумма может быть гораздо ниже учетной стоимости.

В условиях рынка товары продаются, как правило, с отсрочкой платежа. Это невыгодно продавцу, поскольку ему приходится кредитовать покупателя, однако именно эта схема является основной в системе расчетов за поставленную продукцию. В результате применения такой схемы и возникает дебиторская задолженность.

Дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, поэтому очевиден вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее это не происходит по многим причинам, одна из которых заключается в конкуренции.

Величина дебиторской задолженности зависит от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции.

Вырабатывая такую политику, предприятие должно определить:

- срок предоставления кредита (чаще всего в компании существует несколько типовых договоров, предусматривающих предельный срок оплаты продукции);

- стандарты кредитоспособности (критерии, по которым поставщик определяет финансовую состоятельность покупателя и вытекающие отсюда возможные варианты оплаты);

- систему создания резервов по сомнительным долгам (как бы ни была отлажена система работы с дебиторами, всегда существует риск неполучения платежа, хотя бы по форс-мажорным обстоятельствам; поэтому необходимо заранее создавать резерв на возможные потери в связи с несостоятельностью покупателя);

- систему сбора платежей (сюда входят процедуры взаимодействия с покупателями в случае нарушения условий оплаты, совокупность критериев, свидетельствующих об уровне нарушений в оплате, система наказания недобросовестных должников и др.);

- систему предоставляемых скидок в случае оговоренного и достаточно короткого периода оплаты поставленной продукции.

Система эффективного управления денежными средствами может состоять из четырех крупных блоков: а) расчет финансового цикла; б) анализ движения денежных средств; в) прогнозирование денежных потоков; г) определение оптимального уровня денежных средств.


1.2. Роль финансовых ресурсов в воспроизводственном процессе предприятия

Финансы конкретного хозяйствующего субъекта служат производству и удовлетворению потребностей общества в товарах, услугах, в совокупности же финансы предприятий национальной экономики - для цели осуществления расширенного воспроизводства. Возникающие по поводу распределения финансовых ресурсов стоимостные отношения выражаются и измеряются в денежных единицах.

Для уяснения места и роли финансовых ресурсов в воспроизводственном цикле предприятия обратимся к формуле кругооборота промышленного капитала, выведенной К. Марксом (рис. 1.1)11.


Деньги

Товар

Средства производства

Производство

Рабочая сила

Товар*

Деньги*

Рис. 1.1. Кругооборот капитала

Из приведенной формулы видно, что рост или сокращение капитала (как денежного, так и товарного) при прочих равных условиях определяют возможности для расширения или качественного изменения производства.

Денежный капитал является наиболее ликвидной и мобильной формой капитала. Он открывает предприятию широкий диапазон возможностей по использо­ванию финансовых и иных ресурсов, концентрации их в це­лях технического, технологического и организационного со­вершенствования производства, инвестирования в наиболее эффективные инновационные проекты, стимулирования роста квалификации и производительности труда. Механиз­мы денежного обращения ускоряют не только товарный, но и весь воспроизводственный кругооборот, повышая тем самым его эффективность.

Из формулы кругооборота промышленного капитала видно, что прибыль также зависит от эффективности производства. Иными словами, равное вложение капитала в разное по эффективности производство даст разную прибыль. Более того, в современных условиях, когда разница в развитии технологий может исчисляться порядками, вполне обоснованно говорить о решающей роли производительности труда.

На первой стадии - стадии производства, финансовые отношения формируются лишь потенциально, поскольку здесь отсутствует их важный признак – движение денежных средств. Потенциально – это значит, что здесь посредством умелого объединения факторов производства (земля, труд, капитал, предпринимательские способности) создается новая прибавочная стоимость, приобретающая в последующем форму национального дохода. Национальный доход - часть стоимости совокупного общественного продукта, остающаяся после возмещения потребленных в производстве средств. Совокупный общественный продукт (СОП) – стоимость материальных благ, созданных в обществе за определенный период времени (чаще год). Здесь необходимо отметить, что СОП создается только отраслями материального производства, в то время как непроизводственная сфера перераспределяет или непроизводительно потребляет его. Таким образом, источником формирования финансовых ресурсов выступают предприятия сферы материального производства, и именно поэтому они являются базисом последующих распределительных отношений.

Вторая стадия процесса воспроизводства - распределение. Эта стадия является сферой функционирования финансовых отношений, а значит, и образования финансовых ресурсов. Здесь происходит распределение и отчуждение стоимости общественного продукта в денежной форме и формирование доходов субъектов производства в соответствии с их вкладом или формирование целевых отдельных частей стоимости у одного владельца. Эта стадия характеризуется обособленным (от движения товаров), односторонним движением стоимости.

На стадии обмена в воспроизводственном процессе движение денежных средств продолжается, хотя приобретает качественно иные характеристики. Так, стоимость уже не отчуждается, а лишь меняет свою форму с денежной на товарную – происходят акты купли и продажи товаров. Движение денежный формы стоимости сопровождается встречным (т.е. двусторонним) движением стоимости в товарной форме. Отсутствие же распределительных отношений на этой стадии не позволяет считать ее сферой функционирования финансовых отношений. Вместе с тем, именно на этой стадии финансовые ресурсы могут продолжать свое движение, но уже в качестве товара. Например, ссуды.

На четвертой стадии процесса - потреблении, также как и на первой, отсутствует движение денежных средств, т.е. финансовые отношения отсутствуют.

Таким образом, финансовые ресурсы возникают и функционируют на второй стадии воспроизводственного процесса – стадии распределения. Вместе с тем, первоначальной сферой их образования являются процессы первичного распределения стоимости СОП, когда стоимость распадается на составляющие ее элементы и соответственно образуются различные формы дохода, как у самого предприятия, так и у других субъектов хозяйствования и государства. Речь идет о том, что по реализации продукции и образовании выручки формируются амортизационные отчисления, отчисления на заработную плату работающих, прибыль предприятия, отчисление на государственные социальные нужды, происходят платежи по страхованию, банковской сфере. Все остальные отношения носят перераспределительный характер, ибо затрагивают распределение образовавшихся вышеназванных доходов. Это отчисления из прибыли государству, налоги на доходы физических лиц, распределение прибыли на предприятии и т.д.

Являясь материальными носителями финансовых отношений, финансовые ресурсы оказывают существенное влияние на все стадии воспроизводственного процесса, приспосабливая, тем самым, пропорции производства к общественным потребностям. Значимость финансовых ресурсов обусловлена еще и тем, что преобладающая их часть создается предприятиями сферы материального производства, а затем перераспределяется в другие звенья национальной экономики12.

Схематично полный оборот оборотных активов можно представить так: денежные средства вкладываются в производственные запасы; запасы поступают в производство; произведенная продукция поступает на склад; готовая продукция отгружается покупателю; денежные средства за проданную продукцию поступают на счет продавца; денежные средства вновь используются для приобретения сырья и материалов.

1.3. Методика анализа использования финансовых ресурсов

Проведенное теоретическое исследование сущности и роли финансовых ресурсов в деятельности предприятия позволяет сделать вывод, что анализ их использования целесообразно проводить в соответствие с общей методикой оценки финансового состояния предприятия.

Направления использования финансовых ресурсов отражает структура имущества (активов) предприятия. Оценка стоимости имущества организации включает изучение структуры имущества и ее изменений, выявление источников формирования имущества. Анализ структуры имущества организации осуществляется на основе информации, содержащейся в активе ее баланса13.

В процессе анализа определяют удельный вес внеоборотных и оборотных активов в общей сумме имущества организации (валюте баланса), затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов: исследуется динамика изменения отдельных статей, причины этих изменений.

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле14:

СОС = СК-ВОА, (1)

где СОС — собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

СК — собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);

BOA — внеоборотные активы (раздел I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК-ВОА+ДКЗ = СОС+ДКЗ (2)

где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ, (3)

где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС = СОС-3, (4)

где СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств;

3 — запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (АСДИ)

СДИ = СДИ-3. (5)

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ОИЗ)

ОИЗ = ОИЗ-3. (6)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (СОС; СДИ; ОИЗ) (7)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 1.1).

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1 = (1, 1, 1), т. е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0. (8)

Абсолютная финансовая устойчивость (M1) в современной России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

М2 = (0, 1, 1), т. е. СОС < 0; СДИ 0; ОИЗ 0. (9)

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливается по формуле:

М3 = (0, 0, 1), т. е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ 0. (10)

Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить в следующем виде:

М4 = (0, 0, 0), т. е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ < 0. (11)

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Таблица 1.1

Типы финансовой устойчивости предприятия15

Тип финансовой устойчивости

Трехмерная модель

Источники финансирования запасов

Краткая характеристика финансовой устойчивости

1

2

3

4

1 . Абсолютная финансовая устойчивость

М = (1, 1, 1)

Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)

Высокий уровень платежеспособности.

Предприятие не зависит от внешних кредиторов

2. Нормальная финансовая устойчивость

М = (0, 1, 1)

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы

Нормальная платежеспособность.

Рациональное использование заемных средств.

Высокая доходность текущей деятельности

3. Неустойчивое финансовое состояние

М = (0,0, 1)

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы

Нарушение нормальной платежеспособности.

Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования.

Возможно восстановление платежеспособности

4, Кризисное (критическое) финансовое состояние

М = (0,0,0)

Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Общая длительность кругооборота оборотных средств есть функция времени нахождения этих средств на каждой стадии кругооборота. На практике это означает, что увеличение длительности кругооборота оборотных средств приводит не только к отвлечению собственных денежных средств, но и к необходимости привлечения дополнительных средств с тем, чтобы не нарушать непрерывность производства.

В условиях рыночных отношений это приводит к снижению конкурентоспособности предприятия в целом, ухудшению его экономики. Поэтому в условиях рыночной системы хозяйствования рациональное обеспечение предприятия оборотными средствами в развитии его экономики имеет чрезвычайно важное значение и обусловливает необходимость соответствующей организации и хозяйствования с этими средствами.

Для характеристики оборачиваемости оборотных средств применяется ряд показателей. Простейшим из них является коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб). Он определяется по формуле16:

Коб = P/О (12)

где Р - стоимость реализованной продукции (выручка от реализации) за определенный период;

О - средний остаток оборотных средств за тот же период.

Если выручка от реализации, например, берется за год, то и средний остаток оборотных средств также берется за год. При этом среднегодовой остаток оборотных средств за год рассчитывается как средняя хронологическая величина из остатков по месяцам.

Отсюда легко определяется и показатель средней продолжительности одного оборота в днях. Особенность этого показателя по сравнению с коэффициентом оборачиваемости в том, что он не зависит от продолжительности того периода, за который был вычислен.

В практике финансовых расчетов при исчислении показателей оборачиваемости для некоторого их упрощения принято считать продолжительность любого месяца, равную 30 дням, любого квартала - 90 дням и года - 360 дням. Продолжительность же оборота в днях всегда может быть исчислена по формуле:

Д = Т / Коб (13)

где Коб - коэффициент оборачиваемости;

Т - продолжительность периода, за который определяются показатели дней (Т = 30; 90; 360).

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в связи с улучшением их использования.

С позиции требований эффективного ведения экономики предприятия объем оборотных средств должен быть достаточным для производства продукции в ассортименте и качестве, запрашиваемом рынком, и в то же время минимальным, не ведущим к увеличению издержек производства за счет образования сверхнормативных запасов.

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, соотношение которых в дальнейшем определит перспективы организации.

Динамика состава и структуры источников собственных и заемных средств оценивается по данным баланса.

Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у организации серьезных финансовых затруднений.

Для целей анализа распределений источников финансовых ресурсов целесообразно статьи баланса сгруппировать в группы по признаку ликвидности активов и срочности источников. По степени ликвидности имущество предприятия можно разделить на 4 группы:

1) А1 - первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

2) А2 - легко реализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары)

3) А3 - среднереализуемые активы (производственные запасы, животные на выращивании и откорме, МБП, незавершенное производство, издержки обращения)

4) А4 - труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения).

Первоклассные ликвидные средства, легкореализуемые активы и среднереализуемые активы образуют текущие активы.

Пассивы баланса по степени их срочности и погашения можно сгруппировать следующим образом:

1) П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

2) П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты, займы)

3) П3 - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и т.п.

4) П4 - постоянные пассивы (собственные средства)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

На основании значений А1 – А4 и П1 – П4 можно определить ликвидность и платежеспособность (табл. 1.2).

Затем проводятся сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценка факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия представлены в табл. 1.3.


Таблица 1.2

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия17

Наименование показателя

Способ расчета

Рекомендуемое значение

Пояснение

А

1

2

3

4

1

Общий показатель ликвидности

(14)

1

Показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами в зависимости от сроков поступления средств и погашения обязательств. Выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств

2

Коэффициент абсолютной ликвидности

(15)

>0,2 – 0,7

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств

3

Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки)

(16)

Допустимое 0,7-0,8, желательно 1,5

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

4

Коэффициент текущей ликвидности

(17)

Необходимое значение – 1, оптимальное - не менее 2

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные активы

5

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

(18)

Уменьшение показателя в динамике – положительный факт

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и дебиторской задолженности

6

Доля оборотных средств в активах

(19)

Зависит от отраслевой принадлежности организации


7

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(20)

Не менее 0,1

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

Таблица 1.3

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия18

Наименование показателя

Что характеризует

Способ расчета

Интерпретация показателя

1

2

3

4

1 . Коэффициент финансовой независимости (Кфн)

Долю собственного капитала в валюте баланса

Кфн = СК/ВБ (21)

где СК — собственный капитал; ВБ — валюта баланса

Рекомендуемое значение показателя — выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников

2. Коэффициент задолженности (К3)

Соотношение между заемными и собственными средствами

К3 = ЗК/СК (22)

где ЗК — заемный капитал; СК — собственный капитал

Рекомендуемое значение показателя —0,67

3. Коэффициент самофинансирования (Ксф)

Соотношение между собственными и заемными средствами

Ксф = СК/ЗК

Рекомендуемое значение > 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К0)

Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах

К0 = СОС/ОА (23)

где СОС — собственные оборотные средства; ОА — оборотные активы

Рекомендуемое значение показателя > 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики

5. Коэффициент маневренности (Км)

Долю собственных оборотных средств в собственном капитале

Км = СОС/СК (24)

Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра

6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.)

Долю заемных средств в валюте баланса заемщика

Кф.напр. = ЗК/ВБ (25)

где ЗК –заемный капитал; ВБ — валюта баланса заемщика

Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников

7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс)

Сколько Внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов

Кс = ОА/ВОА (26)

где ОА — оборотные активы; BOA — внеоборотные (иммобилизованные) активы

Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы

8. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)

Долю имущества производственного назначения в активах предприятия

Кипн =( ВОА+3)/А (27)

где BOA — внеоборотные активы; 3 — запасы; А — общий объем активов (имущества)

Кипн 0,5.При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества

К числу важнейших факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы организации, как правило, относят:

- различия величин процентных ставок за кредит и ставок дивидендов. Если процентные ставки за кредит ниже ставок дивидендов, то следует повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличить тогда, когда ставка дивиденда ниже процентной ставки за кредит;

- сокращение или расширение деятельности организации, в связи с чем сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;

- накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств;

- использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными по каждому виду источников средств и исчислении отклонений, характеризующих прирост или снижение того или иного источника средств. Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы привлеченных дополнительно средств из внешних источников. Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников.

Также необходимо отметить, что для оценки эффективности использования финансовых ресурсов и их источников могут использоваться коэффициенты рентабельности: активов, собственных средств и др19.

Коэффициент рентабельности активов определяется по следующей формуле:

Раи = (ЧП/ ССА)*100, (38)

где Раи - рентабельность активов (имущества);

ЧП - прибыль в распоряжении предприятия (ф №2);

ССА - Средняя стоимость активов (по данным баланса).

Рентабельность собственного капитала определяется по формуле:

Рск = (ЧП / ССК)*100, (29)

где Рск - рентабельность собственного капитала;

ССК - источники собственных средств.

Показатели рентабельности отражают конкретного ресурса или источника.


Таким образом, в заключение первой главы можно сделать следующие выводы. Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта представляют собой денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств. Основным источником финансовых ресурсов действующего предприятия служат доходы от основной деятельности. Финансовые ресурсы также формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся в обороте предприятия кредиторскую задолженность. Для анализа финансовых ресурсов целесообразно использовать общую методику оценки финансового состояния предприятия, которая включает анализ структуры, динамики, ликвидности, рентабельности, оборачиваемости финансовых ресурсов и их источников.


ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА ПРИМЕРЕ ООО «ПИРОЗИ» ЗА 2005 – 2007 ГГ.

2.1. Краткая характеристика предприятия

Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Пирози», которое было образовано 10 апреля 1998 г. Основным направлением деятельности предприятия является производство и реализация высококачественной продукции деревообработки - доска половая, брус, срубы, вагонка, пиломатериалы.

Внешняя среда деятельности предприятия характеризуется двумя группами факторов: факторами прямого и косвенного воздействия.

К факторам прямого воздействия относятся: государство; поставщики; потребители; конкуренты.

Взаимоотношения предприятия с государством состоят в том, что государство напрямую осуществляет контроль за состоянием и развитием экономики. ООО «Пирози» руководствуется в своей деятельности законами и нормативными актами, постановлениями, рекомендациями, требованиями государственных органов власти. Предприятие регулярно отчисляет в бюджеты различных уровней и во внебюджетные фонды налоговые платежи и аналогичные обязательные отчисления.

Среди конкурирующих организаций для ООО «Пирози» можно отметить ООО «МСС», ООО «ДОК», ЗАО «Риэлт» и др.

Конкурентным преимуществом ООО «Пирози» является в основном более низкий уровень цен, т.к. предприятие осуществляет прямые поставки материалов, минуя посреднические организации.


Организационная структура предприятия представлена на рис. 2.1. Согласно данной схеме можно сделать вывод, что на предприятии действует линейно-функциональная организационная структура.



Рис. 2.1. Структура управления ООО «Пирози»

Деятельность предприятия предусматривает тесное взаимодействие всех структурных подразделений, поэтому широко применяются соответствующие положения об отделах и должностные инструкции специалистов.

Непосредственно руководителем предприятия является Генеральный директор, который осуществляет руководство предприятием.

Права и обязанности Директора определяются уставом и договором, заключенным им с обществом. Основными обязанностями Генерального директора являются:

- осуществляет руководство и несет ответственность за деятельность организации;

-в пределах своей компетенции издает приказы и распоряжения, обязательные для исполнения всеми работниками общества,

-принимает на работу, переводит и увольняет с работы персонал общества, утверждает штатное расписание и определяет условия оплаты труда работников общества, филиалов и представительств;

-представляет интересы общества в пределах своей компетенции;

-утверждает положение о персонале, должностные инструкции и т.п. локальные нормативные акты общества;

-совершает сделки от имени общества, выдает доверенности, определяет вид и объем конфиденциальной информации для работников общества,

-назначает на должность главного бухгалтера и освобождает его от занимаемой должности.

Структурными подразделениями компании являются: отдел кадров, отдел сбыта и снабжения, производственно технический отдел, отдел технического контроля, бухгалтерия. Работа предприятия осуществляется в тесном взаимодействии всех структурных подразделения.

Главный инженер осуществляет руководство техническими службами, координация подразделений по разработке технического развития предприятия, обеспечение систематического повышения эффективности производства, производительности труда, обеспечение производства конкурентоспособной продукции.

Заместитель директора по экономике выполняет функции финансового директора, осуществляет управление финансами предприятия, решение финансовых вопросов, руководство бухгалтерией предприятия.

Отдел снабжения и сбыта выполняет ряд функций по оптимизации процесса снабжения и сбыта. Кроме того, специалисты отдела занимаются разработкой плана реализации продукции, изучением конъюнктуры рынка, разработкой плана ценовой стратегии, подготовкой и заключением договоров, это разработкой, проведением и контроля за эффективностью рекламных мероприятий, обеспечением переговоров с поставщиками и заключение контрактов на поставку. На мой взгляд такое совмещение функций в отделе недопустимо.

Основные функции внутренней бухгалтерии предприятия: подготовка первичной отчетной документации по хозяйственным операциям; текущее ведение бухгалтерского учета по всем регистрам учета; составление всех регистров учета; расчет заработной платы и начисление налогов на фонд оплаты труда; расчет налогов; составление внешней бухгалтерской отчетности; представление отчетности в ФНС, внебюджетные фонды, органы статистического учета; защита интересов предприятия в ФНС и внебюджетных фондах; прием на своей территории инспекторских проверок из ФНС и фондов; прочие действия, необходимые для функционирования бухгалтерии предприятия.

Основной задачей кадровой службы предприятия является проведение работы по подбору и комплектованию штата в соответствии со штатным расписанием, создание условий для эффективной работы специалистов и других работников в целях обеспечения выполнения задач стоящих перед предприятием.

2.2. Анализ структуры вложений финансовых ресурсов и их источников

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия. В табл. 2.1 представлен аналитический баланс предприятия и структура имущества и источников его формирования.

В табл. 2.1 представлена динамика структуры статей баланса.

Таблица 2.1

Аналитический баланс

Показатель баланса

2005, тыс. руб.

В % к валюте баланса

2006, тыс. руб.

В % к валюте баланса

Отклонение 2006 от 2005, тыс. руб.

2007, тыс. руб.

В % к валюте баланса

Отклонение 2007 от 2006, тыс. руб.

АКТИВ

 

 

 

 


 

 

 

1.Внеоборотные активы

250325

30,1%

278768

20,9%

28443

355579

17,3%

76811

- основные средства

215689

25,9%

258827

19,4%

43138

319874

15,6%

61047

- нематериальные активы

1850

0,2%

2587

0,2%

737

2864

0,1%

277

- прочие внеоборотные активы

32786

3,9%

17354

1,3%

-15432

32841

1,6%

15487

2. Оборотные активы (ОА)

582075

69,9%

1054257

79,1%

472182

1698225

82,7%

643968

- запасы

490067

58,9%

770175

57,8%

280108

1286253

62,6%

516078

- дебиторская задолженность

87847

10,6%

276718

20,8%

188871

406776

19,8%

130058

- в том числе просроченная дебиторская задолженность

4832

0,6%

15773

1,2%

10941

22373

1,1%

6600

- денежные средства

4161

0,5%

7364

0,6%

3203

5196

0,3%

-2168

БАЛАНС (ВБ)

832400

100,0%

1333025

100,0%

500625

2053804

100,0%

720779

ПАССИВ

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Капитал и резервы (СК)

256244

30,8%

382071

28,7%

125827

635081

30,9%

253010

4. Долгосрочные кредиты и займы (ДИ)

122369

14,7%

129912

9,7%

7543

346798

16,9%

216886

5. Краткосрочные обязательства (СК)

453787

54,5%

821042

61,6%

367255

1071925

52,2%

250883

- кредиторская задолженность

237156

28,5%

477551

35,8%

240395

520272

25,3%

42721

- краткосрочные ссуды и займы

159124

19,1%

265489

19,9%

106365

477880

23,3%

212391

- прочие обязательства

57507

6,9%

78002

5,9%

20495

73773

3,6%

-4229

БАЛАНС (ВБ)

832400

100%

1333025

100%

500625

2053804

100,0%

720779

По данным табл. 2.1 видно, что финансовые ресурсы предприятия вложены преимущественно в оборотные активы. Доля оборотных активов на 01.01.2007 составляет 82,7%. В оборотных активах преобладают: запасы – 62,6% и дебиторская задолженность – 20%. В обязательствах предприятия преобладают краткосрочные источники финансовых ресурсов – 52,2% валюты баланса. Доля собственного капитала в общей величине источников составляет 30,9%, а доля долгосрочного заемного капитала – 16,9%.

В табл. 2.2 представлена динамика изменения статей баланса предприятия.

Таблица 2.2

Динамика изменения статей баланса

Показатель баланса

2005, тыс. руб.

2006, тыс. руб.

Темп роста (2006 к 2005),%

2007, тыс. руб.

Темп роста (2007 к 2006), %

АКТИВ

 

 

 

 

 

1.Внеоборотные активы

250325

278768

111,4%

355579

127,6%

- основные средства

215689

258827

120,0%

319874

123,6%

- нематериальные активы

1850

2587

139,8%

2864

110,7%

- прочие внеоборотные активы

32786

17354

52,9%

32841

189,2%

2. Оборотные активы (ОА)

582075

1054257

181,1%

1698225

161,1%

- запасы

490067

770175

157,2%

1286253

167,0%

- дебиторская задолженность

87847

276718

315,0%

406776

147,0%

- в том числе просроченная дебиторская задолженность

4832

15773

326,5%

22373

141,8%

- денежные средства

4161

7364

177,0%

5196

70,6%

БАЛАНС (ВБ)

832400

1333025

160,1%

2053804

154,1%

ПАССИВ

 

 

 

 

 

3. Капитал и резервы (СК)

256244

382071

149,1%

635081

166,2%

4. Долгосрочные кредиты и займы (ДИ)

122369

129912

106,2%

346798

266,9%

5. Краткосрочные обязательства (КО)

453787

821042

180,9%

1071925

130,6%

- кредиторская задолженность

237156

477551

201,4%

520272

108,9%

- краткосрочные ссуды и займы

159124

265489

166,8%

477880

180,0%

- прочие обязательства

57507

78002

135,6%

73773

94,6%

БАЛАНС (ВБ)

832400

1333025

160,1%

2053804

154,1%

Табл. 2.2 дает возможность определить, что за 2005-2007 гг. имущество предприятия увеличилось с 832400 тыс. руб. до 2053804 тыс. руб. В 2007 году наиболее существенно выросли оборотные активы – темп роста составил 161,1% (в 2006 г. темп роста составил 181,1%). За 2007 год внеоборотные активы выросли на 27,6%, а в 2006 году на 11,4%. В оборотных активах предприятия наиболее существенно увеличились запасы и дебиторская задолженность покупателей. Запасы увеличились за счет роста запасов готовой продукции и запасов материалов. Рост запасов готовой продукции обусловлен наличием проблем со сбытом продукции. Дебиторская задолженность увеличилась за счет проведения активной политики реализации в кредит, а также не достаточно эффективной работы с по взысканию дебиторской задолженности. В источниках финансовых ресурсов в 2006 г. наиболее существенными темпами росли краткосрочные источники финансирования: темп роста кредиторской задолженности составил 201,4%, а темп роста краткосрочных кредитов - 166,8%. В 2007 году темп роста долгосрочных обязательств составил 266,9%, а темп роста краткосрочных обязательств - 130,6%, собственного капитала - 166,2%. Данная динамика свидетельствует о том, что структура источников финансирования изменилась в сторону повышения финансовой устойчивости. Собственные источники финансирования увеличились за счет нераспределенной прибыли. Увеличение заемных источников вызвано необходимостью привлечения финансовых ресурсов для финансирования расширения деятельности предприятия. Предприятию необходимо привлекать заемные средства для финансирования увеличения запасов, дебиторской задолженности, а также приобретения нового оборудования.


2.3. Анализ ликвидности финансовых ресурсов

Для целей анализа ликвидности финансовых ресурсов предприятия целесообразно статьи баланса сгруппировать в группы по признаку ликвидности имущества и срочности источников финансовых ресурсов. Такая группировка по степени абсолютной ресурсонсти представлена в табл. 2.3.

Таблица 2.3

Аналитический баланс для анализа ликвидности

Показатель

2005, тыс. руб.

2006, тыс. руб.

Отклонение 2006 от 2005, тыс. руб.

2007, тыс. руб.

Отклонение 2007 от 2006, тыс. руб.

1

2

3

4

5

6

Актив

 

 


 


1. Наиболее ликвидные активы (А1)

4161

7364

3203

5196

-2168

2. Быстро реализуемые активы (А2)

125912

316711

190799

492589

175878

3. Медленно реализуемые активы (А3)

447170

714409

267239

1178067

463658

4. Трудно реализуемые активы (А4)

255157

294541

39384

377952

83411

БАЛАНС (ВБ)

832400

1333025

500625

2053804

720779

Пассив

 

 


 


1. Наиболее срочные обязательства (П1)

237156

477551

240395

520272

42721

2. Краткосрочные пассивы (П2)

216631

343491

126860

551653

208162

3. Долгосрочные пассивы (П3)

122369

129912

7543

346798

216886

4. Постоянные затраты (П4)

256244

382071

125827

635081

253010

БАЛАНС (ВБ)

832400

1333025

500625

2053804

720779

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4. На основе выше приведенных данных можно сделать вывод, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

Помимо оценки ликвидности баланса, целесообразно определить относительные показатели ликвидности, например, основными показателями ликвидности являются: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности (табл. 2.4).

Таблица 2.4

Показатели ликвидности предприятия

Показатель

Допустимые значения

Порядок расчета

2005

2006

Отклонение 2006 от 2005

2007

Отклонение 2007 от 2006

1

2

3

4

5

6

7

8

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2 – 0,25

L2 = А1/П1

0,009170

0,008969

-0,000200

0,004847

-0,004122

Коэффициент быстрой ликвидности

0,7 – 0,8

L3 = (А1+А2)/(П1+П2)

0,286639

0,394712

0,108073

0,464384

0,069672

Коэффициент текущей ликвидности

от 1,0 до 3,0.

L4 = (А1+А2+А3-расх буд пер) /(П1+П2)

1,268095

1,262548

-0,005547

1,551677

0,289129

2005 г.

L1 = 4161/(237156+216631) = 0,0091695

L2 = (4161+125912)/(237156+216631) = 0,2866389

L3 = (4161+125912+447170-1798)/(237156+216631) = 1,2680949


2006 г.

L1 = 7364/(477551+343491) = 0,0089691

L2 = (7364+316711)/(477551+343491) = 0,3947118

L3 = (7364+316711+714409-1879)/(477551+343491) = 1,2625481


2007 г.

L1 = 5196/(520272+551653) = 0,0048474

L2 = (5196+492589)/(520272+551653) = 0,4643842

L3 = (5196+492589+1178067-12571)/(520272+551653) = 1,5516767


Значение коэффициентов ликвидности (см. табл. 2.4) и их динамика позволяют сделать вывод о низкой ликвидности предприятия. За исключением коэффициента текущей ликвидности, показатели ликвидности значительно хуже нормативных показателей.


2.4. Анализ обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). В связи с этим целесообразно определить: величину собственного оборотного капитала, наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов, общую величина основных источников формирования запасов. Результаты расчетов представлены в табл. 2.5.

Таблица 2.5

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатели

2005, тыс. руб.

2006, тыс. руб.

2007, тыс. руб.

1

2

3

4

1 Общая величина запасов и затрат (З)

490067

770175

1286253

2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)

5919

103303

279502

3. Собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ)

128288

233215

626300

4. Общая величина источников (ОИЗ)

582075

1054257

1698225

5. СОС = СОС – З

-484148

-666872

-1006751

6. СДИ = СДИ – З

-361779

-536960

-659953

7. ОИЗ = ОИЗ – З

92008

284082

411972

8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации М = (СОС; СДИ; ОИЗ)

(0,0,1)

(0,0,1)

(0,0,1)

2005

СОС = 256244 – 250325 = 5919

СДИ = 5919 + 122369 = 128288

ОИЗ = 128288+453787=582075

ФС = 5919 – 490067 = -484148

ФТ = 128288 – 490067 = -361779

ФО =582075 – 490067 = 92008


2006

СОС = 382071 – 278768 = 103303

СДИ = 131746 + 129912 = 233215

ОИЗ = 261658+821042=1054257

ФС = 103303 – 770175 = -666872

ФТ = 233215 – 770175 = -536960

ФО =1054257 – 770175 = 284082


2007

СОС = 635081 – 355579 = 279502

СДИ = 384756 + 346798=626300

ОИЗ = 731554+1071925=1698225

ФС = 279502 – 1286253 = -1006751

ФТ = 626300 – 1286253 = -659953

ФО =1698225 – 1286253 = 411972


По полученным данным можно сделать вывод о том, что для предприятия характерно неустойчивое финансовое состояние. Это обусловлено тем, что для финансирования запасов и затрат не достаточно не только собственных оборотных средств, но и краткосрочных финансовых источников.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Относительные показатели финансовой устойчивости представлены в табл. 2.6.

Таблица 2.6

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя

норматив

Порядок расчета

2005

2006

Отклонение 2006 от 2005

2007

Отклонение 2007 от 2006

1

2

3

4

5

6

7

8

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К0)

>0.5

К0 = СОС/ОА

0,01

0,098

0,088

0,165

0,067

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает (Кзз)

0.6-0.8

Кзз = СОС/З

0,012

0,134

0,122

0,217

0,083

3. Коэффициент задолженности (К3)

<0,67

К3 = ЗК/СК

2,248

2,489

0,241

2,234

-0,255

4. Ксф = СК/ЗК

0,4-0,6

Кфн = СК/ВБ

0,308

0,287

-0,021

0,309

0,022

5. Коэффициент самофинансирования (Ксф)

>1,5

Ксф = СК/ЗК

0,445

0,402

-0,043

0,448

0,046

2005

К0 = 5919/582075 = 0,010

Кзз =5919/490067 =0,012

К3 = (122369+453787)/256244 =2,248

Кфн =256244/832400 =0,308

Ксф =256244/(122369+453787) =0,445


2006

К0 =103303/1054257 =0,098

Кзз =103303/770175 =0,134

К3 = (129912+821042)/382071 =2,489

Кфн =382071/1333025 =0,287

Ксф =382071/(129912+821042) =0,402


2007

К0 =279502/1698225 =0,165

Кзз =279502/1286253 =0,217

К3 = (346798+1071925)/635081 =2,234

Кфн = 635081/2053804 =0,309

Ксф =635081/(346798+1071925) =0,448


По значениям относительных показателей видно, что все они существенно хуже рекомендуемых значений, что подтверждает предположение о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия.


Таким образом, в заключение второй главы можно сделать следующие выводы. Проведенный анализ показал, что финансовые ресурсы предприятия вложены преимущественно в оборотные активы. Доля оборотных активов на 01.01.2007 составляет 83%. В оборотных активах преобладают: запасы – 63% и дебиторская задолженность – 20%. В обязательствах предприятия преобладают краткосрочные источники финансирования – 52,2% валюты баланса. Доля собственного капитала в общей величине источников составляет 30,9%, а доля долгосрочного заемного капитала – 16,9%. За 2005-2007 гг. имущество предприятия увеличилось с 832400 тыс. руб. до 2053804 тыс. руб. В 2007 году наиболее существенно выросли оборотные активы – темп роста составил 161,1% (в 2006 г. темп роста составил 181,1%). За 2007 год внеоборотные активы выросли на 27,6%, а в 2006 году на 11,4%. В оборотных активах предприятия наиболее существенно увеличились запасы и дебиторская задолженность покупателей. Запасы увеличились за счет роста запасов готовой продукции и запасов материалов. Рост запасов готовой продукции обусловлен наличием проблем со сбытом продукции. Дебиторская задолженность увеличилась за счет проведения активной политики реализации в кредит, а также не достаточно эффективной работы по взысканию дебиторской задолженности. Данная увеличения источников финансирования свидетельствует о том, что структура источников финансирования изменилась в сторону повышения финансовой устойчивости, т.к. долгосрочные пассивы росли более высокими темпами, чем краткосрочные. Собственные источники финансирования увеличились за счет нераспределенной прибыли. Увеличение заемных источников вызвано необходимостью привлечения финансовых ресурсов для финансирования расширения деятельности предприятия. Предприятию необходимо привлекать заемные средства для финансирования увеличения запасов, дебиторской задолженности, а также приобретения нового оборудования. Анализ ликвидности вложения финансовых ресурсов показал, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Значение коэффициентов ликвидности и их динамика позволяют сделать вывод о низкой ликвидности предприятия. За исключением коэффициента текущей ликвидности, показатели ликвидности значительно хуже нормативных показателей. Анализ наличия источников финансирования запасов и затрат, позволяет сделать вывод, что для предприятия характерно неустойчивое финансовое состояние. По значениям относительных показателей видно, что все они существенно хуже рекомендуемых значений, что свидетельствует о сильной зависимости от внешних источников финансирования.

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ИХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ

3.1. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов и их источников

Анализ эффективности использования финансовых ресурсов и их источников целесообразно начать с анализа финансовых результатов, который можно провести по данным отчета о прибылях и убытках (табл. 3.1).

Таблица 3.1

Анализ структуры доходов и расходов предприятия

Наименование показателей

2005, тыс. руб.

В % к выручке

2006, тыс. руб.

В % к выручке

Отклонение 2006 от 2005, тыс. руб.

2007, тыс. руб.

В % к выручке

Отклонение 2007 от 2006, тыс. руб.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (ВР)

688

100,00%

1 679 870

100,00%

1679182

2 106 288

100,00%

426418

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (СП)

516

75,00%

1 293 500

77,00%

1292984

1 558 653

74,00%

265153

Валовая прибыль

172

25,00%

386370

23,00%

386198

547635

26,00%

161265

Коммерческие расходы

89

12,94%

69014

4,11%

68925

89718

4,26%

20704

Прибыль (убыток) от продаж (ПР)

83

12,06%

317356

18,89%

317273

457917

21,74%

140561

Проценты к получению

60

8,72%

56299

3,35%

56239

79080

3,75%

22781

Прочие доходы

1948

283,14%

2478

0,15%

530

3221

0,15%

743

Прочие расходы

1 940

281,98%

89 563

5,33%

87623

44 640

2,12%

-44923

Прибыль (убыток) до налогообложения

31

4,51%

173972

10,36%

173941

337418

16,02%

163446

Налог на прибыль и иные обязательные платежи

14

2,03%

48145

2,87%

48131

87435

4,15%

39290

Чистая прибыль (убыток) отчетного года (ЧП)

17

2,47%

125827

7,49%

125810

249983

11,87%

124156

Анализ структуры доходов и расходов позволяет сделать вывод, что основным источником прибыли предприятия является выручка. Себестоимость является основным элементом затрат предприятия: ее доля в выручке составляет 74% по состоянию на 01.01.2008.

Анализ динамики статей доходов и расходов представлен в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Анализ динамики доходов и расходов предприятия

Наименование показателей

2005, тыс. руб.

2006, тыс. руб.

Темп роста (2006 к 2005),%

2007, тыс. руб.

Темп роста (2007 к 2006), %

1

2

3

4

5

6

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (ВР)

688

1 679 870

244167,15%

2 106 288

125,38%

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (СП)

516

1 293 500

250678,29%

1 558 653

120,50%

Валовая прибыль

172

386 370

224633,72%

547 635

141,74%

Коммерческие расходы

89

69 014

77543,82%

89 718

130,00%

Прибыль (убыток) от продаж (ПР)

83

317 356

382356,63%

457 917

144,29%

Проценты к получению

60

56 299

93831,67%

79 080

140,46%

Прочие доходы

1 948

2 478

127,21%

3 221

129,98%

Прочие расходы

1 940

89 563

4616,65%

44 640

49,84%

Прибыль (убыток) до налогообложения

31

173 972

561200,00%

337 418

193,95%

Налог на прибыль и иные обязательные платежи

14

48 145

343892,86%

87 435

181,61%

Чистая прибыль (убыток) отчетного года (ЧП)

17

125 827

740158,82%

249 983

198,67%

По данным табл. 3.2 видно, что темп роста выручки за 2007 г. составил 125,4% ежегодно. Темп роста себестоимости составил 120,5%. Благодаря этому валовая прибыль ежегодно увеличилась на 41,7%. Динамика изменения прочих доходов и расходов не играет существенной роли в финансовых результат деятельности предприятия, т.к. их доля в общей величине доходов не велика.

Для расчета показателей рентабельности необходимо определить средние показатели, которые представлены в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Средние значения

Показатель

2006

2007

Отклонение 2007 от 2006

1

2

3

4

Средняя стоимость активов (ССА), тыс. руб.

1082713

1693415

610702

Средняя стоимость собственного капитала (ССК), тыс. руб.

319158

508576

189418

2006

ССА = (832400+1333025)/2=1082713

ССК= (256244+382071)/2=319158

2007

ССА = (1333025+2053804)/2=1693415

ССК= (382071+635081)/2=508576

Основные показатели рентабельности и их динамика представлены в табл. 3.4.

Таблица 3.4

Показатели рентабельности

Показатели

Порядок расчета

2006

2007

Отклонение 2007 от 2006

1

2

3

4

5

Рентабельность активов, % (Ра)

ЧП/ССА*100%

11,62%

14,76%

3,14%

Рентабельность собственного капитала, % (Рск)

ЧП/ССК*100%

39,42%

49,15%

9,73%

Рентабельность продукции % (Рп)

ПР/СП*100%

24,53%

29,38%

4,85%

2006

Ра=125827/1082713*100%=11,62%

Рск=125827/319158*100%=39,42%

Рп=317356/1293500*100%=24,53%

2007

Ра=249983/1693415*100%=14,76%

Рск=249983/508576*100%=49,15%

Рп=457916/1558653*100%=29,38%


По данным табл. 3.4 можно сделать вывод, что в 2007 году рентабельность активов составила 14,76%, против 11,62% в 2006 г. Рентабельность собственного капитала составила 49,15% против 39,42% в 2006 г. Рентабельность продукции составила 29,38% против 24,53% в 2006 г.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того насколько быстро финансовые ресурсы вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Для этого рассчитываются показатели оборачиваемости.

Результаты расчетов показателей оборачиваемости представлены в табл. 3.5.

Таблица 3.5

Показатели деловой активности

Показатели

Порядок расчета

2006

2007

Отклонение 2007 от 2006

1

2

3

4

5

Средняя стоимость активов (ССА) , тыс. руб.

Среднее арифчетич.

1082713

1693415

610702

Средняя величина запасов (СЗ) , тыс. руб.

Среднее арифчетич.

630120

1028213

398093

Средняя величина дебиторской задолженности (СДЗ) , тыс. руб.

Среднее арифчетич.

182283

341747

159464


Таблица 3.5 (окончание)

1

2

3

4

5

Средняя величина кредиторской задолженности (СКЗ) , тыс. руб.

Среднее арифчетич.

357354

498912

141558

Оборачиваемость активов (к1)

ВР/ССА

1,55

1,24

-0,31

Период оборота активов, дни

365/k1

235,25

293,45

58,2

Оборачиваемость запасов (k2)

СП/СЗ

2,05

1,52

-0,53

Период оборота запасов, дни

365/k2

177,81

240,78

62,97

Оборачиваемость дебиторской задолженности (k3)

ВР/СДЗ

9,22

6,16

-3,06

Период оборота дебиторской задолженности, дни

365/k3

39,61

59,22

19,61

Оборачиваемость кредиторской задолженности (k4)

ВР/СКЗ

4,70

4,22

-0,48

Период оборота кредиторской задолженности, дни

365/k4

77,65

86,46

8,81

Оборачиваемость собственного капитала (k5)

ВР/ССК

5,26

4,14

-1,12

Период оборота собственного капитала, дни

365/k5

69,35

88,13

18,78

По полученным результатам можно сделать вывод, что на предприятии наблюдается снижение скорости оборота всех активов, запасов дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и собственных средств. Это вызывает увеличение длительности периода оборота и необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Можно сделать вывод, что эффективность использования имущества предприятия имеет тенденцию ухудшения.

В связи с вышесказанным предприятию целесообразно обратить внимание на ускорение оборачиваемости оборотных средств, которое уменьшает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств. В результате ускорения обороты высвобождаются вещественные элементы оборотности средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшаются их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.


3.2. Предложения по повышению эффективности использования финансовых ресурсов

Проведенный анализ показал, что резервы повышения эффективности использования финансовых ресурсов имеются в области управления оборотными активами. Это обусловлено тем, что запасы предприятия по состоянию на 1 января 2008 года составляют 62,6% общей величины имущества предприятия, а дебиторская задолженность - 19,8%. За анализируемый период, длительность оборота запасов возросла на 62,97 дня, а длительность периода оборота дебиторской задолженности – на 19,61 дня.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования.

Реальную потребность предприятия в оборотных средствах в 2007 году можно рассчитать исходя из сложившихся значений периодов оборота дебиторской задолженности и запасов в предыдущем году.

Потребность в оборотных средствах авансированных в дебиторскую задолженность в 2007 года при оборачиваемости 2006 года составляет:


ДЗ’ = ВР2007/ k32006 = 2106288/9,22 = 228448 тыс. руб. (30)

где ВР2007 – выручка от реализации в 2007 году;

k32006 – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2006 году.


Потребность в оборотных средствах авансированных в запасы в 2007 года при оборачиваемости 2006 года составляет:

З’ = ВР2007/ k22006 = 2106288/2,05 = 1027458 тыс. руб. (31)

где ВР2007 – выручка от реализации в 2007 году;

k22006 – коэффициент оборачиваемости запасов в 2006 году.

Таким образом, относительная экономия финансовых ресурсов составляет:

= (З2007+ ДЗ2007) - (З’+ ДЗ’) = (32)

= (1286253+406776) - (1027458+228448) = 437123 тыс. руб.

где З2007, ДЗ2007 – фактически сложившаяся величина запасов и дебиторской задолженности предприятия по данным баланса на конец 2007 года.

Повышение эффективности использования оборотных средств позволяет высвободить значительные денежные ресурсы и направить их на осуществление мероприятий по наращиванию производственных мощностей, решение социальных задач коллектива предприятия. Кроме того, лучшее использование оборотных средств приводит к высвобождению материальных ресурсов, в которых они были ранее размещены. В этом случае речь идет о повышении эффективности использования оборотных средств.

Далее необходимо остановиться на методах с помощью которых указанный эффект высвобождения финансовых ресурсов может быть достигнут.

Достаточность запасов должна быть установлена на основе нормирования расхода оборотных средств по каждому виду продукции, а также определения оптимального объема текущего складского и гарантийного (страхового) запаса, необходимого для обеспечения непрерывности производства.

На основе определения как общего количества товарно-материальных ценностей, так и каждого вида продукции рассчитывается необходимый объем финансовых ресурсов авансированных в запасы. Особенность их определения состоит в том, что их величина зависит не только от объема оборотных фондов, но и от времени отвлечения денежных средств, необходимых для обеспечения непрерывности производства. Это достигается путем их нормирования.

Избыточные запасы готовой продукции необходимо реализовать. Это может быть достигнуто посредством активизации продаж в кредит. Однако, реализация в кредит способствует росту дебиторской задолженности. В связи с этим кредитная политика предприятия должна быть тщательно спланирована и основана на следующих рекомендациях.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию ООО «Пирози» можно рекомендовать использовать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты, которые позволят сократить долю не денежных расчетов в выручке:

1) Предоплата. Обычно предполагает наличие скидки;

2) Частичная предоплата. Сочетает предоплату и продажу в кредит;

3) Передача на реализацию. Предусматривает, что компания сохраняет права собственности на товары, пока не будет получена оплата за них;

4) Выставление промежуточного счета. Эффективно при долгосрочных контрактах и обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы;

5) Банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств;

6) Гибкое ценообразование. Используется для защиты предприятия от инфляционных убытков. Гибкие цены могут быть:

- привязаны к общему индексу инфляции;

- зависеть от индекса инфляции для конкретных продуктов;

- учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств;

Предприятию ООО «Пирози» можно рекомендовать следующую стратегию заключения контрактов:

1) Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату;

2) Ввести систему скидок, а не несколько разрозненных скидок. Оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности компании;

3) Установить целевые ориентиры для различных видов продаж: например, часть продаж в кредит может быть зарезервирована только для:

- перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют в наличии денежных средств;

- входа на новые важные рынки;

- отдельных чрезвычайных случаев;

4) Установить вознаграждение персонала отдела сбыта в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей.

Важным аспектом у ускорения расчетов с покупателями являются также особенности договора с банком о расчетно-кассовом обслуживании. При составлении и заключении договора на расчетно-кассовое обслуживание предприятию ООО «Пирози» рекомендуется руководствоваться следующим:

- договорные отношения с банком должны предусматривать оплату за временное использование средств предприятия, находящихся на расчетном счете:

- в договоре должно быть определено, что зачисление средств предприятия на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждый день просрочки;

- установить ответственность банка за задержку платежей в связи с неправильной адресацией платежных документов с начислением пеней за каждый день просрочки:

- банку принимать и выдавать денежные средства по первому требованию клиента в пределах средств, имеющихся на его расчетном счете, и в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента по кассовому плану;

- в случае неоднократного нарушения банком своих обязательств, предприятие оставляет за собой право расторгнуть договор на расчетно-кассовое обслуживание в одностороннем порядке.

Ритмичная продажа товаров во многом зависит от наличия стимула у покупателя к быстрейшей оплате поставки. Этот стимул может появиться через создание финансовым менеджером условий для возникновения спонтанного финансирования. Спонтанное финансирование представляет собой коммерческое кредитование покупателя, основанное на взаимовыгодном и дифференцированном порядке оплаты договора-поставки с применением льготного периода платежа по полученному товару и скидки с его цены за досрочную оплату. Оптимизация принятия решения о фактическом сроке оплаты договора может быть достигнута на основе расчета цены отказа от скидки (Цос) по следующей формуле20:

Цос = Ск/(100%-Cк)* 365/(Поп-Плп) *100 (41)

где Ск - размер скидки в процентах;

Поп - период отсрочки платежа по договору (дней);

Плп период льготного платежа со скидкой (дней).

Предложение скидок клиентам оправдано, если оно приводит к расширению продаж и более высокой общей прибыли.

Если компания испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным.

При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано хотя бы с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы.

Скидки обычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф.

В условиях инфляции любая отсрочка платежа ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции. Следует оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

ООО «Пирози» вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности за счет краткосрочных кредитов банков. Ставка процента по банковскому кредиту составляет 23% годовых в рублях. Ежемесячная инфляция – 1%. На основании этих данных можно оценить целесообразность предоставления скидки (табл. 3.6):

Таблица 3.6

Определение целесообразности использования скидок

Условия оплаты

Предоставление скидки

Без скидки

предоплата, скидка 10 %

отсрочка 30 дней

1

2

3

Индекс цен (при инфляции 1 % в месяц)

1.010

Коэффициент падения покупательской способности денег21

0.990

Потери от инфляции с каждой 1000 рублей

9.90

Потери от предоставления скидки с каждой 1000 рублей

100

Результат от скидки и потери от инфляции c 1000 руб.

100

9.90

Оплата процентов банковского кредита (23 % годовых )

19.17

Доход от альтернативных вложений (при рентабельности 8 % в месяц) с учетом инфляции

71.29


Результат от предоставления скидки, потерь от инфляции и выгоды от альтернативных вложений, с каждой 1000 руб.

28.71

29.07

Таким образом, ООО «Пирози» при скидке с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции и необходимости выплаты процентов за пользование кредитом при отсрочке платежа в 30 дней.

При нахождении равновесия между дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо оценивать условия кредита поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения издержек или увеличения выгоды, получаемой предприятием. В таблице 3.7. представлена оценка условий кредита поставщиков:

Таблица 3.7

Оценка условий кредита поставщиков

Момент оплаты

Предоставление скидки 2%

Без скидки

при отгрузке сырья

через 45 дней

1

2

3

Оплата за сырье

980

1000

Расходы по выплате процентов при ставке 23%

28.18


Итого расход

1008.18

1000




минимально допустимый процент скидки

2.88%


минимально допустимая величина скидки

28.75


Согласно представленным расчетам предприятие не имеет выгоды от использования скидки поставщиков, поскольку затраты при использовании скидки выше. В случае использования скидки, предприятие ООО «Пирози» должно оплатить поставленную продукцию на условиях предоплаты, это возможно, например, за счет банковского кредита в этом случае затраты предприятия на выплату процентов по кредиту (из расчета кредитования на 45 дней) составят 28,81 руб. на каждую тысячу рублей кредита. Это эквивалентно предоставлению скидки от поставщика в размере 2,88%, однако, скидка поставщика составляет 2%, т.е. выгода получаемая от скидки не покрывает затраты на выплату процентов по кредиту. Это означает, что предприятию целесообразно оплачивать продукцию не по условиям предоплаты со скидкой, а на условиях оплаты с отсрочкой платежа.


Таким образом, в заключение третьей главы можно сделать следующие выводы. Проведенный анализ эффективности использования финансовых ресурсов и их источников показал, что на предприятии наблюдается снижение скорости оборота всех активов, запасов дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и собственных средств. Это вызывает увеличение длительности периода оборота и необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Можно сделать вывод, что эффективность использования имущества предприятия имеет тенденцию ухудшения. С целью повышения эффективности использования финансовых ресурсов предприятию целесообразно обратить внимание на управление запасами и дебиторской задолженностью. Согласно приведенным расчетам за счет сокращения избыточных запасов, проведения взвешенной кредитной политики и своевременного погашения дебиторской задолженности покупателями предприятие может высвободить 437123 тыс. руб. Эти средства могут быть направлены на расширение производства, погашение краткосрочной задолженности или долгосрочных кредитов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта представляют собой денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных денежных средств. Основным источником финансовых ресурсов действующего предприятия служат доходы от основной деятельности. Финансовые ресурсы также формируется за счет устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся в обороте предприятия кредиторскую задолженность. Для анализа финансовых ресурсов целесообразно использовать общую методику оценки финансового состояния предприятия, которая включает анализ структуры, динамики, ликвидности, рентабельности, оборачиваемости финансовых ресурсов и их источников.

Проведенный анализ на примере ООО «Пирози» показал, что финансовые ресурсы предприятия вложены преимущественно в оборотные активы. Доля оборотных активов на 01.01.2008 составляет 83%. В оборотных активах преобладают: запасы – 63% и дебиторская задолженность – 20%. В обязательствах предприятия преобладают краткосрочные источники финансирования – 52,2% валюты баланса. Доля собственного капитала в общей величине источников составляет 30,9%, а доля долгосрочного заемного капитала – 16,9%. За 2005-2007 гг. имущество предприятия увеличилось с 832400 тыс. руб. до 2053804 тыс. руб. В 2007 году наиболее существенно выросли оборотные активы – темп роста составил 161,1% (в 2006 г. темп роста составил 181,1%). За 2007 год внеоборотные активы выросли на 27,6%, а в 2006 году на 11,4%. В оборотных активах предприятия наиболее существенно увеличились запасы и дебиторская задолженность покупателей. Запасы увеличились за счет роста запасов готовой продукции и запасов материалов. Рост запасов готовой продукции обусловлен наличием проблем со сбытом продукции. Дебиторская задолженность увеличилась за счет проведения активной политики реализации в кредит, а также не достаточно эффективной работы по взысканию дебиторской задолженности. Данная увеличения источников финансирования свидетельствует о том, что структура источников финансирования изменилась в сторону повышения финансовой устойчивости, т.к. долгосрочные пассивы росли более высокими темпами, чем краткосрочные. Собственные источники финансирования увеличились за счет нераспределенной прибыли. Увеличение заемных источников вызвано необходимостью привлечения финансовых ресурсов для финансирования расширения деятельности предприятия. Предприятию необходимо привлекать заемные средства для финансирования увеличения запасов, дебиторской задолженности, а также приобретения нового оборудования. Анализ ликвидности вложения финансовых ресурсов показал, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Значение коэффициентов ликвидности и их динамика позволяют сделать вывод о низкой ликвидности предприятия. За исключением коэффициента текущей ликвидности, показатели ликвидности значительно хуже нормативных показателей. Анализ наличия источников финансирования запасов и затрат, позволяет сделать вывод, что для предприятия характерно неустойчивое финансовое состояние. По значениям относительных показателей видно, что все они существенно хуже рекомендуемых значений, что свидетельствует о сильной зависимости от внешних источников финансирования.

Проведенный анализ эффективности использования финансовых ресурсов и их источников показал, что на предприятии ООО «Пирози» наблюдается снижение скорости оборота всех активов, запасов дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и собственных средств. Это вызывает увеличение длительности периода оборота и необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Можно сделать вывод, что эффективность использования имущества предприятия имеет тенденцию ухудшения. С целью повышения эффективности использования финансовых ресурсов предприятию целесообразно обратить внимание на управление запасами и дебиторской задолженностью. Согласно приведенным расчетам за счет сокращения избыточных запасов, проведения взвешенной кредитной политики и своевременного погашения дебиторской задолженности покупателями предприятие может высвободить 437123 тыс. руб. Эти средства могут быть направлены на расширение производства, погашение краткосрочной задолженности или долгосрочных кредитов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

    1. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 18.12.2006). - Собрание законодательства РФ", 16.02.1998, N 7, ст. 785, "Российская газета", N 30, 17.02.1998.

    2. Баканов М.И. Теория экономического анализа. Учебник для вузов. / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет Под ред. М. И. Баканова/ - М.: Финансы и статистика. 2006. – 535 с.

    3. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ. - М.: "Проспект", 2007. - 344 с.

    4. Большаков С.В. Финансы предприятия: теория и практика. Учебник. - М.: Книжный мир, 2005. – 617 с.

    5. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - С.-Пб.: Питер, 2008.

    6. Гиляровская Л. Т., Лысенко Д. В., Ендовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: "Проспект", 2007. - 360 с.

    7. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. - М.: "ЮНИТИ", 2007. - 159 с.

    8. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - М.: "Бизнес-Пресса", 2006. - 301 с.

    9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: "Финансы и статистика", 2006. - 559 с.

    10. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: ТК «Велби», Изд-во Проспект, 2006. – 352 с.

    11. Колчина Н.В. Финансы предприятий. Учебник. — М.: ЮНИТИ, 2007. – 368 с.

    12. Курс экономической теории: Учебное пособие /под ред. Проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. – Киров: АСА, 2002. – 624 с.

    13. Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода / Науч. ред. проф. П.В. Шичкин. - Саранск: Изд-во Мордов. ун-та, 2002. - 104 с.

    14. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. - М.: "КноРус", 2006. - 217 с.

    15. Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. - М.: "Экономистъ", 2006. - 159 с.

    16. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами.- М.: "ЮНИТИ", 2003. – 640 с.

    17. Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. - М.: "Альфа-Пресс", 2005. - 202 с.

    18. Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия. - М.: ДИС, Финансовый менеджмент №1 / 2004.

    19. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: "РДЛ", 2006. - 159 с.

    20. Финансово-кредитный словарь / Под ред. В.Ф.Гарбузова. – Т.3. – М.: Финансы и статистика, 1984. –330 с.

    21. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/Колл. Авторов; Под общ. ред. А.Г.Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 1168 с.

    22. Финансы // Под ред. В.М.Родионовой. – М.:Финансы и статистика, 1995. – 432 с.

    23. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской. – М.:Юрайт-М, 2001. – 543 с.

    24. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/Под ред. Проф. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 2001. – 512 с.

    25. Финансы. Учебник. Издание второе, переработанное и дополненное / Под ред. Проф. В.В. Ковалева. - М.: ООО "ТК Велби", 2003. - 512 с.

    26. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. -М.: ИНФРА-М, 2005. -207 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ООО «ПИРОЗИ» ЗА 2006 ГОД

ПРИЛОЖЕНИЕ 2. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ООО «ПИРОЗИ» ЗА 2007 ГОД

1 Колчина Н.В. Финансы предприятий. Учебник. — М.: ЮНИТИ, 2007. – 368 с. 6 – 7.

2 Финансы // Под ред. В.М.Родионовой. – М.:Финансы и статистика, 1995. – 432 с., с. 28.

3 Финансово-кредитный словарь / Под ред. В.Ф.Гарбузова. – Т.3. – М.: Финансы и статистика, 1984. – с. 330

4 Финансово-кредитный энциклопедический словарь/Колл. Авторов; Под общ. ред. А.Г.Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 1168 с., с. 1037.

5 Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской. – М.:Юрайт-М, 2001. – 543 с.

6 Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/Под ред. Проф. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 2001. – 512 с., с. 62.

7 Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода / Науч. ред. проф. П.В. Шичкин. - Саранск: Изд-во Мордов. ун-та, 2002. - 104 с.

8 Финансы. Учебник. Издание второе, переработанное и дополненное / Под ред. Проф. В.В. Ковалева. - М.: ООО "ТК Велби", 2003. - 512 с.

9 Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 18.12.2006). - Собрание законодательства РФ", 16.02.1998, N 7, ст. 785, "Российская газета", N 30, 17.02.1998.

10 Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами.- М.: "ЮНИТИ", 2003.

11 Курс экономической теории: Учебное пособие /под ред. Проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. – Киров: АСА, 2002.

12 Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: ТК «Велби», Изд-во Проспект, 2006. – с. 124.

13 Баканов М.И. Теория экономического анализа. Учебник для вузов. / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет Под ред. М. И. Баканова/ - М.: Финансы и статистика. 2006. – с. 79.

14 Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. - М.: "КноРус", 2006. - с. 56.

15 Шеремет А.Д., Негашев Е.А. Методика финансового анализа.: Учебное пособие для вузов. -М.: ИНФРА-М, 2005. -207 с.

16 Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. - М.: "Экономистъ", 2006. - 45.

17 Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: "РДЛ", 2006. - 159 с.

18 Бочаров В.В. Финансовый анализ. - С.-Пб.: Питер, 2008.

19 Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - М.: "Бизнес-Пресса", 2006. - с. 218.

20 Большаков С.В. Финансы предприятия: теория и практика. Учебник. - М.: Книжный мир, 2005. – с. 280.

21 Коэффициент падения покупательной способности, величина обратная индексу цен



Список литературы и источников:

1. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 18.12.2006). - Собрание законодательства РФ", 16.02.1998, N 7, ст. 785, "Российская газета", N 30, 17.02.1998.
2. Баканов М.И. Теория экономического анализа. Учебник для вузов. / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет Под ред. М. И. Баканова/ - М.: Финансы и статистика. 2006. – 535 с.
3. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ. - М.: "Проспект", 2007. - 344 с.
4. Большаков С.В. Финансы предприятия: теория и практика. Учебник. - М.: Книжный мир, 2005. – 617 с.
5. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - С.-Пб.: Питер, 2008.
6. Гиляровская Л. Т., Лысенко Д. В., Ендовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: "Проспект", 2007. - 360 с.
7. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. - М.: "ЮНИТИ", 2007. - 159 с.
8. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - М.: "Бизнес-Пресса", 2006. - 301 с.
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: "Финансы и статистика", 2006. - 559 с.
10. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: ТК «Велби», Изд-во Проспект, 2006. – 352 с.
11. Колчина Н.В. Финансы предприятий. Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2007. – 368 с.
12. Курс экономической теории: Учебное пособие /под ред. Проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. – Киров: АСА, 2002. – 624 с.
13. Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода / Науч. ред. проф. П.В. Шичкин. - Саранск: Изд-во Мордов. ун-та, 2002. - 104 с.
14. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. - М.: "КноРус", 2006. - 217 с.
15. Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. - М.: "Экономистъ", 2006. - 159 с.
16. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами.- М.: "ЮНИТИ", 2003. – 640 с.
17. Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. - М.: "Альфа-Пресс", 2005. - 202 с.
18. Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия. - М.: ДИС, Финансовый менеджмент №1 / 2004.
19. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: "РДЛ", 2006. - 159 с.
20. Финансово-кредитный словарь / Под ред. В.Ф.Гарбузова. – Т.3. – М.: Финансы и статистика, 1984. –330 с.
21. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/Колл. Авторов; Под общ. ред. А.Г.Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 1168 с.
22. Финансы // Под ред. В.М.Родионовой. – М.:Финансы и статистика, 1995. – 432 с.
23. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской. – М.:Юрайт-М, 2001. – 543 с.
24. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/Под ред. Проф. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 2001. – 512 с.
25. Финансы. Учебник. Издание второе, переработанное и дополненное / Под ред. Проф. В.В. Ковалева. - М.: ООО "ТК Велби", 2003. - 512 с.
26. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. -М.: ИНФРА-М, 2005. -207 с.


Оценщик выявил факт приостановления лицензии





© 2002 - 2017 RefMag.ru