Содержание
Введение
1. Теоретическая часть
1.1. Состав заемных средств
1.2. Анализ структуры заемных средств
2. Практическое задание
Даны плановые и фактические значения ряда производственных показателей ОАО «Альфа» за 2003 год (см. таблицу 1).
1) Рассчитайте плановую и реальную величину суммарной годовой выработки (по стоимости).
2) Используя метод цепных подстановок, определите влияние отклонения фактической величины каждого из частных факторов от планового значения на величину отклонения обобщающего фактора (в абсолютном и относительном измерении).
3) Проведите качественный анализ возможных причин негативных отклонений по каждому из частных факторов. Сформулируйте примерные рекомендации по устранению этих отклонений и приведению значений частных показателей в соответствие с плановыми (подробно расписать).
4) Определите внутренние резервы производства: на сколько могла бы возрасти суммарная выработка, если бы данное негативное влияние было оперативно устранено (отдельно по каждому частному фактору)?
Заключение
Список литературы
Введение
Одна
главнейших проблем финансового менеджмента состоит в формировании
рациональной структуры источников средств предприятия в целях
финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного
уровня доходов.
Привлечение заемных средств позволяет предприятию
оплатить срочные обязательства, а также является способом расширения
своей деятельности. При этом следует иметь в виду, что использование
отдельных видов заемных средств (ссуды банка, займы, кредиторская
задолженность поставщикам и т.д.) имеют для предприятия различную
стоимость.
В
формировании рациональной структуры источников средств исходят обычно
из самой общей целевой установки: найти такое соотношение между
заемными и собственными средствами, при котором стоимость акции
предприятия будет наивысшей. Это, в свою очередь, становится
возможным при достаточно высоком, но не чрезмерном эффекте
финансового рычага. Уровень задолженности служит для инвестора чутким
рыночным индикатором благополучия предприятия. Чрезвычайно высокий
удельный вес заемных средств в пассивах свидетельствует о повышенном
риске банкротства. Когда же предприятие предпочитает обходиться
собственными средствами, то риск банкротства ограничивается, но
инвесторы, получая относительно скромные дивиденды, считают, что
предприятие не преследует цели максимизации прибыли, и начинают
сбрасывать акции, снижая рыночную стоимость предприятия.
-
1. Теоретическая часть
1.1. Состав
заемных средств
К заемным средствам предприятия
относятся: краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность,
прочие текущие пассивы, долгосрочные кредиты и займы и т.п.
Заемные
средства состоят из кредита банка - денежная форма кредита,
коммерческого кредита - товарная форма кредита, возникающая при
отсрочке платежа, кредиторской задолженности - суммы, причитающейся
поставщикам за покупку у них товаров или услуг в кредит. Чаще всего
постоянно находящаяся в обороте кредиторская задолженность возникает
при договорных отношениях на условии консигнации. Бюджетный кредит
может быть представлен отсрочкой уплаты налога.
Кредит. Этот способ заимствования является, пожалуй,
одним из самых популярных и доступных. Однако многие, говоря о
кредите, подразумевают исключительно получение в долг денежных
средств в банке. На самом деле классическое определение характеризует
кредит как ссудную операцию в денежной или товарной форме на условиях
возвратности и обычно с выплатой процента.
Кредитование для банков - основная
специализация, поэтому теоретически денежный заем можно получить в
любой кредитной организации. Но на практике это далеко не так,
вернее, предложенные условия в банке для малознакомой компании будут
скорее всего довольно жесткими. Помимо повышенных процентов кредитная
организация может попросить в залог достаточно ликвидный актив,
причем оценен он будет с дисконтом. Впрочем, все это в малой степени
относится к крупным компаниям с хорошей кредитной историей. Для таких
заемщиков банки готовы предложить специальные условия - объем
финансирования и статус заемщика способны окупить все поблажки.
Поэтому получать кредит лучше всего в
банке, обслуживающем ваши расчеты. По объемам налоговых платежей и
поступающим на ваш счет средствам специалисты банка могут косвенно
судить об устойчивости и развитии бизнеса. Кроме того, банку,
посвященному в вашу хозяйственную деятельность, можно в случае
необходимости заложить и имущество. При последующих заявках на выдачу
кредита о вашей кредитоспособности ему уже будет известно. Он будет
ценить своего постоянного клиента, предоставляя некоторые
послабления. При постоянной необходимости получения кредитов лучше
всего договориться с кредитным учреждением об открытии кредитной
линии.
На практике кредит можно получить не
только в виде денег в банке, но и в качестве других активов у
контрагентов и партнеров по бизнесу. Суть операции заключается в
отсрочке платежа, зафиксированной в договоре между сторонами. В
результате ее использования цена актива может возрасти на оговоренную
сторонами сумму, которая и будет являться процентами за пользованием
активами.
Что касается организации, то процесс
получения займа или кредита и связанные с ним расчеты трудоемки.
Достаточно сказать, что для получения кредита в банке необходимо
будет представить помимо пакета документов технико-экономическое
обоснование (ТЭО) получения кредита. ТЭО представляет собой
определенные расчеты, который позволяют банку получить ответ на два
вопроса: выгодно ли для предприятия получение кредита (т.е. будет ли
прибыль выше при получении кредита) и сможет ли оно вернуть кредит в
оговоренный срок.
Вексель. В силу своей простоты и доступности привлечение
средств при помощи этого инструмента является достаточно
распространенной практикой наряду с кредитованием. При этом
предприятие вкупе с финансированием получает также дополнительный
нематериальный актив - кредитную историю.
Как и обычный кредит, вексель
используется чаще всего для краткосрочного финансирования - до года.
Основные цели привлечения средств - увеличение оборотного капитала с
целью обеспечить производство бесперебойными поставками, покрытие
временных кассовых разрывов. Как правило, деньги, привлеченные с
помощью векселей, не используются в капитальных вложениях.
Предприятие может выпустить его само
или использовать для финансирования банковский вексель. В случае
самостоятельного выпуска - главное, чтобы форма векселя
соответствовала требованиям, изложенным в законе "О простом и
переводном векселе". Этой ценной бумагой можно расплатиться с
поставщиком товаров и услуг, который в свою очередь может либо
дождаться ее погашения, либо расплатиться им со своими контрагентами.
Вексель, выпущенный для обеспечения работоспособности этой схемы,
называется товарным. Естественно, что за отсрочку платежа поставщик
потребует вознаграждение. Им, как правило, является дисконт по
векселю - разница между полученной суммой и суммой, зафиксированной в
векселе в виде долга. Проценты, уплачиваемые за пользование
средствами, близки по размеру к стоимости банковских кредитов.
В случае наличия у предприятия
намерений выйти на долговой рынок в качестве эмитента векселей
всерьез и надолго имеет смысл рассмотреть возможность создания
вексельной программы. Ценные бумаги в ее рамках выпускаются траншами
и в отличие от товарных векселей являются финансовыми, то есть итогом
их продажи становится получение непосредственно денежных средств. Как
правило, они более ликвидны - держателям их легче реализовать в
случае необходимости. Кроме того, нередко эмитент договаривается с
инвестиционными компаниями о выполнении ими функций маркет-мейкера по
бумагам. В целом вексельные программы способны обеспечить постоянное
финансирование и формирование кредитной истории, поскольку
"финансовые" векселя интересны как объекты вложений и для
банков, и для инвестиционных компаний.
Предприятие также может использовать в
своей деятельности банковский вексель, для чего необходимо заключить
с кредитным учреждением договор вексельного кредитования. На его
основании банк выдает предприятию свой вексель, которым оно может
расплатиться с поставщиками. Такие ценные бумаги считаются более
надежными, поэтому последние соглашаются на подобную форму оплаты
охотнее. Далее хождение векселя по цепочке экономических связей может
происходить любое количество раз, пока по наступлении срока погашения
он не будет предъявлен банку. К этому времени должник возвращает
сумму долга по кредитному договору, исходя из которой и гасится
вексель. Учитывая, что в подобной схеме для кредитования банку не
приходится использовать собственные средства, заимствования обходятся
дешевле, чем обычный кредит или выпуск собственных векселей. Однако
здесь есть и недостаток: фактическим эмитентом векселя является банк,
поэтому предприятие, используя ее, никоим образом не формирует свою
кредитную историю.
Облигации. Еще одним способом
привлечения средств является выпуск облигационного займа. Облигация -
это долговая эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее
держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею
срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от
этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Бумаги,
выпущенные в рамках одной эмиссии, имеют одинаковую номинальную
стоимость. Проспект эмиссии облигаций подлежит обязательной
регистрации в органах исполнительной власти, при этом необходимо
заплатить налог на эмиссию в размере 0,2% от ее объема, но не более
100 тыс. рублей.
Основным преимуществом облигаций перед
альтернативными вариантами финансирования является то, что они дают
возможность привлечь гораздо большие средства по ставке процента
ниже, чем банковский кредит или выпуск векселя. Средства,
привлеченные с помощью облигационного займа, как правило, более
долгосрочные, а поэтому могут быть направлены уже не только на
пополнение оборотных средств, но и на инвестиционные цели. Сейчас
нормальная для рынка практика - размещение трехлетних бумаг с годовой
или полуторагодовой офертой. Последняя нужна для удобства
потенциальных покупателей, так как фактически снижает для них риски
вложения в долгосрочный инструмент. Публичная оферта - дополнительный
риск для заемщика в случае изменения рыночной ситуации, однако,
учитывая широкий круг инвесторов, этот риск все равно ниже по
сравнению с банковским кредитом. Ведь в случае размещения по открытой
подписке облигационный заем размещается среди неограниченного круга
инвесторов путем аукциона.
Естественно, что ставка процента по
привлекаемым средствам напрямую зависит от финансового состояния
эмитента. В отличие от выпуска векселей или привлечения кредита всю
финансовую подноготную подробно придется раскрыть перед инвесторами,
включая собственников, дочерние и зависимые общества, бухгалтерские
балансы и т. д. Многих это способно отпугнуть от затеи выпуска
облигаций, хотя число тех, кто считает, что хорошая кредитная история
и низкие ставки заимствований стоят большего, постоянно
увеличивается. В итоге рынок корпоративных облигаций пополняется
новыми эмитентами, а его объемы стабильно растут.
Облигации. Еще одним способом
привлечения средств является выпуск облигационного займа. Облигация -
это долговая эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее
держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею
срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от
этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Бумаги,
выпущенные в рамках одной эмиссии, имеют одинаковую номинальную
стоимость. Проспект эмиссии облигаций подлежит обязательной
регистрации в органах исполнительной власти, при этом необходимо
заплатить налог на эмиссию в размере 0,2% от ее объема, но не более
100 тыс. рублей.
Основным преимуществом облигаций перед
альтернативными вариантами финансирования является то, что они дают
возможность привлечь гораздо большие средства по ставке процента
ниже, чем банковский кредит или выпуск векселя. Средства,
привлеченные с помощью облигационного займа, как правило, более
долгосрочные, а поэтому могут быть направлены уже не только на
пополнение оборотных средств, но и на инвестиционные цели. Сейчас
нормальная для рынка практика - размещение трехлетних бумаг с годовой
или полуторагодовой офертой. Последняя нужна для удобства
потенциальных покупателей, так как фактически снижает для них риски
вложения в долгосрочный инструмент. Публичная оферта - дополнительный
риск для заемщика в случае изменения рыночной ситуации, однако,
учитывая широкий круг инвесторов, этот риск все равно ниже по
сравнению с банковским кредитом. Ведь в случае размещения по открытой
подписке облигационный заем размещается среди неограниченного круга
инвесторов путем аукциона.
Естественно, что ставка процента по
привлекаемым средствам напрямую зависит от финансового состояния
эмитента. В отличие от выпуска векселей или привлечения кредита всю
финансовую подноготную подробно придется раскрыть перед инвесторами,
включая собственников, дочерние и зависимые общества, бухгалтерские
балансы и т. д. Многих это способно отпугнуть от затеи выпуска
облигаций, хотя число тех, кто считает, что хорошая кредитная история
и низкие ставки заимствований стоят большего, постоянно
увеличивается. В итоге рынок корпоративных облигаций пополняется
новыми эмитентами, а его объемы стабильно растут.
Сейчас еще действует норма закона "О
рынке ценных бумаг" об обязательном заверении проспекта эмиссии
публичного выпуска профессиональным участником, который имеет статус
финансового консультанта, что происходит, естественно, не бесплатно.
Впрочем, еще в конце прошлого года правительство определило это
требование как излишнее и рекомендовало внести поправки в закон.
Новая Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), главой которой
24 марта назначен Олег Вьюгин, должна исправить это недоразумение.
Однако все равно эмитенту для удачного
размещения и поддержания ликвидности по своим бумагам при вторичном
обращении приходится нести помимо налога на эмиссию дополнительные
расходы. Услуги профессиональных участников - организатора займа и
андеррайтеров - стоят, как правило, от 0,75 до 1% в зависимости от
объема эмиссии.
Пункт 5 ПБУ 15/01 вводит два имеющих
значение для целей бухгалтерского учета основания классификации
задолженности по полученным займам и кредитам:
1) по срокам погашения и
2) по степени своевременности погашения.
По срокам погашения ПБУ 15/01 разделяет "задолженность
заемщика заимодавцу по полученным займам и кредитам" на
краткосрочную и долгосрочную; по степени своевременности погашения –
на срочную и просроченную. Согласно ПБУ, для целей применения его
норм:
- краткосрочной задолженностью считается задолженность
по полученным займам и кредитам, срок погашения которой согласно
условиям договора не превышает 12 месяцев;
- долгосрочной задолженностью считается задолженность по
полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям
договора превышает 12 месяцев;
- срочной задолженностью считается задолженность по
полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям
договора не наступил или продлен (пролонгирован) в установленном
порядке;
- просроченной задолженностью считается задолженность по
полученным займам и кредитам с истекшим согласно условиям договора
сроком погашения.
Если само разделение обязательств организации на
долгосрочные и краткосрочные отнюдь не ново для практики
бухгалтерского учета, то схема методологической его реализации при
отражении на счетах бухгалтерского учета операций по кредитам и
займам является абсолютной революционной.
Пункт 6 ПБУ 15/01 гласит следующее: "В соответствии
с установленной в организации заемщика учетной политикой заемщик
может осуществлять перевод долгосрочной задолженности в краткосрочную
или учитывать находящиеся в его распоряжении заемные средства, срок
погашения которых по договору займа или кредита превышает 12 месяцев,
до истечения указанного срока, в составе долгосрочной задолженности.
При выборе первого варианта перевод долгосрочной
задолженности по полученным займам и кредитам в краткосрочную
организацией-заемщиком производится в момент, когда по условиям
договора займа и (или) кредита до возврата основной суммы долга
остается 365 дней".
Согласно Инструкции по применению Плана счетов
бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности
организацией, утв. приказом Минфина России от 31.10.2000 № 94н, для
обобщения информации о состоянии краткосрочных (на срок не более 12
месяцев) кредитов и займов, полученных организацией, предназначен
счет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам". Для
обобщения информации о состоянии долгосрочных (на срок более 12
месяцев) кредитов и займов, полученных организацией, предназначен
счет 67 "Расчеты по долгосрочным кредитам и займам".
Следовательно, при получении кредита или займа на срок
более 12 месяцев в учете организации-займополучателя должна быть
сделана проводка по дебету счета учета денежных средств или иных
получаемых ценностей и кредиту счета 67 "Расчеты по долгосрочным
кредитам и займам". Соответственно, при получении кредита или
займа на срок от 12 месяцев и менее у займополучателя составляется
аналогичная запись в корреспонденции по кредиту со счетов 66 "Расчеты
по краткосрочным кредитам и займам".
Вместе с тем, в соответствии с п. 4 ПБУ 4/99
"Бухгалтерская отчетность организации", утв. приказом
Минфина России от 06.07.99 № 43н, бухгалтерский баланс должен
характеризовать финансовое положение предприятия именно по состоянию
на отчетную дату. Пунктом 19 ПБУ 4/99 специально устанавливается, что
в бухгалтерском балансе активы и обязательства должны представляться
с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на
краткосрочные и долгосрочные. При этом, согласно ПБУ "Бухгалтерская
отчетность организации", активы и обязательства представляются
как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним не
более 12 месяцев после отчетной даты, или продолжительности
операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Все остальные
активы и обязательства представляются как долгосрочные.
Отсюда, по общему правилу, обязательство, первоначально
возникшее со сроком погашения более 12 месяцев, до погашения которого
на отчетную дату остается менее 12 месяцев, должно быть
продемонстрировано в бухгалтерском балансе, а, следовательно, и
отражено на счетах бухгалтерского учета как краткосрочное.
Вместе с тем, в части обязательств организаций по
полученным кредитам и займам ПБУ 15/01 делает это непреложное правило
диспозитивным, трактуя его как предмет учетной политики организаций.
Таким образом, начиная с отчетности за 2002 год организации получают
возможность, установив в учетной политике вариант учета обязательств
по полученным на срок более года кредитам и займам на счете 67
"Расчеты по долгосрочным кредитам и займам" до наступления
срока их погашения, фактически вуалировать баланс, неоправданно
занижая объем краткосрочных обязательств. Тем самым определяемые по
данным такого баланса коэффициенты платежеспособности организации
будут неоправданно завышены.
Если же организация в приказе об учетной политики
устанавливает метод учета обязательств по долгосрочным кредитам и
займам, предполагающий "перевод долгосрочной задолженности в
краткосрочную", с даты, начиная с которой до наступления срока
погашения соответствующего долга организации будет оставаться 12
месяцев, на его сумму, включая начисленные проценты должна быть
составлена запись:
Дебет 67 "Расчеты по долгосрочным кредитам и
займам" Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и
займам".
Пунктом 6 ПБУ 15/01 также устанавливается, что
организация-заемщик по истечении срока платежа обязана обеспечить
перевод срочной задолженности в просроченную.
Перевод срочной краткосрочной и (или) долгосрочной
задолженности по полученным займам и кредитам в просроченную
производится организацией-заемщиком в день, следующий за днем, когда
по условиям договора займа и (или) кредита заемщик должен был
осуществить возврат суммы долга.
И здесь также возникает вопрос о методологической
реализации такого "перевода" долгов организации.
Если в Плане счетов бухгалтерского учета, утвержденном
приказом Минфина СССР от 01.11.1991 № 56, выделялся специальный счет
63 "Расчеты по претензиям", предназначенный для обобщения
информации о просроченных обязательствах организации, то Планом
счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности
организации, утвержденным приказом Минфина России от 31.10.2000 № 94н
отдельного счета для указанных целей не предусматривается. В
соответствии с новым планом счетов расчеты по претензиям организации
фиксируются на отдельном субсчете 2 "Расчеты по претензиям"
к счету 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами".
Таким образом, по истечении установленного условиями
договора срока погашения обязательств по полученным займам и кредитам
в случаях неоплаты долга, на его сумму с учетом причитающихся к
выплате процентов должна быть сделана запись:
Дебет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и
займам" или 67 "Расчеты по долгосрочным кредитам и займам"
Кредит 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами",
субсчет 2 "Расчеты по претензиям".
Однако данная запись, формально означая перевод
обязательств организации по займам и кредитам в разряд
"просроченных", фактически делает информацию об объекте
данных задолженностей не определяемой на основе собственно
бухгалтерского баланса.
Кредиторская задолженность образуется как следствие
ненадлежащего исполнения сторонами взятых на себя обязательств, и
представляет собой задолженность организации по выполнению взятых на
себя обязательств, или обязательств, исполнение которых предусмотрено
действующим законодательством (гражданским, налоговым, трудовым и
т.д.).
В соответствии со статьей 307 ГК РФ в силу обязательства
одно лицо (должник) обязано совершить в пользу другого лица
(кредитора) определенное действие, как то: передать имущество,
выполнить работу, уплатить деньги и т.п., либо воздержаться от
определенного действия, а кредитор имеет право требовать от должника
исполнения его обязанности.
Обязательства возникают из договоров и из иных
установленных действующим законодательством оснований.
Основаниями для прекращения обязательств могут быть:
исполнение (статья 408 ГК РФ), отступное (уплатой денег, передачей
имущества и т.п. — статья 409 ГК РФ), зачет (статья 410 ГК РФ),
зачет при уступке требования (статья 412 ГК РФ), новация (замена
первоначального обязательства другим обязательством — статья
414 ГК РФ), прощение долга (статья 415 ГК РФ), невозможность
исполнения (статья 416 ГК РФ), акт государственного органа (статья
417 ГК РФ), смерть гражданина или ликвидация юридического лица
(статьи 418, 419 ГК РФ).
В случае, если одна сторона свои обязательства исполнит,
а другая нет, то до исполнения обязательств другой стороной имеет
место дебиторская или кредиторская задолженность.
Образование кредиторской задолженности предприятий
торговли и общественного питания (далее предприятие) в соответствии с
пунктом 16 ПБУ 10/99 признается в бухгалтерском учете при
одновременном соблюдении следующих условий:
а) образование задолженности производится в соответствии
с конкретным договором, требованием законодательства и нормативных
актов, обычаями делового оборота;
б) величина задолженности может быть определена;
в) имеется уверенность в том, что в результате
конкретной операции произойдет уменьшение экономических выгод
организации (такая уверенность имеется в случае, когда организация
передала актив либо отсутствует неопределенность в отношении передачи
актива).
Кредиторская задолженность признается в том отчетном
периоде, в котором она в соответствии с вышеизложенным порядком
должна быть признана, независимо от времени фактической выплаты
денежных средств и иной формы осуществления организацией своих
обязательств.
В составе кредиторской задолженности выделяется
задолженность организации:
перед поставщиками и подрядчиками (кредитовые остатки
по состоянию на отчетную дату по счетам 60 «Расчеты с
поставщиками и подрядчиками» и 76 «Расчеты с разными
дебиторами и кредиторами»);
перед персоналом организации
(кредитовый остаток по счету 70 «Расчеты с персоналом по
оплате труда»);
перед государственными
внебюджетными фондами (кредитовый остаток по счету 69 «Расчеты
по социальному страхованию и обеспечению») по уплате по
принадлежности сумм единого социального налога, страховых взносов на
обязательное пенсионное страхование, обязательное страхование от
несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний;
перед бюджетом (кредитовый остаток
по счету 68 «Расчеты по налогам и сборам»);
по полученным займам и кредитам
(кредитовые остатки по счетам 66 «Расчеты по краткосрочным
кредитам и займам» и 67 «Расчеты по долгосрочным
кредитам и займам»);
перед прочими кредиторами
(кредитовые остатки по прочим счетам — 71 «Расчеты с
подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим
операциям» и т.д.).
В
качестве кредита иного финансового института может рассматриваться
лизинг - долгосрочную аренду оборудования, при которой арендодатель
оставляет за собой права собственника. Это особая форма сдачи в
аренду имеет множество форм. В частности, финансовый лизинг
представляет собой форму кредитования покупки и характеризуется более
длительным сроком лизингового договора и амортизацией всей или
большей части стоимости оборудования.
В состав
привлеченных средств, в свою очередь, входят средства долевого
участия в текущей и инвестиционной деятельности. Например, если
внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве
предпринимательского капитала , то результатом такого вложения
средств является образование привлеченных собственных финансовых
ресурсов. Предпринимательский капитал представляет собой капитал,
вложенный в уставной капитал другого предприятия в целях извлечения
прибыли или участия в управлении предприятием.
Также
в качестве привлеченных средств рассматриваются поступления, по
франчайзингу (система взаимовыгодных партнерских отношений ) -
продажа лицензий или прав пользования товарным знаком, технологиями,
консультациями, другими методами работы на рынке известной фирмы,
малоизвестной.
К
привлеченным средствам относится благотворительность и спонсорская
помощь.
Ассигнования
из бюджета предполагают получение средств в виде дотаций,
субвенций , восстановления переплат, инвестиций предприятиям в зоны
экологических и иных бедствий. Это средства бюджетов разных уровней,
которые направляются на развитие экономики , финансирование
социально-культурных мероприятий , оборону страны , содержание
органов государственной власти и управления.
Поступления
из внебюджетных фондов выглядят как средства строго целевого
назначения. За счет внебюджетных фондов, как правило на безвозвратной
основе, происходит стимулирование развития отсталых отраслей
инфраструктуры, обеспечение дополнительными ресурсами приоритетных
отраслей экономики.
1.2. Анализ структуры заемных средств
При анализе заемных средств следует
определить тенденции в финансировании активов предприятия посредством
определения соотношения краткосрочных кредитов и кредиторской
задолженности, динамики и тенденции изменения этого соотношения,
прогноз дальнейшего его изменения. Обычно это делается на основании
группировки статей пассива баланса:
.
.
