|
Поиск на сайте:
|
Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы | заказать |
|
Финансовый анализ, МГУПИ2012 г.СодержаниеВведение1. Экспресс–анализ финансово-хозяйственной деятельности 2 Углубленный финансовый анализ деятельности ООО «» 2.1. Анализ изменения имущественного положения предприятия 2.2. Анализ структуры капитала 2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия 2.3.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия 2.3.2 Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициенты финансовой устойчивости) 2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия 2.4.1 Абсолютные показатели платежеспособности и ликвидности предприятия (Анализ ликвидности баланса) 2.4.2 Определение чистого оборотного капитала 2.4.3 Коэффициенты ликвидности и платежеспособности 2.4.4 Анализ ликвидного денежного потока 2.5 Анализ деловой активности предприятия 2.6 Анализ рентабельности предприятия 2.6.1 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия 2.6.2 Коэффициенты рентабельности предприятия Заключение Список литературы Приложение. Бухгалтерская отчетность ВведениеОдной из ключевых задач анализа финансового состоянии предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Это одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы. Таким образом, для стабильного финансового положения необходим постоянный анализ финансовой устойчивости предприятия и перспектив развития и их контроль, что и обуславливает актуальность темы данной курсовой работы. Цель курсовой работы - провести анализ финансового состояния и предложить рекомендации по его улучшению. Достижение поставленной цели обуславливает выполнение следующих задач:
Объектом рассмотрения в данной работе является ООО «Компания Красота и Забота». Теоретической базой исследования явились труды отечественных и зарубежных специалистов в области финансов: В.В.Ковалева, Е.С.Стоянова, А.Д. Шеремета, и других. В качестве методов проведения исследования использованы приемы и методы финансового анализа и финансового менеджмента. В исследовании применялись основные методы финансового анализа - горизонтальный, вертикальный, сравнительный, факторный. В совокупности, использованные в работе методы позволили обеспечить достоверность экономического анализа. Информационной основой являются, нормативно-правовые акты отраслевые показатели на тематических сайтах интернета, финансовая отчетность ООО «Компания Красота и Забота» за 2008 – 2010 гг.
1. Экспресс–анализ финансово-хозяйственной деятельностиКраткая характеристика деятельности компании Общество с ограниченной ответственностью «Компания Красота и Забота» учреждено в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», действующим законодательством Российской Федерации и г. Москвы от 25.07.2001 г. ООО «Компания Красота и Забота» является юридическим лицом, имеет в оперативном управлении обособленное имущество, отраженное на самостоятельном балансе, отвечает по своим обязательствам находящимися в его распоряжении денежными средствами, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Основное направление деятельности компании - производство и продажа одноразовых расходных материалов для больниц, медицинских центров, салонов красоты, саун, аптек, гостиниц; а также продажа косметической продукции премиум – класса. Компания является эксклюзивным импортером итальянской косметики «LAURA LOLLI». В настоящее время в организации активно развивается дистрибуция, выстраиваются долгосрочные взаимовыгодные отношения с оптовыми клиентами и ключевой розницей. Основными потребителями продукции ООО «Компания Красота и Забота» являются страны СНГ, российские партнеры, среди которых - производственные и коммерческие предприятия. Ключевыми клиентами организации являются : оптовая компания «Медкомпания», оптовая компания «Игро», больница им Семашко и др На данном сегменте на рынке России работает порядка 7 крупных компаний конкурентов. Основными конкурентами являются – ОАО «Интерком», ООО «Косметика плюс», ООО «Лорелея». Эти компании доминируют на рынке, определяют ценовую политику, внедряют новые виды материалов и совокупно занимают более 85% рынка потребления на рынках России. Доля прочих компаний незначительна. В настоящее время ООО «Компания Красота и Забота» имеет производственную площадь основного производства – 904,14 м2, вспомогательного производства - 15,51 м2, служебно-бытовых помещений – 499,12 м2. Для организации производства новых видов продукции общество располагает свободной производственной площадью в размере 327,93 м2. Имущество общества составляют основные фонды и оборотные средства, а также ценности, стоимость которых отражается на самостоятельном балансе общества. Имущество предприятия формируется за счет следующих источников: уставный капитал; доходы, полученные от предпринимательской деятельности; доходы от ценных бумаг; кредиты банков и других кредиторов; иные источники, не запрещенные законодательством РФ. Профиль, масштабы, а также отраслевая принадлежность организации определяются составом, специализацией и ее размерами. Все составляющие звенья: функциональные отделы, управляющие органы - полностью соизмеряются с характеристиками подразделений и создаются исключительно для обеспечения эффективной их работы. Действующая организационная структура управления обществом представлена на рис. 1. Управление организацией строится по линейно–функциональному признаку, т.е. во главе каждого подразделения стоит ответственное лицо, которое полностью отвечает за все стороны его работы. Руководство текущей деятельностью ООО «Компания Красота и Забота» осуществляется единоличным исполнительным органом Общества - Генеральным директором. Генеральный директор избирается общим собранием учредителей. Генеральный директор решает все вопросы текущей деятельности предприятия. Генеральный директор без доверенности действует от имени предприятия, представляет его интересы, совершает сделки от имени предприятия, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками.
Рис. 1. Действующая организационная структура управления ООО «Компания Красота и Забота»
Проверка готовности отчетности к чтению. Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Эту работу часто приходится делать, работая с отчетностью небольших предприятий, где нет достаточной культуры и традиций подготовки годового отчета. Анализируя
общее финансово-экономическое положение организации, в первую
очередь, необходимо обратить внимание на
статьи бухгалтерского баланса,
свидетельствующие о неудовлетворительной работе организации. Для
начала можно сказать, что в составе финансовой отчетности существуют
все необходимые формы и приложения, реквизиты и подписи, все формы
заполнены правильно и ясно, а также присутствует взаимная увязка
показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения между
ними. Статей свидетельствующих о крайне неудовлетворительной работе
коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в
результате этого плохом финансовом положении,
а также статей свидетельствующих об
определенных недостатках в работе коммерческой организации в
финансовой отчетности не наблюдается. Об определенных недостатках в
работе можно судить о наличии в балансе «больных статей».
Данные о недостатках в работе коммерческой организации могут
непосредственно присутствовать в бухгалтерской отчетности в явном или
завуалированном виде.
«Больные» статьи ООО «Компания Красота и Забота»
Анализируя общее финансово-экономическое положение организации, видно, что валюта баланса ежегодно увеличивается: с 42424196 тыс. руб. на начало 2008 года до 60396033 тыс. руб. на начало 2009 года. С 81528853 тыс. руб. на начало 2010 года до 95513725 тыс. руб. на конец 2010 года. Собственный капитал также стабильно увеличивается: с 23439879 тыс. руб. на начало 2008 года до 37352594 тыс. руб. на конец 2009 года. С 37352594 тыс. руб. на начало 2010 года до 44008594 на конец 2010 года. На протяжении трех лет (с начала 2008 года по конец 2010 года) сумма внеоборотных активов превышает собственные средства, что может означать неспособность организации приобретать основные средства и покрывать оборотные средства за счет собственных средств. На начало отчетного периода ООО «Компания Красота и Забота» имела на балансе 4242416 тыс.руб., из них 30849498 тыс. руб. или 72,7% отходит на внеоборотные активы, 11574698 тыс. руб. или 27,2% на оборотные активы. В разделе пассива 26439879 тыс. руб. или 62,3% приходится на собственный капитал, 7676481 тыс. руб. или 18,1% относится к долговым обязательствам, к краткосрочным обязательствам отходит 6209650 тыс. руб. или 14,6%. Предприятие за отчетный период достигло не малых результатов. Чистая прибыль (ст. 190 ф2) уменьшилась с 30849498 тыс. руб. на начало 2008 года до 24458763 тыс. руб. В начале 2009 года чистая прибыль увеличилась с 24380605 тыс. руб. до 41348646 тыс. руб. В начале 2010 года чистая прибыль увеличилась с 41348646 тыс. руб. до 50622182 тыс. руб. Валовая прибыль в 2008 увеличилась с 13061253 тыс. руб. до 26497774 тыс. руб. В 2009 году валовая прибыль уменьшилась с 26497774 тыс. руб. до 13061253 тыс. руб. В 2010 году валовая прибыль увеличилась с 13061253 тыс. руб. до 20643874 тыс. руб. Предприятие за 2008, 2009, 2010 года увеличило денежное выражение части выручки, которая остаётся у него за вычетом всех расходов. Крупные изменения, за взятый временной интервал для проведения финансового анализа, претерпели некоторые статьи баланса. Долгосрочные финансовые вложения с начала 2008г. увеличились с 18410814 тыс. руб. до 5704726 тыс. руб. составлявшие 43,3%, до 22884638 тыс. руб. в 2010г., составлявшие уже 23,9%. Долгосрочные обязательства, составлявшие в 2008 году 7676481 тыс. руб., увеличились и стали 12172128 тыс. руб. Долгосрочные обязательства, составлявшие в 2009 году 11912954 тыс. руб., увеличились и стали 23915330 тыс. руб. Долгосрочные обязательства, составлявшие в 2010 году 23915330 тыс. руб., увеличились и стали 30730155 тыс. руб. Это говорит о том, что в фирму стало поступать больше инвестиций и долгосрочных кредитов на обновление или докупку основных средств. Для того, чтобы более детально разобраться в деятельности компании ООО «Компания Красота и Забота», ее перспективах и динамике развития, можно провести более углубленный финансовый анализ организации.
2 Углубленный финансовый анализ деятельности ООО «Компания Красота и Забота»2.1. Анализ изменения имущественного положения предприятияТаблица 1. Вертикальный анализ структуры баланса за 2008 год
Таблица 2. Вертикальный анализ структуры баланса за 2009 год
Таблица 3. Вертикальный анализ структуры баланса за 2010 год
Таблица 6. Горизонтальный анализ структуры баланса за 2010 год
Проанализируем изменение статьей балансов за 2008-2010 года. Анализ за 2008 год. Исходя из данных таблицы 4, можно наблюдать, что статья «Нематериальные активы» увеличилась на 661264 т.р. (с 2548992 т.р. до 3210256 т.р.), что составило 25,9%. Анализируя таблицу 1, видно, что удельный вес этой статьи в валюте баланса сократился с 6% до 5,3%, т.е. на 0,7%. Как видно из таблицы 4, статья «Основные средства» увеличилась на 3054208 т.р. (с 7238776 т.р. до 10292984 т.р.), что составило 42,1%. Также из таблицы 1 видно, что произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 17,6% до 17% т.е. на 0,6%. Исходя из данных таблицы 4, можно наблюдать, что статья «Незавершенное строительство» увеличилась на 2109101 т.р. (с 2593058 т.р. до 4702159 т.р.), что составило 81,3%. Анализируя таблицу 1, видно, что удельный вес этой статьи в валюте баланса увеличилась с 6,1% до 7,8%, т.е. на 1,7%. Из таблицы 4 видно, что статья «Долгосрочные финансовые вложения» увеличилась на 12706088 т.р. (с 18410814 т.р. до 5704726 т.р.), что составило 69,1%. Также из таблицы 1 видно, что произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 43,4% до 9,4% т.е. на 34%. Как видно из таблицы 4, статья «Отложенные налоговые активы» увеличилась на 423084 т.р. (с 45862 т.р. до 468946 т.р.), что составило 922,5%. Также из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 0,1% до 0,8% т.е. на 0,7%. Из таблицы 4 можно увидеть, что статья «Прочие внеоборотные активы» увеличилась на 67696 т.р. (с 11996 т.р. до 79692 т.р.), что составило 564,3%. При этом, как видно из таблицы 1, удельный вес данной статьи в валюте баланса остался без изменений. Из таблицы 4 заметно, что статья «ИТОГО по разделу I» уменьшилась на 6390735 т.р. (с 30849498 т.р. до 24458763 т.р.), что составило 20,7%. При этом, как видно из таблицы 1, удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 72,7% до 40,5%, т.е. на 32,2% Из таблицы 4 заметно, что статья «Запасы» увеличилась на 23112261 т.р. (с 4925320 т.р. до 26237581 т.р.), что составило 432,7%. Также из таблицы 1 видно, удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 11,6% до 43,4%, т.е. на 31,8% Анализируя таблицу 4, можно заметить, что статья «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» увеличилась на 133986 т.р. (с 206231 т.р. до 340217 т.р.), что составило 64,9%. Также из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 0,5% до 0,6%,т.е. на 0,1%. Из таблицы 4 видно, что статья «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)» увеличилась на 73890 т.р. (с 282809 т.р. до 356699 т.р.), что составило 26,1%. Из таблицы 1 можно заметить, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 0,7% до 0,6%, т.е. на 0,1%. Из таблицы 4 заметно, что статья «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)» уменьшилась на 24441 т.р. (с 3805642 т.р. до 3781201 т.р.), что составило 0,6%. Из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшилась с 8,9% до 6,3%, т.е. на 2,6%. Анализируя таблицу 4, можно заметить, что статья «Краткосрочные финансовые вложения» увеличилась на 2102926 т.р. (с 655257 т.р. до 2668183 т.р.), что составило 307,2%. Также из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 6,3% до 4,4%,т.е. на 1,9%. Исходя из данных таблицы 4, возможно заметить, что статья «Денежные средства» увеличилась на 823641 т.р. (с 1658247 т.р. до 2481888 т.р.), что составило 49,7%. Также из таблицы 1, видно, что удельный вес этой статьи в валюте баланса увеличился с 3,9% до 4,1%, т.е. на 0,2%. Анализируя таблицу 4, возможно наблюдать, что статья «Прочие оборотные активы» увеличилась на 30309 т.р. (с 41192 т.р. до 71501 т.р.), что составило 73,6%. Из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса не изменился и составил 0,1%. Анализируя таблицу 4, возможно наблюдать, что статья «Итог по разделу II» увеличилась на 24362572 т.р. (с 11574698 т.р. до 35937270 т.р.), что составило 10,5%. Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 27,3% до 59,5% т.е. на 32,2%. Из таблицы 4 заметно, что статья «Уставной капитал» осталась неизменной, т.е. 238428 т.р. Из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса остался без изменений и составил 0,6%. Из таблицы 4 можно сделать вывод, что статья «Добавочный капитал» уменьшилась на 92075 т.р. (с 1848603 т.р. до 1756528 т.р.) что составило 5% . Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса снизился с 4,4% до 2,9%, т.е. на 1,5%. Из таблицы 4 видно, что статья «Резервный капитал» увеличилась на 126746 т.р. (с 457704 т.р. до 584450 т.р.) что составило 27,7%. Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшилась с 1,1% до 0,9%, т.е. на 0,2%. Из таблицы 4 видно, что статья «Нераспределённая прибыль» уменьшилась на 4454182 т.р. (с 23895134 т.р. до 19440952 т.р.) что составило 18,6%. Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшилась с 56,3% до 32,3%, т.е. на 24,1%. Как видно из таблицы 4, статья «ИТОГО по разделу III» уменьшилась на 4629747 т.р. (с 26439879 т.р. до 218010132 т.р.), что составило 17,5%. Так же из таблицы 1 заметно, что произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 62,3% до 36,1% т.е. на 26,2%. Из таблицы 4 можно заметить, что статья «Займы и кредиты (долгосрочные обязательства)» увеличилась на 7258144 т.р. (с 3224105 т.р. до 10482219 т.р.), что составило 225,1%. Так же из таблицы 1 видно, что произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 7,6% до 17,4% т.е. на 9,8%. Из таблицы 4 видно, что статья «Отложенные налоговые обязательства» уменьшилась на 2811578 т.р. (с 4366622 т.р. до 1555044 т.р.), что составило 64,4%. Из таблицы 1 можно наблюдать, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 10,3% до 2,6%, т.е. на 7,7%. Из таблицы 4 можно увидеть, что статья «Прочие долгосрочные обязательства» увеличилась на 49111 т.р. (с 85754 т.р. до 134865 т.р.), что составило 57,3%. Из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса остался без изменений и составил 0,2%. Как видно из таблицы 4, статья «ИТОГО по разделу IV» увеличилась на 4495647 т.р. (с 7676481 т.р. до 12172128 т.р.), что составило 58,6%. При этом из таблицы 1 заметно, что произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,1% до 20,2% т.е. на 20,1%. Из таблицы 4 можно заметить, что статья «Займы и кредиты (краткосрочные обязательства)» увеличилась на 16169793 т.р. (с 2261805 т.р. до 18431598 т.р.), что составило 714,9%. При этом из таблицы 1 видно, что произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 43,4% до 30,5% т.е. на 12,9%. Анализируя таблицу 4, можно заметить, что статья «Кредиторская задолженность» увеличилась на 1743167 т.р. (с 3353402 т.р. до 5096569 т.р.), что составило 51,9%. Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 7,9% до 8,4%, т.е. на 0,5%. Как видно из таблицы 4, статья «Задолженность перед учредителями по выплате доходов» уменьшилась на 127917 т.р. (с 576345 т.р. до 448428 т.р.), что составило 22,2%. При этом из таблицы 1 можно заметить, что произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 1,4% до 0,7% т.е. на 0,7%. Анализируя таблицу 4, видно, что статья «Доходы будущих периодов» уменьшилась на 654 т.р. (с 3370 т.р. до 2716 т.р.), что составило 19,4%. Из таблицы 1 можно заметить, что удельный вес данной статьи в валюте баланса остался без изменений и составил 0,1%. Анализируя таблицу 4, видно, что статья «Прочие краткосрочные обязательства» уменьшилась на 14720 т.р. (с 14728 т.р. до 8 т.р.), что составило 99,9%. Из таблицы 1 можно заметить, что удельный вес данной статьи в валюте баланса остался без изменений и составил 0,1%. Анализируя таблицу 4, можно увидеть, что статья «ИТОГО по разделу V» увеличилась на 17769669 т.р. (с 6209650 т.р. до 23979319 т.р.), что составило 286,2%. Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 14,6% до 39,7%, т.е. на 25,1%. Как видно из таблицы 4, статья «Баланс» увеличилась на 17971837 т.р. (с 42424196 т.р. до 60396033 т.р.), что составило 42,4%. 2009 год. Исходя из данных таблицы 4, можно наблюдать, что статья «Нематериальные активы» уменьшилась на 250133 т.р. (с 3210256 т.р. до 2960123 т.р.), что составило 7,8%. Анализируя таблицу 1, видно, что удельный вес этой статьи в валюте баланса сократился с 5,2% до 3,6%, т.е. на 3,1%. Как видно из таблицы 4, статья «Основные средства» увеличилась на 976454 т.р. (с 10292984 т.р. до 11269438 т.р.), что составило 9,5%. Также из таблицы 1 видно, что произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 17,1% до 13,8% т.е. на 3,3%. Исходя из данных таблицы 4, можно наблюдать, что статья «Незавершенное строительство» увеличилась на 1400700 т.р. (с 4702159 т.р. до 6102859 т.р.), что составило 29,8%. Анализируя таблицу 1, видно, что удельный вес этой статьи в валюте баланса уменьшился с 7,8% до 7,5%, т.е. на 0,2%. Из таблицы 4 видно, что статья «Долгосрочные финансовые вложения» увеличилась на 14170370 т.р. (с 5704726 т.р. до 19875096 т.р.), что составило 248,4%. Также из таблицы 1 видно, что произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 9,4% до 24,4% т.е. на 15%. Как видно из таблицы 4, статья «Отложенные налоговые активы» увеличилась на 619837 т.р. (с 390788 т.р. до 1010625 т.р.), что составило 158,6%. Также из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 0,6% до 1,2% т.е. на 0,6%. Из таблицы 4 можно увидеть, что статья «Прочие внеоборотные активы» увеличилась на 50813 т.р. (с 79692 т.р. до 130505 т.р.), что составило 63,8%. При этом, как видно из таблицы 1, удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 0,1% до 0,2%, т.е. на 0,1%. Из таблицы 4 заметно, что статья «ИТОГО по разделу I» увеличилась на 16968041 т.р. (с 24380605 т.р. до 41348646 т.р.), что составило 69,6%. При этом, как видно из таблицы 1, удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 40,2% до 50,8%, т.е. на 10,6% Из таблицы 4 заметно, что статья «Запасы» увеличилась на 147547 т.р. (с 26237581 т.р. до 26385128 т.р.), что составило 0,6%. Также из таблицы 1 видно, удельный вес данной статьи в валюте баланса сократился с 43,5% до 32,4%, т.е. на 11,1% Анализируя таблицу 4, можно заметить, что статья «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» увеличилась на 12669 т.р. (с 340217 т.р. до 352886 т.р.), что составило 3,7%. Также из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 0,6% до 0,4%,т.е. на 0,2%. Из таблицы 4 видно, что статья «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)» уменьшилась на 44876 т.р. (с 356699 т.р. до 311823 т.р.), что составило 12,6%. Из таблицы 1 можно заметить, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 0,6% до 3,8%, т.е. на 3,2%. Из таблицы 4 заметно, что статья «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)» увеличилась на 666564 т.р. (с 3781201 т.р. до 4447765 т.р.), что составило 17,6%. Из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшилась с 6,3% до 5,4%, т.е. на 0,9%. Анализируя таблицу 4, можно заметить, что статья «Краткосрочные финансовые вложения» увеличилась на 3777232 т.р. (с 2668183 т.р. до 6445415 т.р.), что составило 141,6%. Также из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 4,4% до 0,8%,т.е. на 3,6%. Исходя из данных таблицы 4, возможно заметить, что статья «Денежные средства» уменьшилась на 338285 т.р. (с 2481888 т.р. до 2143603 т.р.), что составило 13,7%. Также из таблицы 1, видно, что удельный вес этой статьи в валюте баланса уменьшился с 4,1% до 2,6%, т.е. на 1,5%. Анализируя таблицу 4, возможно наблюдать, что статья «Прочие оборотные активы» увеличилась на 22086 т.р. (с 71501 т.р. до 93587 т.р.), что составило 30,9%. Из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса не изменился и составил 0,1%. Анализируя таблицу 4, возможно наблюдать, что статья «Итог по разделу II» увеличилась на 4242937 т.р. (с 35937270 т.р. до 40180207 т.р.), что составило 11,8%. Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 59,8% до 49,2% т.е. на 10,6%. Из таблицы 4 заметно, что статья «Уставной капитал» осталась неизменной, т.е. 238438 т.р. Из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса снизился с 0,4% до 0,3%, т.е. на 0,1%. Из таблицы 4 можно сделать вывод, что статья «Добавочный капитал» увеличилась на 523459 т.р. (с 1756528 т.р. до 2279987 т.р.) что составило 29,8% . Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса снизился с 2,9% до 2,8%, т.е. на 0,1%. Из таблицы 4 видно, что статья «Нераспределённая прибыль» увеличилась на 14612095 т.р. (с 19621968 т.р. до 34234063 т.р.) что составило 74,5%. Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличилась с 32,5% до 42%, т.е. на 9,5%. Как видно из таблицы 4, статья «ИТОГО по разделу III» увеличился на 15361446 т.р. (с 21991148 т.р. до 37352594 т.р.), что составило 69,8%. Так же из таблицы 1 заметно, что произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 36,4% до 46% т.е. на 9,6%. Из таблицы 4 можно заметить, что статья «Займы и кредиты (долгосрочные обязательства)» увеличилась на 9424369 т.р. (с 10482219 т.р. до 19906588 т.р.), что составило 89,9%. Так же из таблицы 1 видно, что произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 17,4% до 24,4% т.е. на 7%. Из таблицы 4 видно, что статья «Отложенные налоговые обязательства» увеличилась на 2641409 т.р. (с 1295870 т.р. до 3937279 т.р.), что составило 203,8%. Из таблицы 1 можно наблюдать, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 2,1% до 4,8%, т.е. на 2,7%. Из таблицы 4 можно увидеть, что статья «Прочие долгосрочные обязательства» уменьшилась на 63402 т.р. (с 134865 т.р. до 71463 т.р.), что составило 47,1%. Из таблицы 1 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 0,2% до 0,9%, т.е. на 0,7%. Как видно из таблицы 4, статья «ИТОГО по разделу IV» увеличилась на 12002376 т.р. (с 11912954 т.р. до 23915330 т.р.), что составило 100,7%. При этом из таблицы 1 заметно, что произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 19,7% до 29,3% т.е. на 9,6%. Из таблицы 4 можно заметить, что статья «Займы и кредиты (краткосрочные обязательства)» уменьшилась на 5661681 т.р. (с 18431598 т.р. до 12769917 т.р.), что составило 30,7%. При этом из таблицы 1 видно, что произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,64% до 0,16% т.е. на 0,48%. Анализируя таблицу 4, можно заметить, что статья «Кредиторская задолженность» сократилась на 229414 т.р. (с 5096569 т.р. до 4867155 т.р.), что составило 4,5%. Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 8,4% до 6%, т.е. на 2,4%. Как видно из таблицы 4, статья «Задолженность перед учредителями по выплате доходов» уменьшилась на 433392 т.р. (с 448428 т.р. до 15036 т.р.), что составило 96,6%. При этом из таблицы 1 можно заметить, что произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,7% до 0,2% т.е. на 0,5%. Анализируя таблицу 4, видно, что статья «Доходы будущих периодов» увеличилась на 969 т.р. (с 2716 т.р. до 3685 т.р.), что составило 35,7%. Из таблицы 1 можно заметить, что удельный вес данной статьи в валюте баланса остался без изменений и составил 0,5%. Анализируя таблицу 4, можно увидеть, что статья «ИТОГО по разделу V» сократилась на 6281545 т.р. (с 23979319 т.р. до 17697774 т.р.), что составило 26,2%. Из таблицы 1 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 40% до 21,7%, т.е. на 18,3%. Как видно из таблицы 4, статья «Баланс» увеличилась на 21210978 т.р. (с 60317875 т.р. до 81528853 т.р.), что составило 35,2%. 2010 год. Исходя из данных таблицы 5, можно наблюдать, что статья «Нематериальные активы» увеличилась на 2324612 т.р. (с 2960123 т.р. до 5284735 т.р.), что составило 78,5%. Анализируя таблицу 2, заметно, что увеличился удельный вес этой статьи в валюте баланса с 3,6% до 5,5%, т.е. на 1,9%. Из таблицы 5 можно увидеть, что, статья «Основные средства» увеличилась на 2542331 т.р. (с 11269438 т.р. до 13811769 т.р.), что составило 22,6%. Также из таблицы 2 заметно, что произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 13,8% до 14,4% т.е. на 1,04%. Исходя из данных таблицы 5, можно заметить, что, статья «Незавершенное строительство» увеличилась на 786052 т.р. (с 6102859 т.р. до 6888911 т.р.), что составило 12,9%. Анализируя таблицу 2, видно, что уменьшился удельный вес этой статьи в валюте баланса с 7,5% до 7,2%, т.е. на 0,3%. Как видно из таблицы 5, статья «Долгосрочные финансовые вложения» увеличилась на 3009542 т.р. (с 19875096 т.р. до 22884638 т.р.), что составило 15,1%. Также из таблицы 2 можно заметить, что произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 24,7% до 24% т.е. на 0,7%. Из таблицы 5 можно заметить, что статья «Отложенные налоговые активы» увеличилась на 658089 т.р. (с 1010625 т.р. до 1668714 т.р.), что составило 65,1%. Также из таблицы 2 видно, что произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 1,2% до 1,7 % т.е. на 0,5 %. Из таблицы 5 можно заметить, что статья «Прочие внеоборотные активы» уменьшилась на 47090 т.р. (с 130505 т.р. до 83415 т.р.), что составило 36,1%. При этом, как видно из таблицы 2, удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 0,2% до 0,1%, т.е. на 0,1%. Из таблицы 5 видно, что статья «ИТОГО по разделу I» увеличилась на 9273536 т.р. (с 41348646 т.р. до 50622182 т.р.), что составило 22,4%. При этом, как видно из таблицы 2, удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 50,7% до 52,9%, т.е. на 2,2%. Из таблицы 5 можно увидеть, что статья «Запасы» увеличилась на 1313256 т.р. (с 26385128т.р. до 27698384 т.р.), что составило 5%. При этом, из таблицы 2 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 32,4% до 29%, т.е. на 3,4% Анализируя таблицу 5, можно заметить, что статья «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» увеличился на 239193т.р. (с 352886т.р. до 592079т.р.), что составило 67,8%. Также из таблицы 2 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 0,4% до 0,6%, т.е. на 0,2%. Из таблицы 5 видно, что статья «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)» уменьшилась на 86410 т.р. (с 311823 т.р. до 225413 т.р.), что составило 27,7%. Из таблицы 2 можно заметить, что удельный вес данной статьи в валюте баланса сократился с 0,4% до 0,2%, т.е. на 0,2%. Из таблицы 5 заметно, что статья «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)» увеличилась на 3211312 т.р. (с 4447765 т.р. до 7659077 т.р.), что составило 72,2%. Из таблицы 2 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 5,4% до 8,1%, т.е. на 2,7 %. Анализируя таблицу 5, можно наблюдать, что статья «Краткосрочные финансовые вложения» уменьшилась на 1987601 т.р. (с 6445415 т.р. до 4457814т.р.), что составило 30,8%. Также из таблицы 2 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 8% до 4,7%,т.е. на 3,3%. Исходя из данных таблицы 5, можно заметить, что статья «Денежные средства» увеличилась на 1920330 т.р. (с 2143603 т.р. до 4063933т.р.), что составило 89,6%. Также из таблицы 2, видно, что удельный вес этой статьи в валюте баланса увеличился с 2,6% до 4,3%, т.е. на 1,7%. Исходя из данных таблицы 5, можно наблюдать, что статья «Прочие оборотные активы» увеличилась на 101256 т.р. (с 93587 т.р. до 194843т.р.), что составило 108,2%. Также из таблицы 2, видно, что удельный вес этой статьи в валюте баланса увеличился с 0,1% до 0,2%, т.е. на 0,1%. Анализируя таблицу 5, заметно, что статья «Итого по разделу II» выросла на 4711336 т.р. (с 40180207 т.р. до 44891543 т.р.), что составило 11,7%. Из таблицы 2 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса снизился с 49,3% до 47,1%, т.е. на 2,2%. Из таблицы 5 видно, что статья «Уставной капитал» осталась неизменной (238438 т.р.). Из таблицы 2 можно заметить, что удельный вес данной статьи в валюте баланса снизился с 0,3 % до 0,2%, т.е. на 0,1%. Рассматривая таблицу 5, можно заметить, что статья «Добавочный капитал» увеличилась на 31570 т.р. (с 2279987 т.р. до 2311557 т.р.), что составило 1,4%. Из таблицы 2 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшился с 2,8% до 2,4%, т.е. на 0,4%. Анализируя таблицу 5 можно наблюдать, что статья «Резервный капитал» уменьшилась на 75261 т.р. (с 600106 т.р. до 524845 т.р.), что составило 12,6%. Из таблицы 2 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса уменьшилась с 0,7% до 0,5%, т.е. на 0,2%. Анализируя таблицу 5 заметно, что статья «Нераспределенная прибыль» увеличилась на 7431286 т.р. (с 34234063 т.р. до 41665349т.р.), что составило 21,7%. Из таблицы 2 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 42% до 43,6, т.е. на 1,6%. Из таблицы 5 заметно, что статья «ИТОГО по разделу III» увеличилась на 6736000 т.р. (с 37352594 т.р. до 44088594 т.р.), что составило 18%. Из таблицы 2 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 46% до 46,1%, т.е. на 0,1%. Как видно из таблицы 5, статья «Займы и кредиты (долгосрочные обязательства)» увеличилась на 5546636 т.р. (с 19906558т.р. до 25453194 т.р.), что составило 27,9%. Так же из таблицы 2 заметно, что удельный вес статьи в валюте баланса увеличился с 24,4% до 26,6% т.е. на 2,2%. Из таблицы 5 можно заметить, что статья «Отложенные налоговые обязательства» увеличилась на 1287393т.р. (с 3937279 т.р. до 5224672 т.р.), что составило 32,7%. Из таблицы 2 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 4,8% до 5,4%, т.е. на 0,6%. Анализируя таблицу 5 видно, что статья «Прочие долгосрочные обязательства» уменьшилась на 19174т.р. (с 71463 т.р. до 52289 т.р.), что составило 26,8%. Из таблицы 2 можно заметить, что удельный вес данной статьи в валюте баланса остался неизменным 0,1%. Из таблицы 5 можно наблюдать, что статья «ИТОГО по разделу IV» увеличилась на 6814825 т.р. (с 23915330 т.р. до 30730155 т.р.), что составило 28,5%. Из таблицы 2 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса повысился с 29,3% до 32,2%, т.е. на 2,9%. Как видно из таблицы 5, статья «Займы и кредиты (краткосрочные обязательства)» уменьшилась на 1868077 т.р. (с 12769917 т.р. до 10901840 т.р.), что составило 14,6%. При этом из таблицы 2 можно заметить, что произошло уменьшение удельного веса статьи в валюте баланса с 15,7% до 11,4% т.е. на 4,3%. Анализируя таблицу 5, заметно, что статья «Кредиторская задолженность» увеличилась на 1720079т.р. (с 4867155 т.р. до 6587234 т.р.), что составило 35,3%. Из таблицы 2 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 6% до 6,9%, т.е. на 0,9%. Анализируя таблицу 5, можно увидеть, что статья «Задолженность перед учредителями по выплате доходов» увеличилась на 13583 т.р. (с 15036 т.р. до 28619 т.р.), что составило 90,3%. Из таблицы 2 заметно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса увеличился с 0,1% до 0,2%, т.е. на 0,1%. Из таблицы 5, можно увидеть, что статья «Доходы будущих периодов» сократилась на 509 т.р. (с 3685 т.р. до 3176 т.р.), что составило 13,8%. Из таблицы 2 можно увидеть, что удельный вес данной статьи в валюте баланса снизился с 0,2% до 0,1%, т.е. на 0,1%. Как видно из таблицы 5, статья «Прочие краткосрочные обязательства» снизился на 12421 т.р. (с 41981 т.р. до 29560 т.р.), что составило 29,6%. Из таблицы 2 можно увидеть, что удельный вес данной статьи в валюте баланса остался без изменения и составил 0,1%. Анализируя таблицу 5, можно заметить, что статья «ИТОГО по разделу V» уменьшилась на 147345 т.р. (с 17697774 т.р. до 17550429 т.р.), что составило 0,8%. Из таблицы 2 видно, что удельный вес данной статьи в валюте баланса сократился с 22% до 18,3%, т.е. на 3,7%. Как видно из таблицы 5, статья «БАЛАНС» увеличилась на 13984872т.р. (с 81528853 т.р. до 955137225 т.р.), что составило 17,2%. Выводы Анализируя, проведенные вертикальный и горизонтальный анализы баланса, можно сделать вывод о том, что ООО «Компания Красота и Забота» увеличило валюту баланса с 42424196 тыс. руб. на начало 2008 года до 81528853 тыс. руб. на конец 2009 года. С 81528853 тыс. руб. на начало 2010 года до 95513725 тыс. руб. на конец 2010 года, что говорит о расширении объема хозяйственной деятельности фирмы. В начале 2008 года доля оборотных активов составляла 11574698 тыс.руб., а в конце 2010 года 40180207тыс. руб. и составила, что говорит об увеличении доли оборотных активов в валюте баланса. Это говорит о формировании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению их оборачиваемости (хотя увеличились такие статьи, как «Запасы», «Дебиторская задолженность»). За 2008, 2009, 2010 года увеличилась доля заемных средств (долгосрочные и краткосрочные обязательства): с 13886131 тыс. руб., т.е. 14,7% на начало 2008 года до 35892273 тыс. руб., т.е. 59,7% на начало 2009 года и до 41613104 тыс. руб., т.е. до 51,3% на конец 2010 года. Это говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия, а также об увеличении финансовой зависимости предприятия от заемных средств. На протяжении трех лет уменьшались долгосрочные финансовые вложения: с 18410814 тыс. руб., т.е. 43,4% на начало 2008 года до 5704726 тыс. руб., т.е. 9,4% на начало 2009 года и до 22884638 тыс. руб., т.е. 24% на конец 2010 года . Это говорит об уменьшение инвестиционной деятельности организации. В целом при анализе имущественного положения на основе наиболее характерных признаков «хорошего баланса», можно сделать вывод, что предприятие находится в достаточно хорошем имущественном положении, за исключением соотношения темпов роста собственного и заемного капитала (заемный капитал был выше собственного, а средние темпы его роста были выше темпов роста собственного капитала). Валюта баланса увеличивалась в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом, средние темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов, темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности в целом были близки. Рекомендации ООО «Компания Красота и Забота» необходимо задуматься об увеличении доли долгосрочных финансовых вложений, для обеспечения дополнительного источника доходов, как инвестору. Предприятию надо увеличить финансовую устойчивость. Это можно реализовать с помощью привлечения дополнительных инвестиций, а так же покрытия части кредиторской задолженности предприятия.
2.2. Анализ структуры капиталаТаблица 7. Анализ структуры капитала.
Из Таблицы 7 мы видим, что анализ структуры капитала соответствует виду бизнеса ООО «Компания Красота и Забота» и в нем нет непрофильных активов. 2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятияАнализ финансовой устойчивости предприятия позволяет установить, насколько рационально предприятие управляло собственными и заемными средствами. 2.3.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятияСОСгод = СК – ВОА (тыс. руб.), (1) СК – собственный капитал; ВОА – внеоборотные активы.
ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы. ОИЗгод = СДИ + ККЗ (тыс. руб.), (3) ОИЗ2008(нг) =-1185514+2261805=1447319; ОИЗ2009(нг) =8092762+5096569= 13189331; ОИЗ2009(кг) =23902640+4867155= 28769795; ОИЗ2010(кг) =18839606+6587234= 25426840;
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования: где: СОСгод - прирост, излишек оборотных средств; З – запасы. СОС2008(нг) =-4409619-4925320=-9334939; СОС2009(нг) =-2389457-26237581= -28627038; СОС2009(кг) =-3996052-26385128= -30381180; СОС2010(кг) =-6613588-27698384= -34311972;
Видно, что в начале и в конце 2009 года наблюдается недостаток собственных оборотных средств. В 2010 году недостаток собственных оборотных средств, стал еще больше. СДИ2008(нг) =-1185514-4925320=-6110834; СДИ2009(нг) =8092762-26237581= -18144819; СДИ2009(кг) =23902640-26385128= -2482488; СДИ2010(кг) =18839606-27698384= -8858778;
В начале 2009 года наблюдается недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, а в конце 2009 и в 2010 годах недостаток, продолжает расти. ОИЗ2008(нг) =1447319-4925320=-3478001; ОИЗ2009(нг) =13189331-26237581= -13048250; ОИЗ2009(кг) =28769795-26385128= 2384667; ОИЗ2010(кг) =25426840-27698384= -2271544;
С начала 2009 года наблюдается недостаток общей величины основных источников покрытия запасов, а в конце 2009 года наблюдается излишек общей величины основных источников покрытия запасов. В конце 2010 года наблюдается недостаток общей величины основных источников покрытия запасов. Приведенные показатели обеспечения запасов обладают соответствующими источниками финансирования. На их основании можно сделать вывод о типе финансовой устойчивости предприятия. Вывод формируется на основе трехкратной модели: М(СОС; СДИ; ОИЗ) (7) В результате расчетов видно: на начало 2008 и 2009 года, а также на конец 2010 г. М(СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ < 0) тип финансового состояния соответствовал кризисному; на конец 2009 - М(СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ > 0) – неустойчивое финансовое состояние. Анализ финансовой устойчивости по трехфакторной модели показывает, что ООО «Компания Красота и Забота» только в конце 2009 года обладало неустойчивым финансовым положением, во всех остальных случаях финансовое состояние соответствовало кризисному. 2.3.2 Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициенты финансовой устойчивости)Таблица 8. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициенты структуры капитала) (тыс. руб.)
Выводы На основе проведенных расчетов сделаем вывод о финансовой устойчивости ООО «Компания Красота и Забота». У компании ООО «Компания Красота и Забота» наблюдался дефицит собственных оборотных средств. Величина заемного капитала превышает собственный капитал. Рекомендации
Предприятию необходимо обратить внимание на повышение финансовой устойчивости, необходимо увеличить долю долгосрочных источников финансирования. 2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия2.4.1 Абсолютные показатели платежеспособности и ликвидности предприятия (Анализ ликвидности баланса)При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис. 1 Оценка аналитических показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы (таблица 9, 10, 11). Условиями абсолютной ликвидности баланса являются следующие условия: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4. Проверим, являются ли балансы ООО «Компания Красота и Забота» ликвидными. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы: А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260. А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270. А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140. А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620. П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660. П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. П3 = с.590. П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.
Из Таблицы 10 мы видим, что на конец 2009 года ООО «Компания Красота и Забота» не стало абсолютно ликвидным, т.к. А2 < П2. Проанализировав Таблицу 11, мы можем увидеть, что в 2011 году баланс не стал абсолютно ликвидным, т.к. А2 < П2. Теперь определим текущую ликвидность. Для этого сравнивают показатели А2 с П2 и А1+ А2 с П2. Из этого соотношения видно, что на начало 2009 года текущая ликвидность была отрицательной: А2 < П2 и А1 + А2 < П2 (3781201 < 23627075 и 5150071+ 3781201 = 8931272 < 23627075) и составила 14695803 тыс. руб. Из этого соотношения видно, что на конец 2009 года текущая ликвидность была отрицательной: А2 < П2 и А1 + А2 П2 (4447765< 12830619 и 8589018+ 4447765 = 13036783 12830619) и составила 206164 тыс. руб. В конце 2010 года текущая ликвидность повысилась: А2 < П2 и А1 + А2 > П2 (7659077 < 10963195, а 8521747 + 7659077 = 16180824 > 10963195) и стала составлять + 5217629 тыс. руб. 2.4.2 Определение чистого оборотного капиталаПри анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель как чистый оборотный капитал (ЧОК) – свободные средства, находящиеся в обороте предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства». Чистый оборотный капитал составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Определим чистый оборотный капитал предприятия за 2008, 2009, 2010 года. ЧОК2008нг = 11574698-6209650=5365048; ЧОК2008кг = 35937270-23979319=11957951; ЧОК2009кг = 40180207-17697774=22482433; ЧОК2010кг = 44891543-17550429=27341114 Комментарии Из расчетов видим, что в течение 2008, 2009 и 2010 годов краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами. В начале 2008 года величина чистого оборотного капитала составляла 5365048тыс. руб. В конце года она снизилась до 11957951 тыс. руб. Но уже к концу 2010 года величина чистого оборотного капитала снизилась до 27341114 тыс. руб., т.е. на 17550429 тыс. руб. Следовательно, в целом, организация является платежеспособной. Теперь определим потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливается по формуле: где: Пос – потребность предприятия в оборотных средствах; З – средняя стоимость запасов за расчетный период; КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период. Пос2008 = 155814551+5802903-4224986=157392468; Пос2009 = 26311355+4114483–4981862= 25443976; Пос2010 = 27041756+6053421 –5727195=27367982
Комментарии Из расчетов видно, что в 2008 году потребность в оборотных средствах имелась и составляла 157392468 тыс. руб. А в 2010 году эта потребность стала меньше – 27367982 тыс. руб. 2.4.3 Коэффициенты ликвидности и платежеспособностиКоэффициенты ликвидности позволяют определить способ ность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них являются следующие: Рассчитаем их в таблице 12.
Таблица 12. Относительные показатели платежеспособности и ликвидности предприятия (Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности)
2.4.4 Анализ ликвидного денежного потокаЛиквидный денежный характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода. Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств. Ликвидный денежный поток является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов. ЛДП включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока. Формула для расчетного ликвидного денежного потока следующая:
ЛДП = (ДК1 + КК1 – ДС1) – (ДК0 + КК0 – ДС0) (тыс. руб.), (9)
где: ЛДП – ликвидный денежный поток; ЛДП2008 = (3224105+2261805 – 1658247) – (10482219 + 18431598 – 2481888) = -22604263 тыс. руб. ЛДП2009 = (10482219 + 18431598 - 2481888) – (19906588 + 12769917 -2143603) = -4100973 тыс. руб.; ЛДП2010 = (19906588 + 12769917 - 2143603) – (25453194 + 10901840 - 4063933) = -1758099 тыс. руб.; Комментарий Из полученных расчетов видно, что ООО «Компания Красота и Забота» в 2008, 2009 и 2010 годах имело недостаток денежных средств после покрытия всех долговых обязательств, т.е. у предприятия какие-то обязательства не были погашены. Выводы Из расчетов мы видим, что в начале 2008 года обязательства предприятия покрываются оборотными активами, к концу 2008 года показатель чистого оборотного капитала снизился, и составлял 11957951 тыс. руб. В 2009 году показатель чистого оборотного капитала возрос и стал составлять 22482433 тыс. руб. В 2010 году показатель чистого оборотного капитала так же продолжает расти и составляет 27341114 тыс.руб. Предприятие с 2008 по 2010 оставалось платежеспособным. Уровень платежеспособности определяет коэффициент текущей ликвидности. Поскольку его значение меньше рекомендуемого диапазона 1-2, то можно сделать вывод, что предприятие обладает низкой платежеспособностью. В начале 2008 года у ООО «Компания Красота и Забота» нет потребности в оборотных средствах. А в 2009 году её также не наблюдается, даже имеется излишек оборотных средств – 25443976 тыс. руб., к концу 2010 года излишек увеличился и составил – 27367982 тыс. руб., о чем и говорят увеличение запасов и дебиторской задолженности. Рекомендации Предприятию необходимо повысить ликвидность, это можно сделать за счет уменьшения доли неликвидных активов и увеличения доли долгосрочных источников финансирования. 2.5 Анализ деловой активности предприятияДеловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев. Качественные критерии - широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Основными клиентами рассматриваемой компании являются юридические лица: оптовая компания «Медкомпания», оптовая компания «Игро», больница им Семашко и др. Рынок сбыта представлен в основном московским регионом. Основными конкурентами являются – ОАО «Интерком», ООО «Косметика плюс», ООО «Лорелея», которые доминируют на рынке и совокупно занимают более 85%. Анализируемая компания уступает конкурентам по широте ассортимента товара и количеству представительств в регионах. Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Абсолютные показатели деловой активности предприятия Проанализировав отчет о прибылях и убытках видно, что выручка от реализации услуг с каждым годом растет: если в 2008 году она составляла 45105442 тыс. руб., то в 2010 году этот показатель составил 47058836 тыс. руб., т.е. увеличился на 4,2%. В 2008 году чистая прибыль предприятия составляет 771483 тыс. руб. В 2010 году этот показатель уменьшился до 8687717 тыс. руб., т.е. на 8,9%. Относительные показатели деловой активности предприятия Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. К данным коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости. Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала.
Выводы К 2010 году активы предприятия стали медленнее обращаться в денежную наличность (с 0,8 до 0,2 оборота), что негативно сказывается на деятельности ООО «Компания Красота и Забота». На протяжении трех лет коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов уменьшался (КОвоа2008 =0,8; КОвоа2009 =0,6; КОвоа2010 =0,5), следовательно, продолжительность одного оборота в днях увеличивалась (с 419,5 до 1403,8 дней) и, следовательно, запасы стали эффективнее преобразовываться в денежную наличность, что является благоприятной тенденцией. С мобильными активами следующая ситуация: скорость оборота уменьшалась (КОвоа2008 =0,9; КОоа2009 = 0,7; КОоа2010 =0,67) и, следовательно, длительность операционного цикла предприятия возрастала (Поа2008 =456,25; Поа2009 = 608,3; Поа2010 = 730 дней), что является неблагоприятной тенденцией. За анализируемый период скорость оборота запасов стала меньше (Пз2008=304,1; Пз2009 = 456,25; Пз2010 =405,5), следовательно, запасы стали медленнее преобразовываться в денежную наличность. Число оборотов дебиторской задолженности уменьшилось (КОвоа2008 =0,8; КОдз2009 = 0,6; КОдз2010 = 0,5), т.е. дебиторской задолженности стало больше. Эффективность использования собственного капитала уменьшилась (КОвоа2008 =0,8; КОск2009 = 0,6; КОск2010 = 0,5), следовательно, длительность одного оборота увеличилась (с 456,25 до 730 дней). Эффективность работы с кредиторами в 2009 году снизилась по сравнению с 2008 годом (с 8,7 до 6,8), что привело к увеличению периода расчета с кредиторами до 30,7,4 дней. Это говорит о благоприятной деятельности предприятия. Но в 2010 году скорость оборота задолженности предприятия увеличилась до 14,5 оборотов и, следовательно, период расчета с кредиторами сократился до 46,4 дней.
Рекомендации
Предприятию необходимо рассмотреть возможности увеличения объемов продаж за счет новых рынков сбыта, продаж со скидкой и в кредит. Необходимо обратить внимание на нормировании величины оборотных активов, оптимизацию запасов, своевременное взыскание дебиторской задолженности. 2.6 Анализ рентабельности предприятия2.6.1 Анализ финансовых результатов деятельности предприятияАнализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:
Таблица 16. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2009 год
Таблица 17. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2010 год
Горизонтальный анализ Таблица 18. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2008 год
После проведения вертикального и горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках можно сказать следующее, большая часть прибыли генерируется от основной деятельности, а основная часть расходов компании идет на себестоимость и прочие операционные расходы. В 2010 году наблюдается снижение доходов предприятия с 60742845 тыс. руб. в 2008 году до 133397976 тыс. руб. в 2010 году, т.е. на целых 21.9%. Так же происходит увеличение расходов за отчетный период: 17856488 тыс. руб. в 2008 году до 48364867 тыс. руб. в 2010 году, что составляет 179,7%. Статья «Валовая прибыль» увеличивалась каждый год: в 2008 году с 13334880 тыс. руб. до 13436521 тыс. руб. в 2009 году, т.е. на 1.7%; в 2010 году уменьшилась на тыс. руб. и составила 7582621 тыс. руб., т.е. на 94,1%. Это говорит об увеличении инвестиционной деятельности. Статья «Чистая прибыль» так же продолжает увеличиваться: в 2008 году составляет 771483 тыс. руб., а в 2009 году 15314672 тыс. руб., т.е. она увеличилась на 14543189 ыс. руб. и составила 237,7%. Но в 2010 году происходит снижение чистой прибыли до 8687717 тыс. руб., т.е. сократилась на 6626955 тыс. руб., или 19,8%. Компании ООО «Компания Красота и Забота» необходимо ускорить оборачиваемость основных средств. Этого можно достичь, используя следующие методы: 1) Сокращение продолжительности производственного цикла. 2) Улучшение организации материально-технического снабжения с целью обеспечения бесперебойной работы компании. 3) Ускорение процесса оказания услуг и оформления расчетов. 4)Сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
2.6.2 Коэффициенты рентабельности предприятияЭкономическая эффективность деятельности предприятия выражается показателями рентабельности (таблица 21), т.е. коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Таблица 21. Коэффициенты рентабельности ООО «Компания Красота и Забота» (%)
Выводы Проведенный анализ финансовой деятельности ООО «Компания Красота и Забота» показал следующее: рентабельность реализованной продукции повысилась в период с 2008 год по 2009 год (Ррп2008 = 98,9%; Ррп2009 = 23%). А в 2010 году прибыль от реализации продукции, приходящаяся на один рубль полных затрат, составляла 75,2%, что является положительной тенденцией к её увеличению. Аналогичная ситуация с рентабельностью производства: в 2009 году она повысилась с 13,9% до 52,8%. А в 2010 году величина прибыли, приходящаяся на каждый рубль производственных ресурсов, составила 130,4%. Это говорит о том, что затраты на производство продукции увеличились. Рентабельность активов в 2008 году составила 3,9%, а в 2009 году повысилась до 31,9%, следовательно, прибыль, приходящаяся на каждый рубль, активов увеличилась. В 2010 году величина прибыли, приходящаяся на каждый рубль совокупных активов, уменьшилась на 17,9% и составила 14%. Величина чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала, повысилась в 2009 году на 66,7% и составила 69,6%, но уже в 2010 году намного снизилась и стала 23,3%. Аналогичная ситуация с рентабельностью инвестиций: в 2009 году она увеличилась до 28,7%. В 2010 году величина чистой прибыли, приходящаяся на рубль инвестиций, т.е. инвестиционного капитала снизилась на 15,9% и составила 12,8%, что является негативным признаком. Рентабельность продаж, которая характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж повысилась на 47,3% и составила 51%, но намного понизилась в 2010 году до 23,3%. Сравним показатели рентабельности ООО «Компания Красота и Забота» с основным конкурентом: ООО «Лорелея». Рентабельность реализованной продукции компании-конкурента, аналогично ООО «Компания Красота и Забота», повысилась в 2009 году (с 90,6% до 156,8%). А в 2010 году прибыль от реализации продукции, приходящаяся на один рубль полных затрат, понизилась на 71,4% и составила 85,1%. В 2009 году величина прибыли, приходящаяся на каждый рубль производственных ресурсов, возросла до 25,5% (с 16,5%). А в 2010 году рентабельность производства понизилась на 9,1% и соответственно составила 16,4%. Это говорит о том, что затраты на производство продукции снизилась. Рентабельность активов в 2008 году составила 189,8%, а в 2009 году составила 53%, следовательно, прибыль, приходящаяся на каждый рубль, активов уменьшилась. В 2010 году величина прибыли, приходящаяся на каждый рубль совокупных активов, уменьшилась до 16,4%. Величина чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала, понизилась в 2009 году до 31,6% с 31,6%, в 2010 году намного повысилась и стала 58,2%. Рентабельностью инвестиций: в 2009 году она уменьшилась до 29%. А в 2010 году величина чистой прибыли, приходящаяся на рубль инвестиций, т.е. инвестиционного капитала увеличилась и составила 54,5%, что является позитивным признаком. Рентабельность продаж, которая характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж повысилась с 38,9% до 56%, т.е. на 17,1%, но понизилась в 2010 году до 20,3%. Рекомендации Для предприятия характерны относительно высокие показатели рентабельности. Негативным фактором является тенденция их понижения. Для предотвращения дальнейшего снижения ООО «Компания Красота и Забота» необходимо снизить затраты на производство продукции. Также нужно увеличить оборачиваемость запасов чтобы при меньшей площади складов и меньших затратах на содержание запасов получить наибольший объем продажи и, следовательно, прибыли. Стоит также сказать и о том, что компании необходимо реализовывать продукцию более эффективно, так как показатель рентабельности продаж гораздо ниже, чем у конкурента. Это обуславливается гораздо меньшей развитостью сбытовой сети у компании ООО «Компания Красота и Забота», чем у конкурента. ЗаключениеПроведя вертикальный и горизонтальный анализы баланса, можно сделать вывод о том, что ООО «Компания Красота и Забота» увеличило валюту баланса с 42424196 тыс. руб. на начало 2008 года до 95513725 тыс. руб. к концу 2010 года, что составило 117,2%, что говорит о расширении объема хозяйственной деятельности фирмы. В начале 2008 года доля оборотных активов составляла 11574698 тыс. руб., а в конце 2010 года 40180207 тыс. руб. и составила 111,7 %, что говорит об увеличении доли оборотных активов в валюте баланса. Это говорит о формировании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению их оборачиваемости (хотя увеличились такие статьи, как «Запасы», «Дебиторская задолженность»). За 2008, 2009, 2010 года сократилась доля заемных средств (долгосрочные и краткосрочные обязательства): с 7676481 тыс. руб., на начало 2008 года до 30730155 тыс. руб., на конец 2010 года. Это говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия, а также об уменьшении финансовой зависимости предприятия от заемных средств. На протяжении трех лет уменьшались долгосрочные финансовые вложения: с 18410814 тыс. руб., на начало 2008 года до 22884638 тыс. руб., на конец 2010 года. Это говорит об уменьшение инвестиционной деятельности организации. Анализ структуры капитала показал, что капитал соответствует виду бизнеса ООО «Компания Красота и Забота» и в нем нет непрофильных активов. В целом при анализе имущественного положения на основе наиболее характерных признаков «хорошего баланса», можно сделать вывод, что предприятие находится в достаточно хорошем имущественном положении, за исключением соотношения темпов роста собственного и заемного капитала (заемный капитал был выше собственного, а средние темпы его роста были выше темпов роста собственного капитала). Валюта баланса увеличивалась в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом, средние темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов, темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности в целом были близки. Анализ финансовой устойчивости по трехфакторной модели показывает, что ООО «Компания Красота и Забота» только в конце 2009 года обладало неустойчивым финансовым положением, во всех остальных случаях финансовое состояние соответствовало кризисному. Уровень платежеспособности определяет коэффициент текущей ликвидности. Поскольку его значение меньше рекомендуемого диапазона 1-2, то можно сделать вывод, что предприятие обладает низкой платежеспособностью. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. К 2010 году активы предприятия стали медленнее обращаться в денежную наличность (с 2,6 до 4,3 оборота), что негативно сказывается на деятельности ООО «Компания Красота и Забота». На протяжении трех лет коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов уменьшался (КОвоа2008 =0,8; КОвоа2009 =0,6; КОвоа2010 =0,5), следовательно, продолжительность одного оборота в днях увеличивалась и, следовательно, запасы стали эффективнее преобразовываться в денежную наличность, что является благоприятной тенденцией. С мобильными активами следующая ситуация: скорость оборота уменьшалась (КОвоа2008 =1,9; КОоа2009 = 0,9; КОоа2010 =1,1) и, следовательно, длительность операционного цикла предприятия возрастала (Поа2008 = 192,1; Поа2009 = 405,5; Поа2010 = 331,8 дней), что является неблагоприятной тенденцией. За анализируемый период скорость оборота запасов стала меньше (Пз2008= 304,1; Пз2009 = 456,25; Пз2010 =405,5), следовательно, запасы стали медленнее преобразовываться в денежную наличность. Число оборотов дебиторской задолженности уменьшилось (КОвоа2008 =1,9; КОдз2009 = 1,1; КОдз2010 = 0,8), т.е. дебиторской задолженности стало больше. Эффективность использования собственного капитала уменьшилась (КОвоа2008 =0,7; КОск2009 = 0,6; КОск2010 = 0,5, следовательно, длительность одного оборота увеличилась. Эффективность работы с кредиторами в 2009 году снизилась по сравнению с 2008 годом, что привело к увеличению периода расчета с кредиторами. Это говорит о благоприятной деятельности предприятия. Но в 2010 году скорость оборота задолженности предприятия увеличилась и, следовательно, период расчета с кредиторами сократился. После проведения вертикального и горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках можно сказать следующее, большая часть прибыли генерируется от основной деятельности, а основная часть расходов компании идет на себестоимость и прочие операционные расходы. В 2010 году наблюдается снижение доходов предприятия с 8687717 тыс. руб. в 2008 году до 771483 тыс. руб. в 2010 году. Так же происходит увеличение расходов за отчетный период: 13222057 тыс. руб. в 2008 году до 15314672 тыс. руб. в 2010 году. Статья «Валовая прибыль» увеличивалась каждый год: в 2008 году с 26497774 тыс. руб. до 13061253 тыс. руб. в 2009 году, в 2010 году увеличилась и составила 20643874 тыс. руб. Это говорит об увеличении инвестиционной деятельности. Статья «Чистая прибыль» так же продолжает увеличиваться: в 2008 году составляет 803881 тыс. руб., а в 2009 году 771483 тыс. руб., т.е. она увеличилась на 115,4%. Но в 2010 году происходит снижение чистой прибыли до 15314672 тыс. руб., или 87,6% Проведенный анализ рентабельности показал следующее: рентабельность реализованной продукции повысилась в период с 2008 год по 2009 год (Ррп2008 = 98,9%; Ррп2009 = 23%). А в 2010 году прибыль от реализации продукции, приходящаяся на один рубль полных затрат, составляла 75,2%, что является негативной тенденцией к её уменьшению. Аналогичная ситуация с рентабельностью производства: в 2009 году она повысилась с 13,9% до 52,8%. А в 2010 году величина прибыли, приходящаяся на каждый рубль производственных ресурсов, составила 130,4%. Это говорит о том, что затраты на производство продукции увеличились. Рентабельность активов в 2008 году составила 3,9%, а в 2009 году повысилась до 31,9%, следовательно, прибыль, приходящаяся на каждый рубль, активов увеличилась. В 2010 году величина прибыли, приходящаяся на каждый рубль совокупных активов, уменьшилась и составила 14%. Величина чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала, повысилась в 2009 году и составила 69,6%, но уже в 2010 году намного снизилась и стала 23,3%. Аналогичная ситуация с рентабельностью инвестиций: в 2009 году она увеличилась до 28,7%. В 2010 году величина чистой прибыли, приходящаяся на рубль инвестиций, т.е. инвестиционного капитала снизилась и составила 12,8%, что является негативным признаком. Рентабельность продаж, которая характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж повысилась и составила 51%, но намного понизилась в 2010 году до 23,3%. Для улучшения финансового состояния предприятию необходимо обратить внимание на повышение финансовой устойчивости, необходимо увеличить долю долгосрочных источников финансирования. Предприятию необходимо повысить ликвидность, это можно сделать за счет уменьшения доли неликвидных активов и увеличения доли долгосрочных источников финансирования. Предприятию необходимо рассмотреть возможности увеличения объемов продаж за счет новых рынков сбыта, продаж со скидкой и в кредит. Необходимо обратить внимание на нормировании величины оборотных активов, оптимизацию запасов, своевременное взыскание дебиторской задолженности. Компании ООО «Компания Красота и Забота» необходимо ускорить оборачиваемость основных средств. Этого можно достичь, используя следующие методы: 1) Сокращение продолжительности производственного цикла. 2) Улучшение организации материально-технического снабжения с целью обеспечения бесперебойной работы компании. 3) Ускорение процесса оказания услуг и оформления расчетов. 4) Сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
Список литературы1. Ковалев, В.В., Финансовый анализ методы и процедуры /В.В. Ковалев,; - М.: Финансы и статистика, 2002. -599с. 2. Ковалев, В.В., Учет, анализ и финансовый менеджмент: учеб.метод. пособие / В.В. Ковалев.; -М. Финансы и статистика, 2008. -686с. 3. Стоянова, Е.С., Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /под ред. Е.С Стояновой; -М.: №Перспектива», 2003. -656с. 4. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Практ. Пособие для слушателей системы подгот. Проф. бухгалтеров и аудиторов / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев; – М: ИНФРА-М, 2003. -235с. Приложение. Бухгалтерская отчетностьДругие похожие работы |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
© 2002 - 2026 RefMag.ru |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|