Формирование финансовой политики современного предприятия

Содержание

Введение

1. Теоретические основы формирования финансовой политики предприятия

1.1. Понятие финансовой политики

1.2. Основные направления финансовой политики

2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия, как основа разработки финансовой политики на примере предприятия ООО

2.1. Краткая характеристика предприятия

2.2. Политика финансирования оборотных активов

2.3. Разработка учетной и налоговой политики

2.4. Амортизационная политика

2.5. Кредитная политика, управление кредиторской и дебиторской задолженностью

2.6. Дивидендная политика

Заключение

Список использованной литературы и источников информации

Приложение. Бухгалтерская отчетность ООО

Введение

Выбранная тема курсовой работы актуальна в связи с тем, что для успешного роста предприятия особую значимость приобретает четкое определение направлений развития, как на долгосрочную, так и краткосрочную перспективу, а также поиск внутренних резервов способствующих более эффективному достижению поставленных целей. Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение механизма достижения этих целей при помощи финансовых ресурсов реализуется посредством финансовой политики. Существует множество способов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, которые, в конечном итоге, позволят предприятию развиваться. Но только разработка и внедрение финансовой политики на предприятии позволят более четко определить основные направления развития.

Целью курсовой работы является разработка предложений по совершенствованию финансовой политики предприятия. В соответствие с поставленной целью решаются следующие задачи:

- раскрыть сущность понятия «финансовая политика»;

- проанализировать основные направления финансовой политики;

- провести анализ налогообложения предприятия;

- исследовать особенности управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью.

Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Димас» (ООО «Димас»), а предметом – финансовое состояние данного предприятия.

При подготовке курсовой работы использовались: нормативно правовые акты Российской Федерации, научно-учебные пособия, отчетность ООО «Димас».

Глава 1. Теоретические основы формирования финансовой политики предприятия

1.1. Понятие финансовой политики

Согласно методическим рекомендациям по разработке финансовой политики предприятия [3], целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Следовательно, финансовая политика предприятия - система принципов и методов, которых собирается придерживаться предприятие в целях формирования финансовых ресурсов и их эффективного использования для достижения стратегических и тактических целей предприятия. Финансовая политика является элементом общей экономической политики предприятия и может разрабатываться на долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный период [5].

Финансовая политика позволяет предприятию не снижать темпов развития, особенно тогда, когда исчерпаны самые очевидные резервы роста, такие как неохваченные рынки, дефицитные продукты, пустые ниши. В такой момент на первое место в конкурентной борьбе выходят компании, умеющие, во-первых, верно идентифицировать свою стратегию, и во-вторых, мобилизовать все ресурсы на достижение поставленных стратегических целей [6].

Финансовая политика – наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и другие. Если рассматривать термин «политика» более широко – то это действия, направленные на достижение цели. Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками – а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер.

Финансовую политику предприятия можно еще охарактеризовать как определенный алгоритм действий для достижения главной цели предприятия, который состоит из последовательных этапов и включают в себя различные инструменты и механизмы.

Основа финансовой политики – четкое определение единой концепции развития предприятия как в долгосрочной, так и краткосрочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей наиболее оптимальных, а также разработка эффективных механизмов контроля.

Финансовая политика призвана дает ответы на вопросы:

- Как оптимально сочетать стратегические цели финансового развития предприятия?

- Как в конкретных финансово-экономических условиях достигнуть поставленных целей?

Какие механизмы наиболее оптимально подходят для достижения поставленных целей?

- Стоит ли изменять финансовую структуру предприятия посредством использования финансовых инструментов?

- Как и какими критериями возможно проконтролировать достижение поставленных целей?

Только с помощью разработанной финансовой политики можно с наименьшими затратами и в кратчайшие сроки добиться поставленных целей. Именно поэтому как алгоритм действий «финансовая политика» все больше применяется в практической сфере управления предприятиями. Руководители хозяйствующих субъектов уже долгое время на практике пытаются создать эффективную налоговую политику, обосновать ценовую политику, регламентировать кредитную политику, валютную и т.д. для того чтобы избежать метода «черного ящика» применительно к финансовым потокам. Но это лишь частные случаи общей финансовой политики предприятия, которая должна разрабатываться в комплексе и в рамках единых стратегических направлений.

1.2. Основные направления финансовой политики

В методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия [3] указаны следующие основные направления финансовой политики:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- разработка учетной и налоговой политики;

- выработка кредитной политики предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

- выбор дивидендной политики.

Анализ финансово-экономического состояния является базой финансовой политики предприятия. Он основывается на дынных бухгалтерской отчетности. На основе данных анализа финансово-экономического состояния предприятия проводится выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, от него зависит эффективность принимаемых решений.

На результаты анализа финансового состояния предприятия существенно влияют особенности применяемой учетной и налоговой политики, поскольку от них напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структура баланса, значения ряда ключевых финансово-экономических показателей. При определении учетной и налоговой политики у предприятия существует выбор методов списания сырья и материалов

в производство, методов оценки незавершенного производства, возможности

применения ускоренной амортизации, применение традиционной или упрощенной системы налогообложения.

Управление оборотными средствами, дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью и т.д. также основывается на анализе финансового состояния, поскольку основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности, ликвидностью, финансовой устойчивостью.

Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Амортизация основных средств является важным, а часто основным источником денежных средств, за счет которых предприятие может финансировать воспроизводство основных фондов, поэтому предприятия заинтересованы в увеличении амортизационных отчислений. Государство иначе относится к увеличению отчислений, так как рост амортизации ведет к росту себестоимости и, следовательно, к уменьшению прибыли и соответственно причитающегося государству налога на прибыль. Регламентируя продолжительность периода начисления амортизации (амортизационные сроки службы), государство ограничивает размеры начисляемой амортизации [8, с. 288].

Предприятие может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств с учетом рыночной стоимости либо по рекомендуемым коэффициентам, что опять повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль предприятия.

Применение методов ускоренного списания стоимости основных фондов не оказывает существенного влияния на величину среднегодовой амортизации, которой располагает предприятие, так как при сохранении относительно стабильной возрастной структуры основных средств ускоренная амортизация нового оборудования компенсируется занижением амортизационных отчислений по-старому.

Однако, если предприятие развивается, постоянно увеличивая свои основные средства, начисленная в данном году амортизация может превысить его потребности в финансировании заменяемого оборудования, введенного в эксплуатацию ранее. Это позволяет использовать начисленную амортизацию не только на замену отслуживших основных фондов, но и частично на новые инвестиции.

Деление прибыли на распределяемую, идущую на выплаты собственникам предприятия, и нераспределяемую устанавливается руководством предприятия. Оно не является произвольным, а подчинено задаче повышения благосостояния собственников предприятия, увеличения или, в крайнем случае, сохранения рыночной стоимости предприятия [8, с. 286].

В том случае, когда предприятие является публичной акционерной компанией, т.е. ОАО, акции которого обращаются на бирже, его руководство обычно придерживается политики сохранения неизменными размера дивидендов или их постепенного роста. Причина в том, что компании вынуждены считаться с тем, что информация о сокращении дивидендов может подорвать веру акционеров в способность руководства эффективно управлять ею, спровоцировать «сброс» акций и, следовательно, снизить их стоимость. Это, во-первых, должно привести к потерям для остальных акционеров, которые возможно захотят поменять руководство компании. Во-вторых, в случае скупки недорогих акций контроль над компанией может перейти к другой группе акционеров, что может привести к замене директоров компании. Если руководство компании не опасается последствий колебания дивидендов, то оно может придерживаться политики сохранения неизменной доли прибыли, направляемой на выплаты собственникам предприятия.

В отличие от первых двух разновидностей дивидендной политики, осуществляемой в некотором отрыве от реальных инвестиционных потребностей предприятия, третья разновидность ориентируется на обязательное инвестирование прибыли в размерах, обеспечивающих реализацию всех имеющихся у предприятия инвестиционных проектов, норма доходности которых превышает рыночную. Такое распределение прибыли обеспечивает постоянный рост стоимости предприятия и соответственно его владельцев. Этот подход к проблеме распределения прибыли на потребляемую и накопляемую части рассмотрим на условном примере.

Авторы учебного пособия «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия» [6] отмечают, что содержание финансовой политики многогранно и включает следующие этапы:

1. Определение стратегических направлений развития

2. Планирование

- стратегическое планирование;

- оперативное планирование

- бюджетное планирование.

3. Разработка оптимальной концепции управления

- управление капиталом;

- управление активами;

- управление денежными потоками;

- управление ценами;

- управление издержками;

4. Контроль

- проверка выполнения планов;

- сравнительный анализ;

- ревизии;

- аудит.

Этапы финансовой политики делят на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее существенное различие состоит во временных характеристиках денежных потоков. Долгосрочная финансовая политика касается принятия решений, оказывающих влияние на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. В противоположность этому в рамках краткосрочной политики решения нацелены на принятие текущих решений на срок до одного года, или период продолжительности операционного цикла, если он более 12 месяцев.

Глава 2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия, как основа разработки финансовой политики на примере предприятия ООО "Димас"

2.1. Анализ финансового состояния ООО "Димас"

Общество с ограниченной ответственностью "Димас" основано в 1996 году. Основным направлением деятельности предприятия является производство товаров народного потребления.

Организационная структура предприятия представлена на рис. 1.

Рис. 1 Структура аппарата управления предприятия.

В основе контрольно-аналитической работы по финансовому управлению предприятием находится анализ финансового состояния. В таблице 1 представлен аналитический баланс предприятия.

Таблица 1

Аналитический баланс ООО «Димас» за 2008 г.

Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных средств хозяйствующего субъекта, т.е. активов, против начала года уменьшился на 742 тыс. рублей, что является неблагоприятной тенденцией.

К концу 2008 года внеоборотные активы увеличились на 80 тыс. руб. и в общей стоимости активов стали занимать 93,78%, против 87,37% на начало года. Оборотные активы сократились на 822 тыс.

Снижение оборотных активов, несомненно, негативно скажется на производственно-хозяйственной деятельности и в последствии на финансовой устойчивости организации.

Источники формирования имущества также уменьшилось, в том числе за счет уменьшения собственного капитала на 598 тыс. рублей, и за счет снижения краткосрочных обязательств на 165 тыс. рублей., долгосрочные источники увеличились на 21 тыс. руб. за счет налоговых обязательств.

Группировка активов и пассивов предприятия по степени ликвидности представлена в таблице 2.

Таблица 2

Группировка активов и пассивов ООО «Димас»

На основе выше приведенных данных можно сделать вывод, что баланс предприятия не является ликвидным, поскольку А1 < П1

Значение коэффициентов ликвидности (см. табл. 3) и их динамика позволяют сделать вывод о высокой ликвидности предприятия.

Таблица 3

Показатели ликвидности ООО «Димас»

По результатам расчета данных коэффициентов можно сделать вывод, что все показатели соответствуют или лучше нормативных значений. С одной стороны это говорит о высокой степени платежеспособности предприятия, а с другой стороны свидетельствует о не достаточной эффективности использования свободных денежных средств.

Результат и расчеты по определению типа финансовой устойчивости представлены в таблице 4.

Таблица 4

Определение типа финансового состояния ООО «Димас»

По полученным данным можно сделать вывод о том, что для предприятия на 01.01.2009 характерно неустойчивое финансовое состояние. Необходимо отметить, что годом ранее финансовая устойчивость не вызывала опасений. Для уменьшения балансовой стоимости внеоборотных активов предприятие может использовать ускоренные методы амортизации.

Кроме абсолютных показателей финансовой устойчивости при анализе финансового состояния вычисляют еще и относительные.

Таблица 5

Показатели финансовой устойчивости ООО «Димас»

Наименование показателя

01.01.2008

01.01.2009

норматив

А

1

2

3

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами = СОС/оборотные активы

0,61

0,37

>0.5

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами = СОС/Запасы

2,11

0,67

0.6-0.8

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = Заемный капитал /Собственный капитал

0,05

0,04

<1.5

4. Коэффициент автономии = Собственный капитал/валюта баланса

0,95

0,96

0,4-0,6

5. Коэффициент финансирования (долгосрочного привлечения заемных средств) = Собственный капитал / Заемный капитал

19,54

24,52

1,5

По полученным значениям коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что все показатели, кроме коэффициента обеспеченности собственными средствами соответствуют нормативным показателям. Не достаточно высокое значение коэффициента обеспеченности собственными средствами обусловлено малой величиной собственных оборотных средств и значительной долей основных средств в активах предприятия. Собственный капитал предприятия составляет более 90% валюты баланса, что обусловливает высокие значения остальных относительных показателей финансовой устойчивости.

Изменения в стратегии финансирования предприятия в 2007 – 2008 гг. представлены на рис. 2.

Рис. 2. Стратегия финансирования активов предприятия

Согласно представленному рисунку, в 2008 и 2009 гг. стратегия финансирования соответствовала консервативному типу, т.к. собственных средств было достаточно для финансирования не только внеоборотных активов, но и части оборотных (запасов, дебиторской задолженности).

На следующем этапе изучения финансово-хозяйственной деятельности проведем анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

Данные для расчета показателей рентабельности представлены в таблице 6.

Таблица 6

Данные для расчета показателей рентабельности ООО «Димас»

Показатель

01.01.2008

01.01.2009

А

1

2

Средняя величина активов

12098

11727

Величина источников собственных средств

11509

11210

Выручка

13353

11796

Себестоимость реализованной продукции

13288

12857

Прибыль от реализации

65

-1061

Валовая прибыль

65

-1061

Чистая прибыль в распоряжении предприятия

-6

-361

Полученные значения показателей рентабельности представлены в таблице 7. Динамика показателей свидетельствует о снижении рентабельности активов, собственного капитала, продукции по сравнению с предыдущим годом, что обусловлено отсутствием прибыли и наличия убытка у предприятия.

Таблица 7

Динамика показателей рентабельности ООО «Димас»

№ п/п

Показатели

01.01.2008

01.01.2009

Отклонения

А

1

2

3

4

1.

Рентабельность активов, %

-0,05%

-3,08%

-3,03%

2.

Рентабельность собственного капитала, %

-0,05%

-3,22%

-3,17%

3.

Рентабельность продукции %

-0,04%

-3,06%

-3,02%

В таблице 8 представлен анализ структуры и динамики показателей отчета о прибылях и убытках.

Таблица 8

Анализ структуры доходов и расходов ООО «Димас»

Согласно данным таблицы 8 можно сделать вывод, что основным негативным фактором, повлиявшим на финансовый результат в 2008 году является превышение себестоимости услуг над выручкой от реализации. В связи с этим предприятию рекомендуется особое внимание уделить ценовой политике и управлению издержками.

На основе данных баланса отчета о прибылях и убытках определены показатели деловой активности (табл. 9).

Таблица 9

Показатели деловой активности ООО «Димас»

По результатам оценки (табл. 9) показателей деловой активности можно сделать вывод о том, что для предприятия характерно повышение эффективности использования активов, поскольку периоды оборотных активов сокращаются. Длительности оборота кредиторской и дебиторской задолженности близки по значениям, что говорит об их сбалансированности.

2.2. Анализ оптимальной схемы налогообложения

Для того чтобы определить оптимальную схему налогообложения необходимо рассчитать элементы статей доходов и расходов предприятия.

В первую очередь проведем расчет доходов, расходов, прибыли и всех налогов для общей системы налогообложения.

В соответствие со статьей 248 Налогового кодекса РФ доходы предприятия складываются из доходов от реализации товаров (работ услуг) и имущественных прав (доходы от реализации) и внереализационных доходов:

Д_сум=ДР+ВДР,

где ДР – доход от реализации; ВРД – внереализационные доходы.

В таблице 10 представлены значения брутто и нетто выручки за анализируемый период.

Таблица 10

Выручка от реализации (ДР)

Внереализационные доходы предприятия за 2008 г. представлены в таблице 11.

Таблица 11

Внереализационные доходы предприятия (ВДР)

Суммарный доход брутто рассчитывается с учетом НДС, а суммарный доход нетто рассчитывается без учета НДС (табл. 12).

Таблица 12

Доходы брутто и нетто (всего)

Согласно статье 252 Налогового кодекса расходами признаются любые затраты при условии, что они произведены для осуществления деятельности, направленной на порлучение дохода. Расходы в зависимости от их характера, а также условий осуществления и направлений деятельности организации подразделяются на расходы, связанные с производством и реализацией, и внереализационные расходы.

Р_сум= РР+ВРР,

где РР – расходы, связанные с производством и реализацией (себестоимость основной продукции); ВРР – внереализационные расходы (например, суммы штрафов за нарушение договорных обязательств)

В таблице 13 представлены значения материальных расходов с НДС и без НДС за 2008 год.

Таблица 13

Материальные затраты

Расходы на оплату труда складываются из фонда оплаты труда и единого социального налога (табл. 14).

Таблица 14

Расходы на оплату труда

Отчисления на обязательное пенсионное страхование в данном случае не учитывается поскольку их величину уменьшается ЕСН, отчисляемый в федеральный бюджет.

Общая величина амортизационных отчислений во всем видам основных средств, зданий и т.п. представлена в таблице 15.

Таблица 15

Амортизация основных средств

Объектом налогообложения налога на имущество (таблица 16) для данного предприятия является среднегодовая стоимость оборудования в денежном выражении, находящегося на балансе предприятия (СИ).

Для упрощения расчетов среднегодовое значение стоимости имущества за год в настоящей работе определяется по формуле:

,

Где СИ_н.г – стоимость имущества на начало года;

Си_к.г.=СИ_н.г-А_г - стоимость имущества на конец года;

А_г – амортизация за год.

Таблица 16

Налог на имущество

Поскольку на балансе предприятия числится автомобиль, то необходимо определить величину транспортного налога (табл. 17).

Таблица 17

Транспортный налог

Годовые расходы предприятия на оплату услуг банка представлены в таблице 18.

Таблица 18

Расходы оплату услуг банка

По данным таблиц 14-18 определяется величина прочих затрат и НДС в прочих затратах (табл. 19).

Таблица 19

Итого прочих затрат

Внереализационные расходы предприятия в 2008 году были представлены величиной уплаченных штрафов (табл. 20).

Таблица 20

Внереализационные расходы (ВРР)

Далее на основе выше приведенных расчетов и данных необходимо составить смету затрат (табл. 21).

Таблица 21

Смета затрат (руб)

На основании выше приведенных данных можно определить величину НДС, которую необходимо перечислить в бюджет (табл. 22).

Таблица 22

Расчет НДС в бюджет

Для определения налога на прибыль необходимо рассчитать налогооблагаемую прибыль и определить сумму налога на прибыль (табл. 23).

Таблица 23

Расчет налогооблагаемой прибыли

Использование специального режима налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для анализируемого предприятия не представляется возможным ввиду специфики деятельности.

Анализируемое предприятие может воспользоваться упрощенной системой налогообложения, поскольку доход за 9 месяцев анализируемого года не превысил 15 млн. руб., остаточная стоимость основных средств меньше 100 млн. руб., а численность персонала менее 100 человек.

Проведем расчет расходов и сумм налогов по упрощенной системе налогообложения с учетом того, что предприятие освобождается от уплаты ЕСН и налога на имущество (табл. 24).

Таблица 24

Расходы при упрощенной системе налогообложения

Сумма единого налога рассчитана в таблице 25. В расчетах учтено, что единый налог может быть уменьшен на величину обязательных отчислений в фонд пенсионного страхования.

Таблица 25

Определение суммы единого налога

После определения всех налогов целесообразно составить ведомость налогов, вносимых в бюджет (табл. 26) и определить финансовые результаты (табл. 27).

Таблица 26

Ведомость налогов, вносимых в бюджет при традиционной системе налогообложения

Финансовые результаты предприятия при использовании традиционной системы налогообложения представлены в таблице 27.

Таблица 27

Финансовые результаты при традиционной системе налогообложения

Ведомость налогов, вносимых в бюджет при упрощенной системе налогообложения, представлена в таблице 28.

Таблица 28

Ведомость налогов, вносимых в бюджет при упрощенной системе налогообложения, руб.

Таким образом, по результатам расчетов можно сделать вывод, что анализируемому предприятию в рассматриваемом периоде целесообразнее было использовать упрощенную систему при которой объектом налогообложения являются доходы уменьшенные на расходы.

Целесообразность использования упрощенной системы налогообложения можно проанализировать с помощью показателя налоговой нагрузки. Налоговая нагрузка рассчитывается по формуле:

,

где Н_сум – сумма всех налоговых платежей за год; Д_бр – суммарный доход (брутто) предприятия за год.

В таблице 29 представлены результаты расчетов налоговой нагрузки при использовании различных систем налогообложения.

Таблица 29

Налоговая нагрузка на предприятие, руб.

В процессе исследования установлено, что при использовании традиционной системы налогообложения чистая прибыль предприятия за анализируемый период составляет -458507,12 руб. При этом предприятие выплачивает: НДС, ЕСН, налог на имущество и др. налоги. Суммарная величина налогов составила 2980147,12 руб. Показатель налоговой нагрузки, рассчитанный как отношение выплаченных налогов к доходу, составил 20,23%.

Применение упрощенной системы налогообложения дает следующие результаты. Если предприятие выбирает в качестве объекта налогообложения доходы, то чистая прибыль предприятия за анализируемый период составляет 1278961,80 руб. Суммарная величина налогов составила 1242678,20 руб., а показатель налоговой нагрузки составил 8,4%.

Если предприятие выбирает в качестве объекта налогообложения доходы за вычетом расходов, то чистая прибыль предприятия за анализируемый период составляет 1462731,00 руб. Суммарная величина налогов составила 1058909,00 руб., а показатель налоговой нагрузки составил 7,2%.

Таким образом, для данного предприятия в анализируемом периоде целесообразно было применять упрощенную систему налогообложения (объект налогообложения доходы), т.к. при такой системе наибольшая чистая прибыль и наименьший коэффициент налоговой нагрузки.

2.3. Управление кредиторской и дебиторской задолженностью

Проведем анализ состояния дебиторской задолженности на предприятии ООО "Димас". В настоящее время на предприятии наблюдается сокращение дебиторской задолженности. В качестве причин сокращения дебиторской задолженности на предприятии необходимо отметить следующие:

1) сворачивание политики реализации продукции в кредит,

2) штрафные санкции за просрочку платежей по договорам достаточно жесткие,

3) скидка от оплаты без рассрочки платежа стимулирует покупателей осуществлять предоплату.

По анализируемому предприятию наблюдается рост коэффициента оборачиваемости, что свидетельствует о сокращении коммерческого кредитования.

Таблица 30

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

На анализируемом предприятии происходит сокращение удельного веса дебиторской задолженности в структуре оборотных активов.

Таблица 31

Удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных средств

Целесообразно определить удельный вес сомнительной задолженности в структуре дебиторской задолженности.

Таблица 32

Удельный вес сомнительной задолженности в структуре дебиторской задолженности

Таким образом, на рассматриваемом предприятии увеличивается доля сомнительной дебиторской задолженности, что является негативной тенденцией. Чем меньше показатель СДЗ, тем лучше для финансового состояния предприятия.

Анализ по срокам возникновения дебиторской задолженности позволяет оценить эффективность и сбалансированность политики кредита и предоставления скидок. Определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов. Дает базу для создания резерва по сомнительным долгам. Позволяет сделать прогноз поступлений средств. Анализ бухгалтерских данных предприятия позволил составить нижеследующую таблицу о дебиторской задолженности по срокам возникновения.

Таблица 33

Дебиторская задолженность по срокам возникновения

Динамика дебиторской задолженности по срокам возникновения за 2007 и 2008 гг. представлена на рис. 3.

Рис. 3. Дебиторская задолженность по срокам возникновения.

По представленной динамике можно сделать вывод, что сроки дебиторской задолженности удлиняются. Это не может оцениваться как положительная динамика.

Предприятие реализует свою продукцию, предоставляя отсрочку покупателям не более 30 дней. На практике нередки задержки платежей сверх этого срока. Реальное представление о погашении счетов дебиторов дает взвешенное старение дебиторской задолженности (табл. 34).

Таблица 34

Взвешенное старение дебиторской задолженности

Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 39 дней.

Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику (табл. 35).

Таблица 35

Оценка реального состояния дебиторской задолженности

Сделанные оценки показывают, что предприятие не получит 18,18 тыс. руб. или 6% от общей суммы дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Следует отметить, что причины возникновение дебиторской задолженности различны. Это могут быть и субъективные факторы самого кредитора (боязнь потери заказчика) и объективные факторы заказчика (ухудшение финансового положения в силу тех или иных обстоятельств). В любом случае необходимо четко установить добросовестность и лояльность покупателя, а непосредственно работа по возвращению дебиторской задолженности начинается с обязательного сбора информации о финансовом положении должника и изучения документов, подтверждающих возникновение задолженности. На последующем этапе работы выясняется отношение должника к предъявленной претензии, и в случае его согласия на выплату долга, составление графика погашения задолженности и контроля за его выполнением.

В качестве возможных мер воздействия можно предложить предприятию проводить более жесткую оценку платежеспособности покупателей, внести соответствующие изменения в договора о штрафных санкциях, пересмотреть политику предоставления скидки при реализации по предоплате. Скидки обычно более целесообразны - поощрение всегда действует лучше, чем штраф. Оптимизация принятия решения о фактическом сроке оплаты договора может быть достигнута на основе расчета цены отказа от скидки (Цос) по следующей формуле:

Цос = Ск/(100%-Cк)* 365/(Поп-Плп) *100

Где Ск - размер скидки в процентах; Поп - период отсрочки платежа по договору (дней); Плп - период льготного платежа со скидкой (дней).

В условиях инфляции любая отсрочка платежа ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции. Предположим, что предприятие вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности за счет краткосрочных кредитов банков. Ставка процента по банковскому кредиту составляет 23% годовых в рублях. Ежемесячная инфляция – 1%.

Таблица 36

Определение целесообразности использования скидок

При нахождении равновесия между дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо оценивать условия кредита поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения издержек или увеличения выгоды, получаемой предприятием

Таблица 37

Оценка условий кредита поставщиков

Таким образом, предприятие не имеет выгоды от использования скидки поставщиков, поскольку затраты при использовании скидки выше.

Заключение

Финансовая политика предприятия - система принципов и методов, которых собирается придерживаться предприятие в целях формирования финансовых ресурсов и их эффективного использования для достижения стратегических и тактических целей предприятия.

По результатам анализа финансового состояния ООО «Димас» можно сделать следующие выводы. Общая величина имущества предприятия за 2008 год уменьшился на 742 тыс. рублей, что является неблагоприятной тенденцией. К концу 2008 года внеоборотные активы увеличились на 80 тыс. руб., а оборотные активы сократились на 822 тыс. Основными фактором повлиявшими на снижение величины оборотных активов является сокращение дебиторской задолженности и денежных средств. Источники формирования имущества также уменьшилось, в том числе за счет сокращения собственного капитала на 598 тыс. рублей, и за счет снижения краткосрочных обязательств на 165 тыс. рублей, долгосрочные источники увеличились на 21 тыс. руб. за счет налоговых обязательств. Показатели ликвидности свидетельствуют о высокой степени платежеспособности предприятия, но с другой стороны свободные денежные ресурсы используются не достаточно эффективно. Анализ финансовой устойчивости показал, что для предприятия характерно неустойчивое финансовое состояние в виду преобладания внеоборотных активов в имуществе предприятия. Для уменьшения балансовой стоимости внеоборотных активов предприятие может использовать ускоренные методы амортизации. По полученным значениям коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что все показатели, кроме коэффициента обеспеченности собственными средствами соответствуют нормативным показателям. Недостаточно высокое значение коэффициента обеспеченности собственными средствами обусловлено малой величиной собственных оборотных средств и значительной долей основных средств в активах предприятия. Собственный капитал предприятия составляет более 90% валюты баланса, что обусловливает высокие значения остальных относительных показателей финансовой устойчивости. Динамика показателей показывает снижение рентабельности активов, собственного капитала, продукции по сравнению с предыдущим годом, что обусловлено отсутствием прибыли и наличия убытка у предприятия. Основным негативным фактором, повлиявшим на финансовый результат в 2008 году является превышение себестоимости продукции над выручкой от реализации. В связи с этим предприятию рекомендуется особое внимание уделить ценовой политике и управлению издержками.

В третьей главе работы был проведен анализ налоговой нагрузки на предприятие в условиях применения различных систем налогообложения. В процессе исследования установлено, что при использовании традиционной системы налогообложения чистая прибыль предприятия за анализируемый период составляет -458507,12 руб. При этом предприятие выплачивает: НДС, ЕСН, налог на имущество и др. налоги. Суммарная величина налогов составила 2980147,12 руб. Показатель налоговой нагрузки, рассчитанный как отношение выплаченных налогов к доходу, составил 20,23%. Если предприятие выбирает в качестве объекта налогообложения доходы за вычетом расходов по упрощенной системе налогообложения, то чистая прибыль предприятия за анализируемый период составляет 1462731,00 руб. Суммарная величина налогов составила 1058909,00 руб., а показатель налоговой нагрузки составил 7,2%. Экономический эффект от применения такой системы налогообложения представляет собой увеличение чистой прибыли предприятия и составляет 1921238,12 руб. Таким образом, предприятию целесообразно рекомендовать использовать упрощенную систему.

Анализ структуры и состава дебиторской задолженности показывает, что предприятие не получит 18,18 тыс. руб. или 6% от общей суммы дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Проведенный анализ управления дебиторской задолженностью показал, предприятие при скидке 10% с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции и необходимости выплаты процентов за пользование кредитом при отсрочке платежа в 30 дней.

Список литературы

1. Налоговый кодекс российской федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 17.05.2007) // "Собрание законодательства РФ", N 31, 03.08.1998, ст. 3824.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 04.12.2007, с изм. от 06.12.2007)// "Собрание законодательства РФ", 07.08.2000, N 32, ст. 3340.

3. Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 №118 «Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)» // "Экономика и жизнь", N 49 - 52, 1997, N 2, 1998.

4. Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" (ПБУ 1/2008) (Приложение N 1 к Приказу Министерства финансов Российской Федерации от 06.10.2008 N 106н) // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти", N 44, 03.11.2008.

5. Большаков С.В., Серегина Е.Ю., Либет А.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие, М., 2005.

6. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб.пособие/Под ред. И.Я.Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2007.

7. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – М.: ИД «ФОРУМ», ИНФРА-М, 2008. – 288 с.

8. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия. – М.: Академия, 2006. – 384 с.

9. Финансовый менеджмент под. ред. Стояновой Е.С. М. Перспектива 2007 .

10. Финансы предприятий (организаций) под ред. Колчиной Н.В. М. ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

11. Чечевицына Л.Н., Чуев Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 384 с.

Приложение. Бухгалтерская отчетность ООО «Димас»

Другие похожие работы

1. Долгосрочная финансовая политика, МИФИ
2. Краткосрочная финансовая политика, МИФИ
3. Контрольная по предмету Планирование на предприятии
4. Финансовое планирование в РФ
5. Составление плана продаж товаров и услуг