Лизинг и банковское кредитование как форма финансирования предприятия

План

Введение

Глава 1. Теоретические основы кредитного и лизингового финансирования

1.1. Банковское кредитование как источник финансирования

1.2. Понятие, сущность и виды лизинговых сделок

1.3. Методика анализа и выбора оптимального варианта финансирования

Глава 2. Анализ использования лизинга на примере ООО

2.1. Краткая характеристика ООО

2.2. Цели и источники финансирования приобретения основных средств

2.3. Анализ и выбор оптимального варианта финансирования приобретения основных средств

Заключение

Библиография

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы обусловлена тем, что современный уровень развития научно-технического прогресса диктует необходимость поиска новых подходов к решению проблем инвестиционной политики. Возрастающие требования к повышению качества производимых товаров, предоставлению услуг и выполнению работ определяют необходимость замены средств производства на станки и оборудование новых поколений, внедрения новых прогрессивных технологий. Затраты на модернизацию производства требуют вложения значительных финансовых средств, которыми далеко не всегда располагают производственные предприятия.

Как показывает практика, реализация солидной инвестиционной программы нередко сдерживается недостатком источников финансирования; кроме того, все источники существенно различаются в плане быстроты их мобилизации и стоимости. Привлекательность лизинга как раз и заключается в том, что это один из сравнительно быстро мобилизуемых и выгодных в финансовом плане источников. Именно поэтому актуальность широкого внедрения лизинга быстро возрастает, поскольку указанный вид отношений объединяет в себе множество эффективных форм и методов инвестирования. Лизинг, как экономическое явление, является одним из интереснейших следствий научно-технической революции и важнейшим инструментом ее реализации.

Объектом исследования в данной работе является ООО «Фаворит Плюс», а предметом – финансирование приобретения основных средств данным предприятием.

Целью выпускной работы является обоснование оптимального варианта финансирования покупки основных средств на примере ООО «Фаворит Плюс». Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

- исследовать сущность банковского кредитования и лизинга как источников финансирования;

- изучить методику анализа и выбора оптимального варианта финансирования;

- представить краткую характеристику ООО «Фаворит Плюс»;

- описать цели и возможные источники приобретения основных средств на ООО «Фаворит Плюс»;

- обосновать выбор оптимального варианта финансирования приобретения основных средств на предприятии ООО «Фаворит Плюс»;

При подготовке курсовой работы использовались: Федеральный закон «О лизинге», Методические указания о расчете лизинговых платежей, различные научно-учебные пособия, представленные в библиографическом списке.

Структурно курсовая работа состоит из введения, двух глав и заключения. В первой главе рассматриваются теоретические вопросы банковского кредитования и лизинга. Во второй главе анализируются различные варианты финансирования покупки основных средств на примере предприятия ООО «Фаворит Плюс». В заключение сформулированы основные выводы по проведенному исследованию.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КРЕДИТНОГО И ЛИЗИНГОВОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

1.1. Банковское кредитование как источник финансирования

Кредит – это форма мобилизации временно свободных денежных средств и использования их на условиях возвратности, платности, срочности. Банковский кредит является наиболее распространенной формой кредитных отношений.

Классификация банковских кредитов может быть проведена на основе различных критериев (рис. 1.1):

Рис. 1.1. Классификация банковских кредитов [6, c. 15]

Благодаря кредитованию заемщики получают доступ к крупным денежным капиталам на достаточно продолжительные сроки с целью реализации своих коммерческих научно-производственных и строительных проектов. При систематических несовпадениях текущих денежных поступлений и расходов предприятия возможна временная недостаточность средств для приобретения необходимых товарно-материальных ценностей, оплаты услуг и обусловленные этим нарушения бесперебойности процессов производства и реализации продукции. Благодаря предоставлению заемных средств для удовлетворения временных потребностей преодолеваются непрерывно повторяющиеся "приливы" и "отливы" средств у заемщиков, что способствует преодолению задержки воспроизводственного процесса и тем самым его бесперебойности и ускорению.

Кредит играет большую роль в удовлетворении временной потребности в средствах, обусловленной сезонностью производства и реализации определенных видов продукции. Использование заемных средств позволяет образовать сезонные запасы и производить сезонные затраты предприятиями и организациями сезонных отраслей хозяйства. Здесь важно, что при применении кредита создаются благоприятные условия не только для успешной работы предприятий и организаций сезонных отраслей хозяйства, но и для экономического использования ресурсов, поскольку эти предприятия и организации могут осуществлять свою деятельность при минимальном объеме собственных средств, а также уменьшении резервов, в том числе денежной их части.

Велика роль кредита и в расширении производства. Заемные средства могут предоставляться на сравнительно короткие сроки для увеличения запасов и затрат, требуемых для расширения производства и реализации продукции. Вместе с тем кредит может использоваться в качестве источника средств для увеличения основных фондов - зданий, сооружений, приобретения оборудования и т.д.

1.2. Понятие, сущность и виды лизинговых сделок

В соответствие с Федеральным законом «О лизинге», лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем [1].

Лизинг - операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды. В структуре арендных операций лизинг занимает особое место, поскольку представляет собой целенаправленную, специально организованную деятельность по сдаче имущества в аренду. В то же время аренда в своем классическом, обыденном понимании нередко рассматривается как в некотором смысле вынужденная мера — имущество сдается в аренду, поскольку оно не находит должного применения у его владельца.

По своему экономическому содержанию договор лизинга близок к операциям по кредитованию. Лизингодатель (арендодатель) стремится получить определенный процент на осуществленную им инвестицию — приобретение имущества и последующая передача его лизингополучателю (арендатору); тогда как для последнего операция лизинга является одной из форм финансирования приобретения активов. В частности, в результате сделки финансового лизинга в активе баланса арендатора появляется крупный объект, а в пассиве — долгосрочная задолженность перед лизингодателем в сумме предстоящих платежей.

Лизинг имеет ряд особенностей, которые отличают его от общепринятого порядка регулирования договоров аренды. Например, риск утраты и порчи имущества при лизинге несет лизингополучатель (арендатор), в то время как общие правила арендных операций возлагают указанный риск на собственника имущества, но не на арендатора. Кроме того, договор лизинга, как правило, обязывает лизингодателя осуществлять техническую поддержку объекта у клиента, проводить замену морально устаревшего оборудования, а также осуществлять иные действия, зачастую не свойственные обычному порядку взаимоотношений между арендатором и арендодателем. Специфика лизинга заключается еще и в том, что лизингополучателю передается имущество, выбранное и приобретенное по его желанию.

В наиболее общем виде операция лизинга в ее классическом понимании может быть представлена следующей схемой (рис. 1.2).

Рис. 1.2. Общая схема лизинговой сделки [5, с. 159]

Как видно из схемы, лизинговая сделка состоит из нескольких последовательных операций. Нуждающийся в некотором имуществе потенциальный лизингополучатель, предпочитающий в силу ряда обстоятельств приобрести это имущество путем лизинговой сделки, определяет продавца, у которого он хотел бы приобрести имущество; как правило, продавец выбирается им самостоятельно (операция 1). После этого он заключает договор с лизинговой компанией (операция 2), согласно которому она приобретает в собственность указанное имущество (операция 3) и сдает его в аренду лизингополучателю (операция 4). Для финансирования сделки лизинговая компания использует собственные ресурсы или обращается за необходимыми средствами в банк или иное кредитное учреждение (операция 5). Объект лизинговой сделки может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения, причем в качестве страхователя могут выступать как лизингодатель (операция 6), так и лизингополучатель (операция 7).

Возможны различные модификации типовой лизинговой сделки; так, достаточно широко распространена ситуация, когда лизинговая компания и производитель имущества объединяются в одном, лице либо производитель имеет подконтрольную ему специализированную лизинговую компанию, В частности, подобная практика распространена, например, при производстве дорогого и уникального оборудования, возможности сбыта которого весьма ограниченны.

Различные виды лизинга представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Классификация видов лизинга [3, c. 8]

Общепринятым в мировой практике является выделение в структуре лизинговых отношений операций финансового и операционного лизинга. Финансовый лизинг — это вид арендных отношений, которые, как правило, заканчиваются переходом права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю. Финансовый лизинг рассматривается как один из вариантов приобретения имущества. Операционный лизинг заключается на срок, меньший, чем амортизационный период арендуемого имущества, и предусматривает возврат объекта лизинга владельцу по окончании срока действия контракта.

1.3. Методика анализа и выбора оптимального варианта финансирования

Методика анализа и выбора путей финансирования основывается на сопоставление совокупных затрат на финансирование сделки по приобретению имущества. Для принятия решения о методе финансирования инвестиций предлагается сравнить два возможных варианта: (1) приобретение имущества через лизинг (лизинг); (2) закупка имущества непосредственно приобретателем за счет кредитных ресурсов (кредит). Совокупные затраты приобретателя при соответствующих вариантах финансирования представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2

Совокупные затраты при разных вариантах финансирования [5, с. 169]

1. Лизинг. Для данного варианта сделки предположим, что условиями договора лизинга предусмотрено, что лизинговое имущество учитывается на балансе лизингодателя — собственника имущества. Лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи по имуществу, которые он относит на себестоимость в уменьшение налогооблагаемой прибыли. Налоговая экономия определяется как произведение ставки налога на прибыль на сумму лизингового платежа без НДС (сумму расхода, списываемую на себестоимость). Смысл данного показателя заключается в следующем: если бы данного расхода не существовало, налогооблагаемая прибыль увеличилась бы на величину расхода и, соответственно, увеличился бы налог на прибыль. Таким образом, данный сравнительный анализ целесообразно проводить лишь при условии, что лизингополучатель (приобретатель) имеет или планирует получить прибыль в течение рассматриваемого срока. В иных случаях Лизинг как инструмент финансирования становится чрезвычайно дорогим и сравнительно экономически невыгодным. Наконец, лизингополучателем — плательщиком налог на добавленную стоимость в лизинговом платеже предъявляется бюджету к зачету.

Расчеты размеров лизинговых платежей могут производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат [8, с. 192].

2. Кредит. Совокупные затраты у заемщика представлены выплатами в погашение кредита, а также процентами по нему. Приобретенное за счет кредита имущество, как правило, находится в залоге по обеспечению возврата кредита, тем не менее, собственником его выступает заемщик и, соответственно, учитывает его на своем балансе. В этом случае появляется дополнительная строка расходов, а именно, налог на имущество. Следующий элемент совокупных затрат — потери заемщика на процентах по кредиту — связан с особенностями порядка налогообложения операций по кредитованию. В соответствии с действующими нормами налогообложения, проценты по кредитам, взятым на приобретение основных средств, до ввода последних в эксплуатацию включаются в первоначальную стоимость объекта, а после ввода относятся на финансовый результат, но не учитываются при исчислении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Таким образом, фактически проценты за кредит уплачиваются заемщиком за счет собственных средств. Потери на процентах по кредиту определяются как величина налога на прибыль, которую должна заплатить организация, прежде чем у нее появляется возможность из указанных средств произвести выплаты процентов.

С другой стороны, приобретая имущества в собственность (с постановкой на баланс) налог на добавленную стоимость предъявляется покупателем к зачету из бюджета. Кроме того, по данному имуществу начисляется амортизация, списываемая на себестоимость с уменьшением налогооблагаемой базы. На себе стоимость также списывается и налог на имущество. Это приводит к возникновению налоговой экономии в размере уменьшения налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет.

Размер платежей по кредиту в погашение основной суммы долга и процентов определяются договором кредитования. Наиболее часто кредит погашается аннуитетными платежами. Такие платежи предполагают, что заемщик ежемесячно производит равновеликие платежи, которые включает в себя взнос в счет погашения основной суммы и выплаты процентов. Другой распространенный способ предусматривает равновеликие платежи в счет погашения основной суммы, а также выплаты процентов на непогашенный остаток [6, с. 80].

Выбор метода финансирования (банковский кредит или лизинг) основывается на минимальной величине затрат на приобретение, при этом целесообразно учитывать фактор времени с помощью дисконтирования денежных потоков.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА НА ПРИМЕРЕ ООО «Фаворит Плюс»

2.1. Краткая характеристика ООО «Фаворит Плюс»

ООО «Фаворит Плюс» осуществляет комплексное оснащение медицинских, лечебно-оздоровительных, санаторно-курортных и других учреждений полным спектром медицинского оборудования медицинской мебелью и расходными материалами как отечественного, так и импортного производства.

Организационно-штатная структура компании ООО «Фаворит Плюс» представлена на рис. 2.1.

Рис. 2.1. Организационная структура управления ООО «Фаворит Плюс»

Основные технико-экономические показатели представлены в таблице 2.1:

Таблица 2.1

Основные технико-экономические показатели предприятия за 2007 – 2008 гг.

2007 г.:

Фондоотдача = 286663/41294=6,9420

Экономическая рентабельность =252/155226*100%=0,162%

Затраты на 1 руб. товарной продукции, руб. = 282609/286663=0,9859

Материалоемкость = 123585/286663=0,4311

Трудоемкость = 132056/286663=0,4607

Средняя заработная плата, тыс. руб. = 104806/349/12=25 тыс. руб. в месяц

Производительность труда = 286663/349=820,6 тыс. руб. в год.

2008 г.

Фондоотдача = 308106/51517=5,9807

Экономическая рентабельность =294/199933*100%=0,147%

Затраты на 1 руб. товарной продукции, руб. = 294238/308106=0,9550

Материалоемкость = 135260/308106=0,4390

Трудоемкость = 128633/308106=0,4175

Средняя заработная плата, тыс. руб. = 102090/315/12=27 тыс. руб. в месяц

Производительность труда = 308106/315=977,8 тыс. руб. в год.

Таким образом, к положительным изменениям экономической ситуации на предприятии относятся: рост производительности труда, сокращение затрат на 1 руб. товарной продукции и трудоемкости продукции, увеличение основных производственных фондов.

2.2. Цели и источники финансирования приобретения основных средств

ООО «Фаворит Плюс» планирует приобрести грузовой тягач MERCEDES-BENZ 1840 ACTOR 2003г. для предпринимательских целей (перевозка медицинского оборудования, мебели и т.п.) с целью увеличения производительности предприятия.

В качестве источников финансирования рассматриваются следующие варианты:

1. Заемный капитал в виде банковского кредита;

2. Лизинг (финансовый) с использованием обычной лизинговой компании.

Основные параметры банковского кредита представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Параметры банковского кредита

Основные параметры лизинговой сделки представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Основные параметры лизинговой сделки

2.3. Анализ и выбор оптимального варианта финансирования приобретения основных средств

На основании параметров банковского кредита и лизинговой сделки необходимо определить наиболее оптимальный вариант финансирования приобретения основных средств.

1. Лизинг. Определим совокупные затраты приобретателя имущества в случае, если он решает воспользоваться лизинговой схемой для приобретения актива. В этом случае приобретатель имущества (лизингополучатель) осуществляет периодические лизинговые платежи, которыми полностью возмещает стоимость имущества (по окончании договора лизинга имущество переходит в собственность лизингополучателя). В структуру лизингового платежа входят:

(1) ежемесячная сумма выплат по кредиту, взятому лизингодателем на покупку оборудования;

(2) проценты за кредит;

(3) сумма налога на имущество 2% (оборудование учитывается на балансе лизингодателя);

Из лизингового платежа исключается сумма налога на добавленную стоимость в цене имущества, которую лизингодатель в полном объеме предъявляет бюджету.

Порядок расчета лизинговых платежей представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Расчет лизинговых платежей, (руб.)

Таблица 2.4 (окончание)

Общая сумма лизинговых расходов, которую в течение года должен заплатить лизингополучатель, составляет согласно расчетам 1265297,33 руб., а с учетом авансового платежа 1763897,33 руб., что фактически на 6% больше цены имущества (1662000,00 руб.). В то же время сумма налога на добавленную стоимость в лизинговых платежах составляет 185165,46 руб. (на эту сумму лизингополучатель уменьшает реальные выплаты налога на добавленную стоимость в бюджет).

Кроме того, общая сумма лизинговых платежей без налога на добавленную стоимость списывается в полном объеме на себестоимость, что в итоге при ставке налога на прибыль 20% дает налоговую экономию в размере 216026,37 руб. Таким образом, чистый денежный поток у лизингополучателя за весь период договора лизинга составляет 864105,49 руб. (без учета первоначального авансового платежа) Данную сумму можно трактовать как величину непосредственных затрат приобретателя имущества в случае, если он решает воспользоваться лизинговой схемой для приобретения актива.

2. Кредит. При определении условий проведения сравнительного анализа вариантов финансирования приобретения имущества мы сделали допущение о сопоставимости кредитных взаимоотношений между лизингодателем и банком (в случае, если лизингодатель берет в банке кредит для финансирования покупки имущества) и приобретателем и банком (в случае, если приобретатель имущества обращается самостоятельно в банк за кредитом для покупки).

В отличие от лизинга в данном случае имущество сразу становится собственностью приобретателя, хотя и обременено залогом в обеспечение возврата банковского кредита. Приобретатель начисляет амортизационные отчисления, при этом необходимо иметь в виду, что в данной ситуации к норме амортизации не применяется коэффициент ускорения, использование которого возможно при лизинге. При прочих равных условиях, по сравнению с лизингом, это приводит к увеличению срока списания имущества и, соответственно, к увеличению суммы налога на имущество, которую должен заплатить балансодержатель. Хотя при лизинге балансодержателем в нашем примере выступает лизингодатель и напрямую приобретатель имущества (лизингополучатель) данный налог не начисляет, следует учитывать, что сумма налога на имущество в общей сумме включается в состав лизинговых платежей.

По аналогии с лизингом сумма «входящего» налога на добавленную стоимость предъявляется бюджету, поэтому на данную величину совокупные затраты приобретателя имущества уменьшаются. При использовании лизинговой схемы сумма процентов за кредит, взятый лизингодателем для финансирования сделки, в полном объеме предъявляется лизингополучателю, т. е. входит в состав лизинговых платежей, которые списываются на себестоимость с уменьшением налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. При покупке имущества за счет кредита, как мы уже отмечали, после ввода объекта в эксплуатацию проценты за кредит относятся фактически за счет собственных источников у приобретателя.

В таблице 2.5 приводится расчет совокупных затрат приобретателя имущества в случае покупки за счет кредита (кредитование на 1 год).

Таблица 2.5

Совокупные затраты при приобретении имущества за счет 1-летнего кредита (руб.)

Таблица 2.5 (продолжение)

Величину совокупных затрат, которая составляет 2028678,75 (сума итоговых строк по столбцам 2,3,4 и авансового платежа) руб., что на 22% больше, чем стоимость приобретаемого имущества, и на 16% больше совокупных затрат в случае, когда используется лизинговая схема.

При уплате приобретателем имущества банку 283578,75 руб. в виде процентов потери по налогу на прибыль составят 56715,75 руб. при ставке 20%.

Начисленная амортизация в течение рассматриваемого периода кредитования составит 140847,46 руб., а общая сумма налога на имущество — 26878,39 руб. При списании указанных сумм (с учетом расходов на страховку) на себестоимость организация уменьшает отток денежных средств по налогу на прибыль суммарно на 48780,17 руб. Таким образом, идентифицировав все прямые и косвенные денежные потоки у приобретателя,

Сравнение вариантов позволяет сделать вывод о том, что лучшим по критерию минимума совокупных затрат на реализацию проекта оказывается приобретение имущества на условиях лизинга (табл. 2.6).

Таблица 2.6

Сравнительная характеристика альтернативных вариантов финансирования приобретения основных средств

Таким образом, экономия средств приобретателя по договору лизинга по сравнению с вариантом, при котором приобретатель закупает имущество за счет однолетнего кредита 264781,43 руб., т. е. 15%.

Для оценки сравнительной эффективности рассматриваемых вариантов финансирования покупки основных средств целесообразно провести анализ дисконтированных денежных потоков. В качестве ставки дисконтирования целесообразно условно возьмем ставку в 15% годовых, что составляет 15/4= 3,75% в квартал или 15/12= 1,25% в месяц.

В таблице 2.7 представлен расчет дисконтированного денежного потока по одно-годовому кредиту и по лизинговой сделке.

Таблица 2.7

Расчет дисконтированного денежного потока

Согласно представленным расчетам, минимальное значение чистой приведенной стоимости денежного потока в 799557,67 руб. соответствует приобретению имущества по лизинговой сделки. Следовательно, заключение лизинговой сделки является оптимальным вариантом приобретения имущества при однолетнем горизонте планирования.

Графически динамика дисконтированного денежного потока по рассматриваемым альтернативам представлена на рис. 2.2.

Рис. 2.2. Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом.

По представленному рисунку видно, что минимальные затраты соответствуют лизинговой сделки.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, кредит - экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу движения cсуженной стоимости, передаваемой во временное пользование на условиях платности и возврата ее в установленный срок. Лизинг – инвестиционная деятельность по приобретению имущества и передачи его за определенную плату, на определенный срок с правом его выкупа. В реальных условиях существуют различные вариант финансирования приобретения имущества, которые различаются по срокам кредитования, процентным ставкам, периодичностью и особенностями выплат процентов и основной задолженности. В связи с этим возникает необходимость в каждом конкретном случае анализировать различные источники финансирования на предмет их минимальной стоимости.

В настоящей работе были рассмотрены различные варианты покупки основных средств. В качестве источников финансирования были рассмотрены следующие варианты: 1) заемный капитал в виде банковского кредита; 2) финансовый лизинг.

Расчет денежных потоков по финансированию приобретения основных средств показал, что наиболее экономически целесообразным вариантом является заключение договора лизинга. В этом случае чистый денежный поток у лизингополучателя за весь период договора лизинга составляет 1763897,33 руб., что только на 6% выше стоимости приобретаемого имущества. Экономия средств приобретателя по договору лизинга по сравнению с вариантом, при котором приобретатель закупает имущество за счет однолетнего кредита составит 264781,43 руб., т. е. 15%.

Анализ дисконтированного чистого потока показал, что минимальное значение чистой текущей стоимости денежного потока при покупке основных средств по договору лизинга составляет 799557,67 руб., что также является минимальным значением из всех рассматриваемых альтернатив.

Вместе с тем в ходе анализа установлено, что использование лизинговой сделки может быть не всегда выгодно, так как величина денежного потока зависит от структуры платежей, графика платежей, процентных и налоговых ставок, особенностей неалогообложения.

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 26.07.2006) "О финансовой аренде (лизинге)" // "Собрание законодательства РФ", 02.11.1998, N 44, ст. 5394.

2. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16.04.96 // "Закон", N 8, 1999.

3. Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг. Правовая сущность. Экономические основы. Учет и налогообложение. - СПб.: "Питер", 2006.

4. Газман В.Д. Финансовый лизинг. Учебное пособие для ВУЗов. – М.: ГУ-ВШЭ, 2005. – 392 с.

5. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: ТК «Велби», Изд-во Проспект, 2006.

6. Кроливецкая Л. П., Тихомирова Е. В. Банковское дело: кредитная деятельность коммерческих банков. - М.: "КноРус", 2009. - 278 с.

7. Лаврушин О. И., Афанасьева О. Н., Корниенко С. Л. Банковское дело: современная система кредитования. - М.: "КноРус", 2008. - 256 с.

8. Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. – М.: Альфа-пресс, 2006. – 208 с.

Другие похожие работы

1. Лизинг автотранспорта на примере компании ООО
2. Расчетная часть для диплома по лизингу
3. Лизинг как источник финансирования капитальных вложений предприятия
4. Лизинг
5. Лизинг как источник инвестирования предприятия