Оперативное финансовое планирование

Содержание

Введение

1. Теоретические основы системы оперативного финансового планирования на предприятии

1.1. Значение финансового планирования для эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия

1.2. Особенности оперативного финансового планирования

1.3. Методы финансового планирования

2. Анализ финансовой деятельности ООО

2.1. Организационная характеристика ООО

2.2. содержание финансовой работы финансовой службы ООО

2.3. Анализ финансового состояния ООО

3. Разработка оперативного финансового плана на примере ООО

3.1. Базовые условия оперативного финансового планирования ООО

3.2. Разработка документов оперативного финансового плана ООО

3.3. Совершенствование методов оперативного финансового планирования на предприятии ООО

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях развития рыночной экономики значение разработки системы управления финансами для функционирования предприятия трудно переоценить, поскольку только с его помощью руководство может определить степень влияния различных факторов хозяйственной деятельности на финансовый результат и осуществлять прогноз динамики финансовых показателей с учетом изменения определенных параметров деятельности предприятия.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что в условиях рыночного хозяйствования возрастает потребность в финансовом планировании основного и оборотного капитала, расширении их кругооборота, а значит, достижении высокой результативности финансово-хозяйственной деятельности, создании условий, обеспечивающих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Финансовое планирование должно опираться на конъюнктуру рынка, учитывать вероятность наступления определенных событий (особенно в долгосрочной перспективе) и одновременно вырабатывать модели поведения предприятия при изменении ситуации с материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами. При этом разрабатывается документ – финансовый план предприятия.

Главная цель разработки финансового плана – дать предприятию полную картину, из каких источников и когда будут поступать деньги, на какие цели будут использованы и каким будет финансовое состояние к концу периода. В условиях финансовой и хозяйственной самостоятельности предприятие само разрабатывает свои планы. В ходе планирования выявляются внутренние резервы предприятия по эффективному использованию производственных мощностей, рациональному использованию материальных, трудовых и денежных ресурсов, лучшей организации производства и т.п. В ходе планирования финансов необходимо ориентироваться на получение как собственных, так и привлекаемых средств и превращение их в производственный капитал.

Финансовое планирование тесно связано с остальными направлениями деятельности предприятия.

В современных условиях финансовое планирование требует широкого использования экономико-математических методов и моделирования процессов.

В результате того, что формы отечественной бухгалтерской отчетности постоянно изменяются и приближаются к западным стандартам, а также в результате развития методов управления предприятием возникает необходимость в постоянном совершенствовании финансового анализа и планирования.

Разработка и внедрение современной системы финансового анализа и планирования делает возможным своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности предприятия и быстрое выявление резервов улучшения его финансового состояния и платежеспособности, т.е. повысит качество управления финансами.

Целью дипломной работы является разработка документов оперативного финансового плана на предприятии.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы деятельности по организации оперативного финансового планирования предприятия.

2. Показать сущность, цель и задачи системы планирования финансов, а также основные функции и механизм финансового управления.

3. На примере предприятия ООО «Креатент» рассмотреть систему финансового планирования, при этом проанализировав основные показатели финансовой деятельности предприятия.

4. Разработать документы оперативного финансового плана на 2009-2010 гг.

5. Предложить направления совершенствование оперативного финансового планирования на ООО «Креатент».

Объектом исследования является финансовая деятельность предприятия ООО «Креатент».

Информационную базу исследования составили данные бухгалтерской и статистической отчетности торгового предприятия.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СИСТЕМЫ ОПЕРАТИВНОГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1. Значение финансового планирования для эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия

В условиях динамичного развития экономики и постоянно нарастающей конкуренции роль и значимость финансового планирования не только не уменьшается, но и постоянно возрастает¹.

Развивающиеся рыночные отношения привели к внедрению новых для нашей страны экономических категорий, что способствовало появлению иных подходов к планированию. Следует отметить, что необходимость составления планов определяется многими причинами. Можно выделить из них три основных:

- неопределенность будущего;

- координирующая роль плана;

- оптимизация экономических последствий².

Главная цель составления любого плана - не расчет точных цифр, поскольку сделать это невозможно в принципе, а определение по всем основным направлениям некоторого "коридора", в границах которого может варьировать тот или иной показатель.

Смысл координирующей роли плана состоит в том, что наличие хорошо структурированных, детализированных и взаимоувязанных целевых установок дисциплинирует как перспективную, так и текущую деятельность, приводит ее в определенную систему, позволяет предприятию работать без существенных сбоев. Эта роль особенно проявляется в крупнейших компаниях, имеющих сложную структуру управления, а также на предприятиях, активно использующих систему поставки сырья "точно в срок", когда объем текущего наличного запаса сырья, материалов и полуфабрикатов рассчитан исходя из потребностей производства на несколько ближайших часов или дней.

Последняя причина составления планов заключается в том, что любое рассогласование деятельности системы требует финансовых затрат (прямых или косвенных) на его преодоление. Вероятность наступления подобного рассогласования гораздо ниже, если работа осуществляется по плану; кроме того, и негативные финансовые последствия менее значительны³.

Таким образом, именно план предприятия представляет собой ориентир, к которому стремится предприятие, и одновременно критерий оценки успешности его деятельности.

Финансы играют существенную роль в реализации целей бизнеса, поэтому нельзя прогнозировать результаты бизнеса без подготовки финансового плана⁴.

Финансовое планирование – составление реального плана (сметы) доходов, расходов, продажи, движения денежных средств предприятия, уплаты налогов и т.п⁵. Финансовый план является как инструментом планирования (прогнозирования), так и инструментом контроля.

В начале периода финансовый план играет роль норматива, а в конце периода действия он выступает в качестве инструмента контроля, с помощью которого определяется эффективность проведенных операций.

Финансовое планирование направлено на обеспечение согласованности действий всех звеньев управления для достижения общей цели – реализации финансового плана. При этом необходимо четко согласовать план производства продукции с планом маркетинга, план поступления денежных средств с планом их расхода.

Контрольная функция финансового планирования заключается в проверке выполнения бюджетов, предполагает выявление размера отклонений фактических показателей от плановых.

В процессе оценки плана и контроля его исполнения выявляются возможность совершенствования финансовой работы предприятия, пути улучшения его финансового состояния и направления совершенствования планирования.

Система финансового планирования позволяет установить жесткий контроль за поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии. Кроме того, финансовый план способствует стимулированию руководителей и работников предприятия в осуществлении их ответственности за выполняемую работу.

Финансовое планирование должно включать в себя⁶:

- системы бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия;

- систему сводного (комплексного) планирования деятельности предприятия.

Эти системы включают в себя процессы формирования бюджетов, структуры бюджетов, ответственность за формирование и исполнение бюджетов, процессы согласования, утверждения и контроля исполнения бюджетов.

Бюджет представляет собой детальный план, т.е. смету, которая в цифровом выражении отражает планирование продажи, расходов, прибыли, налогов, поступления денег и др.

Структура финансового плана зависит от объекта планирования и размера предприятия, тем не менее, общий финансовый план предприятия целесообразно проводить по следующей схеме (см. рис.1.1.).

Рис. 1.1. Схема финансового планирования

В пределах горизонта планирования финансовые планы делятся на⁷:

- перспективные (стратегические);

- текущие;

- оперативные.

В условиях современной российской действительности гори­зонт финансового планирования, как правило, составляет не бо­лее трех лет, и на такой период разрабатываются стратегические (перспективные) финансовые планы предприятия. Стратегический финансовый план определяет концепцию финансового развития организации и может составлять коммерческую тайну.

Перспективный финансовый план конкретизируется в виде текущих финансовых планов, составляемых на год. Основным до­кументом текущего финансового планирования является баланс доходов и расходов. При разработке те­кущего финансового плана финансовый менеджер исходит из це­лей финансового планирования на предстоящий год и решает за­дачи, перечисленные выше. Балансировка доходов и расходов фи­нансового плана достигается как регулированием расходов (прежде всего отчислений в фонды накопления и потребления, дивидендных выплат), так и оптимизацией размера и состава за­емных средств. Разработка текущего финансового плана должна быть ориентирована на обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

Для контроля за выполнением плановых финансовых показателей, за поступлением и рациональном расходованием денежных средств в течение года предприятие использует оперативные финансовые планы, которые дополняют текущее планирование. С помощью оперативных финансовых планов предприятие определяет объем финансовых ресурсов для обеспечения текущей производственно-финансовой деятельности, устанавливает последовательность и сроки осуществления отдельных финансовых операций с учетом наиболее эффективного маневрирования собственными и заемными средствами, осуществляет оперативный контроль за выполнением планов и обязательств по объему производства и реализации продукции, прибыли, платежам в бюджет, отчислениям довольствующим органам, расчетам с учреждением банка.

1.2. Особенности оперативного финансового планирования

В рамках оперативного финансового планирования решаются следующие задачи:

- конкретизация установленного бюджетного задания для структурных подразделений;

- контроль (мониторинг) исполнения бюджета самими структурными подразделениями (центрами финансовой ответственности) и финансово-экономической службой;

- увязка финансовых показателей с движением материальных ценностей и с системой материального стимулирования;

- эффективное управление оборотным капиталом (денежными средствами и их эквивалентами, дебиторской задолженностью) и кредиторской задолженностью, исходя из критерия выбора оптимальных альтернатив в рамках утвержденного бюджета⁸.

В процессе оперативного финансового планирования происходит конкретизация установленного бюджетного задания по более узким показателям, структурным подразделениям (ЦФО), на короткое время для обеспечения его выполнения. Речь идет об уточнении движения финансовых ресурсов в пределах короткого промежутка времени, чтобы сбалансировать доходы с расходами, обеспечить платежеспособность организации, установив персональную ответственность руководителей структурных подразделений за выполнение бюджетных показателей.

Лишь в очень редких случаях бюджет не нуждается в корректировке уже через несколько месяцев после начала года. В современных условиях многие организации вынуждены приспосабливать текущие финансовые планы (бюджеты) к изменениям, которые могут происходить ежеквартально, ежемесячно или ежедекадно. Пересчет финансовых показателей крайне необходим в акционерных обществах, работающих на бурно развивающихся рынках. В этой связи возникает необходимость разработки гибких бюджетов или оперативных финансовых планов, позволяющих пересмотреть заложенные допущения в свете фактически достигнутого уровня деятельности. Поэтому финансовый менеджер должен обладать достаточной гибкостью, чтобы оценивать и анализировать потенциально изменчивые ситуации.

Контроль (мониторинг) исполнения бюджета организации включает следующие основные этапы:

- определение круга лиц, контролирующих исполнение различных статей бюджета;

- определение перечня контрольных показателей для анализа исполнения бюджета;

- сбор информации о производственно-финансовой деятельности организации и составление отчетов;

- сравнение плановых и фактических показателей и определение отклонений;

- анализ отклонений и выявление их причин;

- принятие решения о корректировке бюджета или ужесточение контроля за его исполнением.

Чем выше степень оперативности контроля, тем он действеннее. Учет и контроль затрат должны быть максимально приближены к месту и времени их возникновения. А если затраты января становятся известны во второй половине февраля, то такой учет во многом утрачивает свойство действенности, он становится в значительной мере учетом упущенных возможностей.

Для осуществления контроля за исполнением бюджетов целесообразно использовать двухуровневую систему этого контроля.

Нижний уровень — контроль за исполнением бюджетов ЦФО, осуществляемый экономическими службами этих подразделений. При этом контролируется как сводный бюджет, так и составляющие его функциональные бюджеты.

Верхний уровень — контроль за исполнением бюджетов всех центров финансовой ответственности (включая контроль составляющих их бюджетов по статьям затрат), осуществляемый финансово-экономической службой организации и ее бухгалтерией.

В процессе разработки финансового плана (в том числе оперативного) возникает взаимосвязь финансовых показателей с движением материальных ценностей. Определение оптимального объема товарно-материальных запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции) вызвано не только потребностью их финансирования, но и их особым воздействием на финансовую деятельность организации. Недостаток материальных ценностей может привести к неспособности удовлетворить спрос, уменьшению продаж, остановке производственного процесса. Однако с излишним скоплением материальных ценностей увеличиваются расходы на хранение, растет риск морального старения запасов.

Существует ряд прикладных моделей определения оптимального уровня остатков, самые известные из которых — модели EOQ (применима для запасов сырья, материалов, комплектующих) и EPR (применима для запасов готовой продукции). Управление производственными запасами, которые выступают в вещественной и стоимостной форме, осуществляют экономические (производственная, маркетинговая) и финансовая службы организации.

В процессе оперативного финансового планирования происходит непосредственная увязка финансовых показателей с системой материального стимулирования ЦФО, их руководителей и отдельных работников.

Неотъемлемой задачей финансового менеджера в процессе оперативного финансового планирования является эффективное управление оборотными активами. Оборотные активы нередко в несколько раз превышают основные, поэтому с их управлением связаны большие резервы повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности. Соответственно велика и значимость такого управления. К основным направлениям оперативного управления оборотными активами относятся:

- обеспечение ликвидности организации;

- сведение к минимуму расходов на финансирование;

- обеспечение соблюдения графика производства;

- обеспечение сбыта.

Для достижения этих целей в оперативном финансовом планировании необходимо уравновешивать требования к ликвидности с потерями из-за того, что не использованы возможности выгодного вложения оборотных активов. В этой связи задачей финансового менеджера становятся:

- получение краткосрочных кредитов (займов) для покрытия дефицита денежных средств;

- вложение свободных (избыточных) денежных средств. Учитывая существующие в РФ инструменты денежного рынка, куда можно вложить избыточные денежные средства, и множество источников краткосрочных кредитов, финансовому менеджеру приходится выбирать инструменты, обеспечивающие наибольшую прибыль при минимальном риске (для инвестирования) и наименьший процент (для заимствования). В любом случае задача финансового менеджера — определить потребность в денежных средствах или их избыток, уровни процентных ставок по источникам заемных средств, лимиты кредитования и т.д., и на основе этих параметров составить оперативный финансовый план.

Одно из важнейших направлений деятельности финансовой службы в процессе оперативного финансового планирования — планирование потоков денежных средств и разработка платежного календаря, Для этого финансовой службой составляется бюджет движения денежных средств, в котором оценивается потребность в денежных средствах (поступлениях и выплатах) в текущем плановом периоде.

Оперативное финансовое планирование включает в себя составление:

- платежного календаря;

- кассового плана;

- расчета потребности в краткосрочном кредите⁹.

Платежный календарь представляет собой подробную детализацию бюджета движения денежных средств, в котором взаимосвязаны все источники поступлений денежных средств с расходами. Платежный календарь отражает доходы, поступления средств, отношения с бюджетом по налогам, кредитные отношения¹⁰.

Поступ­ление и расходование средств планируется в конкретной последо­вательности по срокам, что позволяет своевременно производить расчеты, перечислять платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

При составлении платежного календаря используют данные:

- учета операций по расчетному счету в банке;

- учета сдачи расчетных документов в банк;

- сведения о срочных и просроченных платежах поставщикам;

- график отгрузки продукции и сдачи платежных документов в банк;

- финансовые результаты реализации продукции;

- плановые взносы в бюджет налогов и отчислений в государственные внебюджетные фонды;

- сроки и величина предполагаемой к выплате заработной платы;

- состояние расчетов с дебиторами и кредиторами.

Кроме того, для со­ставления платежного календаря используются документы, регу­лирующие отношения предприятия с кредитными учреждениями, кредитные договора, обязательства, планы движения заемных средств.

Платежный календарь составляется на очередной месяц с более подробной разбивкой содержащихся в нем сведений на короткие промежутки времени (как правило на 15 дней, десятидневку, пятидневку). Сроки составления платежного календаря определяются исходя из периодичности основных платежей предприятия. Наиболее целесообразно составление месячных планов с подекадной разбивкой. Платежный календарь охватывает все расходы и поступления средств предприятия как в наличной, так и в безналичной форме, включая взаимоотношения с бюджетной системой и банками.

Платежный календарь позволяет контролировать рас­ходование средств в случае возникновения финансовых затрудне­ний. С его помощью уточняются показатели текущего финансового плана, контролируется исполнение смет затрат, издержек производства и обращения, выпуск продукции и ее реализация, финансовые результаты деятельности предприятия.

Составление платежного календаря проходит в пять этапов¹¹:

1. Выбор периода планирования. Как правило, это месяц. В организациях, где денежные потоки часто изменяются во времени, возможны и более короткие периоды планирования (декада, пятидневка).

2. Планирование объема продажи продукции (работ, услуг).

3. Расчет объема возможных денежных поступлений (доходов). Основной источник поступления денежных средств — реализация продукции. Произведенная продукция может быть продана за наличный расчет (поступления денежных средств в кассу, расчетные и валютные счета), либо в кредит. При продаже за наличный расчет денежные средства поступают в момент реализации. Продажа в кредит влечет за собой дебиторскую задолженность, которая в конечном счете инкассируется, превращается в наличность.

Далее с помощью балансового метода цепным способом рассчитываются денежные поступления и изменение дебиторской задолженности:

При наличии других источников поступления денежных средств (реализация имущества, внереализационные поступления и пр.) прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный период.

4. Оценка ожидаемых в плановом периоде денежных расходов. К направлениям использования денежных средств относятся заработная плата работников, коммерческие и управленческие расходы, капитальные вложения, выплаты налогов, дивидендов, погашение банковских ссуд и другие постоянные и переменные расходы.

Один из элементов четвертого этана — погашение кредиторской задолженности, которая на конец каждого периода определятся по формуле:

Если организация оплачивает счета с задержкой, то просроченная кредиторская задолженность становится дополнительным источником краткосрочного финансирования. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» кредиторской задолженности. В развитых странах существуют различные системы оплаты товаров, в частности размер оплаты дифференцируется в зависимости от периода, в течение которого сделан платеж. При использовании подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скидки. Российская практика показывает, что разрыв между временем поступления денег на расчетный счет организации и временем отгрузки во многих случаях может измеряться месяцами. Поэтому у многих организаций существует заинтересованность в замещении потерь собственных капиталов кредиторскими долгами, которые обходятся дешевле, чем банковские ресурсы.

5. Подведение итогов. Оно показывает, будет ли у организации недостаток средств или излишек. Ожидаемое сальдо на конец периода сравнивается с минимальной суммой денежных средств на счетах и в кассе, которую целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных прогнозируемых заранее выгодных инвестиций (размер минимальной суммы определяется финансовым менеджером организации).

В платежном календаре поступление денег и денежные расходы должны быть сбалансированы. Превышение расходов над поступлениями свидетельствует о снижении возможностей предприятия в покрытии предстоящих расходов. В таком случае рекомендуется часть непервоочередных платежей перенести на другой календарный период, ускорить, по возможности, отгрузку и реализацию продукции, принять меры к изысканию дополнительных источников.

В последнем случае рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании, т.е. по каждому периоду определяется размер краткосрочной банковской ссуды, необходимой для обеспечения планируемого денежного потока.

Вопросы, связанные с планированием, выдачей и погашением кредитов, установлением процентных ставок, организации решают в обслуживающих их учреждениях банков на основе кредитных договоров. Такие договоры, заключаемые между организацией-заемщиком и коммерческим банком, определяют их взаимные обязательства и экономическую ответственность за невыполнение оговоренных условий. Форма кредитного договора определяется коммерческими банками по соглашению с кредитуемыми организациями. Вместе с тем в каждом кредитном договоре отражаются:

- объекты кредитования;

- плановый размер ссуды;

- условия выдачи и погашения ссуд;

- процентные ставки за кредит;

- обязательства организации-заемщика по залогу кредитуемых ценностей;

- перечень расчетов и сведений, необходимых для кредитования, сроки их предоставления организацией-заемщиком в банк;

- другие условия по соглашению организации и коммерческого банка.

Основанием для принятия решения о выборе источника краткосрочного финансирования должна быть альтернативная стоимость привлекаемых средств.

Если имеется «излишек» денежных средств, это в определенной степени говорит о финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Однако избыточный денежный поток имеет и отрицательную сторону, которая проявляется в обесценивании временно не используемых денежных средств от инфляции, потере упущенной выгоды (потенциального дохода) от прибыльного размещения свободных денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования. В конечном итоге это отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала организации. Поэтому финансовому менеджеру необходимо использовать возможность для получения дополнительного дохода путем инвестирования «излишних» денежных средств, скажем, в высоколиквидные краткосрочные ценные бумага (государственные облигации).

К документам оперативного финансового планирования также относится кассовый план. Кассовый план – это план оборота наличных денег предприятия, который необходим для контроля за их поступлением и расходованием. Он разрабатывается для планирования оборота наличных денег на квартал и представляется в учреждение банка, с которым у предприятия заключен договор о расчетно-кассовом обслуживании.

Кассовый план обеспечивает своевременное получение наличных денег в банке и контроль за их использованием. При этом вводится норматив остатка наличных денег в кассе (лимиты), которые при необходимости могут пересматриваться. Наличность сверх уста­новленных лимитов должна сдаваться в обслуживающие предпри­ятие банки.

Кассовый план составляется по типовой форме и со­ставляется по строго определенной форме, состоящей из четырех обязательных разделов.

Первый раздел отражает поступления наличных денег (кроме денег, полученных в учреждении банка) в планируемом квартале по конкретным источникам поступлений оплата работниками различных услуг, товарно-материальных ценностей со склада, путевок и т.д.). Из общей суммы поступлений выделяются суммы, которые в разрешенных случаях расходуются на месте из выручки, и суммы, которые сдаются в кассу банка.

Во втором разделе отражаются направления расходования предприятием наличных денег (на заработную плату, прочие виды оплаты труда, на выплату пенсий и пособий по социальному страхованию, на командировочные и хозяйственные расходы и др.).

Третий раздел содержит расчет выплаты заработной платы и прочих видов выплат на планируемый квартал с учетом всех возможных удержаний и налогов.

Четвертый раздел представляет собой календарь выдачи заработной платы в соответствии с коллективным договором. В нем указываются установленные сроки и суммы выдачи предприятию наличных денег. Эти суммы, в соответствии с договором расчетно-кассового обслуживания, банк выдает предприятию за установленную в договоре плату.

Кассовый план необходим предприятию для того, чтобы по возможности более точно представлять размер обязательств перед работниками предприятия по заработной плате и размер других выплат.

Правильное составление кассового плана позволяет обеспечить строгий контроль за движением денежной наличности, своевременным ее получением и целевым использованием.

1.3. Методы финансового планирования

В практике финансового планирования применяют следующие методы: нормативный, балансовый, расчетно-аналитический и экономико-математическое моделирование.

Нормативный метод основывается на системе норм и нормативов, используемых для расчета целого ряда показателей финансового плана. Можно выделить следующие нормы и нормативы¹²:

- федеральные;

- региональные;

- местные;

- отраслевые;

- групповые;

- внутренние (нормы и нормативы предприятий).

При определении налоговых платежей предприятие использует ставки налогов, являющиеся федеральными, региональными или местными нормативами. Амортизационные отчисления могут планироваться как исходя из централизованно установленных норм амортизации (федеральный норматив), так и самостоятельно определяться предприятием на основе срока полезного использования (внутренний норматив). Примером групповых нормативов, установленных для малых предприятий, являются льготные ставки по налогу на прибыль, особые возможности начисления амортизации; для акционерных обществ – это нормативы отчислений в резервный фонд, фонд акционирования работников предприятия или фонд для выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Внутренние нормы и нормативы разрабатываются самим предприятием при нормировании оборотных средств, создании ремонтного фонда, резервировании средств под обесценение вложений в ценные бумаги, формировании резерва по сомнительным долгам и в других случаев.

Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит в увязке планируемого поступления и использования финансовых ресурсов с учетом остатков на начало и конец планируемого периода посредством построения балансовых соотношений¹³. Использование этого метода целесообразно при планировании распределения прибыли, формировании фондов накопления и потребления. Балансовый метод традиционно используется при разработке шахматной таблицы.

Расчетно-аналитический метод опирается на анализ динамики ретроспективных данных и экспертную оценку прогнозируемого изменения планируемого финансового показателя¹⁴:

Ф.п_пл=Ф.п_отчхI,

где Ф.п_пл – планируемая величина финансового показателя;

Ф.п_отч – отчетное значение финансового показателя;

I – индекс изменения финансового показателя.

Методы экономико-математического моделирования позволяют установить количественно определенную взаимосвязь планируемых показателей и факторов, их определяющих.

Экономико-математическая модель может выражать функциональную зависимость финансового показателя от ряда влияющих на него факторов¹⁵:

Y=f(X₁, X₂, …, X_n);

где Y – планируемый финансовый показатель;

X_i, – i-й фактор при i=1,…,n.

Широкое применение в планировании финансовых показателей нашли экономико-математические модели, основанные на регрессионной связи. Такие модели позволяют определить зависимость среднего значения финансового показателя случайная величина от одного или нескольких факторов:

Y=a₀+a₁X₁+…+a_nX_n

где a₀,a₁,…,a_n – параметры (коэффициенты регрессии), которые оцениваются по статистическим данным;

Y – среднее значение финансового показателя;

X₁,…,X_n – факторы, влияющие на планируемый финансовый показатель.

Применение описанных выше методов дает возможность определить планируемые значения отдельных финансовых показателей, но для разработки финансового плана в виде баланса доходов и расходов необходимы дополнительные расчеты, позволяющие свести баланс.

Основными методами разработки прогнозного баланса являются:

• «метод пробки»;

• метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации (метода процента от продаж).

«Метод пробки» является наиболее простым и распространенным методом обеспечения сводимости баланса. Его сущность состоит в выявление дисбаланса (разности пассивов и активов баланса), называемого «пробкой» и определение путей ликвидности¹⁶.

Например, при отрицательной разности пассивов и активов баланса, свидетельствующей о недостаточности средств для финансирования деятельности предприятия с намеченными расходами на сырье, материалы, приобретение оборудования и т.п., следует рассмотреть варианты привлечения дополнительного финансирования, например за счет кредитов. Корректировка пассива на сумму планируемого кредита приведет к образованию новой «пробки», так как привлечение кредита увеличит расходы на сумму процентов за кредит и соответственно уменьшит прибыль. Таким образом, использование этого метода сводится к итерационным расчетам. Каждая итерация состоит в определении «пробки» и обосновании финансовых решений, позволяющих ее ликвидировать.

Второй метод разработки прогнозного баланса доходов и расходов, а также собственно прогнозного баланса предприятия получил название метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации, или метода процента от продаж.

Метод пропорциональной зависимости показателей от объема реализации (метод процента от продаж) – процедура этого метода основана на следующих предположениях¹⁷:

• основные средства организации задействованы на полную мощность и увеличение объема реализации потребует дополнительных инвестиций;

• предприятие работает стабильно и на начало планируемого периода значения большинства статей баланса оптимальны (в том числе запасы, остаток денежных средств соответствуют достигнутому объему реализации);

• изменение большинства статей актива и некоторых статей пассива пропорционально изменению объема реализации.

Алгоритм расчетов методом процента от продаж.

1. Выявляются те статьи баланса, которые изменяются пропорционально объему продаж. Как правило, к ним относят затраты, включаемые в себестоимость реализованной продукции, управленческие, коммерческие расходы, дебиторскую, кредиторскую задолженность. Эти статьи переносят в прогнозную форму баланса с учетом роста объема продаж (умножив на индекс роста объема реализации).

2. Ряд статей баланса, которые не изменяются спонтанно при росте объема продаж, а определяются, например, финансовыми решениями, переносится в прогнозную форму без изменений. К таким статьям можно отнести дивиденды, векселя к оплате.

3. Определяется нераспределенная прибыль в прогнозируемом году: к нераспределенной прибыли отчетного года прибавляется прогнозируемая прибыль за вычетом дивидендных выплат (норма выплаты дивидендов принимается на уровне отчетного года).

4. Выявляется потребность в дополнительном финансировании и определяются источники финансирования с учетом возможных ограничений по структуре капитала, стоимости различных источников и т.д.

5. Формируется вариант второго приближения с учетом эффекта обратной финансовой связи (привлечение кредитов и займов не только увеличивает источники финансирования, но и приводит к росту издержек, связанных с выплатой процентов).

В случае если вторая итерация не позволяет свести баланс, следует провести еще несколько итераций, при каждой из которых будут приниматься в расчет те или иные финансовые решения.

Процедуру сведения баланса методом процента от реализации целесообразно компьютеризировать, что существенно облегчит и ускорит увязку баланса.

Для приблизительного расчета потребности во внешнем финансировании (EFN) (в частности, без учета эффекта обратной финансовой связи) можно воспользоваться следующей формулой¹⁸:

EFN=A₀/B₀x(B-B₀)-П/Вx(R-D),

где A₀/B₀ – относительный прирост активов, изменяющихся пропорционально увеличению объема реализации (потребность в увеличении суммы активов в рублях на 1 руб. реализации);

A₀ – сумма активов на конец отчетного года;

B₀ – выручка от реализации продукции отчетного года;

П/В – спонтанный прирост пассивов, изменяющихся пропорционально объему реализации, на 1 руб. выручки отчетного года;

В – прогнозируемый объем продаж;

R – рентабельность реализованной продукции (отношение чистой прибыли отчетного года к выручке от реализации отчетного года);

D – норма выплаты дивидендов (отношение прибыли, направляемой на выплату дивидендов, к чистой прибыли).

Традиционные подходы российских предприятий к разработке финансовых планов, описанные выше, не позволяют эффективно и в полной мере решать задачи, стоящие перед финансовым менеджером на современном этапе. Финансовое планирование, как правило, оторвано от маркетинговых исследований и опирается на план производства, а не сбыта, что ведет к существенному отклонению фактических показателей от плановых. Планово-экономические службы используют в расчетах калькуляцию полной себестоимости единицы произведенной (реже – реализованной) продукции, распределяя все затраты отчетного (или планового) периода по видам изделий. Такой же подход (исходя из полной себестоимости) преобладает и в отечественном ценообразовании, являющемся затратным. Вместе с тем мировой опыт говорит о целесообразности деления издержек на постоянные и переменные, результативности маржинального подхода к включению издержек в себестоимость. Новые возможности дает анализ взаимосвязи «затраты – выручка – прибыль» (CVP-анализ) и метод безубыточности. Наконец, разработка финансового плана оторвана от процесса управления, а финансовый план не позволяет оценить финансовое состояние предприятия при тех или иных изменениях внешних условий. Недостатки сложившейся системы планирования во многом устраняет внедрение на предприятии системы бюджетирования¹⁹.

Система бюджетирования включает:

- совокупность взаимосвязанных плановых документов, в которых с обоснованной степенью детализации показателей отражена планируемая деятельность как отдельных центров финансовой ответственности (ЦФО), так и всего предприятия в соответствии с целями деятельности и планируемым уровнем сбыта;

- отчетность ЦФО, позволяющая оперативно, с определенным временным интервалом анализировать и контролировать выполнение бюджетов отдельными ЦФО и достижение запланированных предприятием в целом финансовых результатов;

- управленческие воздействия на ЦФО, ориентированные на минимизацию отклонений от бюджета с учетом изменений внешней среды.

В процессе бюджетирования разрабатывается основной бюджет, интегрирующий на уровне предприятия бюджеты отдельных центров финансовой ответственности в виде трех плановых форм:

- бюджета доходов и расходов;

- бюджета движения денежных средств;

- прогнозного баланса.

Основной бюджет должен посредством системы финансовых показателей отражать цели деятельности предприятия, его маркетинговые и производственные планы. Разработка основного бюджета позволяет не только сбалансировать доходы и расходы предприятия (что свойственно традиционному финансовому планированию), но и согласовать достижение планируемых финансовых результатов с денежным потоком, а также ориентировать деятельность предприятия на приемлемые параметры финансового состояния и достаточный уровень финансовой устойчивости.

В процессе составления основного бюджета принято выделять процесс подготовки операционного бюджета и процесс разработки финансового бюджета. Финансовый бюджет включает: инвестиционный бюджет; бюджет движения денежных средств; прогноз баланса.

Операционный бюджет состоит из: бюджета продаж; бюджета производства; бюджета производственных запасов; бюджета прямых затрат на сырье и материалы; бюджета прямых затрат на оплату труда; бюджета общепроизводственных накладных расходов; бюджета управленческих расходов; бюджета коммерческих расходов; отчета о прибылях и убытках.

Таким образом, в заключение первой главы можно сделать следующие выводы:

1) Оперативное финансовое планирование использует утвержденные стратегические позиции в повседневной деятельности для достижения поставленных целей. С помощью оперативных финансовых планов предприятие определяет объем финансовых ресурсов для обеспечения текущей производственно-финансовой деятельности, устанавливает последовательность и сроки осуществления отдельных финансовых операций с учетом наиболее эффективного маневрирования собственными и заемными средствами, осуществляет оперативный контроль за выполнением планов и обязательств по объему производства и реализации продукции, прибыли, платежам в бюджет, отчислениям довольствующим органам, расчетам с учреждением банка.

2) Система оперативного планирования финансовой деятельности заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности организации. Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана, кредитного плана.

3) В процессе разработки оперативного финансового плана могут применяться различные методы: нормативный, балансовый, расчетно-аналитический, пропорциональной зависимости показателей от объема реализации, экономико-математическое моделирование, целевых финансовых коэффициентов, управляющих параметров и др.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «КРЕАТЕНТ»

2.1. Организационная характеристика ООО «Креатент»

Общество с ограниченной ответственностью ООО «Креатент» находится по адресу: г. Москва, Варшавское шоссе, д. 56. Общество создано в форме общества с ограниченной ответственностью в соответствие с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Согласно Уставу предприятия основными целями Общества являются наиболее полное и качественное удовлетворение потребностей предприятий и граждан в продукции, работах, услугах, производимых Обществом и получение в результате своей деятельности прибыли.

В Уставе Общества прописаны следующие виды деятельности:

- изготовление и реализация полиграфической продукции;

- осуществление различной, в том числе и международной торгово-закупочной, торгово-посреднической деятельности, оптовой и розничной торговой деятельности товарами народного потребления, продукцией производственно-технического назначения, сельскохозяйственной, продовольственной и пищевой продукцией;

- оказание консультативных, технических, и прочих услуг в сфере полиграфии;

- осуществление сборки, наладки и сервисного технического обслуживания полиграфического оборудования, вычислительной и электронной техники, приборов, в том числе бытового назначения;

- другая производственно-коммерческая деятельность, не запрещенная Российским законодательством.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральным законом, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Организационная схема предприятия представлена на рис. 2.1.

Рис. 2.1. Организационная структура предприятия

Для предприятия характерна иерархическая организационная структура, построенная по функциональному принципу. Высшим звеном управления является генеральный директор. Ему подчиняются следующие службы: финансовая служба, отдел продаж (сбыта) и отдел складских операций. Руководство производственным подразделением осуществляет Главный инженер, который подчиняется Генеральному директору фирмы.

Целесообразно рассмотреть функции отделов компании ООО «Креатент».

Директор общества:

-обеспечивает выполнение решений Общего собрания участников общества, уведомляет акционеров общества о созыве Общего собрания общества и доставляет акционерам общества необходимую информацию и материалы, распоряжается имуществом общества в пределах своей компетенции, открывает счета в банках;

-принимает на работу, переводит и увольняет с работы персонал общества, утверждает штатное расписание и определяет условия оплаты труда работников общества, филиалов и представительств;

-представляет интересы общества в пределах своей компетенции;

-в пределах своей компетенции издает приказы и распоряжения, обязательные для исполнения всеми работниками общества,

-утверждает положение о персонале, должностные инструкции и т.п. локальные нормативные акты общества;

-совершает сделки от имени общества, выдает доверенности, определяет вид и объем конфиденциальной информации для работников общества,

-назначает на должность главного бухгалтера и освобождает его от занимаемой должности.

Коммерческий директор ведет переговоры, осуществляет контроль за сбытом продукции, контроль и анализ финансового состояния фирмы. Руководство техническими службами, координация подразделений по разработке технического развития предприятия, обеспечение систематического повышения эффективности производства, производительности труда, обеспечение производства конкурентоспособной продукции.

Коммерческий департамент включает два отдела: склад и отдел продаж. Склад осуществляет учет и хранение грузов, формирование отборок и упаковку товаров перед перемещением со склада на склад или перед отправкой заказчику. Основная функция отдела продаж - это обеспечение переговоров с поставщиками и заключение контрактов на поставку. Кроме того, специалисты отдела продаж проводят работы по изучению конъюнктуры рынка, разработка плана реализации продукции, разработка плана ценовой стратегии, подготовка и заключение договоров.

Финансовая служба состоит из двух отделов: бухгалтерии и планово-аналитического отдела.

Основными функциями внутренней бухгалтерии предприятия являются: подготовка первичной отчетной документации по хозяйственным операциям, текущее ведение бухгалтерского учета по всем регистрам учета, расчет заработной платы и начисление налогов на фонд оплаты труда, расчет налогов, составление внешней бухгалтерской отчетности.

Основными функциями планово-аналитического отдела являются: своевременное представление точных финансовых данных требуемого характера, обеспечение точной и интеграционной системы отчетов, объективно и полно отражающей ход и результаты деятельности компании, подготовка данных о результатах прошлой деятельности компании в форме, способствующей принятию руководством управленческих решений на будущее, анализ финансового положения компании, выявление возможностей повышения эффективности, общее руководство финансовым планированием и составление бюджетов.

Производственное подразделение осуществляет работы по производству полиграфической продукции.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью ООО «Креатент» осуществляется по решению общего собрания участников общества. По решению общего собрания участников ООО «Креатент» контроль за финансово-хозяйственной деятельностью ООО «Креатент» может осуществлять ревизор, который избирается общим собранием участников сроком на два года. В случае принятия решения о контроле за финансово-хозяйственной деятельностью ООО «Креатент» со стороны ревизора, - он вправе в любое время проводить проверки финансово-хозяйственной деятельности ООО «Креатент» и иметь доступ ко всей документации, касающейся деятельности ООО «Креатент». По требованию ревизора ООО «Креатент» лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа, а также работники Общества обязаны давать необходимые пояснения в устной или письменной форме.

Ревизор в обязательном порядке проводит проверку годовых отчетов и бухгалтерских балансов ООО «Креатент» до их утверждения общим собранием участников. Общее собрание участников не вправе утверждать годовые отчеты и бухгалтерские балансы ООО «Креатент» при отсутствии заключений ревизора.

Для проверки и подтверждения правильности годовых отчетов и бухгалтерских балансов ООО «Креатент», а также для проверки состояния текущих дел ООО «Креатент» оно вправе по решению общего собрания участников ООО «Креатент», принимаемому единогласно, привлекать профессионального аудитора, не связанного имущественными интересами с ООО «Креатент», лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа ООО «Креатент» и участниками Общества.

2.2. Содержание финансовой работы финансовой службы ООО «Креатент»

Для организации финансовой работы в ООО «Креатент» создана специальная финансовая служба. Деятельность финансовой службы подчинена главной цели: обеспечению финансовой стабильности, созданию устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.

Основное содержание финансовой работы заключается в:

- обеспечении финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности организации и эффективном использовании их для реализации поставленных целей;

- организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой и другими хозяйствующими субъектами;

- сохранении и рациональном использовании основного и оборотного капитала;

- обеспечении своевременности платежей по обязательствам организации (предприятия) в бюджет, банки, поставщикам и работникам.

К важнейшим направлениям финансовой работы организации относятся: финансовое планирование; оперативная работа; контрольно-аналитическая работа.

В области планирования финансовая служба обеспечивает:

- разработку проектов финансовых и кредитных планов со всеми необходимыми расчетами;

- определение потребности в собственном оборотном капитале;

- выявление источников финансирования хозяйственной деятельности;

- разработку плана капитальных вложений с необходимыми расчетами;

- участие в разработке бизнес-плана;

-составление кассовых планов в учреждениях банка;

-участие в составлении планов реализации продукции в денежном выражении и определении плановой суммы балансовой прибыли и показателей рентабельности,

В области оперативной работы финансовая служба решает многочисленные задачи, среди которых:

-обеспечение в установленные сроки платежей в бюджет, выплат процентов по краткосрочным и долгосрочным ссудам банков, выдачи заработной платы работникам и других кассовых операций, оплаты счетов поставщиков за отгруженные товарно-материальные ценности, услуга и работу;

-обеспечение финансирования затрат плана;

-оформление кредитов в соответствии с договорами;

-ведение ежедневного оперативного учета реализации продукции, прибыли от реализации, других показателей финансового плана;

-составление сведений о поступлении средств и справок о ходе выполнения показателей финансового плана и финансового состояния.

Финансовый менеджер ООО «Креатент» — это высококвалифицированный специалист, обладающий знаниями в области финансов и бухгалтерского учета, кредита и денежного обращения, ценообразования, налогового законодательства, банковской и биржевой деятельности. Перед финансовым менеджером стоят многочисленные и разноплановые задачи, связанные с управлением оборотным капиталом; определением оптимальной его величины и структуры; управлением дебиторской и кредиторской задолженностью на основе их глубокого анализа; оценкой эффективности инвестиционных проектов с учетом риска, связанного с их осуществлением; выявлением возможных источников финансирования; финансовым планированием; анализом хозяйственной деятельности и финансовым контролем. В своей работе он основывается на действующем законодательстве в налоговой, валютной, финансово-кредитной сферах, исходит из оценки экономической ситуации в стране и мировых финансовых рынках. Финансовый менеджер несет ответственность за качество анализа финансовых проблем, за выработку рекомендаций руководству коммерческих организаций, а в отдельных случаях и за принятие решений.

В круг его должностных обязанностей включены следующие вопросы:

-организация финансовой работы хозяйствующего субъекта;

-разработка перспективных и текущих финансовых планов и контроль за их выполнением;

-организация оперативной финансовой работы;

-осуществление кредитной политики;

-проведение валютной политики;

-формирование финансовой документации (банковской, статистической и т.п.);

-анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта и эффективности использования финансовых ресурсов.

2.3. Анализ финансового состояния ООО «Креатент»

Анализ финансового состояния начинается с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец 2008 в сравнении с началом года по данным баланса. В этой ситуации используются приемы структурно-динамического анализа (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Аналитический баланс ООО «Креатент».

Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных средств предприятия, т.е. активов, против начала года увеличился на 5141 тыс. рублей, что является благоприятной тенденцией.

К концу 2008 года внеоборотные активы в общей стоимости активов стали занимать 44,7%, против 69,3% на начало года, а оборотные активы соответственно увеличились на 5541 тыс. руб. Снижение внеоборотных активов, несомненно, положительно скажется на производственно-хозяйственной деятельности и в последствии на финансовой устойчивости организации. Однако снижение величины основных средств на 400 тыс. руб. свидетельствует о старении оборудования предприятия и сокращению фондовооруженности²⁰.

Источники формирования имущества также увеличились, в том числе за счет увеличения собственного капитала на 5079 тыс. рублей, и за счет увеличения краткосрочных обязательств на 62 тыс. рублей.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои средства обратно в «неудобное» время. Для оценки зависимости от кредиторов и инвесторов целесообразно провести анализ финансовой устойчивости.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования²¹:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+(-) ФС = СОС –ЗЗ; или +(-)ФС = стр.490 – стр.190 – (стр.210 + стр.220)

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+(-) ФТ = СД – ЗЗ; или +(-) ФТ = стр.490- стр.190 + стр.590 - (стр.210 + стр.220)

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: +(-) ФО = ОИ – ЗЗ;

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(Ф) = 1, если Ф>0

S(Ф) = 0, если Ф<0

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

+(-)ФС>=0;

+(-)ФТ>=0;

+(- )ФО>=0;

то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации S = 1;1;1

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: +(-)ФС<0;

+(-)ФТ>=0;

+(-)ФО>=0;

то есть S = 0;1;1

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

+(-)ФС<0;

+(-)ФТ<0;

+(-)ФО>=0;

то есть S = 0;0;1

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:

+(-)ФС<0;

+(-)ФТ<0;

+(-)ФО<0;

то есть S = 0;0;0

Результат и расчеты по определению типа финансовой устойчивости представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Определение типа финансового состояния ООО «Креатент»

По полученным данным можно сделать вывод о том, что для предприятия характерно независимое финансовое состояние.

Кроме абсолютных показателей финансовой устойчивости при анализе финансового состояния вычисляют еще и относительные.

Таблица 2.3

Показатели финансовой устойчивости ООО «Креатент»

По полученным значениям коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что все показатели лучше нормативных.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. В практике фи­нансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспо­собность. Под долгосрочной понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способ­ность предприятия платить по своим краткосрочным обязательст­вам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособно­стью). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если только они не приоб­ретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации. Таким образом, основные средства не включа­ются в расчет показателей ликвидности.

Для характеристики ликвидности используются следующие понятия²²:

• текущая ликвидность, которая определяется отношением дебиторской задолженности в денежных средствах и кредиторской задолженности;

• быстрая (операционная) ликвидность, означающая соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования предприятия (т. е. без срочной реализации активов)

• абсолютная ликвидность — способность к погашению обязательств в случае действительной ликвидации, когда активы реализуются в cрочном порядке и, как правило, по пониженным ценам.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени,

поскольку в состав оборотных активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко-реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

По степени ликвидности статьи оборотных активов условно можно разделить на три группы:

1. ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);

2. ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);

3. неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования, сомнительная дебиторская задолженность, незавершенное производство, расходы будущих периодов).

4. труднореализуемые активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения).

При проведении анализа статьи актива баланса приводятся в порядке снижения уровня их ликвидности.

Наиболее ликвидные активы – это мобильные платежные средства, которыми можно расплатиться с кредиторами – при наступлении срока платежа или по досрочному требованию – без промедления.

К ликвидным активам относятся денежные средства (в кассе, на расчетных счетах и прочие денежные средства), а также легко-реализуемые финансовые активы. Таким образом, при определении величины наиболее ликвидных активов в расчет принимаются статьи 250 «Краткосрочные финансовые вложения» и 260 «Денежные средства» актива баланса.

К быстро реализуемым активам относится краткосрочная дебиторская задолженность (статья 240 баланса).

Медленно реализуемые активы включают: запасы, долгосрочную дебиторскую задолженность, НДС и прочие оборотные активы (ст. 210, 220, 230 и 270).

Статьи раздела I актива баланса («Внеоборотные активы», ст. 190) относятся к трудно реализуемым активам.

На ООО «Креатент» наблюдается значительное повышение величины быстрореализуемых активов частично за счет снижения величины медленно реализуемых активов. Также возросла величина реальных активов уровень наиболее ликвидных активов году, за анализируемый период снизился.

Для анализа пассива баланса статьи группируются по снижению срочности обязательств предприятия. При этом к наиболее срочным обязательствам относится краткосрочная кредиторская задолженность, ст. 620 пассива баланса. Займы и кредиты, задолженность перед учредителями, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, а также прочие краткосрочные обязательства формируют краткосрочные пассивы.

К долгосрочным пассивам относятся статьи, относящиеся IV разделу, т.е. долгосрочные кредиты банков и прочие долгосрочные обязательства.

Статьи V раздела баланса формируют постоянные (устойчивые) пассивы баланса, куда входят уставный, добавочный и резервный капитал, целевые финансирование и поступления.

Группировка активов и пассивов предприятия по степени ликвидности представлена в табл. 2.4.

Таблица 2.4

Группировка активов и пассивов ООО «Креатент»

На основе выше приведенных данных можно сделать вывод, что баланс предприятия является ликвидным, поскольку А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, A4<П4.

На основе полученных результатов анализа активов и пассивов рассчитываем основные коэффициенты ликвидности и платежеспособности, используемые аналитиками при оценке финансового состояния предприятия.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризу­ет коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансо­вых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

Нормальное ограничение k > 0,2 означает, что каждый день подлежат по­гашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату может быть погашена за 5 дней (1:0,2). Основным фактором повышения уров­ня абсолютной ликвидности является равномерное и своевремен­ное погашение дебиторской задолженности.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент быстрой ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей пер­спективе при условии полного погашения дебиторской задол­женности.

Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня коэффициента быстрой ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченнос­ти запасов собственными оборотными средствами, для чего сле­дует увеличивать собственные оборотные средства и обоснован­но снижать уровень запасов. Коэффициент быстрой ликвидности наиболее точно отражает текущую платежеспособность предприятия.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуще­ствленных затрат) отражает коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности должен быть больше единицы, но в зависимости от профиля деятельности он может варьировать. Для повышения уровня коэффициента текущей ликвидности необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обос­нованно сдерживать рост в необоротных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Значение коэффициентов ликвидности (см. табл. 2.5) и их динамика позволяют сделать вывод о высокой ликвидности предприятия. Все показатели как на начало, так и на конец года значительно лучше нормативных показателей.

Таблица 2.5

Показатели ликвидности ООО «Креатент»

По результатам расчета данных коэффициентов можно сделать вывод, что предприятие не достаточно эффективно использует свободные денежные средства.

Все предприятия, осуществляющие хозяйственную деятель­ность, имеют оборотные средства (оборотный капитал), ко­торые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реали­зации продукции. Оборотные средства — это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения²³.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

Для расчета показателей оборачиваемости необходимо предварительно определить среднюю величину соответствующих активов. Средняя определяется как средняя арифметическая значений показателя на начало и на конец года. Для расчета средних используются следующие данные:

Таблица 2.6

Данные для определения средних показателей ООО «Креатент»

На основе этих данных и данных отчета о прибылях и убытках (себестоимость, выручка) определены показатели деловой активности (табл. 2.7).

Таблица 2.7

Показатели деловой активности ООО «Креатент»

По результатам оценки (табл. 2.7) показателей деловой активности можно сделать вывод о том, что для предприятия характерны не очень хорошие показатели оборачиваемости и длительные периоды оборота. В 2008 году по сравнению с 2007 годом возрос период оборачиваемости активов, оборотных активов, кредиторской задолженности. Период оборота внеоборотных активов незначительно сократился.

На следующем этапе изучения финансово-хозяйственной деятельности проведем анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Для оценки рентабельности предприятия целесообразно определять следующие показатели²⁴:

1) Коэффициент рентабельности активов:

Раи = (Пп/Ас)*100,

где Раи - рентабельность активов (имущества);

Пп - прибыль в распоряжении предприятия (ф №2);

Ас - величина активов (по данным баланса).

Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль имущества предприятия.

2) Рентабельность собственного капитала:

Рск = (Пп/Исс)*100,

где Рск - рентабельность собственного капитала;

Исс - источники собственных средств.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль собственных средств предприятия.

3) Рентабельность реализованной продукции:

Рп=(Пп/Вр)*100,

где Рп - рентабельность продукции;

Вр - выручка от реализации.

Коэффициент рентабельности реализованной продукции показывает, долю чистой прибыли в выручке от реализации.

Данные для расчета показателей рентабельности представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Данные для расчета показателей рентабельности ООО «Креатент»

Полученные значения показателей рентабельности представлены в табл. 2.9. Динамика показателей свидетельствует о повышении рентабельности активов, собственного капитала, продукции по сравнению с предыдущим годом.

Таблица 2.9

Динамика показателей рентабельности ООО «Креатент»

По полученным показателям рентабельности можно сделать вывод, что деятельность предприятия в целом рентабельна.

В таблице 2.10 представлен анализ структуры и динамики показателей отчета о прибылях и убытках.

Таблица 2.10

Анализ структуры доходов и расходов ООО «Креатент».

Согласно данным таблицы 2.10 можно сделать вывод, что основным негативным фактором, повлиявшим на финансовый результат в 2008 году является рост себестоимости продукции.

На заключительном этапе анализа проведем оценку вероятности банкротства предприятия.

Z-счёт Альтмана представляет собой аддитивную функцию от ряда показателей, характеризующих экономический потенциал фирмы и результаты ее деятельности, с учетом полученных эмпирически их весовых коэффициентов, которые отражают значимость факторов в финансовом состоянии компании²⁵:

Z =1.2 К ₁ + 1.4 К ₂ + 3.3 К ₃ + 0.6 К ₄ + К ₅,

где показатели К1, К2, К3, К4 и К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:

К1 = [(оборотный капитал) \ (всего активов)] - данный показатель отражает долю ликвидных средств в общей величине активов;

К2 = [(накопленная реинвестированная прибыль) \ (всего активов)] – данный показатель отражает соотношение нераспределенной прибыли и общей величины имущества предприятия;

К3 = [(прибыль до выплаты налогов, процентов) \ (всего активов)] – рентабельность активов, т.е. показывает сколько прибыли приходится на 1 руб. активов предприятия

К4 = [(собственный капитал) \ (привлеченный капитал)] - коэффициент финансирования, который по своей сущности аналогичен коэффициенту автономии, т.е. показывает соотношение источников финансирования предприятия.

К5 = [(выручка от реализации) \ (всего активов)] – оборачиваемость активов, отражает скорость оборачиваемости (показывает число оборотов за период)

Альтман исследовал статистические данные компаний и пришел к выводу, что при значении Z < 1,8 вероятность банкротства очень высокая, при 1,8< Z < 2,7 вероятность банкротства высокая, при 2,7 < Z < 3 cсуществует возможность банкротства, при Z > 3 вероятность банкротства очень низкая.

В таблице 2.13 представлен расчет показателя Z-счета по модели Альтмана.

Таблица 2.13

Расчет Z-счета Альтмана

Согласно показателям, представленным в таблице 2.13, на протяжении рассматриваемого периода значения Z-счета Альтмана были больше 3, следовательно, вероятность банкротства отсутствует.

***

Таким образом, в заключение второй главы можно сделать следующие выводы:

1) Основным направлением деятельности ООО «Креатент» является изготовление полиграфической продукции.

2) Для организации финансовой работы в ООО «Креатент» создана специальная финансовая служба, которая включает: бухгалтерию и планово аналитический отдел. К важнейшим направлениям финансовой работы организации относятся: финансовое планирование; оперативная работа; контрольно-аналитическая работа.

3) Оборот хозяйственных средств предприятия, т.е. активов, за 2008 г. увеличился на 5141 тыс. рублей, что является благоприятной тенденцией.

4) К концу 2008 г. внеоборотные активы в общей стоимости активов стали занимать 44,7%, против 69,3% на начало года, а оборотные активы соответственно увеличились на 5541 тыс. руб. Снижение внеоборотных активов, несомненно, положительно на финансовой устойчивости организации. Однако снижение величины основных средств на 400 тыс. руб. свидетельствует о старении оборудования предприятия и сокращению фондовооруженности.

5) Источники формирования имущества увеличились за счет увеличения собственного капитала на 5079 тыс. рублей, и за счет увеличения краткосрочных обязательств на 62 тыс. рублей.

6) По расчетам показателей финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что для предприятия характерно независимое финансовое состояние.

7) Баланс предприятия является ликвидным, а значения коэффициентов ликвидности и их динамика позволяют сделать вывод о высокой ликвидности предприятия. Однако избыточная ликвидность свидетельствует о том, что предприятие не достаточно эффективно использует свободные денежные средства.

8) По результатам оценки показателей деловой активности можно сделать вывод о том, что для предприятия характерны не очень хорошие показатели оборачиваемости и длительные периоды оборота. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. возрос период оборачиваемости активов, оборотных активов, кредиторской задолженности. Период оборота внеоборотных активов незначительно сократился.

9) Динамика показателей рентабельности свидетельствует о повышении рентабельности активов, собственного капитала, продукции по сравнению с предыдущим годом. Основным негативным фактором, повлиявшим на финансовый результат в 2008 г. является рост себестоимости продукции.

10) Анализ вероятности банкротства показал, что в ближайшей перспективе она предприятию не грозит.

3. РАЗРАБОТКА ОПЕРАТИВНОГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНА НА ПРИМЕРЕ ООО «КРЕАТЕНТ»

3.1. Базовые условия оперативного финансового планирования ООО «Креатент»

Перед составлением финансового плана необходимо обговорить параметры деятельности предприятия, на которых основывается планирование. Согласно учетной политике предприятия выручка от реализации учитывается по моменту оплаты. Средний срок поступления денежных средств от реализации продукции по результатам анализа данных за 2008 год составляет 15 дней, т.к. часть продукции реализуется в кредит. Выручка от реализации продукции поступает по безналичному расчету. Норматив остатков готовой продукции на конец квартала составляет 10% от объема месячного производства (по данным балансовой отчетности за 2008 год). Норматив производственных запасов на начало квартала составляет 50% месячной потребности производства (по данным балансовой отчетности за 2008 год). Материалы и комплектующие оплачиваются поставщикам на условиях 30-дневной отсрочки в соответствие с условиями заключенных договоров.

В таблице 3.1 представлен план производства продукции на 2009 и 2010 гг. Данный план предполагает ежегодное увеличение производства продукции товарной продукции на 6% по сравнению с предыдущим годом. Переменные затраты увеличиваются пропорционально изменению объема производства. Доля переменных затрат в товарной продукции составляет 58,63%.

Таблица 3.1

План производства

Помимо изменений объемов производства и переменных затрат целесообразно учесть увеличение условно-постоянных затрат. Эти данные представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Условно постоянные затраты, тыс. руб.

Предполагается, что амортизация оборудования и помещения останется на прежнем уровне, а заработная плата и прочие расходы возрастут.

3.2. Разработка документов оперативного финансового плана ООО «Креатент»

Для расчета плановых финансовых результатов (прибыль или убыток), определяем плановый объем реализации и себестоимость реализованной продукции.

Расчет планового объема реализации осуществляется по формуле:

ВР = О^н _гп + О^н_нрп + ТП – О^к_гп - О^к_нрп ,

где О^н _нрп , О^к _нрп – Остатки нереализованной продукции на начало и на конец периода;

ТП – Товарная продукция;

О^н _гп, О^к_гп – Остатки готовой продукции на складе

Объемы товарной продукции как произведение цены на объем выпуска были определены в таблице 3.1. Расчет планового объема реализации представлен в таблице 3.3. При расчете показателей данной таблицы было учтено, что продукция передается на комиссию и средний срок поступления денег – 15 дней. Поэтому за каждый квартал деньги поступают в объеме (90-15)/90 = 0,83, т.е. за 83 % от всей отгруженной в этом квартале продукции плюс задолженность за предыдущий квартал.

Таблица 3.3

Расчет планового объема реализации на 2009 – 2010 гг.

Для оперативного плана расчет планового объема реализации на первый квартал 2009 г. представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Расчет планового объема реализации на первый квартал 2009 г.

Таким образом, данные оперативного плана по объемам реализации продукции и остатков полностью согласуются с данными текущего плана на первый квартал 2009. Предприятию необходимо контролировать выполнение оперативного плана с целью достижения показателей текущего плана. Оперативный план может быть разделен на более мелкие периоды: недели, пятидневки, дни.

Расчет плановой себестоимости на 2009 – 2010 гг. представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Расчет плановой себестоимости

К таблице 3.5. необходимо дать следующие пояснения. Товарная продукция в оптовых ценах предприятия. Переменные расходы определяются как произведение объема производства за период и величины переменных затрат на единицу продукции.

Постоянные расходы за год даны в исходных данных. Они распределяются по кварталам равномерно, т.е. делятся на 4.

Себестоимость реализованной продукции определяется по формуле:

С_рп = С^н_онрп + С_тп + С^к_онрп = С^н_гп + С^н _отгр + С_тп – С^к_отгр - С^к_гп

Сначала определим себестоимость остатков готовой продукции на складе и себестоимость отгруженной продукции на конец каждого планового периода:

Себестоимость отгруженной продукции А определяется по формулам:

на начало периода: С^нотгр = Зпл х О^нотгр;

на конец периода: С^котгр = Зпл х О^котгр,

где Зпл - плановые затраты на 1 рубль товарной продукции в соответствующем плановом периоде;

О^нотгр – ожидаемые остатки отгруженной продукции в предыдущем плановом периоде в оптовых ценах предприятия;

О^котгр - планируемые остатки отгруженной продукции на конец планового периода в оптовых ценах предприятия.

Себестоимость готовой продукции на складе определяется по формулам:

на начало периода: Сно = Зпл х Он;

на конец периода: Ско = Зпл х Ок,

где Зпл - плановые затраты на 1 рубль товарной продукции в соответствующем плановом периоде;

Он – ожидаемые остатки нереализованной продукции в предыдущем плановом периоде в оптовых ценах предприятия;

Ок - планируемые остатки нереализованной продукции на конец планового периода в оптовых ценах предприятия.

Затем определим себестоимость реализованной продукции за каждый плановый период:

Таблица 3.6

Себестоимость реализованной продукции, руб.

Финансовый план предприятия является планом поступления и расходования денежных средств, то он должен включать в себя план доходов и расходов.

Основной объем доходов формируется за счет реализации производимой продукции или услуг. Поэтому план по доходам можно считать тождественным плану по реализации готовой продукции (услуг). Для того чтобы составить план по реализации продукции, необходимо знать, сколько этой продукции будет произведено и в какие сроки.

В таблице 3.7 определяем финансовые результаты и параметры отчета о прибылях и убытках.

Таблица 3.7

Финансовые результаты

Для составления оперативного финансового плана из таблицы 3.7 будут использоваться данные о величине налога на прибыль, который уплачивается авансовыми платежами раз в квартал.

Для подготовки плана движения денежных средств и платежного календаря, необходимо предварительно рассчитать денежные средства на оплату материалов с учетом страхового запаса, который принят в размере 50% среднемесячной потребности:

Таблица 3.8

Потребность на квартальный выпуск продукции и запас

Далее рассчитывается потребность в материалах и их оплата. При расчетах учитывается, что поставщикам оплата производится с отсрочкой 30 дней, т.е. в квартал оплачивается (90-30)/90*100%=66,7% счетов за текущий квартал и оставшаяся задолженность за на начало периода.

Таблица 3.9

Потребность в материалах и их оплата

Аналогичным образом с целью составления оперативного финансового плана рассчитывается потребность в материалах и их оплата с помесячной разбивкой (таблица 3.10).

Таблица 3.10

Потребность в материалах и их оплата в первом квартале 2009 г.

Для составления плана движения денежных средств рассчитаем чистый поток денежных средств:

Таблица 3.11

План движения денежных средств (руб.)

Опираясь на показатели плана движения денежных средств можно составить платежный календарь на 1 квартал 2009 г. с разбивкой по месяцам:

Таблица 3.12

Платежный календарь на 1 квартал 2009 г.

Таким образом, итоговые показатели оперативного финансового плана совпадают с данными тактического плана (таблица 3.11). Ввиду того, что поступления и оплата материалов осуществляются равномерно по месяцам, а также благодаря значительному остатку денежных средств на начало периода потребность в краткосрочном кредитовании предприятия не возникает. Потребность в кредите могла бы возникнуть, если, например, все материалы приобретались бы в первом квартале и имеющихся свободных денежных ресурсов было бы не достаточно для их оплаты. При этом в текущем финансовом плане такой недостаток средств не был бы выявлен.

Используя данные балансовой отчетности за 2008 год и ранее полученные плановые показатели остатков запасов, готовой продукции, реализованной продукции, величины прибыли и остатка денежных средств можно составить плановый агрегированный баланс (табл. 3.13).

Таблица 3.13

Агрегированный баланс (руб.)

В связи с тем, что выручка за реализованную продукцию поступает предприятию по безналичному расчету, предприятию необходимо получать с расчетного счета в банке деньги на выплату заработной платы и хозяйственные нужды. С этой целью предприятие должно составить кассовый план (кассовую заявку) по форме Приложение 10 к Положению о правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации от 05.01.98 № 14-П (таблица 3.14).

Таблица 3.14

Кассовый план (кассовая заявка) на 1 квартал 2009 г.