Проект финансового оздоровления предприятия

Оглавление

Введение

1. Теоретические аспекты разработки проекта по финансовому оздоровлению предприятия

1.1. Сущность и виды проекта

1.2. Этапы жизненного цикла проекта

1.3. Основные направления финансового оздоровления предприятий

2. Анализ финансового состояния ООО

2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика ООО

2.2. Анализ структуры баланса ООО

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО

2.4. Анализ деловой активности и рентабельности ООО

2.5. Оценка вероятности банкротства ООО

3. Проект мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия ООО

3.1. Резюме проекта

3.2. Декомпозиция работ по проекту

3.3. Содержание мер по финансовому оздоровлению

3.3. Оценка экономической эффективности проекта по финансовому оздоровлению

Заключение

Список источников информации

Приложение

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы дипломного проекта обусловлена тем, что в настоящее время в России многие отечественные предприятия имеют проблемы платежеспособности и финансовой устойчивости, а, следовательно, нуждаются в программах финансового оздоровления. Неустойчивое финансовое состояние предприятия вызывает различные социально-экономические проблемы: сокращаются рабочие места, возникает задолженность по заработной плате перед персоналом. Предприятия, находясь под угрозой банкротства, не видят смысла в разработке и реализации программ развития. Потенциальные инвесторы, в свою очередь, не могут адекватно оценить эффективность и рискованность своих долгосрочных вложений. Государственные органы, кроме проблем со сбором налогов и других обязательных платежей, испытывают серьезные сложности стратегического характера, так как в сложившихся условиях очень сложно определить уровень эффективности не только конкретного бизнеса, но и целых отраслей. Такое положение дел не позволяет сформировать систему приоритетов в экономической политике.

Объектом исследования в данной работе является Общество с ограниченной ответственностью «ЭРА» (ООО «ЭРА»), а предметом – финансовое состояние предприятия ООО «ЭРА».

Целью дипломного проекта является разработка предложений по финансовому оздоровлению предприятия. Достижению поставленной цели соответствует решение следующих задач:

- исследовать сущность и виды проекта;

- изучить особенности жизненного цикла проекта;

- рассмотреть основные направления финансового оздоровления предприятий;

- представить общую характеристику ООО «ЭРА»;

- проанализировать структуру баланса ООО «ЭРА»;

- провести анализ ликвидности и платежеспособности ООО «ЭРА»;

- проанализировать деловую активность и рентабельность ООО «ЭРА»;

- оценить вероятность банкротства ООО «ЭРА»;

- предложить мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия ООО «ЭРА»;

- оценить экономическую эффективность предлагаемого проекта.

Практическая значимость исследования состоит в разработке предложений финансовому оздоровлению на примере предприятия ООО «ЭРА», которые позволят минимизировать риск банкротства предприятия.

При подготовке дипломной работы использовались следующие методы: совокупность диалектических методов; методы обобщения практического опыта; методы обработки информации, методы финансового анализа.

Информационной базой исследования являются: нормативно-правовые акты Российской Федерации, научно-учебные пособия и монографии, публикации специализированной периодической печати, материалы бухгалтерской отчетности ООО «ЭРА».

Методической и теоретической основой исследования явились труды многих отечественных и зарубежных ученых, среди которых необходимо отметить: И.А. Бланка, Е.М. Трененкова, С.А. Дведенидову, А.З. Бобылеву, А.Г. Грязнову, Н.Н. Кожевникова, Э.М. Короткова, И.К. Ларионова, Уткина Э.А, О.В. Антонову и др.

Проблемам анализа финансового состояния предприятия уделяли внимание В.В. Бочаров, Ю.А. Юхтанова, О.В. Вишневская, Е.Б. Герасимова, Н.С. Константинов, Ю.П. Прохно, А.Д. Шеремет, Е.А. Негашев, Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая, О.В. Ефимова, Г.В. Савицкая, Т.У. Турманидзе, Р.С. Сайфулин и др.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАЗРАБОТКИ ПРОЕКТА ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Сущность и виды проекта

Современная организация способна существовать и успешно конкурировать на рынке лишь при условии постоянного развития и адаптации под изменяющиеся условия ведения бизнеса. Ускорение ритма современной жизни, изменчивость окружающей среды усиливает нестабильность функционирования компаний, заставляет их проводить частые и быстрые изменения, подстраиваться под изменения внешних условий. Справляться с этой задачей позволяет проектная деятельность. «Преуспевающая компания сегодня – это компания, успешно реализующая проекты»¹.

Управление проектами за последнее время завоевало признание как наилучший метод планирования и управления реализацией инвестиционных проектов. В настоящее время значимая часть деятельности организаций является проектной. «Имеющаяся тенденция к еще большей динамике и изменчивости окружающей среды ведет к тому, что в обозримом будущем деятельность компаний на 100% будет проектной»².

Существует множество определений понятия «проект». Вот некоторые из них. Проект – «это что-либо, что задумывается или планируется, например, большое предприятие»³, это временное предприятие, предназначенное для создания уникальных продуктов или услуг.

Временное означает, что у любого проекта есть начало и завершение, когда достигаются поставленные цели либо возникает понимание, что эти цели не могут быть достигнуты. "Уникальных" означает, что создаваемые продукты или услуги существенно отличаются от других аналогичных продуктов и услуг.

«Проект – уникальная деятельность, предполагающая координированное выполнение взаимосвязанных действий для достижения определенных целей в условиях временных и ресурсных ограничений»⁴.

Авторитетная в области управления проектами организация Project Management Institute определяет проект как “совокупность действий (процессов), приносящих результат, во время которых людские, финансовые и материальные ресурсы определенным образом организуются с тем, чтобы результат соответствовал утвержденным спецификациям, стоимостным и временным затратам как по качественным, так и по количественным показателям”⁵. Под проектом понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов; технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.

Работа в плане проекта представляет некоторую деятельность, необходимую для достижения конкретных результатов (конечных продуктов нижнего уровня). Таким образом, работа является основным элементом (дискретной, компонентой) деятельности на самом нижнем уровне детализации, на выполнение которого требуется время, и который может задержать начало выполнения других работ. Момент окончания работы означает факт получения конечного продукта (результата работы). Работа является базовым понятием и предоставляет основу для организации данных в системах управления проектами. На практике для ссылки на детальный уровень работ часто используется термин задача. В общем смысле эти два термина являются синонимами. Термин задача, однако, принимает и другие формальные значения в специфических контекстах планирования. Например, в аэрокосмической и оборонной областях задача часто относится к верхнему суммарному уровню работ, который может содержать множественные группы пакетов работ. Далее термин задача используется только в своем общем смысле, как синоним работы.

Все проекты обладают общими свойствами: включают координированное выполнение взаимосвязанных действий; имеют ограниченную протяженность во времени, с определенным началом и концом; все в некоторой степени неповторимы и уникальны. Проект предполагает комплекс взаимосвязанных целей. Предполагается точное определение и формулирование целей, начиная с высшего уровня, с постепенной детализацией на нижних уровнях. При нарушении синхронизации взаимосвязанных задач (операций), когда одни не могут быть начаты, если не завершены другие, весь проект может быть поставлен под угрозу. Взаимосвязи могут быть как очевидными, так и представлять более сложный характер взаимодействия. «Проект - это сложная система, состоящая из взаимосвязанных динамических частей, требующая особого подхода к управлению»⁶. Проект заканчивается по достижению основных целей. Значительная часть усилий направлена именно на обеспечение сроков реализации проекта.

Отличие проекта от производственной системы заключается в его однократности и уникальности. Степень уникальности проектов может сильно отличаться для разных проектов. Источники уникальности могут иметь разную природу, в том числе в специфике конкретной производственной ситуации. Степень уникальности обычно определяется возможностью использования прошлого опыта.

Среди основных признаков проекта выделяют⁷:

- уникальность и неповторимость целей и работ проекта;

- координированное выполнение взаимосвязанных работ;

- направленность на достижение конечных целей;

- ограниченность во времени (наличие начала и окончания);

- ограниченность по ресурсам.

Любой проект существует не изолированно, а в окружении множества различных субъектов и – соответственно – под влиянием оказываемого ими влияния.

Проект имеет ряд свойств: возникает, существует и развивается в определенном окружении, называемом внешней средой, состав проекта не остается неизменным в процессе его реализации и развития: в нем могут появляться новые элементы (объекты) и удаляться из его состава другие элементы.

«Участники проекта - основной элемент структуры, так как они обеспечивают реализацию замысла»⁸. У каждого участника свои функции, мера участия и степень ответственности за судьбу проекта.

Выделяют множество разновидностей проектов в зависимости от различных признаков.

1. По среде реализации:

- проекты во вновь создаваемой среде (компании);

- проекты в рамках действующей компании.

2. По точке начала проекта:

- проекты создания необходимы для начинания, запуска новых процессов;

- проекты развития предназначены развивать существующие процессы.

3. По важности в развитии компании:

- стратегические проекты содействуют движению развития в заданном направлении;

- функциональные проекты не включены в стратегический план развития.

4. По длительности исполнения:

- краткосрочные проекты рассчитаны на срок до полугода/года ;

- среднесрочные проекты рассчитаны на срок полгода / год – 3 года;

- долгосрочные проекты рассчитаны на срок более 3 лет.

Разные по длительности исполнения проекты требуют применения разных подходов.

5. По сложности решаемых задач:

- простые;

- сложные.

6. По инициативе открытия проекта:

- инициатива сверху;

- инициатива снизу.

7. По степени неопределенности:

- открытый проект способен принять изменения;

- закрытый проект не приемлет перемен.

8. По взаимосвязанности между собой:

а) конкурирующие проекты направлены на достижение схожих результатов. Существуют следующие причины конкуренции проектов:

- взаимоисключение проектов – принятие одного проекта технически исключает возможность принятия других;

- бюджетные ограничения – отсутствие средств на реализацию всех проектов.

В результате конкуренции проектов какие-то проекты должны быть отложены (не допущены) к реализации;

а) взаимоисключающие проекты предполагают выбор какого-то одного проекта для реализации. Примером такого проекта является решение о замене оборудования – среди нескольких комплектов оборудования необходимо выбрать какой-то один вариант в рамках ограниченного старым оборудованием места и производственных параметров. Установка прочего оборудования может быть осуществлена на другом месте и в другой производственной цепочке, но это уже будет другой проект;

б) взаимодополняющие проекты усиливают друг друга при параллельном осуществлении:

- осуществление одного проекта увеличивает ожидаемые доходы (или снижает затраты на осуществление) других;

- происходит синергия результатов проектов – эффект совместного осуществления проектов превышает сумму эффектов этих проектов, осуществляемых раздельно;

в) частично замещающие проекты влияют на другие отрицательно:

- при осуществлении одного из проектов снижается прибыльность других;

- происходит отрицательная синергия – снижение суммарной выгодности проектов, осуществляемых совместно;

г) взаимосвязанные проекты обладают одновременно и положительной, и отрицательной синергией.

Таким образом, проект – это деятельность, предполагающая координированное выполнение взаимосвязанных действий для достижения определенных целей в условиях временных и ресурсных ограничений Существует множество видов проектов, которые классифицируются по среде реализации, по точке начала проекта, по важности в развитии компании, по длительности исполнения, по сложности решаемых задач, по инициативе открытия проекта, по степени неопределенности, по взаимосвязанности между собой.

1.2. Этапы жизненного цикла проекта

Длительность проекта определяется датами начала и конца проекта, которые так же ограничивают жизненный цикл проекта.

В рамках методологии Института управления проектами жизненный цикл проекта имеет 5 фаз (этапов):

- Инициация (англ. Initiating);

- Планирование (англ. Planning);

- Выполнение (англ. Executing);

- Контроль и мониторинг (англ. Controlling and Monitoring);

- Завершение (англ. Closing).

Рис. 1. Фазы управления

Фаза – группа задач сходного направления, объединенная по какому-либо признаку. Фазы граничат друг с другом, в отличие от процессов, которые содержатся в них.

Понимание того, в какой фазе в данный момент находится проект позволяет правильно применять инструментарий проектного управления, правильно воспринимать результаты каждого из этапов и, что самое важное, даст возможность принять решение о дальнейшей судьбе проекта. Для таких решений в плане проекта предусматриваются специальные «точки», по достижению которых проект подвергается переоценке, с последующим решением о дальнейшей судьбе проекта.

Не все проекты, которые начаты, должны быть завершены; часть из них может быть завершена по результатам, полученным на каком-либо из этапов проекта. Нет смысла продолжения проекта, если на этапе детальной проработки рисков и оценки эффективности проекта подтвердились худшие результаты

Обоснованно и вовремя завершить заведомо убыточный проект, сэкономив деньги, трудозатраты, дать возможность, (к примеру, предприятию) инвестировать эти ресурсы в более эффективные мероприятия - так же является важным, наравне с успешным управлением проекта.

На этапе начала проекта, стоимость и трудозатраты незначительно возрастают от нуля, до некоторого значения, отражающего величину проекта. Обычно это минимальные затраты, дающие только лишь минимальную проработку проекта, для его предварительного рассмотрения и утверждения руководством, спонсором проекта.

Переходя в планирование и организацию работ по проекту, даже если требуемые инвестиции обычно не слишком высоки, трудозатраты резко возрастают. Производится детальная проработка состава работ и составление плана проекта.

В отличие от двух предыдущих этапов, представляющих рост стоимости и трудозатрат за короткие промежутки времени, следующий этап - этап реализации проекта, содержит и дальнейший рост стоимости и трудозатрат, и последующее, небольшое их снижение, связанное с приближением последнего жизненного этапа - завершения проекта. Рост стоимости и трудозатрат объясняется тем, что это этап, когда привлекаются внешние ресурсы, утверждаются контракты на материалы и услуги, производятся предоплаты, оплаты по результатам выполнения контрактных обязательств, и т.д., а спад тем, что большинство работ достигают своего завершения, часть ресурсов, завершивших свои обязательства завершает свое участие в проекте.

Последний этап, завершение проекта, представляется на графиках линией, показывающей спад (до нуля) стоимости и трудозатрат в проекте в течение короткого промежутка времени.

Таким образом, жизненный цикл проекта - общность ступеней развития проекта. Каждый проект проходит через все ступени своего развития, то есть любой проект, независимо от своих свойств и характеристик, имеет свой жизненный цикл. Обычно жизненный цикл проекта разделяют на фазы, фазы в свою очередь делят на стадии, а стадии — на этапы. Стадии развития проекта: начальная стадия; стадия реализации проекта; стадия завершения проекта. Для большей определенности в целях и задачах, принято делить проект на четыре основных этапа: 1) формулирование проекта, по сути это и есть выбор проекта; 2) планирование проекта; 3) осуществление проекта; 4) завершение.

1.3. Основные направления финансового оздоровления предприятий

Закон о несостоятельности специально предусматривает следующие меры по улучшению финансового состояния предприятия:

1) перепрофилирование производства;

2) закрытие нерентабельных производств;

3) взыскание дебиторской задолженности;

4) продажу части имущества должника;

5) уступку прав требования должника;

6) исполнение обязательств должника собственником имущества должника или иными лицами;

7) продажу предприятия должника;

8) увеличение уставного капитала должника за счет участников и третьих лиц;

9) замещение активов и иные мероприятия.

Приведенный перечень мер не является исчерпывающим; можно применять любые иные меры, не вступающие в противоречие с законодательством.

Изменение профиля деятельности предприятия-должника означает пересмотр номенклатуры выпускаемых им товаров (работ, услуг) и переход на выпуск новой, конкурентоспособной продукции, пользующейся на рынке устойчивым платежеспособным спросом.

Стратегия перепрофилирования производства заключается в разработке и реализации программ обновления производственных технологий для удовлетворения потребностей производства и выпуска новой для данного предприятия конкурентоспособной продукции, в закупке необходимого оборудования, в подготовке и переподготовке управленческого и производственного персонала требуемой квалификации.

При реализации процедур финансового оздоровления целесообразны организация и развитие различных форм лизинга в связи с ограниченными финансовыми ресурсами предприятий при кризисе платежей, что снижает возможности закупки необходимого оборудования и других технических средств с целью технологического переоснащения и перепрофилирования производства.

Отправной точкой для принятия решения о закрытии нерентабельных производств должны стать результаты финансового и маркетингового анализа каждого конкретного вида выпускаемой продукции. Предприятие должно четко определить, какие виды товаров и в каких объемах оно будет выпускать. В зависимости от этого конкретизируется ассортимент выпускаемой продукции и оптимальная структура производственных подразделений.

При решении данного вопроса необходимо соблюдать жесткое требование: в структуре предприятия должны быть оставлены только те производства, которые сегодня выпускают рентабельную и конкурентоспособную продукцию, остальные должны быть закрыты, какие бы негативные процессы это не повлекло (сокращение численности работников, выручки, омертвление капитала и т.д.). При этом рентабельные и перспективные производства можно выделять в отдельные дочерние и зависимые предприятия.

Зачастую предприятия-дебиторы сами оказываются в состоянии банкротства. Поэтому с самого начала образования и накопления дебиторской задолженности в ходе функционирования предприятия необходимо ужесточить контроль за ее возвратом. Иногда просроченную дебиторскую задолженность удается продать с определенной (обычно большой) скидкой (около 50%).

Продажа части неиспользуемого имущества предприятия осуществляется после инвентаризации и оценки продаваемого имущества. Отдельные виды имущества, например, имущество, ограниченное в обороте, законодательство позволяет продавать лишь на закрытых торгах с допуском к участию в них лишь тех покупателей, которые наделены правом владения данным имуществом.

Уступка прав требования должника к его должника дебиторам (или цессия) является формой реструктурирования дебиторской задолженности. В соответствии с законодательством магистральным путем ликвидации дебиторской задолженности является ее взыскание с дебиторов, их поручителей и иных лиц, с которых закон позволяет ее взыскивать. В тех случаях, когда такое взыскание безуспешно или ведет к длительной процедуре (например, к необходимости возбудить дело о банкротстве дебитора), целесообразнее уступить право требования, т.е. по существу продать задолженность того или иного дебитора. Задолженность продается на открытых торгах по рыночной стоимости, определенной независимым оценщиком по согласованию с собранием кредиторов (комитетом кредиторов). Уступка оформляется гражданско-правовым договором цессии⁹.

Продажа предприятия-должника - наиболее специфическая форма восстановления платежеспособности предприятия. Предприятие здесь понимается не как субъект, а как объект права, комплекс имущества и неимущественных прав, предназначенный для определенной коммерческой деятельности. При продаже предприятия отчуждаются все виды имущества, предназначенного для осуществления предпринимательской деятельности должника, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, а также права на обозначения, индивидуализирующие должника, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), другие исключительные права, принадлежащие должнику, кроме прав и обязанностей, которые не могут быть переданы другим лицам (например, лицензии на определенный вид деятельности).

В отношении работников права и обязанности работодателя переходят к покупателю (с учетом трудового законодательства). Предполагается, что вырученных от продажи средств будет достаточно для удовлетворения кредиторов в полном объеме. В этом случае производство по делу о банкротстве подлежит прекращению.

Как было отмечено, рассмотренные меры по восстановлению платежеспособности несостоятельных предприятий не являются исчерпывающими. В качестве общих мер по финансовому оздоровлению и восстановлению платежеспособности должников применяются:

1) получение финансовой поддержки от инвесторов, в том числе от государства (санация предприятия);

2) привлечение инвестиций (в том числе путем дополнительной эмиссии акций должника-акционерного общества);

3) поиск новых видов деятельности и рынков сбыта;

4) сдача в аренду неиспользуемых зданий, помещений и земельных участков, пересмотр действующих арендных договоров;

5) снижение себестоимости продукции (услуг);

6) повышение качества продукции (услуг);

7) реструктурирование предприятия, создание новых бизнес-единиц;

8) переподготовка персонала;

9) оптимизация финансовых потоков;

10) оптимизация налогообложения предприятия;

11) внедрение прогрессивной системы маркетинга;

12) оптимизация производственной программы и численности персонала;

13) создание эффективной системы управления;

14) реструктурирование дебиторской и кредиторской задолженности;

15) внедрение эффективной системы финансового управления.

Таким образом, перечисленные меры восстановления платежеспособности предприятия необходимо предусмотреть при разработке плана антикризисного управления несостоятельным предприятием.

В заключение первой главы можно сделать следующие выводы.

- Проект – это деятельность, предполагающая координированное выполнение взаимосвязанных действий для достижения определенных целей в условиях временных и ресурсных ограничений.

- Существует множество видов проектов, которые классифицируются по среде реализации, по точке начала проекта, по важности в развитии компании, по длительности исполнения, по сложности решаемых задач, по инициативе открытия проекта, по степени неопределенности, по взаимосвязанности между собой.

- Жизненный цикл проекта - общность ступеней развития проекта. Каждый проект проходит через все ступени своего развития, то есть любой проект, независимо от своих свойств и характеристик, имеет свой жизненный цикл. Обычно жизненный цикл проекта разделяют на фазы, фазы в свою очередь делят на стадии, а стадии — на этапы. Стадии развития проекта: начальная стадия; стадия реализации проекта; стадия завершения проекта. Для большей определенности в целях и задачах, принято делить проект на четыре основных этапа: 1) формулирование проекта, по сути это и есть выбор проекта; 2) планирование проекта; 3) осуществление проекта; 4) завершение.

- Финансовое оздоровление - управление предприятием, организацией, ставящее своей задачей преодоление или предотвращение проблем финансового состояния, проявляющегося в неплатежеспособности, банкротстве, убыточности.

- В качестве организационно-экономических мер финансового оздоровления предприятия можно выделить: 1) перепрофилирование производства; 2) закрытие нерентабельных производств; 3) взыскание дебиторской задолженности; 4) продажу части имущества должника; 5) уступку прав требования должника; 6) исполнение обязательств должника собственником имущества должника или иными лицами; 7) продажу предприятия должника; 8) увеличение уставного капитала должника за счет участников и третьих лиц; 9) замещение активов; 10) получение финансовой поддержки от инвесторов, в том числе от государства (санация предприятия); 11) привлечение инвестиций (в том числе путем дополнительной эмиссии акций должника-акционерного общества); 12) поиск новых видов деятельности и рынков сбыта; 13) сдача в аренду неиспользуемых зданий, помещений и земельных участков, пересмотр действующих арендных договоров; 14) снижение себестоимости продукции (услуг); 15) повышение качества продукции (услуг); 16) реструктурирование предприятия, создание новых бизнес-единиц; 17) переподготовка персонала; 18) оптимизация финансовых потоков; 19) оптимизация налогообложения предприятия; 20) внедрение прогрессивной системы маркетинга; 21) оптимизация производственной программы и численности персонала; 22) создание эффективной системы управления; 23) реструктурирование дебиторской и кредиторской задолженности; 24) внедрение эффективной системы финансового управления.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЭРА»

2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика ООО «ЭРА»

Предприятие Общество с ограниченной ответственностью "Эра" образовано в 1992 г. и находится в г. Жуковский Московской области. Компания "Эра" известна на рынке телерадиовещания как ведущий поставщик профессионального телерадиооборудования и систем нелинейного монтажа разных фирм-производителей, как опытный системный интегратор, имеющий ряд крупных реализованных проектов, как инициатор и проводник идей инновационных решений в области традиционного телерадиовещания, HDTV и кинопроизводства. Сегодня компания "Эра" - на передовых позициях в деле продвижения телевидения высокой четкости (HDTV), чьи высокопроизводительные и высокоточные технологии уже активно теснят традиционное телевидение по всему миру. Компания "Эра" уже имеет ряд реализованных проектов по техническому оснащению оборудованием HDTV и в России. Компания поставляет как отдельные компоненты для HDTV (съемочное и монтажное оборудование, спутниковые, кабельные и IP ресиверы, проекторы, мониторы и телевизоры и др.), так и реализует системные решения "под ключ".

Штат компании насчитывает 120 специалистов высокой квалификации. 

Организационно-штатная структура компании ООО «ЭРА» представлена на рис. 2.

Рис. 2. Организационно-штатная структура ООО «ЭРА»

Организационная структура управления ООО «ЭРА» построена по традиционному принципу и относится к линейно-функциональному типу.

Высшим органом управления ООО «ЭРА» является Общее собрание его учредителей, к исключительной компетенции которого относятся:

- определение основных направлений деятельности «Общества», образование его исполнительных органов, утверждение годовых отчетов и годовых балансов;

- утверждение решения о распределении чистой прибыли «Общества»;

- назначение аудиторских проверок;

- принятие решения о ликвидации и реорганизации «Общества» и другое.

Единоличным исполнительным органом «Общества» является Генеральный директор, назначаемый Учредителями на 3 года, в полномочия которого входит:

- действие без доверенности от имени «Общества», представление его интересов, совершение сделок;

- выдача доверенностей на право представительства от имени «Общества», в том числе доверенности на право передоверия;

- издание приказов о назначении на должность работников «Общества», об их переводе и увольнении, применение мер поощрения и наложение дисциплинарных взысканий;

- осуществление иных полномочий, не отнесенных действующим законодательством и Уставом «Общества» к компетенции Общего собрания учредителей предприятия.

Процесс управления «Обществом» представляет собой последовательность управленческих действий, проявляющихся в принятии и реализации тех или иных управленческих решений, которые называются управленческими функциями.

2.2. Анализ структуры баланса ООО "Эра"

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия. В табл. 3 представлен аналитический баланс предприятия и структура имущества и источников его формирования.

Таблица 3

Аналитический баланс

Структура активов и пассивов предприятия в 2007 – 2009 гг. представлена на рис. 3 – 5.

Рис. 3. Структура активов и пассивов в 2007 г.

Рис. 4. Структура активов и пассивов в 2008 г.

Рис. 5. Структура активов и пассивов в 2009 г.

Анализируя структуру имущества предприятия можно сделать вывод, что в балансе предприятия преобладают оборотные активы. В период с 2007 по 2009 гг. доля оборотных активов выросла с 70 до 74%, а доля внеоборотных активов сократилась с 30 до 26%. В составе оборотных активов преобладают запасы. Их доля на первое января 2009 года составила 50% от общей величины имущества предприятия.

Структура источников финансирования имущества за анализируемый период претерпела существенные изменения. В 2007–2009 гг. краткосрочные заемные источники составляли около 92% от валюты баланса. Доля собственного капитала за 2007 – 2009 гг. сократилась с 12 до 8% валюты баланса.

В табл. 4 представлена динамика изменения статей баланса предприятия.

Таблица 4

Динамика изменения статей баланса

Графически динамика активов и пассивов предприятия в 2007-2009 гг. представлена на рис. 6 – 7.

Рис. 6. Динамика активов в 2007-2009 гг.

Рис. 7. Динамика пассивов в 2007-2009 гг.

Таким образом, наиболее существенно за анализируемый период увеличивались оборотные активы. За 2009 год оборотные активы выросли на 30,3% к значению показателя на начало года, а в 2008 г. прирост составил 20,6% В основном данное увеличение в 2009 г. обусловлено существенным ростом запасов –на 28,0% и ростом дебиторской задолженности на 42,9%, что обусловлено расширением клиентской базы предприятия и реализацией продукции в кредит. В пассивах предприятия, необходимо отметить рост краткосрочной задолженности на 31,7% в 2009 г. и на 16,5% в 2008 г., что свидетельствует о не своевременном погашении предприятием своих долгов перед поставщиками. Собственный капитал предприятия увеличился незначительно за счет полученной предприятием прибыли.

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО "Эра"

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена в табл. 5.

Таблица 5

Аналитический баланс для анализа ликвидности

Графически структура активов и пассивов предприятия по степени ликвидности и срочности в 2007 – 2009 гг. представлена на рис. 8 – 10.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным если выполняется условие: A1>=П1, A2>=П2, A3>=П3, A4<=П4. По данным таблицы 5 можно сделать вывод, что анализируемое предприятие не является абсолютно ликвидным поскольку не выполняются условия A1>=П1 и A4<=П4.

Рис. 8. Структура активов и пассивов в 2007 г.

Рис. 9. Структура активов и пассивов в 2008 г.

Рис. 10. Структура активов и пассивов в 2009 г.

Основными показателями ликвидности являются: коэффициент абсолютной ликвидности, Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки, промежуточный коэффициент покрытия), Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки, промежуточный коэффициент покрытия) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности (Общий коэффициент покрытия) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные активы.

Значения коэффициентов ликвидности представлены в табл. 6.

Таблица 6

Показатели ликвидности предприятия

Динамика показателей ликвидности представлена на рис. 11-12.

Рис. 11. Динамика быстрой и текущей ликвидности

Рис. 12. Динамика абсолютной ликвидности

По представленным показателям можно сделать вывод, что коэффициенты ликвидности предприятия близки к нормативным значениям, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат (табл. 7).

Таблица 7

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Графически анализ финансовой устойчивости в 2007-2009 гг. представлен на рис. 13 – 15.

Рис. 13. Финансовая устойчивость в 2007 г.

Рис. 14. Финансовая устойчивость в 2008 г.

Рис. 15. Финансовая устойчивость в 2009 г.

Согласно представленным расчетам, видно, что у предприятия наблюдается недостаток долгосрочных заемных и собственных источников, что соответствует неустойчивому финансовому состоянию.

Относительные показатели финансовой устойчивости представлены в табл. 8.

Таблица 8

Показатели финансовой устойчивости

Графически динамика показателей финансовой устойчивости представлена на рис. 16 – 17.

Рис. 16. Динамика показателей финансовой устойчивости

Рис. 17. Динамика показателей финансовой устойчивости

Таким образом, полученные значения коэффициентов финансовой устойчивости также свидетельствуют о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия, т.к. их значения существенно хуже нормативных.

2.4. Анализ деловой активности и рентабельности ООО "Эра"

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в табл. 9.

Таблица 9

Анализ структуры доходов и расходов предприятия

Анализ структуры доходов и расходов позволяет сделать вывод, что основным источником прибыли предприятия является выручка. Себестоимость является основным элементом затрат предприятия: ее доля в выручке составляет 92,9%.

Анализ динамики статей доходов и расходов представлен в табл. 10.

Таблица 10

Анализ динамики доходов и расходов предприятия

Графически динамика доходов и расходов предприятия в 2007 – 2009 гг. представлена на рис. 18.

Рис. 18. Динамика доходов и расходов предприятия

По данным табл. 10 видно, что средний темп роста выручки за 2005 – 2008 гг. составил 117,6% ежегодно. Средние ежегодные темпы роста себестоимости составили 116,3%. Благодаря этому валовая прибыль ежегодно увеличивалась в среднем на 40,7%. Динамика изменения прочих доходов и расходов не играет существенной роли в финансовых результатах деятельности предприятия, т.к. их доля в общей величине доходов не велика.

Для расчета показателей рентабельности и деловой активности необходимо определить средние показатели, которые представлены в табл. 11.

Таблица 11

Средние значения

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Для оценки рентабельности предприятия рассчитаны следующие показатели: коэффициент рентабельности активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность продукции. Их динамика представлены в табл. 12.

Таблица 12

Показатели рентабельности

Показатели

Графически динамика показателей рентабельности представлена на рис. 19.

Рис. 19. Динамика показателей рентабельности

По данным табл. 12 видно, что рентабельность активов в 2008 и 2009 году составляла 0,17%. Рентабельность собственного капитала выросла с 1,57% до 1,79%. Рентабельность продукции составила 5,38% в 2009 г. по сравнению с 1,79% в 2008 году.

Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период.

Деловая активность предприятия рассчитывается с помощью определенного набора коэффициентов. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Значения рассчитанных показателей деловой активности представлены в табл. 13.

Таблица 13

Показатели деловой активности

Показатели

Динамика показателей оборачиваемости и периодов оборотов представлена на рис. 20 и 21 соответственно.

Рис. 20. Динамика показателей оборачиваемости

Рис. 21. Динамика периодов оборотов

Таким образом, по данным табл. 13 и рис. 20 – 21. видно, что скорость оборота совокупных активов, запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности в 2008 – 2009 гг. сокращалась, и периоды одного оборота увеличивались. Т.е. их эффективность использования снизилась.

2.5. Оценка вероятности банкротства ООО "Эра"

Расчет Z-счета Альтмана и его динамика на протяжении анализируемых периодов позволяют не только определить вероятность банкротства, но и показать ее изменение. Анализ вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана для непромышленных предприятий, чьи акции не обращаются на рынке, представлен в табл. 14.

Таблица 14

Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана

Динамика Z-счёта Альтмана представлена на рис. 22.

Рис. 22. Динамика Z-счёта Альтмана

Поскольку в 2007-2009 гг. значение Z < 1,1, то можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия очень высокая.

В таблице 15 представлены рассчитанные показатели по модели Бивера по данным бухгалтерской отчетности.

Таблица 15

Оценка банкротства по модели У. Бивера

Динамика коэффициента Бивера представлена на рис. 23.

Рис. 23. Динамика коэффициента Бивера

По значению коэффициента Бивера можно сделать вывод, что предприятие в 2009 году находится за 1 год до банкротства, т.к. расчетное значение коэффициента меньше 0,4. По второму показателю – рентабельность активов – риск банкротства также большой, т.к. чистая прибыль предприятия мала и рентабельность активов очень низкая. По показателю финансового левериджа предприятие находится за год до банкротства, т.к. расчетное значение больше 0,80. По коэффициенту покрытия активов чистым оборотным капиталом предприятие находится за год до банкротства, т.к. собственный оборотный капитал отсутствует и значение показателя меньше нуля. По коэффициенту текущей ликвидности предприятие находится также за 1 год до банкротства, т.к. коэффициент меньше 1. Следовательно, в 2009 году риск банкротства компании присутствует и очень велик.

Оценка вероятности банкротства по рейтинговой модели Савицкой представлена в таблице 16.

Таблица 16

Оценка вероятности банкротства по рейтинговой модели Савицкой

Полученная итоговая сумма баллов соответствует шестому классу, к которому относятся предприятия-банкроты.

В заключение второй главы можно сделать следующие выводы. В период с 2007 по 2009 гг. доля оборотных активов выросла с 70 до 74%, а доля внеоборотных активов сократилась с 30 до 26%. В составе оборотных активов преобладают запасы. Их доля на первое января 2009 года составила 50% от общей величины имущества предприятия. В 2007 – 2009 гг. краткосрочные заемные источники составляли около 92% от валюты баланса. Доля собственного капитала за 2007 – 2009 гг. сократилась с 12 до 8% валюты баланса. За 2009 год оборотные активы выросли на 30,3% к значению показателя на начало года, а в 2008 г. прирост составил 20,6% В основном данное увеличение в 2009 г. обусловлено существенным ростом запасов –на 28,0% и ростом дебиторской задолженности на 42,9%, что обусловлено расширением клиентской базы предприятия и реализацией продукции в кредит. В пассивах предприятия, необходимо отметить рост краткосрочной задолженности на 31,7% в 2009 г. и на 16,5% в 2008 г., что свидетельствует о не своевременном погашении предприятием своих долгов перед поставщиками. Собственный капитал предприятия увеличился незначительно за счет полученной предприятием прибыли. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным поскольку не выполняются условия A1>=П1 и A4<=П4. Недостаток долгосрочных заемных и собственных источников свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии. Коэффициенты финансовой устойчивости также свидетельствуют о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия, т.к. их значения существенно хуже нормативных. Скорость оборота совокупных активов, запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности в 2008 – 2009 гг. сокращалась, и периоды одного оборота увеличивались. Т.е. их эффективность использования снизилась. Анализ вероятности банкротства по модели Альтмана показал, что вероятность банкротства предприятия высокая, т.к. в 2009 г. значение Z < 2,7. По модели Бивера риск банкротства также очень высокий. По значению коэффициента Бивера можно сделать вывод, что предприятие в 2009 году находится за 1 год до банкротства, т.к. расчетное значение коэффициента меньше 0,4. По второму показателю – рентабельность активов – риск банкротства также большой, т.к. чистая прибыль предприятия мала и рентабельность активов очень низкая. По показателю финансового левериджа предприятие находится за год до банкротства, т.к. расчетное значение больше 0,80. По коэффициенту покрытия активов чистым оборотным капиталом предприятие находится за год до банкротства, т.к. собственный оборотный капитал отсутствует и значение показателя меньше нуля. По коэффициенту текущей ликвидности предприятие находится также за 1 год до банкротства, т.к. коэффициент меньше 1. Следовательно, можно сделать вывод, что в 2009 году риск банкротства компании присутствует и очень велик. Таким образом, проведенный анализ финансового состояния свидетельствует о том, что на предприятии необходимо провести мероприятия по финансовому оздоровлению.

3. ПРОЕКТ МЕРОПРИЯТИЙ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЭРА»

3.1. Резюме проекта

Цель проекта: Финансовое оздоровление ООО «Эра».

Миссия проекта: Повышение показателей финансовой устойчивости и ликвидности компании ООО «Эра».

Видение проекта:

На предприятии были выявлены три ключевые проблемы предприятия, которые ставят его на грань банкротства: 1) большая доля запасов в структуре оборотных активов; 2) доля дебиторской задолженности составляет 23% от всех активов предприятия; 3) неудовлетворительная структура пассивов (в заемных средствах преобладают краткосрочные заемные средства в виде кредиторской задолженности). Следовательно, мероприятия по финансовому оздоровлению необходимо проводить путем решения вышеперечисленных проблем. Достижение поставленной цели возможно за счет:

1) оптимизации размера запасов;

2) передача непрофильных работ и услуг сторонним организациям

3) своевременное взыскание дебиторской задолженности

4) изменение структуры источников финансирования предприятия

Ресурсы, необходимые для реализации проекта:

Для реализации проекта привлекаются специалисты по финансовому анализу, бухгалтерскому учету, антикризисному управлению.

Годовые расходы на реализацию проекта – расходы на оплату труда перечисленных специалистов в размере 2096 тыс. руб. в год. Расходы будут осуществляться равномерно в течение года из текущей выручки. Привлечение заемных средств не требуется.

Описание команды проекта (организационная и коммуникационная структуры проекта):

Для управления финансовым оздоровлением предприятия рекомендуется использовать организационную структуру, представленную на рис. 23.

Рис. 23. Организация управления финансовым оздоровлением

В участии по управлению финансовым оздоровлением принимают специалисты по финансовому анализу, бухгалтерскому учету, антикризисному управлению.

Предлагаемая схема процесса коммуникаций и управления проектом финансового оздоровления представлена на рис. 24.

Рис. 24. Схема процесса управления

Мероприятия проекта с указанием сроков их реализации и конкретных исполнителей представлены в таблице 17.

Таблица 17

Мероприятия проекта

График CPM представлен на рис. 25.

Рис. 25. График CPM

Таким образом, длина критического пути составляет L = 2+11+2+6+2+2+30+5+5+5+3+5=78 дней.

В случае необходимости мероприятия проекта повторяются циклически до достижения цели проекта.

Диаграмма Ганта представлена на рис. 26.

Рис. 26. Диаграмма Ганта

3.2. Декомпозиция работ по проекту

Декомпозиция работ по управлению оптимизацией запасов представлена на рис. 27.

Рис. 27. Декомпозиция работ по управлению оптимизацией запасов

Ответственные лица и сроки выполнения работ по управлению оптимизацией запасов представлены в таблице 18.

Таблица 18

Ответственные лица и сроки выполнения работ

Декомпозиция работ по управлению взыскания дебиторской задолженности представлена на рис. 28.

Рис. 28. Декомпозиция работ по управлению взыскания дебиторской задолженности

Ответственные лица и сроки выполнения работ по управлению взысканием дебиторской задолженностью представлены в таблице 19.

Таблица 19

Ответственные лица и сроки выполнения работ

Декомпозиция работ по управлению источниками финансирования представлена на рис. 29.

Рис. 29. Декомпозиция работ по управлению источниками финансирования

Ответственные лица и сроки выполнения работ по управлению взысканием дебиторской задолженностью представлены в таблице 20.

Таблица 20

Ответственные лица и сроки выполнения работ

3.3. Содержание мер по финансовому оздоровлению

При определении оптимальной величины запасов, целесообразно использовать модель Вильсона. Оптимальную величину заказа можно определить по формуле¹²:

, ед. (4)

где Q — годовой расход запасов, ед./год;

s₁ — годовые удельные издержки содержания 1 руб. запасов, руб./(руб. год);

s₂ — затраты на выполнение одного заказа, руб.;

Ц — средняя цена единицы запаса, руб./ед.

В 2009 г. предприятием было приобретено запасов в объеме Q = 21000 ед. Средняя стоимость приобретения 1 ед составила Ц = 5 тыс. руб. Годовые удельные издержки содержания 1 руб. запасов составили s₁ = 0,1, а затраты на выполнение одной поставки s₂ =418 тыс. руб. Следовательно,

= ((2*21000*418)/(5*0,1))^0,5 = 5925,53 ед.,

или

5*5925,53 = 29627,68 тыс. руб.

Поскольку средний запас определяется по формуле¹³

q=0,5*q₀,

то величина необходимого запаса по товарам для перепродажи составляет:

0,5*29627,68 = 14813,85 тыс. руб.

В тоже время в 2009 г. средняя стоимость товаров для перепродажи составила:

(63050+78812)/2 = 70931 тыс. руб.

А это значит, что абсолютная экономия оборотных средств могла бы составить:

70931 - 14813,85 = 56117,15 тыс. руб.

Необходимо отметить, что объективным фактором, который влияет на увеличение запасов предприятия, является рост цен. В связи с этим предприятию выгодно иметь избыточные запасы, т.к. рост цен на них компенсирует издержки на хранение и привлечение дополнительных источников их финансирования.

Для сокращения издержек по контролю и управлению запасами анализируемому предприятию рекомендуется применение метода АВС, который учитывает неравномерное распределение на предприятиях стоимости запасов по отдельным номенклатурным группам (рис. 30). На долю ограниченной номенклатуры запасов приходится основная часть суммарной стоимости запасов (группа А), которая и служит главным объектом управления и контроля. В то же время суммарная стоимость наиболее многочисленной номенклатуры дешевых материалов и изделий (группа С) весьма и весьма мала. Запасы группы В занимают промежуточное положение. Возможно, что для них нет смысла использовать оптимизационные методы, но контролировать закупки этой номенклатуры запасов следует более внимательно.

При использовании метода ABC основное внимание уделяется управлению запасами, входящими в группу А. Возможно, здесь имеет смысл использовать научные методы управления запасами.

Рис. 30. Распределение стоимости запасов по номенклатуре¹⁴

Стоимость этих запасов велика и даже небольшой процент экономии может сохранить достаточно крупную сумму. Например, на анализируемом предприятии основное внимание необходимо уделять групногабаритным товарам и продукции. Что касается множества мелких материалов, входящих в группу С, то контроль за их наличием и пополнением оптимальными партиями, как правило, требует затрат, превышающих ожидаемый эффект. Расходовать время и деньги на оптимизацию закупок товаров и материалов, входящих в группу С, нет смысла, так как экономия вряд ли превысит расходы, поэтому в управлении этими запасами будет преобладать эмпирический подход.

Таким образом, экономия денежных средств за счет управления запасами составила 56117,15 тыс. руб. Данные денежные средства могут быть направлены на погашение кредиторской задолженности или вложены в ликвидные финансовые инструменты. В случае вложения денежных средств в краткосрочные ценные бумаги может быть получен доход в размере не менее 9% годовых:

Э = 56117,15*0,09= 5051 тыс. руб.

Экономия на расходах по хранению избыточных запасов составит:

Э = 56117,15*0,1=5612 тыс. руб.

Таким образом, предложенные мероприятия будут способствовать экономии на затратах по хранению и получению дополнительного дохода от вложения средств в краткосрочные финансовые активы.

В 2009 году длительность оборота незавершенного производства составила

Тнз = 365*((491+546)/2)/257790 = 0,73 дня,

Следовательно, длительность производственного цикла составила в 2008 г.

Тпр = Тз + Тнз=125,68+0,73= 126,41 дня.

Согласно плану реструктуризации производственной системы предполагается сократить длительность производственного цикла до 90 дней.

Сокращение длительности производственного цикла с одной стороны ведет к снижению потребности в оборотных средствах, а с другой стороны – к увеличению объема производства.

При объеме производства 2009 года высвобождение оборотных средств составит:

О = (126,41-90)/365*257790=25715 тыс. руб.

При объеме производственных запасов 2009 года объем дополнительно произведенной продукции и услуг составит:

С = (126,41-90)/365*(88763,8+(491+546)/2) = 8906 тыс. руб.

Производство дополнительной продукции и услуг будет способствовать получению дополнительной прибыли:

П = 8906*(277606-257790)/257790 = 685 тыс. руб.

Чистая дополнительная прибыль составит

Пч = 685*(1-0,2)=548 тыс. руб.

В 2009 году затраты предприятия на охрану составили 38500 тыс. руб., а на уборку – 1568 тыс. руб. Анализ предложений специализированных компаний позволяет сделать вывод, что необходимый объем услуг может быть обеспечен компании аутсорсинговыми организациями по цене которая ниже затрат предприятия на 18,92%. Таким образом, экономический эффект от данных мероприятий составит:

Э = (38500+1568)*0,1892 = 7580 тыс. руб.

Чистая дополнительная прибыль составит:

Пч = 7580*(1-0,2)=6064 тыс. руб.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию ООО «Эра» можно рекомендовать использовать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты, которые позволят сократить долю не денежных расчетов в выручке:

1) Предоплата. Обычно предполагает наличие скидки;

2) Частичная предоплата. Сочетает предоплату и продажу в кредит;

3) Передача на реализацию. Предусматривает, что компания сохраняет права собственности на товары, пока не будет получена оплата за них;

4) Выставление промежуточного счета. Эффективно при долгосрочных контрактах и обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы;

5) Банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств;

6) Гибкое ценообразование. Используется для защиты предприятия от инфляционных убытков. Гибкие цены могут быть:

- привязаны к общему индексу инфляции;

- зависеть от индекса инфляции для конкретных продуктов;

- учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств;

Предприятию ООО «Эра» можно рекомендовать следующую стратегию заключения контрактов:

1) Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату;

2) Ввести систему скидок, а не несколько разрозненных скидок. Оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности компании;

3) Установить целевые ориентиры для различных видов продаж: например, часть продаж в кредит может быть зарезервирована только для:

- перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют в наличии денежных средств;

- входа на новые важные рынки;

- отдельных чрезвычайных случаев;

4) Установить вознаграждение персонала отдела сбыта в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей.

Важным аспектом у ускорения расчетов с покупателями являются также особенности договора с банком о расчетно-кассовом обслуживании. При составлении и заключении договора на расчетно-кассовое обслуживание предприятию ООО «Эра» рекомендуется руководствоваться следующим:

- договорные отношения с банком должны предусматривать оплату за временное использование средств предприятия, находящихся на расчетном счете:

- в договоре должно быть определено, что зачисление средств предприятия на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждый день просрочки;

- установить ответственность банка за задержку платежей в связи с неправильной адресацией платежных документов с начислением пеней за каждый день просрочки:

- банку принимать и выдавать денежные средства по первому требованию клиента в пределах средств, имеющихся на его расчетном счете, и в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента по кассовому плану;

- в случае неоднократного нарушения банком своих обязательств, предприятие оставляет за собой право расторгнуть договор на расчетно-кассовое обслуживание в одностороннем порядке.

Ритмичная продажа товаров во многом зависит от наличия стимула у покупателя к быстрейшей оплате поставки. Этот стимул может появиться через создание финансовым менеджером условий для возникновения спонтанного финансирования. Спонтанное финансирование представляет собой коммерческое кредитование покупателя, основанное на взаимовыгодном и дифференцированном порядке оплаты договора-поставки с применением льготного периода платежа по полученному товару и скидки с его цены за досрочную оплату. Оптимизация принятия решения о фактическом сроке оплаты договора может быть достигнута на основе расчета цены отказа от скидки (Цос) по следующей формуле¹⁵:

Цос = Ск/(100%-Cк)* 365/(Поп-Плп) *100 (5)

где Ск - размер скидки в процентах;

Поп - период отсрочки платежа по договору (дней);

Плп период льготного платежа со скидкой (дней).

Предложение скидок клиентам оправдано, если оно приводит к расширению продаж и более высокой общей прибыли.

Если компания испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным.

При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано хотя бы с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы.

Скидки обычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф.

В условиях инфляции любая отсрочка платежа ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции. Следует оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

ООО «Эра» вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности за счет краткосрочных кредитов банков. Ставка процента по банковскому кредиту составляет 23% годовых в рублях. Ежемесячная инфляция – 1%. На основании этих данных можно оценить целесообразность предоставления скидки (табл. 21):

Таблица 21

Определение целесообразности использования скидок

Условия оплаты

Предоставление скидки

Без скидки

предоплата, скидка 10 %

отсрочка 30 дней

1

2

3

Индекс цен (при инфляции 1 % в месяц)

1.010

Таким образом, ООО «Эра» при скидке с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции и необходимости выплаты процентов за пользование кредитом при отсрочке платежа в 30 дней.

Учитывая, что на конец 2009 года дебиторская задолженность предприятию составляет 46460 тыс. руб., то экономический эффект от предложенных мероприятий составит:

Э = 46460*(29,07-28,71) - 46460*0,1 = 12080 тыс. руб.

При нахождении равновесия между дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо оценивать условия кредита поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения издержек или увеличения выгоды, получаемой предприятием. В таблице 22 представлена оценка условий кредита поставщиков:

Таблица 22

Оценка условий кредита поставщиков

Согласно представленным расчетам предприятие не имеет выгоды от использования скидки поставщиков, поскольку затраты при использовании скидки выше. В случае использования скидки, предприятие ООО «Эра» должно оплатить поставленную продукцию на условиях предоплаты, это возможно, например, за счет банковского кредита в этом случае затраты предприятия на выплату процентов по кредиту (из расчета кредитования на 45 дней) составят 28,81 руб. на каждую тысячу рублей кредита. Это эквивалентно предоставлению скидки от поставщика в размере 2,88%, однако, скидка поставщика составляет 2%, т.е. выгода получаемая от скидки не покрывает затраты на выплату процентов по кредиту. Это означает, что предприятию целесообразно оплачивать продукцию не по условиям предоплаты со скидкой, а на условиях оплаты с отсрочкой платежа.

Проведенный анализ показал, что в источниках финансирования оборотных активов предприятия ООО «Эра» преобладает краткосрочная задолженность, доля данного источника на конец анализируемого периода составляет 92%, а стратегия финансирования текущих активов является агрессивной. На основе проведенного анализа целесообразно рекомендовать предприятию пересмотреть структуру заемных средств через привлечение долгосрочного финансирования. Это позволит предприятию повысить ликвидность и финансовую устойчивость.

Перед тем как разрабатывать предложения по совершенствованию структуры заемных средств необходимо провести анализ возможных вариантов финансирования деятельности предприятия с учетом текущей рыночной обстановки в России.

Предприниматели в числе основных проблем привлечения источников финансирования называют: очень высокие проценты по кредитам, небольшой срок кредитования, трудности в предоставлении гарантий, необходимость личных связей в банках и т.п.

В табл. 23 представлена стоимость различных источников финансовых ресурсов.

Таблица 23

Стоимость источников финансовых ресурсов в России в 2009 г.

Источник капитала

Диапазон изменения стоимости капитала, %

1

2

Кредиты банков (юр. лицам)

15 - 30%

Эмиссия векселей

10 - 30%

Просроченная задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами

110%

Задолженность перед поставщиками по договорным обязательствам

15-20%

Задолженность по выплате заработной платы

12 %

Собственный капитал

0-25%

В настоящее время банковские кредиты выдаются банками юридическим лицам под 15% - 30% годовых. Ставка процента определяется в зависимости от сроков кредитования и финансового состояния заемщика.

Доходность векселей, обращающихся на рынке ценных бумаг находится, в пределах 10-30% в зависимости от эмитента (например, доходность векселей Газпрома – 10%).

Стоимость финансирования за счет задержки обязательных отчислений в бюджет и внебюджетные фонды рассчитывается из расчета 0,3% от суммы основного долга за день просрочки (пени на пени не начисляются), что составляет приблизительно 110% годовых.

Задержка выплаты заработной платы работникам влечет штрафные санкции в размере не менее 1/300 ставки рефинансирования Центрального банка (12%) за каждый день просрочки.

Стоимость финансирования за счет задолженности по договорным обязательствам бывает двух типов:

Задолженность, образовавшаяся за счет того, что в соответствии с условиями договоров фирма получает предоплату за выполняемые услуги или поставляемую продукцию.

Задолженность, образовавшаяся за счет задержки предприятием оплаты оказанных ему услуг или отгруженной ему продукции.

Задолженность первого типа, как правило, имеет достаточно низкую стоимость, но и используется в течении достаточно короткого срока, в связи с чем не успевает существенно сказаться на показатели деятельности компании. К тому же задолженность такого типа в сегодняшних российских условиях в значительных объемах практически невозможно сформировать, т.к. на рынке товаров и услуг функционирует достаточно ограниченное количество платежеспособных контрагентов, в связи с чем, широкое распространение получили неплатежи и взаимозачеты. Далее данный метод финансирования учитываться не будет.

Задолженность второго типа возникает, когда компания не соблюдает договорные обязательства и задерживает оплату оказанных услуг или отгруженного товара. В данном случае в соответствии с условиями договоров предприятие должно платить штрафные санкции, которые, по сути, являются стоимостью данного метода финансирования. В российской практике договорных отношений штрафные санкции определяются по обоюдному соглашению сторон, заключающих договора, в связи с чем, могут варьироваться от 1% от суммы контракта до 100%. В большинстве случаев суммарные штрафные санкции не превышают 20% от суммы задолженности по договору. Принимая среднее время задержки по таким обязательствам равным 1 году, что достаточно правдоподобно в условиях низкой эффективности действия российского арбитражного законодательства, получаем, что стоимость рассматриваемого финансирования в среднем составляет не более 15% годовых.

Таким образом, можно сделать вывод, что наиболее приемлемым вариантом финансирования дополнительной потребности в оборотных средствах является привлечение долгосрочного кредита банка. В связи с тем, что данное предприятие активно использует расчеты через банк, а срок деятельности предприятия составляет 10 лет, то можно предположить, что трудностей с получением долгосрочного кредита у предприятия не должно возникнуть. Сумма долгосрочного кредита, который необходимо привлечь определяется разностью между стоимостью внеоборотных активов предприятия и сумой имеющихся долгосрочных источников финансирования:

ДК = 51517-16786 = 34731 тыс. руб.

Сумма процентов по кредиту составит

Пр = 34731*0,23=7988 тыс. руб. в год.

Изменения в стратегии финансирования оборотных средств представлены на рис. 31.

Рис. 31. Стратегия финансирования активов предприятия

Согласно представленному рисунку, стратегия финансирования будет по-прежнему агрессивной, т.к. долгосрочные источники не направляют на финансирование оборотных активов. Однако, привлечение долгосрочных кредитов будут способствовать росту финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.

3.4. Оценка экономической эффективности проекта по финансовому оздоровлению

Предприятие сможет высвободить оборотные средства в размере 56117 тыс. руб. за счет повышения эффективности управления запасами. За счет предоставления скидки в размере 10% при условии предоплаты услуг и продукции, предприятие может высвободить 12080 тыс. руб. Таким образом, общий эффект в виде высвобождения оборотных средств составит:

Эв = 56117+12080=68197 тыс. руб.

Данные средства целесообразно направить на погашение кредиторской задолженности, т.к. вложение в финансовые активы принесет предприятию 9% годовых, а реструктуризация кредиторской задолженности в долгосрочные обязательства потребуют затрат в размере 23% годовых.

Мероприятия по повышению эффективности производственной структуры будут способствовать получению дополнительной чистой прибыли за счет сокращения производственного цикла в размере 521 тыс. руб., а за счет передачи функций по охране и уборке сторонним организациям - 6091 тыс. руб. Таким образом, общий эффект в виде прироста чистой прибыли составит

Эчп = 6064+548=6612 тыс. руб.

Далее целесообразно оценить, как предложенные мероприятия отразятся на финансовом состоянии предприятия. Основные изменения, которые произошли в балансе предприятия по проектным мероприятиям антикризисного управления, представлены на рис. 32.

Рис. 32. Изменения в структуре активов и пассивов предприятия

Для этого составим группировку активов и пассивов по степени ликвидности и срочности (табл. 24).

Таблица 24

Аналитический баланс для анализа ликвидности

Показатель

2009, тыс. руб.

проект, тыс. руб.

изменения, тыс. руб.

1

2

3

4

Актив

 

 

 

1. Наиболее ликвидные активы (А1)

2294

8656

6612

2. Быстро реализуемые активы (А2)

122717

54520

-68197

3. Медленно реализуемые активы (А3)

20850

20850

0

4. Трудно реализуемые активы (А4)

54072

54072

0

БАЛАНС (ВБ)

199933

138098

-61835

Пассив

 

 

 

1. Наиболее срочные обязательства (П1)

128998

60801

-68197

2. Краткосрочные пассивы (П2)

54149

19418

-34731

3. Долгосрочные пассивы (П3)

0

34731

34731

4. Постоянные затраты (П4)

16786

23148

6612

БАЛАНС (ВБ)

199933

138098

-61835

Графически структура активов и пассивов предприятия по степени ликвидности и срочности по проектным данным представлена на рис. 33.

Рис. 33. Структура активов и пассивов по проектным мероприятиям

Значения коэффициентов ликвидности представлены в табл. 25.

Таблица 25

Показатели ликвидности предприятия и финансовой устойчивости

Таким образом, полученные коэффициенты ликвидности существенно улучшились по сравнению с 2008 годом, их динамика представлена на рис. 34.

Рис. 34. Динамика коэффициентов ликвидности

Расчет типа финансовой устойчивости по результатам внедрения проектных мероприятий представлен в табл. 26.

Таблица 26

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Графически анализ финансовой устойчивости в представлен на рис. 35.

Рис. 35. Динамика показателей финансовой устойчивости

Таким образом, по результатам расчета типа финансовой устойчивости для предприятия по-прежнему характерно неустойчивое финансовое состояние. Однако, недостаток долгосрочных и собственных источников сократился на 97460 тыс. руб., что свидетельствует об улучшении финансового состояния. Для достижения нормальной финансовой устойчивости предприятию необходимо либо продать основных средств на сумму 36933 тыс. руб., либо увеличить уставный капитал или привлечь средства целевого финансирования на эту же сумму.

Анализ вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана представлен в табл. 27.

Таблица 27

Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана

Динамика Z-счёта Альтмана представлена на рис. 36.

Рис. 36. Динамика Z-счёта Альтмана

Поскольку по проекту значение Z > 1,1, то предприятие попадает в «зону неведения», в которой риск банкротства существенно ниже, чем был в 2009 г.

В таблице 28 представлены рассчитанные показатели по модели Бивера по данным бухгалтерской отчетности.

Таблица 28

Оценка банкротства по модели У. Бивера

Показатель

2008

проект

Отклонение

1

2

3

4

Коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам)

0,0013

0,0799

0,0787

рентабельность активов (экономическая рентабельность)

0,014%

4,992%

5,0%

удельный вес заёмных средств в пассивах (финансовый леверидж)

0,992

0,831

-0,161

коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом (доля чистого оборотного капитала в активах)

-1,691%

-20,3%

-18,6%

коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)

0,790

1,050

0,260

Динамика коэффициента Бивера представлена на рис. 37.

Рис. 37. Динамика коэффициента Бивера

По значению коэффициента Бивера можно сделать вывод, что предприятие по итогам проектных мероприятий будет находиться за 5 лет до банкротства, что существенно лучше текущего состояния. По второму показателю – рентабельность активов – риск банкротства также уменьшился, т.к. чистая прибыль предприятия выросла, а величина активов сократилась. По коэффициенту текущей ликвидности предприятие находится также за 5 лет год до банкротства, т.к. коэффициент больше 1.

Оценка вероятности банкротства по рейтинговой модели Савицкой представлена в таблице 29.

Таблица 29

Оценка вероятности банкротства по рейтинговой модели Савицкой

Полученная итоговая сумма баллов свидетельствует о повышении класса предприятия с 6 до 5. Для предприятий 5 класса риск банкротства очень высокий, но они уже не считаются банкротами по методологии Савицкой.

Итак, можно сделать вывод, что по результатам внедрения предложенных мероприятий по антикризисному управлению финансовое состояние предприятия значительно улучшилось, а риск банкротства снизился. Для того что бы снизить риск банкротства до минимума предприятию необходимо увеличить собственный капитал на величину дефицита долгосрочных заемных и собственных источников в размере 36933 тыс. руб.

Таким образом, в третьей главе были предложены мероприятия по антикризисному управлению предприятием ООО "Эра". В результате повышения эффективности управления запасами предприятие может высвободить 56117 тыс. руб. денежных средств. За счет ужесточения политики кредитования покупателей возможно сокращение дебиторской задолженности на 12080 тыс. руб. Данные средства целесообразно направить на погашение кредиторской задолженности, т.к. вложение в финансовые активы принесет предприятию 9% годовых, а реструктуризация кредиторской задолженности в долгосрочные обязательства потребуют затрат в размере 23% годовых. С целью оптимизации источников финансирования имущества предприятия рекомендовано привлечение долгосрочного кредита в сумме 34731 тыс. руб. Мероприятия по повышению эффективности производственной структуры будут способствовать получению дополнительной чистой прибыли за счет сокращения производственного цикла в размере 548 тыс. руб., а за счет передачи функций по охране и уборке сторонним организациям - 6064 тыс. руб.

Общий эффект в виде прироста чистой прибыли составит 6612 тыс. руб. Указанные мероприятия способствуют улучшению финансового состояния. Так, коэффициент абсолютной ликвидности вырос до 0,15, промежуточный коэффициент покрытия до 0,8, а коэффициент текущей ликвидности до 1,05, что соответствует нормативным значениям. Недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования сократился на 97460 тыс. руб. Вероятность банкротства по моделям Альтмана, Бивера и Савицкой существенно снизилась, но остается высокой. Для того что бы снизить риск банкротства до минимума предприятию необходимо увеличить собственный капитал на величину дефицита долгосрочных заемных и собственных источников в размере 36933 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проект – это деятельность, предполагающая координированное выполнение взаимосвязанных действий для достижения определенных целей в условиях временных и ресурсных ограничений. Существует множество видов проектов, которые классифицируются по среде реализации, по точке начала проекта, по важности в развитии компании, по длительности исполнения, по сложности решаемых задач, по инициативе открытия проекта, по степени неопределенности, по взаимосвязанности между собой.

Жизненный цикл проекта - общность ступеней развития проекта. Каждый проект проходит через все ступени своего развития, то есть любой проект, независимо от своих свойств и характеристик, имеет свой жизненный цикл. Обычно жизненный цикл проекта разделяют на фазы, фазы в свою очередь делят на стадии, а стадии — на этапы. Стадии развития проекта: начальная стадия; стадия реализации проекта; стадия завершения проекта. Для большей определенности в целях и задачах, принято делить проект на четыре основных этапа: 1) формулирование проекта, по сути это и есть выбор проекта; 2) планирование проекта; 3) осуществление проекта; 4) завершение.

Финансовое оздоровление - управление предприятием, организацией, ставящее своей задачей преодоление или предотвращение проблем финансового состояния, проявляющегося в неплатежеспособности, банкротстве, убыточности. В качестве предмета финансового оздоровления предприятия выступают активные и профилактические меры финансового оздоровления предприятия. Объектом финансового оздоровления предприятия являются предприятия и организации с признаками проблемного финансового состояния. Основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия. Основная задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия. Под финансовым состоянием понимается наличие у предприятия свободных оборотных ресурсов, позволяющих своевременно погашать задолженность по текущим обязательствам, а также оперативно реагировать на изменение рыночной конъюнктуры и финансировать новые программы производства и сбыта. Диагностика финансового состояния проводится с использованием методов оценки и прогнозирования на основе бухгалтерской отчетности предприятия.

Анализ финансового состояния ООО «Эра» показал, что в период с 2007 по 2009 гг. доля оборотных активов выросла с 70 до 74%, а доля внеоборотных активов сократилась с 30 до 26%. В составе оборотных активов преобладают запасы. Их доля на первое января 2009 года составила 50% от общей величины имущества предприятия. В 2007 – 2009 гг. краткосрочные заемные источники составляли около 92% от валюты баланса. Доля собственного капитала за 2007 – 2009 гг. сократилась с 12 до 8% валюты баланса. За 2009 год оборотные активы выросли на 30,3% к значению показателя на начало года, а в 2008 г. прирост составил 20,6% В основном данное увеличение в 2009 г. обусловлено существенным ростом запасов –на 28,0% и ростом дебиторской задолженности на 42,9%, что обусловлено расширением клиентской базы предприятия и реализацией продукции в кредит. В пассивах предприятия, необходимо отметить рост краткосрочной задолженности на 31,7% в 2009 г. и на 16,5% в 2008 г., что свидетельствует о не своевременном погашении предприятием своих долгов перед поставщиками. Собственный капитал предприятия увеличился незначительно за счет полученной предприятием прибыли. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным поскольку не выполняются условия A1>=П1 и A4<=П4. Недостаток долгосрочных заемных и собственных источников свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии. Коэффициенты финансовой устойчивости также свидетельствуют о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия, т.к. их значения существенно хуже нормативных. Скорость оборота совокупных активов, запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности в 2008 – 2009 гг. сокращалась, и периоды одного оборота увеличивались. Т.е. их эффективность использования снизилась. Анализ вероятности банкротства по модели Альтмана для непромышленных предприятий, чьи акции не обращаются на бирже, показал, что вероятность банкротства предприятия очень высокая, т.к. в 2009 г. значение Z < 1,1. По значению коэффициента Бивера можно сделать вывод, что предприятие в 2009 году находится за 1 год до банкротства, т.к. расчетное значение коэффициента меньше 0,4. По второму показателю – рентабельность активов – риск банкротства также большой, т.к. чистая прибыль предприятия мала и рентабельность активов очень низкая. По показателю финансового левериджа предприятие находится за год до банкротства, т.к. расчетное значение больше 0,80. По коэффициенту покрытия активов чистым оборотным капиталом предприятие находится за год до банкротства, т.к. собственный оборотный капитал отсутствует и значение показателя меньше нуля. По коэффициенту текущей ликвидности предприятие находится также за 1 год до банкротства, т.к. коэффициент меньше 1. Следовательно, можно сделать вывод, что в 2009 году риск банкротства компании присутствует и очень велик. По модели Савицкой предприятие относится к 6 классу, т.е. является банкротом.

Проведенный анализ финансового состояния свидетельствует о том, что на предприятии необходимо провести мероприятия по финансовому оздоровлению. В результате повышения эффективности управления запасами предприятие может высвободить 56117 тыс. руб. денежных средств. За счет ужесточения политики кредитования покупателей возможно сокращение дебиторской задолженности на 12080 тыс. руб. Данные средства целесообразно направить на погашение кредиторской задолженности, т.к. вложение в финансовые активы принесет предприятию 9% годовых, а реструктуризация кредиторской задолженности в долгосрочные обязательства потребуют затрат в размере 23% годовых. С целью оптимизации источников финансирования имущества предприятия рекомендовано привлечение долгосрочного кредита в сумме 34731 тыс. руб. Мероприятия по повышению эффективности производственной структуры будут способствовать получению дополнительной чистой прибыли за счет сокращения производственного цикла в размере 548 тыс. руб., а за счет передачи функций по охране и уборке сторонним организациям - 6064 тыс. руб. Общий эффект в виде прироста чистой прибыли составит 6612 тыс. руб. Указанные мероприятия способствуют улучшению финансового состояния. Так, коэффициент абсолютной ликвидности вырос до 0,15, промежуточный коэффициент покрытия до 0,8, а коэффициент текущей ликвидности до 1,05, что соответствует нормативным значениям. Недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования сократился на 97460 тыс. руб. Вероятность банкротства по моделям Альтмана, Бивера и Савицкой существенно снизилась, но остается высокой. Для того что бы снизить риск банкротства до минимума предприятию необходимо увеличить собственный капитал на величину дефицита долгосрочных заемных и собственных источников в размере 36933 тыс. руб.

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ // "Собрание законодательства РФ", 05.12.1994, N 32, ст. 3301.

2. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». - Собрание законодательства РФ", 16.02.1998, N 7, ст. 785, "Российская газета", N 30, 17.02.1998.

3. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" // "Собрание законодательства РФ", 28.10.2002, N 43, ст. 4190.

1. Антикризисное управление // "Хозяйство и право", 2000, №1.

2. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти // "Проблемы теории и практики управления", 1999, №4.

3. Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации. – М.: Юнити, 2004. – 142 с.

4. Баздникин А.С. Основы управления в строительстве – М.: Высш. шк., 1990. – 191с.

5. Балдин К. В., Зверев В. С., Рукосуев А. В. Антикризисное управление. Макро- и микроуровень. – М.: "Издательский дом Дашков и К", 2007, 279 с.

6. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ. - М.: "Проспект", 2007.

7. Бирюкова О. Ю., Бочкова Л. А. Приемы антикризисного менеджмента: учебное пособие. – М.: "Издательский дом Дашков и К", 2008. – 271 с.

8. Бланк И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. – К.: Эльга, 2006 – 672 с.

9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - М.:Эльга, 2007. - 1248 с.

10. Бобылева А.З., Финансовое оздоровление фирмы: Терия и практика: Учеб. Пособие – М.: Дело, 2004

11. Большаков С.В. Финансы предприятия: теория и практика. Учебник. - М.: Книжный мир, 2005. – 486 с.

12. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – С.-Пб.: Питер, 2009. – 240 с.

13. Васина А. Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния предприятия // Фин. газета. -2000. - №48 (ноябрь). - С.14.

14. Вешкурцева С.А. Комплексная модель эффективности коммерческих организаций. - М.: Журнал “Антикризисное управление”, №5-6, 2003.

15. Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику. - М.: ДИС, Финансовый менеджмент №3 / 2004.

16. Гавердовский А. Интеграция систем управления проектами и деловыми процессами.- Системы управления базами данных, 2, 1997.

17. Гизатуллин М.И., Как избежать банкротства. Рецепты финансового оздоровления предприятия – М.: ООО «ГроссМедиа Ферлаг», 2004.

18. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. - М.: "ЮНИТИ", 2007.

19. Гончаров А.И., Барулин С.В., Терентьева, Финансовое оздоровление предприятий: Теория и практика. - М.: Ось-89, 2004.

20. Горбунов ГЛ., Григорьев В.В., Юн Г Б. Реструктурирование кредиторской и дебиторской задолженности. - М.; Гильдия специалистов по антикризисному управлению, 2001.

21. Грязнова А.Г. Антикризисный менеджмент / Под редакцией проф. Грязновой А.Г. — М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ". Издательство ЭКМОС, 1999. - 368 с.

22. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Практикум. - М.: "ДИС", 2009. - 386 с.

23. Ефимова О. В. Финансовый анализ - М.: Омега-Л, 2010. – 351 с.

24. Захаров В. Я., Блинов А. О., Хавин Д. В. Антикризисное управление: теория и практика. – М.: "ЮНИТИ", 2007. – 287 с.

25. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Проспект, 2010. - 424 с.

26. Ковалев С. Проекты совершенствования и развития деятельности предприятия - инициация и планирование - шаг за шагом // "Консультант директора", № 21, Ноябрь, 2003 г.

27. Кожевников Н. Н. Основы антикризисного управления предприятиями. – М.: "Академия", 2007. – 496 с.

28. Коротков Э.М. Антикризисное управление / Под ред. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 620 с.

29. Ларионов И. К. и др. Антикризисное управление. – М.: "Издательский дом Дашков и К", 2007. – 292 с.

30. Масленников В. Оптимизация финансовых результатов работы предприятия // Маркетинг. -2000. -№4. -С.72-81.

31. Минаев Э.С., Пагушин В.П. Антикризисное управление: Учеб. пособие. / Под ред. Э.С. Минаева, В.П. Пагушина – М.: Издательство «ПРИОР», 1998. – 432с. с. с.127.

32. Орехов В.И., Балдин К.В., Гапоненко Н.П. Антикризисное управление. – М.: "ИНФРА-М", 2006. – 543 с.

33. Оценка финансового состояния и пути достижения финансовой устойчивости предприятия // Предпринимательство.: Учебник для вузов / Под ред. В.Я.Горфинкеля и др. - М, 1999. -Гл.14. -С. 343-377.

34. Полковников А.В. Корпоративная система управления проектами //Электронный офис. - 1997, -Октябрь.

35. Попов Р. А. Антикризисное управление. Учебник. - М.: Высшая школа, 2005. - 429 с.

36. Пудич В.С. Проблема системности в антикризисном управлении. - М.: Журнал “Антикризисное управление”, №4-3, 2003.

37. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2009. - 536 с.

38. Толпегина О.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие /сост. О.А. Толпегина – М.: МИЭМП, 2009. – 196 с.

39. Тренинков Е., Двединидова С. Диагностика в антикризисном управлении // Менеджмент в России и за рубежом. – 2002. - №1. – С.3-25.

40. Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия. - М.: ДИС, Финансовый менеджмент №1 / 2004.

41. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: "РДЛ", 2006. - 159 с.

42. Уткин Э.А. Справочник кризисного управляющего. - М.: "Тандем", 1998. - 432 с.

43. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.

44. Хорн Дж.К.Ван Основы управления финансами - М.: "Финансы и статистика" , 2003. – 800 с.

45. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ предприятий. М., 2003.

46. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА - М, 2006. – 385 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Другие похожие работы

1. Диагностика вероятности банкротства предприятия: методические основы и анализ практики
2. Антикризисное управление финансами на предприятии на примере ООО
3. Антикризисное управление финансами на предприятии
4. Оценка вероятности банкротства
5. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ООО