Виды отчётов о движении денежных средств и основные определения в соответствии с международными стандартами финансовой отчётности (IAS 7)

Содержание

Введение

Актуальность темы курсовой работ обусловлена тем, что для ведения хозяйственной деятельности, исполнения обязательств и обеспечения доходности компании нужны денежные средства. Способность генерировать денежные потоки и их объемы является важнейшим показателем стабильности. Отчет о движении денежных средств вместе с остальными отчетами обеспечивает представление информации, позволяющей оценить эти показатели, а также понять происшедшие изменения в чистых активах компании, ее финансовую структуру (в том числе ликвидность и платежеспособность), способность регулировать время и плотность денежных потоков в условиях постоянно изменяющихся внешних и внутренних факторов. Включение отчета о движении денежных средств в финансовую отчетность позволяет моделировать текущую стоимость будущих денежных потоков для сравнительной оценки компаний. При этом сравнительный анализ денежных потоков не имеет ограничений, связанных с зависимостью показателей прочей отчетности от выбранной компанией учетной политики. Цель данного стандарта заключается в требовании предоставления информации об исторических изменениях в денежных средствах и эквивалентах денежных средств компании посредством отчетов о движении денежных средств, в которых производится классификация потоков денежных средств за период получаемых от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Целью курсовой работы является изучение модели отчета о движении денежных средств в российской и зарубежной практике. В соответствие с поставленной целью решаются следующие задачи:

- изучить международные стандарты финансовой отчетности в России;

- рассмотреть особенности составления Отчета о движении денежных средств в российских и международных стандартах финансовой отчетности;

- изучить процесс формирования потока денежных средств;

- исследовать методы составления отчета о движении денег;

- проанализировать роль отчета о движении денежных средств в финансовом анализе предприятия;

- рассмотреть показатели, определяемые на основе отчета о движении денежных средств.

Теоретико-методологической основой работы стали разработки, концепции и гипотезы, обоснованные и представленные в современной экономической литературе по вопросам бухгалтерского учета, анализа и отчетности. В рамках системного подхода в работе использовались методы наблюдения, сравнительного анализа, расчетно-аналитический, графический метод.

При подготовке работы использовались следующие методы: совокупность диалектических методов; методы обобщения практического опыта; методы обработки информации, методы финансового анализа.

Информационной базой исследования являются: нормативно-правовые акты Российской Федерации, научно-учебные пособия и монографии, публикации специализированной периодической печати, материалы бухгалтерской отчетности предприятий.

1. Отчет о движении денежных средств в международных стандартах финансовой отчетности

1.1. Международные стандарты финансовой отчетности в России

Реформирование отечественной системы финансового и бухгалтерского учета, проведение изменений в данной области было обосновано противоречиями между назначением отечественной системы бухучета с присущим ей жестким регламентированием всех учетных процедур, с одной стороны, и требованиями, выдвинутыми объективными изменениями в сфере реальной экономики и бизнеса. Действительно, на протяжение многих лет основной обязанностью бухгалтера являлось соблюдение требований Министерства финансов и налоговой инспекции. В целом же, сложившаяся в СССР система бухучета отличалась жесткостью, полным отсутствием гибкости, а ее назначением было обеспечение правильного, непрерывного и точного отражения хозяйственных операций; более того, до 1992 г. система бухгалтерского учета была полностью подчинена решению налоговых задач. Финансовые и экономические преобразования, начавшиеся в России весной 1988 г. и связанные с выходом постановления о предпринимательской деятельности, всколыхнули весь мир. За рубежом дальновидным бизнесменам показалась очевидной как выгодность организации совместных предприятий, так и возможная прибыльность даже долгосрочных инвестиций. Вероятно, никакие преобразования в жизни общества не смогли бы поколебать сложившуюся в России системы бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в том случае, если бы вся хозяйственная деятельность наших предпринимателей ограничивалась рамками нашей страны. Да, предпринимателям было бы сложнее работать, но кого и когда это интересовало? Да, отчетность была бы ориентирована на интересы исключительно налоговых органов, а не акционеров, но кого могут беспокоить интересы совладельцев и мелких акционеров? Более того, в начале 90-х годов в России очень популярным стало выражение «коммерческая тайна», но при этом очень немногие задумывались о том, что приватизация как таковая подразумевала появление собственников, владельцев, совладельцев, то есть широкого круга людей, заинтересованных в наличие достоверной финансовой информации.

Однако история развивалась по своим законам. Начавшаяся в 1988–1989 г.г. организация совместных предприятий, инвестиции иностранного капитала в деятельность Российских предприятий были, возможно, благоприятны для России в целом; то, что они сопутствовали благополучию определенного круга населения, сомнения не вызывало. Спустя недолгое время не только изменилась направленность иностранных инвестиций, но и замедлился приток иностранного капитала, в частности, в предприятия малого и среднего бизнеса. Одной из причин этого явилась жесткая система бухгалтерской отчетности, присущая России, при том, что совместные предприятия должны были вести отчетность в соответствие с нормами страны–партнера. В то же время, выход российских предприятий на валютные, сырьевые и т.п. международные биржи был затруднен в том числе и потому, что до недавнего времени к обращению на биржи США, например, допускались акции только тех предприятий, отчетность которых соответствовала GAAP (General Accepted Accounting Principles), а на отечественных предприятиях отчетность велась в соответствие со сложившимися ранее традициями. Таким образом, изменение системы общественных отношений предопределило необходимость адекватной трансформации учета, поскольку данный процесс отставал от общего процесса экономических реформ России.

6 марта 1998 г. Правительством РФ было принято Постановление № 283 «Об утверждении программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчетности». Программой реформирования предполагалось приведение отечественной системы учета в соответствие с требованиями рыночной экономики и международными стандартами финансовой отчетности, что трактовалось не как перенос в Россию каких-либо иных национальных стандартов с целью их непосредственного использования, а как адаптация международных стандартов для использования в России, с учетом национальных особенностей и сложившейся практики.

Важно отметить, что программа реформирования не ограничивалась внедрением новых форм отчетности и нового Плана счетов, а предполагала осуществление всей деятельности по ведению учета и финансовой отчетности на основании принципов и концепций, положенных в основу Международных стандартов IAS, т.е. переориентацию нормативного регулирования с учетного процесса на бухгалтерскую отчетность, регулирование финансового учета и взвешенное использование международных стандартов в национальном регулировании.

В перечень важных причин, определявших необходимость перехода в России на новую, иную систему финансовой отчетности можно включить:

- интересы зарубежных партнеров;

- интересы совладельцев и акционеров, необходимость публичности и достоверности финансовой информации;

- возможность выхода нашей страны на международный рынок сырья и капитала.

1.2. Отчет о движении денежных средств в российских и международных стандартах финансовой отчетности

В странах с рыночной экономикой для анализа денежных потоков используется специальная форма отчетности — Отчет о движении денежных средств¹. В США с 1987 г. действует стандарт FASB № 95, в соответствии с которым Отчет о движении денежных средств является обязательным к публикации для акционерных компаний открытого типа наряду с балансом и Отчетом о финансовых результатах². Это мотивируется возможностью более объективно оценить ликвидность предприятия, а также помогает устранить трудности анализа, вызванные использованием метода начисления, который применяется при составлении отчетности. Такой же подход принят Комитетом по Международным стандартам учета в Международном Стандарте учета № 7 «Отчеты о движении денежных средств».

В Отчете о движении денежных средств разъясняются изменения в денежных средствах и их эквивалентах в течение какого-либо периода. Эквиваленты денежных средств представляют собой краткосрочные, высоко ликвидные инвестиции с незначительным риском изменения стоимости. Отчет о движении денежных средств должен подразделять изменения в денежных средствах и их эквивалентах по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Основной целью отчета о движении денежных средств является обеспечение стейкхолдеров информацией о поступлении и выплате денежных средств предприятия за отчетный период. Эта информация должна помочь дать ответы на следующие вопросы:

• получает ли фирма достаточно средств для покупки основных и оборотных активов с целью дальнейшего роста;

• требуется ли дополнительное финансирование из внешних источников для обеспечения необходимого роста предприятия,

• располагает ли фирма достаточными свободными денежными средствами для их использования на погашение долга или вложений в производство новой продукции;

• осуществляло ли предприятие эмиссию ценных бумаг и, если да, на какие цели использовались полученные средства.

В практике российских компаний данный отчет обычно составляется в соответствии с одним из трех стандартов бухгалтерского учета: законодательством Российской Федерации (RAS — Russian Accounting Standards), Международными стандартами бухгалтерского учета (IAS — International Accounting Standards), или Общепринятыми принципами бухгалтерского учета, которые используются в США (GAAP — Generally Accepted Accounting Principles).

Отчеты о движении денежных средств, составленные в соответствии с IAS и GAAP, незначительно отличаются друг от друга. Нужно отметить, что структура и формат этого отчета до сих пор служит предметом дискуссии, так как между бухгалтерами и финансовыми аналитиками имеется множество разногласий по поводу способов наиболее информативного предоставления отчета о потоках наличности на предприятии.

Рассмотрим отличия российских стандартов и МСФО № 7 «Отчеты о движении денежных средств»³:

1) в соответствии с МСФО № 7 «Отчеты о движении денежных средств» в отчете о движении денежных средств отражаются изменения не только в наличных денежных средствах, но и в денежных эквивалентах. К денежным эквивалентам относятся краткосрочные и высоколиквидные инвестиции. В российской практике понятия денежных эквивалентов нет. В правилах составления отчета о движении денежных средств говорится о денежных средствах, учитываемых в кассе организации, на расчетных, валютных и специальных счетах. Краткосрочные депозиты в банках включаются в состав краткосрочных финансовых вложений. Отсутствует требование о раскрытии ограничений на использование отраженных в отчетности денежных средств, а также состава денежных средств;

2) существуют значительные расхождения в методах подготовки информации - российские правила предусматривают только прямой метод (нарастающим итогом с начала года), а МСФО – прямой и косвенный. Косвенный метод более распространен в мировой практике как метод составления отчета о движении денежных средств. В результате применения косвенного метода финансовый результат (чистая прибыль) организации за период преобразуется в разность между величинами денежных средств, находящихся в распоряжении организации по состоянию на начало и конец отчетного периода. При подготовке консолидированной отчетности прямой метод является малоприменимым, так как требует больших затрат на получение необходимой информации по каждому из консолидируемых предприятий;

3) согласно МСФО при отражении денежных потоков в иностранной валюте их величина пересчитывается в валюту отчетности по курсу, принятому на дату движения денежных средств. По российским стандартам в случае наличия денежных средств в иностранной валюте сначала составляется расчет в иностранной валюте по каждому ее виду. После этого данные каждого расчета пересчитываются по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату составления бухгалтерской отчетности;

4) есть различия в порядке классификации данных по видам деятельности. В соответствии с МСФО № 7 финансовая деятельность – это деятельность, которая приводит к изменению в размере и составе собственного капитала и заемных средств компании, а инвестиционная деятельность - приобретение и продажа долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам. Согласно российским стандартам инвестиционная деятельность – это деятельность, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, нематериальных активов, других внеоборотных активов, а также их продажей и т. п. Финансовая деятельность – это деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций и облигаций.

Форма отчета о движении денежных средств по МСФО является произвольной в отличие от российских стандартов, где разработан рекомендуемый шаблон с указанием строк и инструкцией по их заполнению. Хотя российское законодательство (Приказ Минфина РФ № 67-н и ПБУ-4) разрешает организациям изменять рекомендованные формы отчетности, однако этим допущением практически никто не пользуется из-за возможных сложностей при сдаче отчетности в налоговые органы. В IAS 7 «Отчет о движении денежных средств» определены лишь общие принципы, на основе которых должен формироваться данный отчет. Поэтому его форму, структуру статей, раскрываемых в нем, а также инструкцию по его заполнению разрабатывают сами предприятия с учетом их специфики, однако такая инструкция не должна противоречить общим принципам составления данного отчета, описанным в стандарте.

Для разработки такой формы в компании необходимо определить наиболее существенные статьи потоков денежных поступлений и выплат. Обычно уровень существенности принимается равным 5% от общей суммы денежных поступлений, либо выплат. Все статьи, удельный вес которых в общей сумме денежных поступлений превышает 5%, обычно раскрываются в отчете отдельно, остальные статьи можно представить по строке «Прочие». Согласно МСФО по статьям следует разделять не только денежные выплаты, но и денежные поступления.

Основным отличием от Формы 4 «Отчет о движении денежных средств», используемой в российском учете является то, что в российской форме прочие доходы показываются развернуто (то есть отдельно от прочих расходов), тогда как по международным стандартам некоторые денежные потоки такого вида должны отражаться свернуто. Например, в российской версии данного отчета такие операции как обмен валюты отражаются развернуто – показываются денежные поступления от продажи валюты и денежные средства, направленные на покупку валюты по разным строкам отчета. В отчете о движении денежных средств, составленном по МСФО, такие виды операций должны отражаться свернуто, согласно IAS 7, поскольку характеризуются быстрой оборачиваемостью, крупными суммами и кратким сроком погашения. В отчете о движении денежных средств по МСФО следует назвать данную строку «Чистый денежный поток по операциям с иностранной валютой» и отражать в ней только разницу между поступлениями от продажи валюты и выплатами, связанными с ее покупкой.

Таким образом, российские стандарты предполагают меньшую информативность, так как они не предполагают обязательного раскрытия некоторых аспектов информации о денежных потоках, которые показываются в соответствии с IAS, а также предполагают отнесение операции к одному из видов деятельности в соответствии с формой операции, а не ее сущности. Приближение российских стандартов к IAS позволят лучше раскрывать информацию о движении денежных средств на предприятии.

2. Методика составления отчета о движении денежных средств

2.1 Процесс формирования потока денежных средств

Цель отчета «О движении денежных средств» заключается в предоставлении информации о денежных поступлениях и денежных выплатах организации за период.

На приведенном ниже рис. 1., отображающем процесс формирования денежных потоков, прямоугольники обозначают статьи баланса – активы и обязательства; окружности обозначают статьи отчета о прибылях и убытках. Каждый из прямоугольников представляет собой определенное количество активов и обязательств на конкретную дату баланса. Если, к примеру, происходит уменьшение по статье “дебиторы”, это одновременно увеличивает остаток средств на расчетном счете предприятия. Увеличение размера амортизации означает снижение остатка по счету основные средства (нетто), но увеличивает размер денежных поступлений от реализации, а следовательно, и остаток средств на расчетном счете предприятия.

Денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги являются главным элементом данной схемы. Он является пулом, в который поступают деньги, и источником, из которого деньги расходуются на различные нужды. Подчеркнем специально, что денежный поток, прошедший через предприятие в течение отчетного периода – это разница между суммой статей баланса “денежные средства” и “рыночные ценные бумаги” на начало и конец периода. Главная цель отчета о движении денег состоит не в том, чтобы оценить величину денежного потока, как разницу между суммой денежного счета и статьи “легко реализуемые ценные бумаги” на конец и начало года. Это можно сделать и с помощью баланса. Цель составления отчета о движении денег состоит в анализе основных направлений притока денег и путей их оттока из предприятия.

Рис. 1. Цикл материальных и денежных потоков внутри предприятия

Отчет о движении денежных средств, как правило, состоит из трех частей, характеризующих денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.⁴

В разделе “операционная деятельность” отражаются денежные средства от операций, которые сформировали чистую прибыль за счет операционной деятельности. Типичные входные денежные потоки генерируются следующими операциями:

• продажей товаров и предоставлением услуг,

• получением процентных платежей от других организаций,

• получением дивидендов по акциям других компаний,

Кроме того, денежные средства могут поступать от других операций, например, за счет сдачи помещений или оборудования в аренду.

Типичные выходные денежные потоки происходят за счет:

• оплаты поставщикам за ТМС, энергию и т.п.

• оплаты рабочим и служащим,

• процентных выплат по облигациям и банковским кредитам.

Раздел “инвестиционная деятельность” отражает денежные потоки от операций, связанных с основными средствами предприятия, которые трактуются как долгосрочные инвестиции предприятия. Типичные входные потоки получаются вследствие следующих операций:

• продажа основных средств,

• продажа ценных бумаг,

• получение денег по займам, предоставленным другим компаниям.

Типичные выходные потоки являются следствием:

• приобретения основных средств,

• приобретения ценных бумаг других предприятий и государства,

• предоставления денег другим компаниям в долг.

Раздел “финансовой деятельности” отражает получение и расходование денежных средств от операций по привлечению денег от инвесторов и кредиторов, т.е. операций, связанных с долгосрочными обязательствами и собственным капиталом. Типичные входные потоки состоят из:

• получения денег от кредиторов (не включаются счета к получению),

• продажи акций.

Типичные выходные потоки связаны с:

• погашением долгосрочных векселей, облигаций, закладных обязательств,

• выкупом акций у акционеров,

• выплатой денежных дивидендов.

Для составления отчета о движении денежных средств за период необходима следующая информация:

• баланс предприятия на начало и конец периода,

• отчет о прибыли за период,

• некоторая дополнительная информация, относящаяся к продаже активов (соотношение цены продажи и балансовой стоимости), способах расчета с поставщиками и получения денег от потребителей и т.д.

Ниже представлена модель формирования денежного потока предприятия.

2.3 Методы составления отчета о движении денег

Существуют два метода составления отчета о движении денег⁵:

1. прямой метод

2. косвенный метод.

Различия в использовании этих методов касаются только раздела “операционная деятельность”.

Суть прямого метода заключается в том, что последовательно рассчитываются основные поступления и основные выплаты от операционной деятельности, разница между которыми составляет чистый приток или чистый отток денег за счет операционной деятельности.

При косвенном методе расчета денежных средств от операционной деятельности за начальную точку отсчета берется чистая прибыль, которая в последующем корректируется на суммы, которые входят в расчет чистой прибыли, но не входят в расчет денежных средств. Эти корректировки можно разделить на три группы:

1. корректировки на статьи отчета о прибыли, которые не приводят ни к оттоку, ни к притоку денег;

2. корректировки на изменения неденежных статей оборотных средств и краткосрочных задолженностей;

3. корректировки на статьи, которые находят отражение в инвестиционной деятельности.

Ниже представлена модель, которая используется для расчета денежного потока от операционной деятельности с помощью косвенного метода.

Выбор метода составления отчета остается за предприятием. В части инвестиционной и финансовой деятельности допускается использование только прямого метода составления отчета. Прямой метод более информативен с точки зрения интерпретации данного отчета и его использования для анализа финансового состояния компании. Однако для составления отчета о движении денежных средств прямым методом нужен детализированный классификатор движений денежных средств, поскольку такой метод является достаточно трудоемким. Использование прямого метода составления отчета о движении денежных средств наиболее эффективно в условиях автоматизации составления финансовой отчетности.

Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств часто используется при составлении консолидированной отчетности, и такой формат представления отчета часто требуется при размещении публичной отчетности на бирже. Однако такой метод является менее наглядным и на его основе трудно раскрутить какую-либо цифру отчета до проводок по движению денежных средств, что часто требуется для внутреннего контроля и бюджетирования.

Многие компании составляют сразу два отчета о движении денежных средств: один – прямым методом, другой – косвенным. В этом случае один отчет используется для проверки цифр другого, таким образом, итоговые статьи движения денежных средств в них идентичны. Такой подход позволяет обеспечить менеджмент компании и пользователей отчетности всей необходимой информацией для принятия решений, но требует больших трудозатрат.

3. Финансовый анализ и интерпретация отчета о движении денежных средств

3.1. Роль отчета о движении денежных средств в финансовом анализе

Каким бы методом не составлялся отчет о движении денежных средств за период, он показывает источники денежных средств, полученных компанией, и направления их использования. Данный отчет является очень полезным для финансового анализа деятельности предприятия, поскольку на его основе можно определить⁶:

– способность компании получать денежные средства от основных операций. На основе данного отчета видно, какая часть выручки поступает в компанию в форме денежных средств, что очень важно при условии, если часть дебиторской задолженности гасится путем зачета взаимных требований или перечисление клиентами денежных средств за оказанные услуги существенно оторвано от периода оказания услуг (такое, например, особенно актуально для строительных компаний);

– эффект от управленческих финансовых решений. Принятие любого управленческого решения отражается на финансовых потоках компании – например ведет к сокращению или росту затрат, изменению потока доходов и т. д.

При принятии долгосрочных управленческих решений, реализации инвестиционных проектов особенно важной является информация о финансовых потоках компании, а не о доходах и затратах, которые представлены в отчете о прибылях и убытках. Расчет эффективности любых инвестиционных проектов происходит именно на основе анализа будущих финансовых потоков и их дисконтирования, а эту информацию можно получить только из отчета о движении денежных средств;

– платежеспособность компании и сальдо денежного потока по периодам. Часто в современных условиях развитых фондовых рынков крупные компании могут применять различные модели оптимизации денежных потоков, управления свободным остатком денежных средств, т. е. используют временно свободные денежные средства для игры на фондовых рынках с целью получения спекулятивного дохода. В таких условиях важно четкое и эффективное планирование остатков денежных средств, сальдо денежного потока и выявление факторов, влияющих на данные показатели.

Информация, представленная в отчете о движении денежных средств, незаменима для этих целей. Отчет о движении денежных средств, составленный по МСФО, аналитики часто используют для определения свободного денежного потока, который является одним из наиболее важных показателей, используемых при оценке стоимости компании.

– влияние учетной политики компании на качество доходов. В учетной политике компании по МСФО описываются все правила, придерживаясь которых компания формирует финансовую отчетность по международным стандартам.

Сами стандарты описывают общие принципы и правила составления отчетности являются более абстрактными (по сравнению с российскими ПБУ) и представляют более широкие возможности для выбора различных методов и способов учета, которые и должна описать компания в своей учетной политике, поэтому учетная политика по МСФО является более объемной, чем учетная политика по российским стандартам учета. Часто бывает важно проследить зависимость между тем как изменения в учетной политике компании влияют на связь денежных потоков компании и доходов и расходов компании за тот же период. Так, изменение метода, с помощью которого определяется степень завершенности при оказании услуг (например, еженедельная выгрузка данных из биллинговой системы учета реализации у оператора сотовой связи вместо ежедневной) может вести к изменению коэффициента отношения денежного притока от покупателей к выручке компании.

– обоснованность применения допущения о непрерывности деятельности компании. Одним из принципов ведения учета по МСФО, описанном в концепции составления отчетности по международным стандартам, которая была принята Советом по международным стандартам финансовой отчетности и является неотъемлемой частью самих стандартов, выступает непрерывность деятельности компании. То есть, хозяйственные операции следует отражать в отчетности исходя из предположения, что компания продолжит свою деятельность в обозримом будущем.

Если какие-либо активы компании не генерируют прямо или косвенно доходов в виде денежных потоков, отраженных в отчете о движении денежных средств, или происходит постоянное снижение денежных потоков от покупателей и растёт финансирование за счет денежных потоков заемных средств и других источников, то это является сигналом об ухудшении финансового состояния предприятия, а также возможности его банкротства или продажи части бизнеса.

– способность компании финансировать рост за счет внутренних источников. Информация о динамике денежных поступлений из внутренних источников (поступления от покупателей, поступления от продажи оборудования) и внешних источников (кредиты и займы, дополнительные средства акционеров) представлена в отчете о движении денежных средств. При определении стратегии развития бизнеса и составления бюджетов важно определить потребность в денежных средствах на будущие плановые периоды и источники финансирования данной потребности – эту информацию можно также получить из данного отчета.

В заключение рассмотрения этого вопроса еще раз подчеркнем необходимость и экономическое содержания двух финансовых отчетов: отчета о прибыли и отчета о движении денег. В международной финансовой отчетности используются два базиса анализа результативности (эффективности) деятельности предприятия:

• базис начислений,

• денежный базис.

И тот, и другой базис оценивает результативность, сопоставляя входные ресурсы с выходными: разница между входными и выходными ресурсами есть конечный эффект деятельности компании.

В рамках базиса начислений входной ресурс представляет собой начисленная выручка, которая обычно записывается первой строкой отчета о прибыли, а в качестве выходного ресурса используется совокупность всех начисленных издержек. Отметим, что и выручка, и затраты классифицируются как таковые, если юридически дано обязательство на их денежную оплату. Сама оплата может состояться и в следующем отчетном периоде. Разница между выручкой и затратами называется прибылью, которая по существу есть только обещание получить деньги. Говоря языком математики, прибыль есть необходимое условие получения денег.

В рамках денежного базиса входным ресурсом является приток денег, а выходным – денежный отток. Результативность деятельности компании измеряется их разностью, которая называется чистым денежным потоком. Отличие этого формата анализа состоит в том, что и входной, и выходной ресурсы фиксируется только при условии, что они оплачены. Никакие юридически оформленные обязательства не принимаются во внимание – только полученные или уплаченные деньги.

Отчет о прибыли составляется в рамках базиса начислений, а отчет о движении денежных потоков – в рамках денежного базиса. Процедура составления отчета о движении денег, по существу, представляет собой преобразование данных о результативности компании из базиса начислений в оценку результативности в денежном базисе. Сравнение этих оценок позволяет сделать вывод о способности компании генерировать денежные средства, что является одним из главных факторов успеха любого бизнеса.

3.2. Показатели, определяемые на основе отчета о движении денежных средств

Рассмотрим систему показателей, которая позволяет провести анализ денежных потоков организации.

Уровень платежеспособности организации характеризуют показатели ликвидности. Прежде всего, необходимо определить коэффициенты платежеспособности, которые могут быть рассчитаны следующим образом:

Коэффициент платежеспособности (2.1) дает возможность определить, сможет ли организация обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период. Этот коэффициент должен быть больше 1.

Интервал самофинансирования показывает то количество дней, в течение которого предприятие сможет функционировать и оплачивать счета, даже если не будет никаких новых продаж. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 90 дней (в годовом исчислении 360 дней):

где n =30 дней, если период – месяц;

n =90 дней, если период – квартал;

n = 360 дней, если период – год.

Интервал самофинансирования отражает уровень резервов для финансирования издержек предприятия за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. Как и в предыдущих показателях, рост сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности сокращает интервал самофинансирования и подрывает финансовую стабильность организации.

Коэффициент У.Бивера – это отношение величины денежного потока предприятия к общей величине задолженности:

Для благополучных компаний этот показатель находится в пределах 0,4–0,45.

Аналогичным образом может быть рассчитан коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств:

Коэффициент покрытия процентов показывает возможную степень снижения операционной прибыли предприятия, при которой оно может обслуживать выплаты процентов.

Этот коэффициент позволяет понять, сколько можно осуществить выплат процентов за счет ЧДПТ без ущерба исполнения обязательств перед контрагентом по выплате процентов за использование его средств. Нередко прибыль по форме №2 годовой отчетности превышает размер процентов по кредиту в несколько раз, но отрицательный ЧДПТ не позволяет, тем не менее, за счет собственных источников покрыть финансовые расходы по привлечению заемных средств. Нормальным считается значение показателя от 3 до 4. Если значение коэффициента становится меньше 1, это означает, что фирма не создаёт достаточного денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.

Возможности покрытия долгосрочной кредиторской задолженности характеризует потенциал самофинансирования:

Для того чтобы получить представление о том, в какой мере предприятие способно отвечать по своим обязательствам перед собственниками капитала по выплате дивидендов исходя из достигнутого финансово-хозяйственного результата по текущей деятельности, рассчитывают коэффициент покрытия дивидендов по всем видам акций:

Этот показатель, приобретающий особое значение для собственников капитала предприятия, может быть рассчитан как для общей суммы выплачиваемых дивидендов, так и для дивидендов по определенным категориям акций, например для обыкновенных:

Показатели покрытия дивидендов рассчитывают на основе ЧДПТ, определенного по данным годового отчета предприятия. Если его дивидендная политика стабильна, для расчета этих показателей можно использовать текущие данные о выплачиваемых дивидендах. В противном случае нужно исходить из прогнозируемых данных о будущих выплатах дивидендов.

Далее целесообразно рассмотреть инвестиционные показатели, которые характеризуют способность организации покрыть свои инвестиционные вложения без привлечения источников внешнего финансирования, т.е. степень внутреннего самофинансирования.

Коэффициент реинвестирования денежных средств, характеризует степень участия ЧДПТ в покрытии дефицитного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (ЧДПИ):

Если ЧДПИ > 0, то это означает, что все инвестиционные вложения во внеоборотные активы организация осуществила за счет дезинвестиций. В этом случае расчет коэффициента реинвестирования денежных средств не проводится.

Многократное превышение дефицитного ЧДПИ над ЧДПТ говорит о том, что при полном использовании (реинвестировании) средств от текущей деятельности покрытие оттока денежных средств от инвестиционной деятельности осуществлял ось в основном за счет внешнего финансирования.

Способность предприятия осуществлять инвестиции, не привлекая внешних источников финансирования, отражает показатель степени покрытия инвестиционных вложений:

Когда для оценки возможностей финансирования инвестиционных вложений используется приток денежных средств от сокращения прежних инвестиций, т.е. дезинвестиции (например, от продажи оборудования), то можно рассчитать степень покрытия чистых инвестиций (инвестиций-нетто):

Чтобы определить величину сокращения инвестиционных вложений как источника финансирования новых инвестиционных проектов, надо противопоставить оттокам денежных средств в связи с новыми инвестициями притоки денежных средств от сокращения прежних инвестиционных вложений:

За счет сравнения отраженных в отчете о движении денежных средств источников финансирования можно получить представление о финансовой политике и об относительном значении каждого такого источника для организации.

Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования может быть определено следующим образом:

Под общей величиной внешнего финансирования понимается суммарный приток денежных средств в результате роста заемного капитала и собственного капитала, например путем дополнительной эмиссии акций.

Проанализировать структуру внешнего финансирования можно рассчитав следующие показатели:

Эффективность использования капитала организации может быть определена с использованием показателей рентабельности денежного потока.

Заключение

Многие современные компании, составляющие отчетность по МСФО, испытывают сложности при составлении отчета о движении денежных средств. Эти сложности связаны с различием в правилах подготовки отчета по российским и международным стандартам и достаточно общим характером международных стандартов, предоставляющим компаниям относительную свободу в степени раскрытия информации и выбора методов и учетных процедур.

В заключение следует отметить, что, хотя темпы реформирования бухгалтерского учета и отчетности не столь стремительны, как это было определено План мероприятий по реализации программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (Постановление Правительства РФ № 283 1998 г.), процесс реформирования и соответствующие изменения в финансовой отчетности имеют место быть, и это хорошо. В то же время, сложно дать однозначную оценку отдельным положениям по бухгалтерскому учету, частности, ПБУ 9/99 (Доходы организации) и ПБУ 10/99 (Расходы организации), которые практически представляют собой перевод соответствующих IAS. С одной стороны, отрадно, что Россия принимает Международные стандарты, а с другой – желательно, чтобы в отечественных ПБУ ярче проступало свое, российское, отражающее социально-экономические, культурные и другие наши особенности.

То, что в процессе реформирования произошли заметные изменения, очевидно, но не менее очевидно и то, что единое отношение к учету и отчетности со стороны Министерства финансов и Министерства по налогам и сборам, их единый взгляд на вопрос реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности позволили бы осуществлять процесс реформирования более эффективно.

Список использованной литературы

1. Аверчев И. В. МСФО. Международные стандарты финансовой отчетности = IFRS-Basis. - М.: «Рид Групп», 2011. - 992 с.

2. Аверчев И. В. МСФО. Практика применения. - М.: «Издательство «ЭКСМО»», 2008. - 256 с.

3. Бархатов А. П. Международные стандарты учета и финансовой отчетности. - М.: «Издательский дом Дашков и К», 2009. - 484 с.

4. Вахрушина М. А. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: «Рид Групп», 2011. - 656 с.

5. Вахрушина М.А., Мельникова Л.А. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: «Омега-Л», 2011. - 571 с.

6. Гетьман В.Г. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: «Финансы и статистика», 2009. - 653 с.

7. Константинова Е. П. Международные стандарты финансовой отчетности. Учебное пособие. - М.: «Издательский дом Дашков и К», 2011 . - 288 с.

8. Пласкова Н. С., Мельникова Л. А., Вахрушина М. А. Международные стандарты учета и финансовой отчетности. - М.: «Вузовский учебник», 2010. - 320 с.

9. Пчелина С. П., Минаева М. Н. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: «Издательский дом ГУ ВШЭ», 2011. - 256 с.

10. Соловьева О.В. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: «Издательство «ЭКСМО»». - 2010. - 288 с.

11. Соловьева О.В. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: «Издательство «ЭКСМО»», 2010. - 288 с.

12. Стоянова Е.С., Балабанов И.Т., Крылова Т.Б. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник для вузов (под ред. Стояновой Е.С.). - М.: Перспектива, 2010. - 656 с.

13. Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности. - М.: Альфа-Прес, 2010. - 208 с. С. 130.

14. Чая В. Т., Чая Г. В. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: «Рид Групп», 2011. - 368 с.

15. Шишкова Т. В. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: «Рид Групп», 2011. - 320 с.

16. Шредер Н. Г. Шпаргалка по международным стандартам учета и финансовой отчетности: учеб. пособие.— М.: ТК Велби, 2010. — 40 с.

Приложение 1. Пример отчета о движении денежных средств по международным стандартам

CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2010 (In millions of Russian Rubles)

Приложение 2. Пример отчета о движении денежных средств по российским стандартам

Тыс. руб.

Другие похожие работы

1. Влияние учетной политики на показатели бухгалтерской отчетности
2. Бухгалтерская отчетность
3. Методика составления и анализа бухгалтерского баланса
4. Задачи по инвестициям. Раздел 5
5. Оценка эффективности инвестиционного проекта