RefMag.ru - работы по оценке: аттестационная, вкр, диплом, курсовая, тест, контрольная, практикум

Помощь в решении тестов, практикумов, курсовых, аттестационных

Заказ курсовых, контрольных, дипломных работ

Сроки выполнения работ

Цены и оплата

Новости сайта

Полезные статьи

Популярные разделы:

Готовые работы:

- Антикризисное управление

- Аудит

- Бизнес планирование

- Бухгалтерский учет

- Деньги, кредит, банки

- Инвестиции

- Логистика

- Макроэкономика

- Маркетинг и реклама

- Математика

- Менеджмент

- Микроэкономика

- Налоги и налогообложение

- Рынок ценных бумаг

- Статистика

- Страхование

- Управление рисками

- Финансовый анализ

- Внутрифирменное планирование

- Финансы и кредит

- Экономика предприятия

- Экономическая теория

- Финансовый менеджмент

- Лизинг

- Краткосрочная финансовая политика

- Долгосрочная финансовая политика

- Финансовое планирование

- Бюджетирование

- Экономический анализ

- Экономическое прогнозирование

- Банковское дело

- Финансовая среда и предпринимательские риски

- Финансы предприятий (организаций)

- Ценообразование

- Управление качеством

- Калькулирование себестоимости

- Эконометрика

- Стратегический менеджмент

- Бухгалтерская отчетность

- Экономическая оценка инвестиций

- Инвестиционная стратегия

- Теория организации

- Библиотека








Поиск на сайте:

Заказать аналогичную работу автору? Краткое резюме: Сергей, 36 лет, Образование Высшее, профессиональный опыт выполнения студенческих работ на заказ - 10 лет, за это время было выполнено: 355 дипломных работ, 582 курсовые, 276 рефератов, 1030 контрольных. Помощь в решении тестов on-line на www.e-education.ru. тел. +7(495)795-74-78, admin@refmag.ru, .
группа Вконтакте: http://vk.com/refmag_ru

Здесь можно заказать подготовку теста, практикума, контрольной, реферата, курсовой, дипломной аттестационной работы:

Готовый диплом.

Анализ финансового состояния предприятия

2007 г.

Похожие работы на тему "Анализ финансового состояния компании":

Другие работы:

Год написания: 2007 г.

71

СОДЕРЖАНИЕ

Стр.
ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………….……………
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ….………………………………….…..………………

  1. Сущность, значение и основные виды финансового анализа……………...
  2. Источники информации и основные методики проведения финансового анализа. ……………………….…………………………………………………………...
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «ГЛОБУС»……………………………………………………….....………

  1. Характеристика ЗАО «ГЛОБУС».................….........................
  2. Анализ имущества предприятия и источников его формирования……………………………………………..……………………………....
  3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «ГЛОБУС»………………………………………………………….……...
  4. Оценка платежеспособности и ликвидности ЗАО «ГЛОБУС»………………………………………………………….……...
  5. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «ГЛОБУС»…….….
  6. Оценка эффективности хозяйственной деятельности ЗАО «ГЛОБУС»………………….…………………………………...……...….
3. ПУТИ И РЕЗЕРВЫ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………...……..…………………..…………..
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………….………………...…………………………………
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………………..

4


6


6


11


20


20


21



ВВЕДЕНИЕ


В условиях рыночных отношений все предприятия и организации имеют своей задачей добиться устойчивого финансового положения. Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных рыночных условиях, их руководству и всему управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние своих организаций и конкурентов. Для этого необходимо:

  • владеть методикой оценки финансового состояния организации;

  • иметь информационное обеспечение для выполнения финансового анализа;

  • рассчитывать финансовую устойчивость, платежеспособность, рентабельность,

  • эффективность использования основных фондов и оборотных средств

Повышается роль и значение анализа финансового состояния предприятия, несущего полную хозяйственную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами. Результаты финансового анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственника предприятия, то есть для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля над его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия.

Необходимость постоянного отслеживания финансового состояния предприятия в целях предотвращения его банкротства в условиях неустойчивого положения многих российских предприятий определяют актуальность выбранной темы дипломной работы.

Объект исследования - ЗАО «ГЛОБУС». Это коммерческая организация, которая занимается оказанием туристических услуг.

Предмет исследования – финансово экономические процессы на предприятии ЗАО «ГЛОБУС», определение его финансового состояния.

Цель дипломного исследования - изучить финансовое состояние ЗАО «ГЛОБУС» и наметить меры по его совершенствованию.

В рамках постоянной цели должны быть рассчитаны следующие задачи:

1. Рассмотреть сущность финансового анализа и его задачи.

2. Дана характеристика финансовой устойчивости, как одного из показателей оценки финансового состояния.

3. Произведён расчёт и оценка коэффициентов для анализа финансового состояния.

Основным источником для анализа финансового состояния организации ЗАО «ГЛОБУС» послужила бухгалтерская отчетность за 2006 год, а именно:

1) бухгалтерский баланс (форма N 1 по ОКУД)

2) отчет о прибылях и убытках (форма N 2 по ОКУД)

Врезка1Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложения.

  1. Теоретические основы анализа

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ предприятия


1.1. Сущность, значение и основные виды финансового анализа.

Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих:

  • формирование и использование денежных доходов,

  • обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе,

  • организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми компаниями и др. [30, с.13].

Финансовое состояние характеризует, насколько успешно все эти процессы идут на предприятии. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Ковалев В.В. и Привалов В.П. считают, что финансовое состояние представляет собой «совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов» [16, с. 23].

Савицкая Г.В. определяет финансовое состояние предприятия как «экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени» [22, с. 128].

Под финансовым состоянием предприятия определяет способность предприятия финансировать свою деятельность.

Оно характеризуется:

  • обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия,

  • целесообразностью их размещения и эффективностью использования,

  • финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,

  • платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Как справедливо отмечает Ковалев В.В., платежеспособность и ликвидность выступают главными критериями финансового состояния предприятия [16, с. 85].

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнить свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Понятия платежеспособности и ликвидности тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса отражает его способность рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционерами и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству).

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия:

  • своевременно производить платежи,

  • финансировать свою деятельность на расширенной основе,

  • переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах

свидетельствуют о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования:

  • функционировать и развиваться,

  • сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную

  • платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствам способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в рыночных условиях, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, неплатежеспособности, и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная устойчивость» будет препятствовать развитию, отягощая предприятие расходами по обслуживанию излишних запасов и резервов.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и отсюда ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а есть итог грамотного управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Для оценки финансового состояния предприятия проводят его анализ.

Анализ финансового состояния является существенным элементов финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы анализа финансового состояния для принятия решений.

В традиционном понимании анализ финансового состояния представляет собой метод оценки и метод прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности [21, с. 35]

Цель этого анализа - не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретно направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период времени.

Анализ финансового состояния позволяет получить небольшое число ключевых (наиболее информативных) параметров, которые и дают объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

В зависимости от конкретных задач анализа финансового состояния различают следующие его виды [21, с. 25-30; 9, с. 69]:

  • экспресс-анализ. Этот анализ предназначен для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении организации и базируется на анализе финансовых показателей деятельности организации в целом;

  • комплексный анализ. Данный анализ предназначен для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положения организации;

  • ориентированный анализ. Этот анализ предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы организации;

  • регулярный анализ. Этот анализ предназначен для эффективного управления финансами организации на базе представления в определенные сроки (ежеквартально или ежемесячно) обработанных результатов комплексного финансового анализа;

  • внутренний анализ. Данный анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства;

  • внешний анализ. Этот анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органам на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Таким образом, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, которая в конечном итоге в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия, его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.


1.2. Источники информации и основные методики проведения финансового анализа.

В процессе анализа финансового состояния предприятия может привлекаться следующая информация:

-информация о технической подготовке производства;
-нормативная информация;
-плановая информация (бизнес-план);
-хозяйственный (экономический) учет:
Ö оперативный (оперативно-технический учет);
Ö бухгалтерский учет;
Ö статистический учет;
-отчетность:
Ö публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая);
Ö квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну);
Ö выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность), производимая по специальным указаниям;
Ö обязательная статистическая отчетность;
-прочая информация:
Ö публикации в прессе;
Ö опросы руководителя;
Ö экспертная информация.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность.

В соответствии с

  • Федеральным законом РФ от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. Федеральных законов РФ от 28.03.2006 № 32-ФЗ),

  • Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29 июля 1998 г. № 34н) (в ред. Приказов Минфина РФ от 24.03.2000 № 31 н) и

  • Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/98) (утверждено Приказом Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н)

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятии, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс (форма № 1). Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку. Актив баланса состоит из трех разделов. В разделе I «Внеоборотные активы» отражают земельные участки, здания и сооружения, машины, оборудование, незавершенное строительство; долгосрочные финансовые вложения; нематериальные активы и прочие внеоборотные активы. Раздел II активов баланса «Оборотные активы» отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.д.; наличие у предприятия свободных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. В разделе III отражаются непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Так, в разделе I актива баланса показано имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е. подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, самая низкая.

В разделе II показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, т.е. они абсолютно ликвидны.

В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделяется по субъектам перед:

1)собственниками хозяйства и перед;

2)третьими лицами (кредиторами, банками и др.).

Обязательства перед собственниками (собственный капитал) состоят в свою очередь из двух частей:

  1. из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии в виде дополнительных взносов извне;
  2. из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений.

Внешние обязательства предприятия (заемный капитал или долги) подразделяются на долгосрочные (сроком свыше года) и краткосрочные (сроком до 1 года). Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства - это источник формирования активов предприятия, а с юридической - это долг предприятия перед третьими лицами.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная (перманентная) часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Наиболее важными задачами анализа баланса являются:
- оценка доходности (рентабельности) капитала;
- оценка степени деловой (хозяйственной) активности предприятия;
- оценка финансовой устойчивости;
- оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективности их привлечения.

На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять - решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятиям как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения.

Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в Приложении к балансу (форма № 5), которое состоит из следующих разделов:

  1. движение заемных средств (долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов) с выделением ссуд, не погашенных в срок;
  2. дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная), а также обеспечения (полученные и выданные);
  1. амортизируемое имущество: нематериальные активы; основные средства; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;
  2. движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений;
  3. финансовые вложения (долгосрочные и краткосрочные, паи и акции других организаций, облигации и другие ценные бумаги, предоставленные займы и др.);
  4. затраты, произведенные организацией (по элементам);
  5. расшифровка отдельных прибылей и убытков;
8) социальные показатели: среднесписочная численность персонала; отчисления на социальные нужды, денежные выплаты и поощрения по акциям и вкладам;
9) справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах (арендованные основные средства; товары, принятые на ответственное хранение; товары, принятые на комиссию, износ жилищного фонда и др.)

Данные формы № 5 вместе с балансом и показателями формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» используются для оценки финансового состояния предприятия.

Форма № 2 содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятий за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской (балансовой) прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

- прибыль (убыток) от реализации продукции;
- финансовый результат от прочей реализации (от реализации основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;
- доходы и расходы от прочих внереализационных операций.

В форме № 2 представлены также выручка нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг, затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг), коммерческие расходы, управленческие расходы, суммы налога на прибыль и отвлечение средств, нераспределенная прибыль.

Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности активов предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Форма № 3 «Отчета о движении капитала» показывает структуры собственного капитала предприятия, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнение источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года.

Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода и потоки денежных средств (поступления и расходование) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Форма № 3 и № 4 дополняют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, позволяют раскрыть факторы, определившие изменение финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, помогают построить прогнозы на предстоящий период на основе экстраполяции действовавших тенденций с учетом новых условий.

Отечественные экономисты выделяют методы анализа финансового состояния предприятия:

  • горизонтальный анализ;
  • вертикальный анализ;
  • трендовый анализ;
  • метод финансовых коэффициентов;
  • факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждого показателя отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

Анализ относительных коэффициентов (относительный) - это расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Отдельную группу методов финансово-экономического анализа составляют количественные методы.

Эти методы подразделяются на 1) статистические, 2) бухгалтерские и 3)экономико-математические [30, с. 30-40].

1)Статистические методы экономического анализа:

  • статистическое наблюдение - запись информации по определенным принципам и с определенными целями;

  • абсолютные и относительные показатели (коэффициенты, проценты);

  • расчеты средних величин: средние арифметические простые, взвешенные, геометрические;
  • ряды динамики: абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста;
  • сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;
  • сравнение: с конкурентами, с нормативами, в динамике;
  • индексы - влияние факторов на сравниваемые показатели;
  • детализация (например, производительность труда годовая зависит, во-первых, от производительности часовой, во-вторых, от использованного времени в течение года);
- графические методы.
2)Бухгалтерские методы:
- метод двойной записи;
- бухгалтерский баланс;
- другие бухгалтерские методы.

3)Экономико-математические методы:

- методы элементарной математики;

  • классические методы математического анализа: дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление;

  • методы математической статистики: изучение одномерных и многомерных статистических совокупностей;

  • эконометрические методы: статистическое оценивание параметров экономических зависимостей, в том числе производственных функций; межотраслевого баланса народного хозяйства и т.д.;

  • методы математического программирования: оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование; блочное и динамичное программирование;

  • методы исследования операций: управление запасами; методы технического износа и замены оборудования; теория игр; теория расписаний; методы экономической кибернетики;

  • эвристические методы;
  • методы экономико-математического моделирования и факторного анализа, используемые для решения специфических задач финансового анализа.

Во второй главе диплома нами будет проведен анализ структуры активов, анализ структуры пассивов, анализ финансовой устойчивости, анализ платежеспособности и ликвидности, анализ финансовых результатов, анализ рентабельности и деловой активности, комплексная аналитическая оценка хозяйственной деятельности и оценка стоимости чистых активов.

При проведении анализа финансового состояния предприятия во второй главе выпускной дипломной работы мы рассматриваем финансовую отчетность предприятия, являющуюся источников аналитической информации как отчетность, содержащую достоверную информацию, поскольку аудиторское заключение по этой отчетности подтверждает достоверность включенных в нее сведений.

Дебиторская задолженность - это задолженность получателей по расчетам за товары (работы, услуги), в том числе задолженность, обеспеченная векселями полученными; задолженность по расчетам с дочерними обществами; суммы уплаченных другим организациям авансов по предстоящим расчетам в соответствии с заключенными договорами; задолженность работников организации по предоставленным им ссудам и займам за счет средств организации или банковского кредита (ссуды на индивидуальное и кооперативное жилищное строительство, приобретение и благоустройство садовых участков, ссуды молодым семьям на улучшение жилищных условий или обзаведение домашним имуществом); задолженность подотчетных лиц; задолженность поставщиков по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженным при приемке.

Кредиторская задолженность - это задолженность предприятия организациям, по расчетам с поставщиками и подрядчиками за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги; задолженность по расчетам с дочерними и зависимыми обществами по всем видам операций; задолженность рабочим и служащим по оплате труда, представляющая собой начисленные, но не выплаченные суммы оплаты труда; задолженность по отчислениям на государственное социальное страхование и пенсионное обеспечение медицинское страхование работников организации; задолженность; по всем видам платежей в бюджет и внебюджетные фонды; авансы, полученные от сторонних организации по предстоящим расчетам по заключенным договорам.

Размеры дебиторской и кредиторской задолженности сказываются на оборотном капитале организации. Некоторые аналитики и практики полагают, что сумма дебиторской задолженности может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую задолженность. Поэтому при анализе главным они считают проводить лишь сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности и выявлять разность между ними.

Однако ученые вполне, справедливо считают это мнение глубоко ошибочным, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет (Ковалев В. В. Финансовый анализ. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1997). Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность нужно рассматривать раздельно: дебиторскую как денежные средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот.

Показатель длительности оборачиваемости дебиторской задолженности показывает количество дней, в течение которых может погаситься дебиторская задолженность (формула 1)


Показатель Средняя

длительности дебиторская

дебиторской = задолженность

задолженности Выручка от реализации (1)

Анализ дебиторской задолженности нужно дополнить анализом кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность участвует в формировании оборотных средств организации. Если сумма дебиторской задолженности временно отвлекает собственные средства из оборота предприятия, то кредиторская задолженность, наоборот, временно привлекает в оборотные средства предприятия.

Иначе говоря, кредиторская задолженность, временно находящаяся в распоряжении предприятия (организации), участвует в обороте наряду с собственными средствами, следовательно, выступает одним из источников временного финансирования оборотных средств.

Показатель длительности оборачиваемости кредиторской задолженности показывает количество дней, в течение которых может погаситься кредиторская задолженность (формула 2)

Показатель Средняя кредиторская

длительности = задолженность

кредиторской Выручка от реализации (2)
задолженности


Платежеспособность характеризует возможности предприятия (организации) своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Для этого необходимо наличие у предприятия денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств по платежам при бесперебойном осуществлении основной деятельности в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность предприятия.

Текущая платежеспособность может быть определена по данным бухгалтерского баланса. В процессе анализа текущей платежеспособности сопоставляется наличие суммы платежных средств с суммой срочных обязательств. К платежным средствам относятся денежные средства (на расчетном счете, в кассе), краткосрочные ценные бумаги (которые могут быть быстро обращены в деньги).

К срочным обязательствам относят текущие пассивы - обязательства долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), а также задолженность бюджету.

Если у предприятия сумма платежных средств (денежных средств и др.) превышает сумму краткосрочных обязательств, оно признается платежеспособным. Если у предприятия сумма платежных средств не достаточна для погашения срочных обязательств, т. е. сумма платежных средств меньше суммы срочных обязательств, предприятие является неплатежеспособным. О неплатежеспособности предприятия могут сигнализировать отсутствие денег на расчетном, текущем и иных счетах в банке, в кассе предприятия, наличие просроченной задолженности банку, финансовым органам, поставщикам, просрочка с выплатой заработной платы работникам.

Платежеспособность характеризует финансовое состояние предприятия (организации).

Финансовое состояние предприятия (организации) - это состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов (денежных средств), необходимых для хозяйственной деятельности и обеспечения платежеспособности и кредитоспособности (способностью предприятия погасить полученные кредиты в установленный срок).

Перспективная платежеспособность предприятия определяется следующим образом. Прежде всего, отметим, что существуют различные методики анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Наиболее распространенной является методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов ликвидности баланса, коэффициента покрытия и др.

Ликвидность - это способность предприятия оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для нормальной финансово­ хозяйственной деятельности и погашения, обязательств предприятия. На практике коэффициенты ликвидности активов применяются также для характеристики платежеспособности предприятия. Расчет коэффициентов, как правило, ведется по данным годового бухгалтерского баланса.

Для целей анализа активы по балансу подразделяются по степени ликвидности на краткосрочные активы (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства), долгосрочные активы и постоянные (немобильные) активы (недвижимое имущество, основные средства).

Все пассивы по балансу по срокам платежей подразделяются на:

  • краткосрочные обязательства;

  • долгосрочные обязательства;

  • постоянные (немобильные) пассивы (фонды собственных средств).

Платежеспособность предприятия (организации), а также и кредитоспособность принято измерять тремя коэффициентами:

  • коэффициентом абсолютной ликвидности;

  • промежуточные коэффициентом ликвидности;

  • общим коэффициентом покрытия (или коэффициентом текущей
    ликвидности).

Сравнение краткосрочных активов с краткосрочными пассивами (текущими обязательствами) характеризует абсолютную ликвидность.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается, по формуле 3:

Денежные средства (строка баланса 260) и

Коэффициент краткосрочные финансовые вложения (строка баланса

Абсолютной = 250)

ликвидности (Кал) Краткосрочные обязательства (строки баланса

610+620+630) (3)


Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности принято считать в пределах 0,2-0,3. Значение (Кал) не должно опускаться ниже 0,2, или 20%.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует промежуточный коэффициент ликвидности (Кпл), который показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Он определяется по формуле 4:

(4)

Денежные средства (строка баланса 260),
Промежуточный краткосрочные финансовые вложения (строка баланса 250)
коэффициент = и дебиторская задолженность (строка баланса 240) ликвидности (Кпл) Краткосрочные обязательства (строки баланса 610+620+630)


При расчете коэффициента к ликвидным оборотным активам добавляется дебиторская задолженность. Достаточный критерий (Кпл) находится в диапазоне от 0,70 до 1 и выше.

В целях обеспечения единого методического подхода при проведении анализа платежеспособности предприятий (организаций) и оценки структуры их баланса Федеральным управлением по делам о несостоятельности были подготовлены и утверждены "Методические положения, по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса" (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г.№ 31-р)

В соответствии с этими Методическими положениями для анализа структуры баланса и оценки платежеспособности предприятия (организации) рекомендуется рассчитывать коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность предприятия (организации) оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия (организации).

Коэффициент текущей ликвидности определяется (формула 5) как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее, срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей и прочих краткосрочных пассивов.


Коэффициент текущей = Оборотные активы предприятия (строка 290) ликвидности (Ктек.ликв) Обязательства предприятия (строка690 (5)

строка 640-строка 650)

Коэффициент текущей ликвидности - это практически расчет всей суммы оборотных активов на рубль краткосрочной задолженности. Этот показатель и принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия (организации). Его преимущество перед другими показателями платежеспособности в том, что он является обобщающим, учитывающим всю величину оборотных активов. Нормативное значение (Ктек.ликв) не менее 2,0.

Чистые активы определяются разницей суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Активы, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов актива баланса 1 «Внеоборотные активы» и II «Оборотные активы» за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (строка 252 раздела II баланса), задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (строка 244 раздела II баланса), а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов пассива IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства», увеличенной на суммы целевого финансирования и поступления (строка 450 111 раздела баланса) и уменьшенной на суммы доходов будущих периодов (строка 640 V раздела баланса).

Алгоритм расчета показателя устойчивости финансового состояния организации (Шеремет А.Д. Методика финансового анализа - М.: Инфра-М, 2006.): (разница реального собственного капитала и уставного капитала) = (реальный собственный капитал) - (уставный капитал) = (уставный капитал добавочный капитал + резервный капитал + фонд социальной сферы + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов - убытки - собственные акции, выкупленные у акционеров - задолженность участников учредителей) по взносам в уставный капитал) - (уставный капитал) = (добавочный капитал) + (резервный капитал) + (фонд социальной сферы) + (нераспределенная прибыль) + (доходы будущих периодов) - (убытки) - (собственные акции, выкупленные у акционеров) - (задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал).

Положительные слагаемые приведенного выражения можно условно назвать приростом собственного капитала после образования организации, а отрицательные слагаемые - отвлечением собственного капитала общества.

После анализа наличия и достаточности реального собственного, капитала является анализ наличия и достаточности источник формирования запасов. Наряду с соотношение реального собственного капитала и уставного капитала одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния является соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Степень обеспеченности запасов, источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей организации платежеспособности (или неплатежеспособности).

1. Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (строка баланса 230).

2. Наличие долгосрочных источников формирования запасов, равное сумме собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств (строка баланса 590) и целевые финансирование и поступления, если они носят долгосрочный характер.

3. Общая величина основных источников формирования запасов, получаемая из предыдущего показателя (долгосрочные источники формирования запасов) увеличением краткосрочных займов и кредитов (строка баланса 610). Если, целевые финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Этим трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов.

Общая величина запасов равна сумме величин по статьям 210 и 220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

2. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины, запасов.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величине запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние.

  1. абсолютная устойчивость, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Это возможно при: излишке (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

2) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

- недостаток (-) собственных оборотных средств;

- излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

- недостаток (-) собственных оборотных средств;

- недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

- излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) прочие краткосрочные пассивы:

  • недостаток (-) собственных оборотных средств;

  • недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

  • недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

Прибыль является важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации.

Как экономическая категория прибыль отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства.

Как цель деятельности коммерческой организации (предприятия) прибыль в условиях рыночной экономики является главным фактором экономического развития коммерческого предприятия. Рост прибыли создает для коммерческого предприятия финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения инвестиционных проблем и проблем социально-экономического характера трудового коллектива. Одновременно за счет прибыли выполняются обязательства перед бюджетом. В связи с этим показатели прибыли стали важнейшими оценочными показателями результатов финансово-хозяйственной деятельности коммерческих предприятий.

Сущность прибыли проявляется в функциях, которые она выполняет на предприятиях и в организациях, работающих на началах коммерческого (хозяйственного) расчета.

Главные функции прибыли заключаются в следующем:

1. Прибыль характеризует экономический эффект, полученный в
результате деятельности предприятия. Получение прибыли на предприятии
означает, что доходы превышают все расходы, связанные с его
деятельностью.

  1. Прибыль обладает стимулирующей функцией. Это связано с тем,
    что прибыль является одновременно не только финансовым результатом, но
    и основным элементом финансовых ресурсов предприятия.

  2. Прибыль является одним из важнейших источников формирования
    бюджетов разных уровней.

Известны три основных источника получения прибыли на коммерческом предприятии:

  1. от реализации (продаж) продукции (работ, услуг);
  2. от реализации основных фондов иного имущества и прочих активов (материалов, ценных бумаг), включаемых в операционные доходы
    предприятий;

  3. от внереализационных операций (от сдачи в аренду основных
    фондов, доходы от долевого участия в других предприятиях, дивиденды по ценным бумагам, присужденные штрафы, проценты по депозитным вкладам).

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) исчисляется в коммерческой организации как разница между доходами (выручкой) от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость, акциза) и суммой расходов на производство и реализацию продукции в денежном выражении.

Формула (6) определения прибыли от реализации продукции (работ, услуг) в промышленном предприятии имеет следующий вид:

Пр = Вр - Рр, (6)
где
Пр — прибыль от реализации продукции (работ, услуг),

Вр — выручка от реализации продукции (работ, услуг), в отпускных ценах без налога на добавленную стоимость и других налогов и сборов, руб.;

Рр — Расходы на производство и реализацию продукции, (работ, услуг), руб.

Реализация основных фондов и прочих активов может быть источником части доходов предприятия. У предприятия могут образовываться излишние средства труда (основные фонды) в результате профилирования и изменения объема производства и иных причин. Доход от реализации основных фондов определяется как разница между продажной ценой и первоначальной (или остаточной) стоимостью фондов, которая увеличивается на соответствующий индекс, законодательно установленный в зависимости от роста инфляции.

При определении прибыли от реализации основных фондов и иного имущества (кроме ценных бумаг) предприятия для целей налогообложения учитывается разница (превышение) между продажной ценой и

первоначальной или остаточной стоимостью этих фондов и имущества с учетом их переоценки, произведенной в установленном порядке, увеличенной на индекс инфляции.

В состав доходов от внереализационных операций включаются: доходы, получаемые от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду, доходы (дивиденды, проценты) по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию и др.

В состав доходов от внереализационных операций включаются также суммы средств, полученные безвозмездно от других предприятий при отсутствии совместной деятельности (за исключением средств, зачисляемых в уставный фонд предприятия его учредителем в порядке, установленном законодательством, а также средств, полученных в качестве безвозмездной помощи).

К внереализационным доходам относятся доходы, полученные от внереализационных операций, за минусом внереализационных расходов, т. е. сумма сальдо по этим операциям. Здесь следует изучить полученную прибыль или убыток по каждому виду внереализационных доходов. Что касается получаемых или уплаченных штрафов за нарушение договоров поставки, то следует установить причины их возникновениЯ. Списание в убыток дебиторской задолженности может быть следствием слабой контрольной работы со стороны юридической и бухгалтерской службы.

В конце отчетного периода подводится итог финансово­хозяйственной деятельности предприятия в совокупности по всем указанным направлениям получения прибыли.

Прибыль в общем, виде представляет собой превышение доходов от реализации продукции (товаров, услуг) над расходами на производство и реализацию этой продукции (товаров, услуг). Это один из наиболее важных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности коммерческой организации. Получение прибыли является результатом деятельности по производству продукции (выполнению работ, оказанию услуг) на основе привлечения капитала, труда и основных фондов.

Различают прибыль валовую (называемую балансовой) и чистую прибыль.

Валовая прибыль предприятия - суммарная величина всех прибылей предприятия, получаемая за счет различных видов деятельности.

Валовая (балансовая) прибыль включает:

а) прибыль от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;

б) прибыль от реализации основных фондов, а также иного имущества предприятия;

в) финансовые результаты от внереализационных операций.

Есть такое понятие, как налогооблагаемая прибыль. В 25 главе II части Налогового кодекса Российской Федерации установлены ставки налога на прибыль предприятий и организаций, зачисляемого в бюджеты, в размере 24%, в том числе: в федеральный бюджет - 7,5%, в региональные бюджеты субъектов РФ - 14,5%, местные бюджеты - 2%.

Объектом обложения налогом является валовая прибыль предприятия, уменьшенная (увеличенная) в соответствии с Положениями, предусмотренными «Инструкцией о порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций».

Валовая прибыль (прибыль, облагаемая налогом) представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), основных фондов (включая земельные участки), иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям

Остающаяся после уплаты налогов доля прибыли носит название чистой прибыли. Чистая прибыль уменьшается сумму чрезвычайных расходов (потерь) и уплаченных штрафов. Прибыль предприятия используется на образование резервного капитала. Чистая прибыль используется на формирование фондов накопления и фондов потребления, на благотворительные и иные цели, а в акционерных обществах - на выплату дивидендов.

Прибыль характеризует достигнутый предприятием результат (эффект) в сумме. Однако сумма прибыли как абсолютная величина еще не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности применяется показатель рентабельности, характеризующий прибыльность по уровню.

Для определения рентабельности производства используется балансовая прибыль. Различают рентабельность предприятия рентабельность продукции, рентабельность активов. Рентабельность предприятия (организации) характеризует эффективность его деятельности. Рентабельность продукции рассчитывается как отношение суммы прибыли от реализации продукции (работ, услуг) к затратам на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Рентабельность активов предприятия определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости активов предприятия.

Эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности. Деловая активность это реальное проявление действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе. Качественные критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей.

Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев. Такие неформализованные показатели нужно сопоставлять с показателями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии определяются рядом показателей, среди которых наиболее распространенными являются:

  • коэффициент общей оборачиваемости активов за расчетный период;

  • коэффициент оборачиваемости собственного капитала

  • средние сроки (в днях) оборота дебиторской и кредиторской задолженности и др.

Для характеристики деловой активности организаций и предприятий могут быть использованы другие показатели.

Показатели (коэффициенты) оборачиваемости активов

формулы

КОа =

ВР / A

Показывает скорость оборота капитала (активов) организаций (в количестве оборотов за период)

7

КОа-

коэффициент
оборачиваемости всех
активов;


ВР-

выручка от реализации
продукции (товаров,
работ, услуг) без ндс и
акцизов за период;


А-

средняя стоимость
активов за период;


ПОа =

Д / КОа

Характеризует продолжительность одного оборота активов (в днях) в периоде

8

ПОа -


показатель оборачиваемости активов
(продолжительность одного оборота в днях) в периоде оборотных активов


Д -

количество дней в периоде;


КОа -

коэффициент оборачиваемости всех активов


КОвоа =

ВР / ВОАс

Показывает скорость оборота внеоборотных активов; организации (кол-во оборотов за период)

9

КОвоа -

коэффициент оборачиваемости
внеоборотных активов;


ВР -

выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг) без НДС и акцизов за период:


ВОАс -

средняя стоимость внеоборотных активов за период


ПОвоа =

Д / КОвоа

Характеризует продолжительность одного оборота внеоборотных активов (в днях) в периоде

10

ПОвоа -

показатель продолжительности одного оборота внеоборотных активов в (днях)


Д -

количество дней в периоде;


КОвоа -

коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов


КОоа =

ВР / ОАс

Характеризует скорость оборота оборотных средств (мобильных активов) за расчетный
период (в количестве оборотов)

11

Коа -


коэффициент оборачиваемости оборотных активов;


ВР -

выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг) без ндс и акцизов за период:


ОАс-

средняя стоимость оборотных активов за период


ПОоа =

Д / КОоа

Характеризует продолжительность одного оборота активов (в днях)

12

ПОоа -

показатель продолжительности одного оборота оборотных активов в (днях) за период


Д -

количество дней впериоде;


Коа -

коэффициент оборачиваемости оборотных активов;


Коз =

СРТ / Зс

Показывает количество оборотов запасов (продукции, работ, УСЛУГ) и незавершенного
производства (в разах) за период

13

КОз-

коэффициент оборачиваемости запасов продукции (товаров, сырья, материалов);


СРТ-

себестоимость реализованных товаров
(продукции, работ, услуг);


Зс -

средняя стоимость запасов за период


Поз =

Д / КОз

Показывает скорость (в днях) превращения
запасов в денежную форму.
Снижение показателя – благоприятная тенденция

14

Поз -

показатель продолжительности
одного оборота запасов (в днях);



Д -

количество дней в периоде



Коз -

коэффициент оборачиваемости
запасов продукции (товаров, сырья,
материалов)



Показатели оборачиваемости собственного капитала

КОск =

ВР / СКс

Показывает оборачиваемость собственного капитала (в разах) за период.
Рост числа оборотов – благоприятная тенденция

15

КОсК -

коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
за период;

выручка от реализации
продукции (товаров,
работ, услуг) без НДС и
акцизов за период;

средняя стоимость
собственного капитала
за период


ВР -



Скс -



ПОск =

Д / КОск

Показывает скорость оборота собственного
капитала (в днях).
Снижение показателя – благоприятная тенденция

16

ПОск -

показатель продолжительности одного оборота собственного капитала (в днях);

количество дней в
периоде;

коэффициент оборачиваемости собственного капитала за период


Д -



КОск -


Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

КОдз =

ВР / ДЗс

Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за период

17




КОдз -

коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности



ВР -

выручка от реализации
продукции (товаров,
работ, услуг) без НДС и
акцизов за период;



ДЗс -

средняя сумма дебиторской задолженности



ПОдз =

Д / КОдз

Характеризует продолжительность одного борота дебиторской задолженности (в днях).
Снижение показателя - благоприятная тенденция

18

ПОдз –


показатель продолжительности одного оборота дебиторской задолженности (в днях)



Д -

количество дней в периоде;



КОдз -

коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности



КОкз =

ВР / КЗс

Показывает число оборотов, совершенных кредиторской задолженностью за период

19

КОкз -

коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности



ВР -

выручка от реализации продукции товаров, работ, услуг) без НДС и акцизов за период;



КЗс -

средняя сумма дебиторской задолженности



ПОкз =

Д / КОкз

Характеризует период, за который организация
покрывает кредиторскую задолженность

20

ПОкз -

показатель продолжительности одного оборота кредиторской задолженности (в днях);



Д -

количество дней в периоде;



КОкз -

коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности



2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «ГЛОБУС»

2.1. Характеристика ЗАО «ГЛОБУС».

Полное фирменное наименование общества: Закрытое Акционерное Общество «ГЛОБУС» действующее с 2001 года.

Участники этого общества несут ответственность по его обязательствам в пределах стоимости внесенного вклада. ЗАО «ГЛОБУС» расположено по следующему адресу: 109388 г. Москва, ул. Шоссейная, д.26.

Учредителями ЗАО «ГЛОБУС» являются физические лица. Уставной капитал составляет 20 000 (двадцать тысяч) рублей. Уставной капитал может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций, решение принимается общим собранием акционеров ЗАО «ГЛОБУС».

Организация вправе в установленном порядке открывать расчетный, валютный и другие банковские счета на территории РФ и за ее пределами.

Высшим органом ЗАО «ГЛОБУС» является общее собрание его участников, которое осуществляет свою деятельность в соответствии с российским законодательством на основании Устава и Учредительного Договора ЗАО «ГЛОБУС».

Структура органов управления состоит из следующих органов:

  • Общее собрание акционеров – высший орган управления;

  • Совет директоров – представительный (наблюдательный орган управления;

  • Генеральный директор – единоличный исполнительный орган.

Совет директоров осуществляет руководство деятельностью Общества. В компетенцию Совета директоров входит решение вопросов общего руководства деятельностью Общества: определение приоритетных направлений деятельности; созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров; утверждение повестки дня общего собрания акционеров и т.д.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом – Генеральным директором.

ЗАО «ГЛОБУС» является коммерческой организацией, преследующей в качестве основной цели своей деятельности извлечение прибыли. Основными видами деятельности общества являются:

  • оказание туристических услуг;

  • организация экскурсионного развития;

  • прокат туристического инвентаря, снаряжения, бытовой техники, оборудования и автомобилей;

  • организация деловых встреч, бизнес-туров, круизов и деловых поездок как в России, так и за рубежом (с участием российских и иностранных граждан);

  • организация и ведение гостиничного бизнеса;

  • оказание сервисных услуг по визовому оформлению российским и зарубежным гражданам и фирмам;

  • оптовая и розничная торговля товарами народного потребления (в том числе подакцизными товарами), а также продукцией производственно-технического назначения.

ЗАО «ГЛОБУС» вправе осуществлять любые виды деятельности, направленные на достижение цели Общества и не запрещённые законодательством.

По роду своей деятельности предприятие работает в условиях жесткой конкуренции, поскольку в г. Москве предприятий с таким видом деятельности работает большое множество. Поэтому в планы предприятия входит расширение производства, модернизация устаревшего оборудования привлечение новых клиентов. В связи с этим необходимо провести анализ финансового состояния ЗАО «ГЛОБУС».

2.2. Анализ имущества предприятия и источников его формирования

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным актива баланса. Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов, их анализ позволяет делать выводы о том, какие активы увеличились за счет привлеченных финансовых ресурсов, а какие уменьшились за счет их оттока.

Данные аналитических расчетов представлены в таблице 1.

Таблица 1.

Анализ активов предприятия (руб.)

Показатели

2006

Отклонения 2006

На начало

года

На конец

года

Абсолют

%

1. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

16 000

14 000

-2 000

87,5

( строка 110)





Основные средства

15 000

10 000

-5 000

66,66

(строка 120)





Незавершенное





производство (строка 130)





Доходные вложения в





материальные ценности





(cтpoкa135)





Долгосрочные





финансовые вложения строка 140)





ИТОГО по разделу 1

31 000

24 000

-7 000

77,42

2. Оборотные активы

Запасы (строка 210)

3 000

2 000

-1 000

66,66

НДС по приобретенным

ценностям (строка 220)





Дебиторская

293 000

324 000

3 831 000

87,71

задолженность (230+240)





Краткосрочные





финансовые вложения и

51 000

130 000

79 000

254,9

денежные средства





250+260)





ИТОГО по разделу 11

347 000

456 000

109 000

131,41

ВСЕГО:

378 000

480 000

102 000

126,98






Как видно из таблицы активы увеличились с 378 000 (на начало 2006 года) до 480 000 рубля (по данным на конец 2006 года). Сравнивая итоговые значения по разделам актива баланса, можно заметить, что на начало 2006 года оборотные активы превышали внеоборотные в 11,2 раз, за 2006 год по состоянию на 01 января 2007 года оборотные активы стали превышать в 20 раз. Такое изменение в оборотных активах произошло в связи с увеличением дебиторской задолжности за 2006 год с 293 000 до 324 000 рублей и денежных средств на 79 000 рублей.

Внеоборотные активы уменьшились за год на 7 000 рублей. Во внеоборотных активах списались нематериальные активы, так на начало 2006 года они были равны 16 000 рублей, и уже в конце 2006 года их стало на 14 000 рублей. Основные средства тоже уменьшились за 2006 год на 5 000 рублей в связи со списанием части туристического инвентаря.

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения приводится в таблице 2 и в таблице 3 отдельно в отношении каждого укрупненного вида активов.

Таблица 2

Анализ структуры внеоборотных активов (руб.)


2006

Отклонения 2006




Показатели

На

начало

года

На

конец

года




Абсолют

%




Нематериальные активы

16 000

14 000

-2 000

87,5

Основные средства

15 000

10 000

-5 000

66,66

Незавершенное
строительство
Доходные вложения в
материальные ценности
Долгосрочные
финансовые вложения
Прочие внеоборотные
активы

Внеоборотные активы

31 000

24 000

-7 000

77,42

На данном предприятии незавершенное строительство, вложения в материальные ценности и долгосрочные финансовые вложения отсутствуют.

Внеоборотные активы уменьшились за 2006 год на 7 000 рублей. Во внеоборотных активах списались нематериальныe активы, так на начало 2006 года они были равны 16 000 рублей, и уже в конце 2006 года их стало 14 000рублей.

Основные средства за 2006 год уменьшились на 5 000 рублей в связи со списанием части туристического инвентаря.

ЗАО «ГЛОБУС» необходимо, в первую очередь, направить денежные потоки на приобретение основных средств для создания материальных условий расширения основной деятельности предприятия.


Таблица 3

Анализ структуры оборотных активов (руб.)


2006

Отклонения 2006






Показатели

На

На


%




Абсолют


начало

конец


изменения






года

года







Запасы

3 000

2 000

-1 000

66,67

НДС по

приобретенным

ценностям





Долгосрочная

дебиторская

задолженность





Краткосрочная

293 000

324 000

31 000

110,58

дебиторская

задолженность





Краткосрочные

финансовые

вложения





Денежные

51 000

130 000

79 000

254,90

средства





Прочие

оборотные

активы





Итого





оборотных

347000

456 000

109 000

Х

активов





Врезка5 В общем составе активов оборотные средства к началу отчетного года составили 91,8 % (347 000/378 000*100). За 2006 они увеличились на 109 000 рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия вырос до 95% (456 000/480 000*100).

Денежные средства за текущий период увеличились на 79 000 рубля.

На начало 2006 года дебиторская задолженность составляла 84,44% (293 000/347 000*100) оборотных активов (293 000 рублей), а на конец года 71,05% (324 000/456 000*100) оборотных активов (324 000 рублей). Ее рост на 31 000 рублей увеличило оборотные активы на 28,44 % (31 000 / 109 000 х 100). На ЗАО «ГЛОБУС» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 324 000 рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Предприятие реализует услуги, предоставляя отсрочку покупателям не более 15 дней. На практике нередки задержки платежей сверх этого срока. В связи с этим целесообразно рекомендовать предприятию оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику. Сделанные оценки показывают позволят определить задолженность на которую должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Запасы сократились на 1 000 рублей спад их стоимости за 2006 год произошел на 66,67%.

Пассивы организации (источники финансирования активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные.

Для проведения анализа структуры пассивов был произведен расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств, который представлен в таблице 4.


Таблица 4.

Реальный собственный капитал и скорректированные заемные средства

Врезка6Показатели

2006

Абсолютное


Отклонение

На начало

года

На конец

года

2006

Реальный собственный капитал

1. Капитал и резервы (строка

98 000

264 000

166 000

490)




2. Доходы будущих периодов

-

-

-

(строка 640)

3. Балансовая стоимость

-

-

-

собственных акций,

выкупленных у акционеров

(строка 252)

4. Задолженность участников

-

-

-

(учредителей) по взносам в

уставный капитал (строка 244)

5. Целевые финансирование и поступления (строка 450)

-

-

-

6. Реальный собственный

1 226 000

3 112 000

1 886 000

капитал (0.1 +0.2-0.3-0.4-0.5)




Скорректированные заемные средства

7. Долгосрочные обязательства

-

-

-

(строка590)




8. Краткосрочные

280 000

216 000

64 000

обязательства (строка 690)




9. Целевые финансирование и

-

-

-

поступления (строка 450)




10. Доходы будущих периодов

-

-

-

(строка 640)




11. Скорректированные

280 000

216 000

64 000

заемные средства

(п.7п.8+п.9-п.10)




На данном предприятии капитал и резервы увеличились на конец 2006 года на 269,4%, т.к. произошло увеличение прибыли. Краткосрочные обязательства уменьшились, т.к. существенно уменьшились на конец 2006 года кредиторская задолженность и задолженность по налогам и сборам в связи с увеличением прибыли.

Предварительный анализ структуры пассивов ЗАО «ГЛОБУС» представлен в таблице 5.

Таблица 5

Анализ структуры пассивов (руб.)

Врезка7Показатели

2006 год

Отклонения 2006


На

начало

года

На

конец

года

Абсолютные

Реальный
собственный
капитал

98 000

264 000

166 000

Заемные средства

280 000

216 000

64 000

ИТОГО источников
средств

378 000

480 000

102 000

Как и активы, источники финансирования средств ЗАО «ГЛОБУС» увеличились за 2006 год на 102 000 рубля или на 27% (480 000/378 000*100-100).

Реальный собственный капитал увеличился на 166 000 рублей, на 64 000 рубля сократились заемные средства. Это увеличение связанно с увеличением прибыли в отчётном году, т.е. увеличением оказанных услуг туристическим агентством ЗАО «ГЛОБУС»

Детализированный анализ структуры пассивов и изменения проводится с помощью таблиц 6 и таблице 7.


Таблица 6

Анализ структуры реального собственного капитала (руб.)

Показатели

2006

Отклонения 2006

На

начало

года

На

конец

года

Абсолютное

Уставный капитал

20 000

20 000

0

Добавочный

капитал

-

-

-

Резервный

капитал

-

-

-

Фонд социальной

сферы

-

-

-

Нераспределенная прибыль

78 000

244 000

166 000

Доходы будущих

периодов

-

-

-

Отрицательные корректировки

Убытки, в том

числе: (-)

-

-

-

непокрытый

убыток

прошлых лет



-


-

-






непокрытый

убыток

отчетного года



-


-

-






Балансовая

стоимость

собственных

акций,

выкупленных у

акционеров (-)

-

-

-

Задолженность

участников

(учредителей) по

взносам в

уставный капитал

(-)

-

-

-

Итого реальный



166 000

собственный

98 000

264 000


капитал




.

Врезка8.


За 2006 год собственный реальный капитал ЗАО «ГЛОБУС» увеличился на 166 000 рубль. Добавочного и резервного капитала на ЗАО «ГЛОБУС» нет. За отчетный год нераспределенная прибыль увеличилась на 166 000 рубля.

В связи с тем, что прибыль предприятия является важнейшим источником финансирования деятельности и его развития, предприятию необходимо обратить внимание на повышение рентабельности отдельных видов услуг и более эффективного вложения имеющихся денежных средств. Для повышения финансовой независимости предприятия также целесообразно отказаться от выплаты дивидендам участникам общества.

Таблица 7.

Анализ структуры заемных средств (скорректированных) (руб.)


2006

Отклонения 2006





На

начало

года

На

конец

года

Абсолютное

Показатели


Долгосрочные
займы и кредиты

-

-

-

Прочие долгосрочные
обязательства

-

-

-

Краткосрочные

0

0

0

займы и кредиты

Краткосрочная

кредиторская

280 000

216 000

-64 000

задолженность




Врезка9Задолженность

Участника

-

-

-

(учредителям) по

выплате доходов

Доходы будущих
периодов

-

-

-

Резервы
предстоящих
расходов

-

-

-

Прочие
краткосрочные
обязательства

-

-

-

Целевые
финансирование и
поступления

-

-

-

Итого заемных
средств
(скорректирован

280 000

216 000

-64 000

Заемные средства ЗАО «ГЛОБУС» представлены лишь краткосрочными обязательствами, которые уменьшились с 280 000 до 216 000 рубля (или на 64 000) за 2006 год. Краткосрочная кредиторская задолженность была выплачена за 2006 год на сумму 64 000 рублей. В связи с увеличенной прибылью за 2006 год.

Поскольку в обязательствах предприятия преобладают краткосрочные источники финансовых ресурсов предприятию целесообразно рассмотреть возможности привлечения долгосрочных займов. Привлечение долгосрочных займов и реструктуризация обязательств будут способствовать повышению финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе.


2.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «ГЛОБУС»

Анализ дебиторской задолженности проводится по данным второго раздела актива баланса. Для целей анализа дебиторской задолженности организации составляется таблице 8.


Таблица 8

Анализ движения дебиторской задолженности ЗАО «ГЛОБУС»


2006

Показатели

Остаток на

начало года

Остаток на

конец года



руб.

удельный

вес,

%

руб.

удельный

вес,

%

Дебиторская
задолженность,
платежи по которой
ожидаются более
чем через 12
месяцев

-

-

-

-

в том числе:
сомнительная
дебиторская
задолженность

-

-

-

..

-

Дебиторская
задолженность,
платежи по которой
ожидаются в
течение года

293 000

100,00

324 000

100,00

Итого

293 000

100,00

324 000

100,00

Данные таблицы свидетельствуют о том, что в отчетном году дебиторская задолженность уменьшилась на 31 000 рублей (324 000 - 293 000). На ЗАО «ГЛОБУС» дебиторская задолженность только краткосрочная, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Можно рассчитать длительность оборота дебиторской задолженности, образовавшейся на конец года (формула 1).

Так как объемы дебиторской задолженности составляют более 80% в общей величине активов можно сделать вывод о недостаточно взвешенной политики кредитования покупателей. В качестве возможных мер по сокращению дебиторской задолженности можно предложить предприятию проводить более жесткую оценку платежеспособности покупателей, внести соответствующие изменения в договора о штрафных санкциях, пересмотреть политику предоставления скидки при реализации по предоплате. Кроме того, для существующей просроченной дебиторской задолженности должны использоваться процедуры ее взыскания, которые включают досудебное урегулирование и возврат возникшей задолженности, подготовка искового заявления и направление его в суд, участие в судебном процессе, исполнительное производство.

По данным таблицы длительность оборота дебиторской задолженности составляет за 2006 год:

При годовой выручке 1 675 000 рублей, однодневном обороте 4 589 рублей (1 675 000 / 365), длительность оборота дебиторской задолженности составляет 67 дней, то есть потребуется всего 10 недель, чтобы дебиторская задолженность была превращена в денежные средства.

Анализ дебиторской задолженности нужно дополнить анализом кредиторской задолженности.

Для анализа кредиторской задолженности составляется таблице 9


Таблица 9

Анализ состава и движения кредиторской задолженности

ЗАО «ГЛОБУС»



2006


Остаток на

Остаток на


начало года

конец года

Показатели


Удель-


Удель-


руб.

ный

руб.

ный



вес, %


вес, %






Кредиторская





задолженность,

280 000

100,00

216 000

100,00

всего



.


в том, числе:





поставщики и

244 000

92,5

199 000

99,6

подрядчики





задолженность перед персоналом организации

5 000

1,04

9 000

0,21

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

3 000

0,62

5 000

0,12

задолженность по налогам и сборам

28 000

5,84

3 000

0,07

Кредиторская задолженность за 2006 год увеличилась на 64 000 рублей (216 000 - 280 000). В 2006 году наибольшую долю кредиторской задолженности составляет задолженность поставщикам и подрядчикам: на начало 2006 – 92,5%, на конец 2006 – 99,6%, это больше на 7,1%, чем в 2005 году.

Увеличивается задолженность перед персоналом организации на конец 2006г. на 4 000 рублей.

Оборачиваемость кредиторской задолженности определяется по той же формулой, что и дебиторская (формула 2).

По данным таблицы 2.9 длительность оборота кредиторской задолженности составляет за 2006 год:


При годовой выручке 1 675 000 рублей, однодневном обороте 4 589 рублей (1 675 000 / 365), длительность оборота кредиторской задолженности составляет 54 дня, то есть потребуется всего 54 дня, чтобы кредиторская задолженность была погашена.

Таким образом период оборота дебиторской задолженности превосходит период оборота кредиторской, следовательно у предприятия могут возникнуть проблемы с погашением долгов перед кредиторами. Для решения этой проблемы предприятию целесообразно рассмотреть возможность привлечения долгосрочных источников финансирования.


2.4. Оценка платежеспособности и ликвидности ЗАО «ГЛОБУС»


Платежеспособность характеризует возможности предприятия (организации) своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Для этого необходимо наличие у предприятия денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств по платежам при бесперебойном осуществлении основной деятельности в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность предприятия.

Ликвидность - это способность предприятия оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для нормальной финансово­ хозяйственной деятельности и погашения, обязательств предприятия. На практике коэффициенты ликвидности активов применяются также для характеристики платежеспособности предприятия. Расчет коэффициентов, как правило, ведется по данным годового бухгалтерского баланса.

Анализ платежеспособности и ликвидности ЗАО «ГЛОБУС» приведен в таблице. 10.


Таблица 10

Анализ платежеспособности и ликвидности



Показатели

Нормальные ограничения


2006

Абсолютное отклонение


На начало года

На конец года

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) ф.3

Не менее 0,2-0,3

0,18

0,6

0,42

Промежуточный коэффициент ликвидности (Кпл) ф.4

Не менее 0,7-1

1,22

2,1

0,86

Коэффициент текущей ликвидности тек. ликв) ф.5

Не менее 2

1,24

2,11

0,87

Как видно в данном случае, в расчет принимаются самые ликвидные оборотные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Анализ ликвидности показал, что на предприятии коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент ликвидности соответствуют нормативным значениям, а коэффициент текущей ликвидности существенно ниже нормативного показателя.

На ЗАО «ГЛОБУС» на 01 января 2006 года погашалось 18 % в день краткосрочных обязательств из 20%, это меньше нормы на 2 %. За 2006 год можно увидеть тенденцию увеличения процента погашения краткосрочных обязательств до 60% в день, это более чем достаточно для своевременного погашения обязательств. Это уменьшает краткосрочные обязательства, срок возврата, плату за пользование свободных денежных средств, и увеличивает возможное предоставления кредита.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

В нашей ситуации денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности полностью покрывают текущие долги.

На ЗАО «ГЛОБУС» тенденция увеличение коэффициента текущей ликвидности.

Основным фактором, обусловливающим текущую ликвидность, является наличие реального собственного капитала, т.е. дебиторской задолженности, который на ЗАО «ГЛОБУС» увеличился с 98 000 (на начало 2006 года) до 264 000 рублей (на конец 2006 года), соответствие норматива текущей ликвидности на конец 2006 года обуславливается увеличением дебиторской задолженности. Для улучшения поверхностно «хорошей ситуации» ЗАО «ГЛОБУС» нужно уменьшить кредиторскую задолженность за счёт уменьшения дебиторской задолженности. Другим направлением повышения показателя текущей ликвидности является погашение кредиторской задолженности за счет долгосрочного банковского кредита.


2.5. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «ГЛОБУС»

Чистые активы определяются разницей суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Этот расчет представлен в таблице 11.

Таблица 11

Расчет чистых активов (руб.)





2006


Показатель


На начало

На конец





года


года

Итого по разделу баланса1 "Внеоборотные активы"

31 000

24 000

(строка 190)






Итого по разделу баланса 11 "Оборотные активы"

347 000

456 000

(строка 290)






За минусом:




-

-

балансовой

стоимости

собственных

акций,


выкупленных у акционеров (строка 252)




задолженности участников (учредителей) по

-

-

взносам в уставный капитал (строка 244)




ИТОГО АКТИВОВ



378 000

480 000

Итого по разделу баланса IУ "Долгосрочные


-

-

обязательства" (строка 590)





Итого по разделу баланса V "Краткосрочные


280 000

216 000

обязательства" (строка 690)





увеличенные на сумму целевого


-

-

финансирования и поступления (строка 450)



уменьшенные на сумму доходов будущих


-

-

периодов (строка 640).





ИТОТО ПАССИВОВ



280 000

216 000

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ


98 000

264 000

Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают с показателем реального собственного капитала. Согласно законодательству РФ (Закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью»), если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Поэтому разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации.

Анализ разницы реального собственного капитала и уставного капитала проводится в таблице 12.

Таблица 12.

Анализ разницы реального собственного капитала и уставного капитала (руб.)


2006

Абсолютное

отклонение




Показатели




На начало

На конец


года

года


1. Добавочный
капитал

-

-

-

7. Резервный капитал

-

-

-

3. Фонд социальной

сферы

-

-

-

4. Нераспределенная

78 000

244 000

166 000

прибыль

5. Доходы будущих

-

-

-

периодов

6. итого прирост

собственного капитала

после образования

78 000

244 000

166 000

организации (п.1 + п.2

+ п.3 + п.4 + п.5)

7. Убытки

-

-

-

8. Балансовая стоимость собственных акций выкупленных у акционеров

-

-

-

9. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

-

-

-

10. итого
отвлечение
собственного капитала
(п.7+0.8 + п.9)

-

-

-

11. Разница
реального
собственного
капитала и
уставного капитала (п.6 - п.10)

78 000

244 000

166 000

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования, представлен в таблице 13.

Таблица 13

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования (руб.)


2006

Абсолютное

отклонение (+,-)

Показатели




На начало

На конец


года

года


1. Реальный собственный

98 000

264 000

+166 000

капитал (п.6 табл.6)








2.Внеоборотные активы




строка баланса 190) и




Долгосрочная дебиторская

31 000

24 000

-7 000

задолженность(строка




баланса 230)




3 Наличие собственных
оборотных средств (п.1 - п.2)

67 000

240 000

+173 000

4. Долгосрочные
обязательства (строка
баланса 590)

-

-

-

5. Наличие долгосрочных




источников формирования

67 000

240 000

+173 000

запасов (п.3 + п.4)




б. Краткосрочные займы и




кредиты (строка баланса

-

-

-

610)




7. Общая величина




основных источников

67 000

240 000

+173 000

формирования запасов (п.5 +




п.6)




8. Общая величина запасов




строка баланса 210 + строка

3 000

2 000

-1 000

баланса 220)




9 Излишек (+) или




недостаток (-) собственных

64 000

238 000

+174 000

оборотных средств (п.3 - п.8)




10. Излишек (+) или




недостаток (-) долгосрочных

64 000

238 000

+174 000

источников формирования




запасов (п.5 - п.8)




11. Излишек (+) или




недостаток (-) общей




величины основных

64 000

238 000

+174 000

источников формирования




запасов (п.7 - п.8)




12. Номер типа финансовой




ситуации согласно

1

1

Х

классификации.




Из таблицы видно, что на ЗАО «ГЛОБУС» достаточно источников для формирования запасов (пункт 11) для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (пункт 3), равное разнице величины реального собственного капитала, который увеличился с 98 000 (на начало 2006 года) до 264 000 рублей (на конец 2006 года) и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (строка баланса 230), сумма которых изменилась всего на 7 000 рублей за 2006 год (31 000 – 24 000).

2. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (пункт 5), равное сумме собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств (строка баланса 590) и целевые финансирование и поступления, если они носят долгосрочный характер. На ЗАО «ГЛОБУС» долгосрочных обязательств нет, и нет целевых финансирование и поступления.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (пункт 7), получаемая из предыдущего показателя (долгосрочные источники формирования запасов) увеличением краткосрочных займов и кредитов (строка баланса 610). Если, целевые финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается. В нашем случае краткосрочные займов и кредитов нет.

У ЗАО «ГЛОБУС» (пункт 3) явный излишек собственных оборотных средств, и к концу 2006 году (излишек) увеличился.

На ЗАО «ГЛОБУС» (пункт 10) долгосрочных обязательств нет. И данный показатель обеспеченности запасов источниками их формирования равен излишку собственных оборотных средств.

На ЗАО «ГЛОБУС» (пункт 11) на начало и на конец 2006 года - положительные показатели о достаточности источников для формирования запасов.

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ЗАО «ГЛОБУС», можно сказать, что оно находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

  • запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

  • у предприятия наблюдается излишки собственных оборотных средств, что свидетельствует о достатке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов.

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 14

Расчет и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия (тыс. руб.)
Показатель

На начало

2006 года


На конец

2006 года

Абсолютное

отклонение

(+,-)

Темп роста

%

1.

Имущество предприятия

378 000

480 000

+102 000

126,98


(В)

2.

Реальный собственный

98 000

264 000

+166 000

269,39


капитал (Ис) (строка 490)

3.

Краткосрочные пассивы

280 000

216 000

-64 000

77,14


(Kt) (строка 620)

4.

Долгосрочные пассивы

-

-

-

-


(Кт)

5.

Итого заемных средств

280 000

216 000

-64 000

77,14


(К.t+КТ)



31 000

24 000

-7 000

77,42

6.

Внеоборотные активы (F) (строка 190)





347 000

456 000

109 000

131,41

7.

Оборотные активы (R.а)

(строка 290)





3 000

2 000

-1 000

66,66

8.

Запасы и затраты (Z)

(строка 210+220)



9.

Собственные оборотные

средства (Ес) (2-6)

67 000

240 000

+173 000

358,21



Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициент

Интервал

оптималь

ных

значений

На начало

2006 года

На конец

2006 года

.

Oтклонение

(+,-)

Темп роста

%

10. Автономии
(Ка)(2:1)

>0,5

0,26

0,55

0,29

211,54


11. Соотношения
заемных и
собственных
средств (Кз/с) (5:2)

<0,7

2,86

0,82

-2,04

28,67



12.
Обеспеченности
собственными оборотными
средствами (Ко) (9:7)

0,1

0,19

0,53

0,34

278,95


13.Маневренности
(Км) (9:2)

0,2 - 0,5

0,68

0,91

0,23

133,82




14. Соотношения

11,19

19

7,81

169,79

мобильных


иммобилизованных

-

средств (Км/и)



(7:6)






На основании данных таблицы 14 можно сделать вывод, что предприятие на конец 2006 года финансово не зависимо. Это подтверждается значениями коэффициентов автономии (Ка) и соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Наблюдается повышение коэффициента маневренности (Км). На конец 2006 года коэффициент выше 0,9 это говорит о том, что покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов происходит за счет собственного капитала предприятия.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что с одной абсолютная финансовая устойчивость свидетельствует об отсутствии финансовых проблем на предприятии, а с другой о не достаточной эффективности использования свободных денежных ресурсов.


2.6.Оценка эффективности хозяйственной деятельности ЗАО «ГЛОБУС»

Прибыль является важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации.

Как экономическая категория прибыль отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства. Для оценки прибыли представлена таблицы 15.

Таблица 15

Анализ рентабельности ЗАО «ГЛОБУС» (тыс. руб.)

Показатели

2005 год

2006 год

Отклонения от 2005

года



факт

в сумме

%

1. Выручка (за минусом налога на
добавленную стоимость, акцизов и
аналогичных обязательных платежей) (010)

689 000

1 675 000

986 000

243,1

2. Затраты на производство и

537 000

1 437 000

900 000

267,6

реализацию продукции (010-050)





3. Прибыль от реализации продукции

152 000

238 000

86 000

156,57

(работ , услуг) (050)





4. Рентабельность продукции, в

28,3

16,56

-

58,51

процентах к затратам (п.3/п.2*100)





5. Доходы от внереализационных

-

28 000

28 000

100

операций (сальдо) (120)





6. Чрезвычайные и прочие доходы
(сальдо) (090)

-

-

-

-

7. Балансовая прибыль предприятия (190)

98 000

166 000

68 000

169,38

8. Активы предприятия

??????

471,46

???

???

(среднегодовая стоимость)





9. Рентабельность предприятия, в % к

??????

-20,59

-

???

активам





10. Налоги, выплачиваемые из

31 000

52 000

21 000

167,74

Прибыли (150)





11. Чистая (расчетная) прибыль (190)

98 000

166 000

68 000

169,38

?????????

Эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности. Весь комплекс показателей, характеризующих деловую активность ЗАО «ГЛОБУС», в обобщенном виде с комментариями приведен в таблицы 16.

Таблица 16

Показатели деловой активности организаций и предприятий

п/п

Показатель

2006

Показатели (коэффициенты) оборачиваемости активов

1.

КОа – коэффициент оборачиваемости всех

активов (формула 7)


3,9

2

ПОа - показатель оборачиваемости активов

(продолжительность одного оборота в днях) в периоде оборотных активов (формула 8)


92

3

КОвоа - коэффициент оборачиваемости

внеоборотных активов (формула 9)

60,9

4


ПОвоа - показатель продолжительности одного оборота внеоборотных активов в (днях), (формула 10)

6

5


КОоа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов (формула 11)


4,17

6

ПОоа - показатель продолжительности одного оборота оборотных активов в (днях) за период (формула 12)

86

7

Коз - коэффициент оборачиваемости запасов продукции (товаров, сырья, материалов), (формула 13)

574,8

8

Поз - показатель продолжительности
одного оборота запасов (в днях), (формула 14)

0,6

Показатели оборачиваемости собственного капитала

9

КОск – коэффициент оборачиваемости собственного капитала за период (формула 15)


9,25

10

ПОск - показатель продолжительности одного оборота собственного капитала (в днях), (формула 16)

39

Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

11

КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (формула 17)

5,43

12

ПОдз - показатель продолжительности одного оборота дебиторской задолженности (в днях), (формула 18)

66

13

КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (формула 19)

6,75

14

ПОкз - показатель продолжительности одного оборота кредиторской задолженности (в днях), (формула 20)

53

3. ПУТИ И РЕЗЕРВЫ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Как свидетельствует анализ, проведенный в предыдущей главе, предприятие сталкивается с проблемой возникновения и взыскания дебиторской задолженности.

Для успешного управления дебиторской задолженностью необходимо регламентировать процесс внутренними документами и создать для персонала компании условия, позволяющие следовать данному регламенту.

Например, регламент «Управление дебиторской задолженностью» компании может быть составлен следующим образом:

«Бухгалтер по учету дебиторов и кредиторов ежедневно регистрирует поступающие платежи, проверяет работу базы данных на предмет автоматического начисления штрафов и пеней. «Уведомление о нарушении срока оплаты и сумме начисляемых пеней» направляется менеджеру по продажам, финансовому менеджеру и бухгалтеру по электронной почте.

Ежемесячно финансовый менеджер ранжирует клиентов по установленному алгоритму. При изменении статуса клиента (и соответственно условий отгрузки и оплаты) финансовый менеджер направляет менеджеру по продажам «Оповещение об изменении статуса клиента» и при необходимости — «Распоряжение о прекращении продаж в кредит данному клиенту».

Затем менеджер по продажам уведомляет клиента об изменении условий в рамках договора, напоминает о необходимости оплаты, проводит с ним встречи и переговоры, предлагает схемы погашения долга. Кроме того, необходимо составить акт сверки (в двух экземплярах).

В случае неудачного завершения переговоров с клиентом юридический отдел на основании заявления менеджера по продажам направляет должнику письмо с просьбой вернуть задолженность (заказное с уведомлением) и претензию.

Если выполнение этих процедур не приводит к погашению долга, финансовый директор принимает решение либо продать дебиторскую задолженность, либо заключить договоры цессии, факторинга или же обращается в суд.»

Основным механизмом оперативного контроля за состоянием дебиторской задолженности может служить ее лимитирование по покупателям. Сам по себе лимит устанавливается предприятием. При этом покупатели (заказчики) могут быть ранжированы по классам риска: высокий, средний, низкий. Классы определяются в зависимости от степени выполнения обязательств по расчетам за продукцию и от содержания первичной информации о заказчике (банковские и аудиторские справки, отзывы других организаций, кредитные рейтинги специализированных агентств, данные из неформальных источников).

Управление дебиторской задолженностью на этапе оперативного контроля заключается в нормировании (лимитировании) как объема дебиторской задолженности в целом, исходя из финансово-эксплаутационной потребности предприятия, так и ведение аналитического учета дебиторской задолженности по срокам давности и старения с учетом рисков не возврата. Чем дольше клиент работает с Компанией, тем больший кредит доверия он должен иметь. Стратегическая важность клиента определяется его потенциалом (потребности в предлагаемой Компанией продукции). Чем выше потенциал клиента, тем важнее мотивировать его делать закупки. Платежная дисциплина клиента характеризуется тем. как он придержи­вается обусловленных сроков оплаты. Если клиент всегда платит вовремя, то он снова-таки заслуживает большего доверия. Отношение доли покупателя в общем товарообороте к его доле в формировании общей дебиторской задолженности по Компании показывает, насколько существеннее клиент формирует доходы Компании, нежели замораживает ее оборотные средства. Динамика роста продаж клиенту отображает, какими темпами он увеличивает объемы закупок в Компании. Если этот рост стремительный, то логично увеличивать на соответствующую величину размер лимита по задолженности для такого клиента.

Одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности, является система скидок и штрафов. Система начисления пеней и штрафов за нарушение сроков оплаты, установленных графиком погашения задолженности, должна быть предусмотрена в договоре. Скидки предоставляются в зависимости от срока оплаты услуг компании. К примеру, при полной предоплате предоставляется скидка в размере 3% от стоимости товара, при частичной предоплате (более 50% от стоимости отгруженной партии) — скидка 2%, при оплате по факту отгрузки — скидка 1%. При предоставлении рассрочки платежа на 7 дней скидки не предусмотрены.

Ритмичная продажа услуг во многом зависит от наличия стимула у покупателя к быстрейшей оплате поставки. Этот стимул может появиться через создание финансовым менеджером условий для возникновения спонтанного финансирования. Спонтанное финансирование представляет собой коммерческое кредитование покупателя, основанное на взаимовыгодном и дифференцированном порядке оплаты договора-поставки с применением льготного периода платежа по полученному товару и скидки с его цены за досрочную оплату. Оптимизация принятия решения о фактическом сроке оплаты договора может быть достигнута на основе расчета цены отказа от скидки (Цос) по следующей формуле:

Цос = Ск/(100%-Cк)* 365/(Поп-Плп) *100

Где:

Ск - размер скидки в процентах;

Поп - период отсрочки платежа по договору (дней);

Плп - период льготного платежа со скидкой (дней).

Предложение скидок клиентам оправдано, если оно приводит к расширению продаж и более высокой общей прибыли.

Если компания испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным.

При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано хотя бы с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы.

Скидки обычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф

В условиях инфляции любая отсрочка платежа ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции. Следует оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

Предположим, что предприятие вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности за счет краткосрочных кредитов банков. Ставка процента по банковскому кредиту составляет 23% годовых в рублях. Ежемесячная инфляция – 1%.

Таблица 17

Определение целесообразности использования скидок


Предоставление скидки

Без скидки

Условия оплаты

предоплата, скидка 10 %

отсрочка 30 дней

Индекс цен (при инфляции 1 % в месяц)

1.010

Коэффициент падения покупательской способности денег1

0.990

Потери от инфляции с каждой 1000 рублей

9.90

Потери от предоставления скидки с каждой 1000 рублей

100

Результат от скидки и потери от инфляции c 1000 руб.

100

9.90

Оплата процентов банковского кредита (23 % годовых )

19.17

Доход от альтернативных вложений (при рентабельности 8 % в месяц) с учетом инфляции

71.29


Результат от предоставления скидки, потерь от инфляции и выгоды от альтернативных вложений, с каждой 1000 руб.

28.71

29.07

В рассмотренном примере предприятие при скидке с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции и необходимости выплаты процентов за пользование кредитом при отсрочке платежа в 30 дней.

При нахождении равновесия между дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо оценивать условия кредита поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения издержек или увеличения выгоды, получаемой предприятием

Таблица 18

Оценка условий кредита поставщиков


Предоставление скидки 2%

Без скидки

Момент оплаты

при заказе услуг

через 45 дней

Оплата за сырье

980

1000

Расходы по выплате процентов при ставке 23%

28.18


Итого расход

1008.18

1000




минимально допустимый процент скидки

2.88%


минимально допустимая величина скидки

28.75


Таким образом, предприятие не имеет выгоды от использования скидки поставщиков, поскольку затраты при использовании скидки выше.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты:

- Предоплата. Обычно предполагает наличие скидки

- Частичная предоплата. Сочетает предоплату и продажу в кредит

- Выставление промежуточного счета. Эффективно при долгосрочных контрактах и обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы

Стратегия заключения контрактов на анализируемом предприятии должна быть следующей. Контракты должны быть гибкими:

- Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату

- Ввести систему скидок, а не несколько разрозненных скидок . Оценить влияние скидок на финансовые результаты деятельности компании

- Установить целевые ориентиры для различных видов продаж: например, часть продаж в кредит может быть зарезервирована только для: перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют в наличии денежных средств; входа на новые важные рынки; отдельных чрезвычайных случаев; Установить вознаграждение персонала отдела сбыта в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей.

Важным аспектом у ускорения расчетов с покупателями являются также особенности договора с банком о расчетно-кассовом обслуживании. При составлении и заключении договора на расчетно-кассовое обслуживание необходимо руководствоваться следующими рекомендациями:

- договорные отношения с банком должны предусматривать оплату за временное использование средств предприятия, находящихся на расчетном счете:

- в договоре должно быть определено, что зачисление средств предприятия на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждый день просрочки;

- установить ответственность банка за задержку платежей в связи с неправильной адресацией платежных документов с начислением пеней за каждый день просрочки:

- банку принимать и выдавать денежные средства по первому требованию клиента в пределах средств, имеющихся на его расчетном счете, и в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента по кассовому плану;

- в случае неоднократного нарушения банком своих обязательств, предприятие оставляет за собой право расторгнуть договор на расчетно-кассовое обслуживание в одностороннем порядке.

Одним из факторов регулирования дебиторской задолженности является переуступка прав иным кредиторам. При этом одним из самых распространенных способов продажи дебиторской задолженности является договор переуступки права требования. Первоначальный договор переоформляется, и в качестве одной из его сторон уже выступает другое предприятие. В этом случае предприятие приобретает не только право требовать погашения долга, но и другие права и обязанности первоначального кредитора, вытекающие из договора, по которому возникла дебиторская задолженность. Чтобы переуступить право требования дебиторской задолженности, не надо согласия должника, его только извещают о переводе долга, чтобы он расплачивался уже с новым кредитором. При таком договоре права передаются в полном объеме, т.е. новый кредитор может требовать от должника не только выплату основного долга, но и оплату штрафов, пеней, неустоек.

Важным элементом управления дебиторской задолженностью является использование такого института, как факторинг. Это комплекс финансовых услуг, оказываемых факторинговыми компаниями оптовым поставщикам товаров и услуг, имеющий бессрочный характер и стратегический интерес как для последних, так и для финансирующей стороны. Факторинг является разновидностью посреднической деятельности, при которой фирма-посредник за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателей суммы денег, право инкассировать дебиторскую задолженность. Одновременно с этим посредник кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя его кредитный и валютный риски.

Современный факторинг помогает бороться с негативными сторонами коммерческого кредита, дает предприятию ряд преимуществ, защищает от потерь, связанных с сомнительной задолженностью, сдерживая рост таких долгов выше допустимого уровня. Он может стать средством обеспечения учета продаж и административного управления дебиторской задолженностью за фиксированную цену, а также источником финансирования для растущего бизнеса.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение дипломной работы целесообразно сформулировать основные выводы по результатам проведенного исследования.

В первой главе дипломной работы было проведено исследование теоретических основ анализа финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние – одна из важнейших характеристик экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Что подчеркивает актуальность темы дипломной работы.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализе финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Во второй главе дипломной работы проведен ЗАО «ГЛОБУС» анализ финансового состояния.

Проведенный анализ показал, что, активы предприятия увеличились с 378 000 (на начало 2006 года) до 480 000 рубля (по данным на конец 2006 года). На начало 2006 года оборотные активы превышали внеоборотные в 11,2 раз, за 2006 год по состоянию на 01 января 2007 года оборотные активы стали превышать в 20 раз. Такое изменение в оборотных активах произошло в связи с увеличением дебиторской задолжности за 2006 год с 293 000 до 324 000 рублей и денежных средств на 79 000 рублей.

Внеоборотные активы уменьшились за год на 7 000 рублей. Во внеоборотных активах были списаны нематериальные активы. Основные средства тоже уменьшились за 2006 год на 5 000 рублей в связи со списанием части туристического инвентаря.

В общем составе активов оборотные средства к началу отчетного года составили 91,8 %. За 2006 они увеличились на 109 000 рублей, а их удельный вес в стоимости активов предприятия вырос до 95%.

На начало 2006 года дебиторская задолженность составляла 84,44% оборотных активов, а на конец года 71,05% оборотных активов. Ее рост на 31 000 рублей увеличило оборотные активы на 28,44 %. На ЗАО «ГЛОБУС» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 324 000 рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Анализ ликвидности показал, что на предприятии коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент ликвидности соответствуют нормативным значениям, а коэффициент текущей ликвидности существенно ниже нормативного показателя. Для улучшения показателя текущей ликвидности ЗАО «ГЛОБУС» нужно уменьшить кредиторскую задолженность за счёт уменьшения дебиторской задолженности или погасить кредиторскую задолженности за счет долгосрочного банковского кредита.

Также было установлено, что для предприятия характерна абсолютная финансовая устойчивость, что обусловлено не большой величиной запасов и внеоборотных активов. С одной стороны такая ситуация свидетельствует об отсутствии финансовых проблем на предприятии, а с другой о не достаточной эффективности использования свободных денежных ресурсов.

В третьей главе дипломной работы рассмотрены рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты. Особое внимание на предприятии должно быть уделено использованию скидок и своевременному взысканию дебиторской задолженности. Предприятию целесообразно предоставлять скидку в размере 10% при условии предварительной оплаты покупателями. В месте с тем не имеет смысла осуществлять предварительную оплату поставщикам поскольку выгода от использования предлагаемой скидки нивелируется расходами по банковскому кредиту.


1 Коэффициент падения покупательной способности, величина обратная индексу цен



Прибыль при серийном изготовлении одного вида продукции с использованием трех изобретений





© 2002 - 2017 RefMag.ru