RefMag.ru - работы по оценке: аттестационная, вкр, диплом, курсовая, тест, контрольная, практикум

Помощь в решении тестов, практикумов, курсовых, аттестационных

Заказ курсовых, контрольных, дипломных работ

Сроки выполнения работ

Цены и оплата

Новости сайта

Полезные статьи

Популярные разделы:

Готовые работы:

- Антикризисное управление

- Аудит

- Бизнес планирование

- Бухгалтерский учет

- Деньги, кредит, банки

- Инвестиции

- Логистика

- Макроэкономика

- Маркетинг и реклама

- Математика

- Менеджмент

- Микроэкономика

- Налоги и налогообложение

- Рынок ценных бумаг

- Статистика

- Страхование

- Управление рисками

- Финансовый анализ

- Внутрифирменное планирование

- Финансы и кредит

- Экономика предприятия

- Экономическая теория

- Финансовый менеджмент

- Лизинг

- Краткосрочная финансовая политика

- Долгосрочная финансовая политика

- Финансовое планирование

- Бюджетирование

- Экономический анализ

- Экономическое прогнозирование

- Банковское дело

- Финансовая среда и предпринимательские риски

- Финансы предприятий (организаций)

- Ценообразование

- Управление качеством

- Калькулирование себестоимости

- Эконометрика

- Стратегический менеджмент

- Бухгалтерская отчетность

- Экономическая оценка инвестиций

- Инвестиционная стратегия

- Теория организации

- Библиотека








Поиск на сайте:

Заказать аналогичную работу автору? Краткое резюме: Сергей, 36 лет, Образование Высшее, профессиональный опыт выполнения студенческих работ на заказ - 10 лет, за это время было выполнено: 355 дипломных работ, 582 курсовые, 276 рефератов, 1030 контрольных. Помощь в решении тестов on-line на www.e-education.ru. тел. +7(495)795-74-78, admin@refmag.ru, .
группа Вконтакте: http://vk.com/refmag_ru

Здесь можно заказать подготовку теста, практикума, контрольной, реферата, курсовой, дипломной аттестационной работы:

Готовый реферат

Финансовая деятельность предприятия: субъекты и объекты

2008 г.

Похожие работы на тему "Финансовая деятельность предприятия: субъекты и объекты":

Другие работы:

Год написания: 2008 г.

Финансовая деятельность предприятия: субъекты и объекты


Содержание

Введение

Актуальность темы реферата обусловлена тем, что успешная деятельность предприятия во многом зависит от рационализации: процессов сбора и распределения финансовых ресурсов, структуры имущества и капитала предприятия, всей совокупности его денежных отношений с соответствующими объектами внешней среды. Управление финансами строится в зависимости от организационно-правовой формы предприятий и их контрагентов (субъектов финансовой деятельности), их рыночных позиций по отношению друг к другу, реальной законодательной или рыночной ситуации. Факторами, влияющими на управление финансами, являются: масштаб предприятия, структура его активов, соотношение основных и оборотных средств, отраслевые особенности и технология производства, сезонность производства или потребления, обеспеченность собственным капиталом, удельный вес и структура заемного финансирования, рентабельность производственно-хозяйственной деятельности и др.


1. Сущность и финансов предприятий и субъектов финансовой деятельности

Предприятие — самостоятельная экономическая единица, которая имеет имущество в собственности или хозяйственном ведении; самостоятельно принимает решения относительно его использования и отвечает имеющимся имуществом за результаты его использования. Предприятие является автономным элементом экономической системы, состоящим из рационально подобранных факторов производства и предназначенным для изготовления товаров и предоставления услуг, необходимых для удовлетворения потребностей других хозяйствующих субъектов1.

Организация (предприятие) может осуществлять какой-либо из видов предпринимательской деятельности либо одновременно все виды.

В процессе предпринимательской деятельности у организаций и предприятий возникают хозяйственные связи со своими контрагентами: поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, объединениями и ассоциациями, финансовой и кредитной системой и т.д., в результате которых возникают финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности. Материальной основой финансовых отношений являются деньги. Однако необходимое условие их возникновения — реальное движение денежных средств, обусловленное взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, в процессе которого создаются и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств.

Как экономическая категория финансы организаций (предприятий) — это система финансовых или денежных, отношений, возникающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств организации (предприятия) и их использования. Они носят распределительный характер и оказывают непосредственное воздействие на воспроизводственный процесс.

Финансовые отношения хозяйствующих субъектов можно представить следующим образом:


Финансовые

Рис. 1 Финансовые отношения предприятий

Финансовые отношения организаций (предприятий) в зависимости от экономического содержания можно сгруппировать по следующим направлениям2:

- возникающие между учредителями в момент создания организации (предприятия) при формировании уставного (складочного, акционерного) капитала. В свою очередь уставный (складочный, акционерный) капитал служит первоначальным источником образования производственных фондов, приобретения нематериальных активов;

- между отдельными организациями (предприятиями), связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости. К ним относятся финансовые отноше-! ния между поставщиком и покупателем сырья, материалов, готовой [продукции и т.п., отношения со строительными организациями в к период инвестиционной деятельности, с транспортными организациями при перевозке грузов, с предприятиями связи, таможней, \ иностранными фирмами и т.п. Эти отношения основные в хозяйственной деятельности, поскольку в сфере материального производства создаются валовой внутренний продукт и национальный доход. На них приходится наибольший объем платежей, от их эффективной организации во многом зависит финансовый результат деятельности предприятий;

- между организациями (предприятиями) и их подразделениями — филиалами, цехами, отделами, бригадами — в процессе финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств. Эта группа отношений влияет на организацию и ритмичность производства;

- между организациями (предприятиями) и их работниками при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц. Их организация влияет на эффективность использования трудовых ресурсов;

- между организациями (предприятиями) и вышестоящими организациями, внутри финансово-промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является организация (предприятие). Эти отношения возникают при формировании, распределении и использовании централизованных целевых денежных фондов и резервов на финансирование целевых отраслевых программ, проведение маркетинговых исследований, научно-исследовательских работ, организацию выставок, оказание финансовой помощи на возвратной основе для осуществления инвестиционных проектов и пополнения оборотных средств, при реорганизации. Эта группа отношений, как правило, связана с внутриотраслевым перераспределением денежных средств и направлена на поддержку и развитие организаций (предприятий);

- между организациями (предприятиями) и финансовой системой государства при уплате налогов и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней, формировании внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций, получении ассигнований из бюджета. От организации этой группы отношений зависит финансовое состояние организаций (предприятий) и формирование доходной базы бюджетов разных уровней;

- между организациями (предприятиями) и банковской системой в процессе хранения денег в коммерческих банках, организации безналичных расчетов, получения и погашения ссуд, уплаты процентов за кредит, покупки и продажи валюты, оказания других банковских услуг. От организации этих отношений также зависит финансовое состояние предприятий;

- между организациями (предприятиями) и страховыми компаниями и организациями, возникающие при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков;

- между организациями (предприятиями) и инвестиционными институтами в ходе размещения инвестиций, приватизации и другими хозяйствующими субъектами.

Каждая из перечисленных групп имеет свои особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер и их материальную основу составляет движение денежных средств: им сопровождается формирование уставного капитала организации (предприятия), начинается и завершается кругооборот средств, формирование и использование денежных фондов различного назначения.

С учетом сказанного следует, что финансы предприятия — это совокупность выраженных в денежной форме платежных и долговых отношений предприятия с другими экономическими субъектами, возникающая в процессе его создания и функционирования. Финансы — это форма экономических отношений, сокращающая издержки предприятия, связанные со сбором и получением необходимого капитала, формированием производственных фондов, сбытом произведенной продукции, закупками необходимых ресурсов, созданием амортизационного и других резервных фондов, распределением прибыли, получением кредитов и т.д.

Цель управления финансами предприятия — рационализация процессов сбора и распределения финансовых ресурсов, структуры имущества и капитала предприятия, всей совокупности его денежных отношений с соответствующими объектами внешней среды. Управление финансами строится в зависимости от организационно-правовой формы предприятий и их контрагентов, их рыночных позиций по отношению друг к другу, реальной законодательной или рыночной ситуации. Факторами, влияющими на управление финансами, являются: масштаб предприятия, структура его активов, соотношение основных и оборотных средств, отраслевые особенности и технология производства, сезонность производства или потребления, обеспеченность собственным капиталом, удельный вес и структура заемного финансирования, рентабельность производственно-хозяйственной деятельности и др. Учитывая особую важность финансов для нормальной работы предприятия, управление ими сосредоточено на высших уровнях управленческой иерархии. На небольших предприятиях финансами, как правило, управляет руководитель, принимающий основные финансовые решения. На средних предприятиях эту функцию выполняет обычно финансовый директор, а в крупных корпорациях руководство финансами осуществляет вице-президент корпорации.


2. Источники формирования и финансирования основного и оборотного капитала предприятий

Исходя из задач исследования данной работы, рассмотрим аспекты формирования и финансирования основного и оборотного капитала. К внутренним источникам формирования основного капитала предприятия относятся:

1. Уставный капитал.

2. Добавочный капитал (Возникает в результате прироста стоимости активов вследствие их переоценки, в форме эмиссионного дохода (сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученная при их реализации по цене, превышающей номинальную стоимость). Безвозмездно полученные ценности (имущество, полученное от других предприятий и лиц безвозмездно или же в качестве субсидии органа государственной власти));

3. Амортизационный фонд.

4. Денежные средства, извлекаемые за счет всех видов предпринимательской деятельности, осуществляемой с помощью основного капитала, включая прибыль от реализации; доходы от финансовых операций и долевого участия в других организациях.

5. Денежные средства, получаемые от результативного управления собственностью:

арендная плата;

лизинговые платежи;

дивиденды, проценты по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

прочие внереализационные доходы;

доходы от реализации основных фондов.

6. Дополнительная прибыль, приращенная за счет эффективного использования основных фондов и производственных мощностей. Повышение коэффициентов сменности работы и загрузки оборудования, рост интенсивности использования и качественное изменение структуры основного капитала, быстрое освоение вновь введенных мощностей ведут к увеличению фондоотдачи, финансового результата и улучшению других производственно-экономических показателей.

Внешние источники средств это средства мобилизуемые на финансовом рынке и привлеченные средства (целевое финансирование). Средства мобилизуемые на финансовом рынке предприятия используют для технического перевооружения и реконструкции, сооружения и ввода в действие новых основных производственных фондов. Среди кредитных ресурсов целесообразно выделить:

инвестиционный налоговый кредит в виде отсрочки соответствующих налоговых платежей на обусловленные кредитным соглашением сроки;

долгосрочные кредиты на крупные капитальные вложения предприятий;

кредитные ресурсы, получаемые по открытой кредитной линии, для реализации инвестиционных проектов;

синдицированные кредиты для инвестирования крупномасштабных научно-технических и инвестиционных предпринимательских программ и проектов;

система ипотечного кредитования под залог недвижимости, используемая для финансирования нового строительства производственных и социальных объектов;

финансовый лизинг (кредит-аренда технических средств и оборудования);

факторинговые и форфейтинговые формы кредитования при покупке техники и оборудования;

внешнеторговый и коммерческий кредиты на приобретение машин и оборудования.

В процессе формирования кредитных ресурсов для воспроизводственных аспектов основного капитала важно осуществление политики рационального заимствования, предусматривающей обеспечение долгосрочной финансовой устойчивости и автономии предприятия.

По данным банка России3

Активные операции кредитных организаций в 2006 году характеризовались ростом объема кредитов, предоставленных нефинансовым организациям и физическим лицам. На их долю в совокупности приходилось 60% прироста активов банковского сектора в 2006 году. Их суммарный объем за 2006 год увеличился на 47,3% (8031 млрд. рублей на 1.01.2007), доля в активах банковского сектора возросла с 55,9 до 57,2%, а соотношение с ВВП повысилось с 25,2 до 30,2%.

Объем кредитов, предоставленных банками нефинансовым организациям, увеличился на 39,6% (в 2005 году - на 30,8%), составив 5966,2 млрд. рублей на 1.01.2007, но его доля в активах банковского сектора за 2006 год снизилась с 43,8 до 42,5%. Основной объем данных кредитов (72,0%) был предоставлен в рублях. Фактором, стимулирующим повышение темпов прироста кредитования нефинансовых организаций в 2006 году, было улучшение их финансового состояния. Наибольший прирост задолженности отмечен у российских заемщиков, занимающихся сельским хозяйством, охотой и лесным хозяйством (79,1%), добычей полезных ископаемых (66,3%), строительством (58,2%).

В структуре кредитов нефинансовым организациям доля кредитов сроком погашения свыше 1 года увеличилась до 45,9% (на начало 2006 года - 43,7%), причем почти 60% этих кредитов было предоставлено в рублях. Темп прироста кредитов сроком свыше 1 года (46,5%) продолжал опережать темп прироста общего объема кредитов нефинансовым организациям, что свидетельствует о растущей роли банковского сектора в модернизации экономики.

В структуре вложений в долговые обязательства наиболее быстро росли вложения в корпоративные долговые обязательства (облигации) резидентов (на 81,6% - до 402,3 млрд. рублей), их доля в общем объеме вложений в долговые обязательства увеличилась с 21,4 до 30,0%, а удельный вес в активах банковского сектора вырос с 2,3 до 2,9%.

К привлеченным средствам (целевое финансирование и поступления) относятся:

денежные средства, поступившие от правительственных органов в форме целевых субсидий;

бюджетные ассигнования в виде инвестиций под целевые программы на прорывных научно-технических и стратегических направлениях развития;

средства внебюджетных фондов, к примеру, фонда льготного кредитования АПК, система фондов финансовой поддержки малого предпринимательства на основе льготного конкурсного кредитования и т.д.

финансовые поступления от других предприятий и организаций, участвующих в реализации совместных проектов и развитии акционерного капитала.

Указанный источник играет существенную роль в финансовых ресурсах общественно значимых производств (энергетика, транспорт и др.).

Бюджетное финансирование – это предоставление бюджетных средств на безвозвратной и возвратной основе всем бюджетополучателям в соответствии с установленным законодательством для полного или частичного покрытия их расходов на проведение мероприятий, предусмотренных в утвержденном бюджете. На основании Законов о федеральном бюджете на 2007-2010 гг.4 целесообразно провести анализ направлений расходования бюджетных средств.

В целом за 2007-2010 гг. расходы федерального бюджета возрастают с 5463,5 млрд. руб. до 7069,0 млрд. руб. В таблице 1 представлена укрупненная структура расходов федерального бюджета на 2007 – 2010 гг.


Таблица 1

Структура расходов федерального бюджета


2007

2008

2009

2010

млрд. руб.

структура, %

млрд. руб.

структура, %

млрд. руб.

структура, %

млрд. руб.

структура, %

ВСЕГО РАСХОДОВ

5463,5

100,0%

5781,0

100,0%

6549,3

100,0%

7069,0

100,0%

ОБЩЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ВОПРОСЫ

808,2

14,8%

828,8

14,3%

899,8

13,7%

963,1

14,7%

НАЦИОНАЛЬНАЯ ОБОРОНА

822,0

15,0%

509,1

8,8%

566,7

8,7%

596,2

9,1%

НАЦИОНАЛЬНАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ И ПРАВООХРАНИТЕЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

662,9

12,1%

521,8

9,0%

642,6

9,8%

693,5

10,6%

НАЦИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА

497,2

9,1%

702,3

12,1%

789,6

12,1%

528,6

8,1%

ЖИЛИЩНО-КОММУНАЛЬНОЕ ХОЗЯЙСТВО

53,0

1,0%

54,6

0,9%

56,3

0,9%

51,9

0,8%

ОХРАНА ОКРУЖАЮЩЕЙ СРЕДЫ

8,1

0,1%

9,3

0,2%

10,2

0,2%

11,0

0,2%

ОБРАЗОВАНИЕ

277,9

5,1%

307,2

5,3%

313,6

4,8%

339,9

5,2%

КУЛЬТУРА, КИНЕМАТОГРАФИЯ И СРЕДСТВА МАССОВОЙ ИНФОРМАЦИИ

67,8

1,2%

83,8

1,4%

73,0

1,1%

67,6

1,0%

ЗДРАВООХРАНЕНИЕ И СПОРТ

206,4

3,8%

211,7

3,7%

245,2

3,7%

295,4

4,5%

СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА

215,6

3,9%

270,9

4,7%

342,7

5,2%

396,5

6,1%

МЕЖБЮДЖЕТНЫЕ ТРАНСФЕРТЫ

1844,3

33,8%

2281,6

39,5%

2423,1

37,0%

2721,0

41,5%

Анализ показателей структуры позволяет сделать вывод, что в структуре расходов бюджета наиболее существенно возрастает доля межбюджетных трансфертов. Если в 2007 г. их доля составляла 33,8%, то в 2010 г. - 41,5%.

Доля общегосударственных расходов в 2007 – 2009 гг. имеет тенденцию снижен6ия с 14,8% до 13,7%, а в 2010 – тенденцию роста до 14,7%. Если в 2007 году доля расходов на национальную оборону составляла 15% от всех расходов, то к 210 году предполагается ее снижение до 9,1%. Доля расходов на национальную безопасность снижается в 2007 – 2010 гг. с 12,1% до 10,6%.

Доля расходов статьи «Национальная экономика» возрастает с 9,1% в 2007 г. до 12,1% в 2009 г., а затем снижается до 8,1% в 2010 г. Доля расходов на социальную политику имеет устойчивую тенденцию роста с 3,9% в 2007г. до 6,1% 2010 г. Такая же тенденция наблюдается по статье «Здравоохранение и спорт»: рост доли с 3,8% до 4,5%. Доля расходов на жилищно-коммунальное хозяйство в федеральном бюджете имеет тенденцию снижения с 1% в 2007 г до 0,8% в 2010.

В общем виде все три источника формирования капитала характерны и для образования оборотного капитала. Однако, здесь используются финансовые инструменты лишь денежного рынка, который обслуживает потребности в оборотном капитале.

К собственным средствам относятся:

1. Уставный капитал.

2. Прибыль.

3. Эмиссионный доход (учредительская прибыль).

4. Приравненные к собственным источники: устойчивые пассивы (устойчивая кредиторская задолженность)- средства, находящиеся в постоянном обороте предприятия: временное использование налоговых сумм после завершения отчетного периода до срока их уплаты, предоплаты работ, услуг, устойчивая задолженность по заработной плате и социальному страхованию и обеспечению и др.

К средствам мобилизуемым на финансовом рынке относятся: краткосрочные ссуды, предназначенные для восполнения недостатка собственных оборотных средств.

Привлеченными средствами являются:

1. Задолженности поставщикам и подрядчикам.

2. Векселя к уплате.

3. Задолженности перед дочерними и зависимыми обществами, перед бюджетом.

4. Полученные авансы.

Обобщающими показателями эффективности использования оборотного капитала является число оборотов (С) и длительность оборота оборотных средств (Д).

Большое значение в управлении оборотными средствами имеет их структуризация по степени ликвидности.

3. Финансовые инструменты как объекты финансовой деятельности предприятий

Перечисленные финансовые инструменты в предыдущем разделе являются объектами финансовой деятельности предприятий. Их правильный выбор, соразмерность, соответствующий стратегии, тактике и потенциалу развития предприятия, будут определять эффективность финансовой деятельности.

В настоящее время на российском финансовом рынке наибольшее практическое применение получили следующие финансовые инструменты: кредит, овердрафт, факторинг, форфейтинг, аккредитив, лизинг, франчайзинг, ценные бумаги. Целесообразно дать краткую характеристику этим инструментам.

Кредит выступает в двух основных формах – коммерческого и банковского кредита.

Коммерческий кредит предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа.

Как правило, объектом коммерческого кредита выступает: товарный капитал, который обслуживает кругооборот промышленного капитала; движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Главная цель такого кредита ускорить процесс реализации товаров и заключенной в них прибыли.

Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами: юридическим лицам (промышленным, транспортным, торговым компаниям); населению; государству; иностранным клиентам в виде денежных ссуд.

В настоящее время в силу нестабильности рынка малого и среднего бизнеса, наличия непрозрачной отчетности, отсутствия в этой среде достаточного количества профессионалов и такого инструмента как бюро кредитных историй, банки в 99% случаев не кредитуют предпринимателей под бизнес-план. Исключение составляют случаи, когда уже существующая и работающая на рынке фирма хочет заняться новым направлением деятельности.

Ипотечный кредит – долгосрочная ссуда под залог недвижимости.

Овердрафт – это кредитование банком-кредитором расчетного счета клиента-заемщика для оплаты им расчетных документов при недостаточности или отсутствии на расчетном счета клиента-заемщика денежных средств.

Государственный кредит следует разделять на собственно государственный кредит и государственный долг.

В первом случае кредитные институты государства (банки и другие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные секторы экономики.

Во втором случае государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом, кроме кредитных институтов, государственные облигации покупают население, юридические лица, т.е. различные предприятия и компании.

Одной из наиболее новых и стремительно развивающихся форм кредита сегодня является лизинг.

Под лизингом понимают долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества производственного назначения5.

Сам процесс лизинга можно разбить на несколько стадий:

1. Пользователь (лизинговый получатель, арендатор) находит предприятие, которое производит необходимое ему оборудование, обговаривает с ним техническую сторону дела и заключает предварительное соглашение о поставке.

2. Лизингополучатель (иногда вместе с изготовителем) обращается в лизинговую компанию с просьбой купить для него это оборудование у поставщика, а затем предоставить ему во временное владение.

3. Лизинговая компания, купив это оборудование и став его собственником, передает его во временное пользование арендатору за определенную плату.

Распространенными формами кредитования являются факторинг и форфейтинг. Но это особые формы, в которых, подобно лизингу, кредитные отношения являются лишь одной из составных частей более сложной совокупности отношений.

Факторинг (от английского factor - агент, посредник) - это покупка банком или специализированной факторинговой компанией денежных требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

Суть факторинга состоит в том, что факторинговая компания \ (или фактор-фирма) покупает у своих клиентов их платежные требования к покупателям на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости отфактурованных поставок и уплаты остальной части, за вычетом комиссионных и процентов за кредит в строго определенные сроки, независимо от поступления выручки от покупателей. Разумеется, поступающий затем платеж от покупателя зачисляется на счет фактор-компании.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для вновь выходящих на рынок, а также малых и средних предприятий, которые не всегда располагают необходимой информацией о платежеспособности своих покупателей и к тому же имеют ограниченный доступ к кредитам.

Форфейтинг - это одна из самых новых форм кредитования. Название происходит от французского "a forfait", что означает отказ от прав. Форфейтинг - кредитование экспортера путем покупки векселей или других долговых требований. Это форма трансформации коммерческого кредита в банковский.

Продавцом при форфейтинге обычно выступает экспортер, выполнивший свои обязательства по контракту и стремящийся инкассировать расчетные документы импортера с целью получить наличные средства. В качестве покупателя (форфетера) обычно выступает банк или специализированная компания. Покупатель (банк) берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров без права регресса (оборота) этих документов на экспортера.

Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента в пользу его контрагента по договору, по которому банк, открывший аккредитив (банк-эмитент), может произвести поставщику платеж или предоставить полномочия другому банку (исполняющий банк) произвести такие платежи при условии предоставления им документов, предусмотренных в аккредитиве и при выполнении других условий аккредитива.

Существуют два вида аккредитива в аспекте покупателя на досрочное прекращение его действия: отзывный и безотзывный.

Безотзывный аккредитив не может быть изменен или аннулирован без согласия поставщика, в пользу которого он открыт. Однако поставщик может досрочно отказаться от использования аккредитива, если это предусмотрено его условиями.

Отзывной аккредитив может быть изменен или аннулирован банком - эмитентом без согласования с поставщиком (например, в случае несоблюдения условий, предусмотренных договором, досрочного отказа банка-эмитента гарантировать платежи по аккредитиву). Все распоряжения об изменении условий отзывного аккредитива плательщик предоставляет поставщику только через банк - эмитент, который извещает банк поставщика (исполняющий банк), а последний - поставщика. Однако исполняющий банк обязан оплатить документы, соответствующие условиям аккредитива, выставленные поставщиком и принятые банком поставщика до получения уведомления об изменении или аннулировании аккредитива.

В Гражданском Кодексе РФ6 и Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» дается определение ценной бумаги и перечень финансовых инструментов, подпадающих под это определение7.

Ценная бумага - это неделимая совокупность имущественных прав (обязательственных или вещных), удостоверенная: либо документом установленной формы и с обязательными реквизитами, предъявление которого необходимо для осуществления или передачи указанной совокупности прав (документарная форма); либо фиксацией указанной совокупности прав в системе ведения реестра (бездокументарная форма).

Квалифицируются финансовые инструменты в качестве ценных бумаг (ЦБ) только в законодательном порядке. Обширный перечень ценных бумаг дан в Гражданском Кодексе РФ8, Федеральных законах РФ: «О рынке ценных бумаг»9, «Об ипотечных ценных бумагах»10, «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»11, «Об акционерных обществах»12 и т.д. В этих документах определены следующие виды ЦБ: облигации (государственные, муниципальные, юридических лиц); акции (обыкновенные, привилегированные, конвертируемые); депозитные и сберегательные сертификаты; векселя; чеки; коносаменты; закладные и др.

Коммерческая концессия (франчайзинг, франшиза) регулируется главой 54 ГК РФ. По договору коммерческой концессии одна сторона (правообладатель) обязуется предоставить другой стороне (пользователю) за вознаграждение на срок или без указания срока право использовать в предпринимательской деятельности пользователя комплекс исключительных прав, принадлежащих правообладателю, в том числе право на фирменное наименование и (или) коммерческое обозначение правообладателя, на охраняемую коммерческую информацию, а также на другие предусмотренные договором объекты исключительных прав - товарный знак, знак обслуживания и т.д.

Договор коммерческой концессии предусматривает использование комплекса исключительных прав, деловой репутации и коммерческого опыта правообладателя в определенном объеме (в частности, с установлением минимального и (или) максимального объема использования), с указанием или без указания территории использования применительно к определенной сфере предпринимательской деятельности (продаже товаров, полученных от правообладателя или произведенных пользователем, осуществлению иной торговой деятельности, выполнению работ, оказанию услуг).

Производные финансовые инструменты (деривативы) - финансовые инструменты, порождающие права и обязанности, исполнение которых ведет к передаче от одной стороны финансового инструмента к другой одного или более финансовых рисков, присущих базисному финансовому инструменту13. Производные финансовые инструменты не имеют своим результатом передачу базисного финансового инструмента на этапе заключения договора, причем такая передача не обязательно имеет место по истечении срока договора.

Основные виды финансовых деривативов:

- опционы (дают владельцу право продавать или покупать акции);

- свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени);

- фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте цене).

Роль финансовых деривативов все более возрастает в управлении рисками на уровне корпораций. Фьючерсы, опционы, опционы на фьючерсы и свопы являются «базовыми строительными элементами», используемыми в более сложных системах и операциях управления рисками на принципах рыночного регулирования и определения цены. Использование финансовых деривативов для управления рисками получило название финансового инжиниринга.

Применительно к конкретным финансовому инструменту, условиям его использования, ожидаемым результатам необходимо выбрать наиболее подходящий метод проектирования маркетинговых финансовых экспериментов.

Маркетинговый финансовый эксперимент - это реализация разработанной маркетинговой стратегии в мыслях (если эксперимент мысленный) или на отдельном ограниченном (чаще всего географически) сегменте рынка. Эксперименты проводят для того, чтобы:

оценить возможность реализации маркетинговой стратегии;

снизить затраты на реализацию маркетинговой стратегии;

оценить возможные последствия реализации маркетинговой стратегии для внешней и внутренней среды эмитентов, инвесторов, других деятелей рынка;

оценить и принять меры для снижения рисков при реализации маркетинговой стратегии.

Эксперимент необходимо тщательно проектировать. В противном случае затраты на эксперимент могут оказаться неэффективными, а выводы по результатам эксперимента - неверными.

В заключение третьей главы целесообразно сформулировать основные выводы. В данной главе проведено исследование содержания и роли маркетинга в финансовой деятельности предприятий. Установлено, что задачей маркетинга на предприятии является производство такой продукции, которая удовлетворяет потребности потребителей и пользуется спросом с их стороны. Однако, потребитель предъявляет к продукции требования не только по качеству, но и по цене. Поэтому для предприятия необходимо, чтобы цены на продукцию были доступны потребителям. Добиться этого можно не только совершенствую технологический процесс и путем выбора наиболее дешевых ресурсов для производства, но и управлением капиталом предприятия. Это важно, так как большинство предприятий для финансирования своей деятельности привлекают различные виды заемных средств, стоимость которых также различна. Предприятие должно исследовать финансовый рынок на предмет поиска формирования наиболее эффективной структуры капитала. Объектом финансового маркетинга предприятий в данном случае будут выступать финансовые инструменты. В последнем параграфе третьей главы дана краткая характеристика таких финансовых инструментов. В настоящее время на российском финансовом рынке наибольшее практическое применение получили следующие финансовые инструменты: кредит, овердрафт, факторинг, форфейтинг, аккредитив, лизинг, франчайзинг, ценные бумаги.


Заключение

Предприятие — самостоятельная экономическая единица, которая имеет имущество в собственности или хозяйственном ведении; самостоятельно принимает решения относительно его использования и отвечает имеющимся имуществом за результаты его использования. Предприятие является автономным элементом экономической системы, состоящим из рационально подобранных факторов производства и предназначенным для изготовления товаров и предоставления услуг, необходимых для удовлетворения потребностей других хозяйствующих субъектов.

Несмотря на свою хозяйственную обособленность, предприятие взаимодействует с другими хозяйствующими субъектами, составляющими его окружение. Предприятие не может существовать вне обмена товарами и услугами и без выполнения связанных с этим долговых и финансовых обязательств, возникающих в процессе создания и функционирования предприятия. В связи с этим предприятие имеет следующие обязательства: перед государством, которые предприятие принимает на себя, получая согласие государства на свою деятельность (платить налоги, вносить социальные платежи, соблюдать требования по минимальной оплате труда и т.д.); перед поставщиками товаров и услуг, касающиеся их своевременной оплаты; перед инвесторами и кредиторами, предоставляющими предприятию необходимый капитал (своевременный возврат кредитов, выплата процентов и дивидендов и т.п.); перед наемными работниками, авансирующими предприятию свой труд.

Задачей маркетинга на предприятии является производство такой продукции, которая удовлетворяет потребности потребителей и пользуется спросом с их стороны. Однако, потребитель предъявляет к продукции требования не только по качеству, но и по цене. Поэтому для предприятия необходимо, чтобы цены на продукцию были доступны потребителям. Добиться этого можно не только совершенствую технологический процесс и путем выбора наиболее дешевых ресурсов для производства, но и управлением капиталом предприятия. Это важно, так как большинство предприятий для финансирования своей деятельности привлекают различные виды заемных средств, стоимость которых также различна. Предприятие должно исследовать финансовый рынок на предмет поиска формирования наиболее эффективной структуры капитала. Объектом финансовой деятельности предприятий в данном случае будут выступать финансовые инструменты. В настоящее время на российском финансовом рынке наибольшее практическое применение получили следующие финансовые инструменты: кредит, овердрафт, факторинг, форфейтинг, аккредитив, лизинг, франчайзинг, ценные бумаги.


Список использованных источников

  1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ.

  2. Федеральный закон "О лизинге" от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ.

  3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг.

  4. Федеральный закон от 11 ноября 2003 года Об ипотечных ценных бумагах.

  5. Федеральный закон Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг N 136-ФЗ от 29 июля 1998 года.

  6. Федеральный закон от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ Об акционерных обществах.

  1. Федеральный закон от 19.12.2006 N 238-ФЗ (ред. от 02.11.2007) "О Федеральном бюджете на 2007 год"

  2. Федеральный закон от 24.07.2007 N 198-ФЗ "О Федеральном бюджете на 2008 год и на плановый период 2009 и 2010 годов".

  1. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: Академия, 2006.

  2. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

  3. Глухова М.И., Приходько А.В., Снежинская М.В. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций. - М.: "Феникс", 2004.

  4. www.cbr.ru, www.minfin.ru

1 Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: Академия, 2006. с. 6.

2 Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006, с. 6.

3 www.cbr.ru

4 www.minfin.ru

5 Федеральный закон "О лизинге" от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ.

6 Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ.

7 Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг.

8 Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ.

9 Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг.

10 Федеральный закон от 11 ноября 2003 года Об ипотечных ценных бумагах.

11 Федеральный закон Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг N 136-ФЗ от 29 июля 1998 года.

12 Федеральный закон от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ Об акционерных обществах.

13 Глухова М.И., Приходько А.В., Снежинская М.В. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций. - М.: "Феникс", 2004.



Список литературы и источников:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ.
2. Федеральный закон "О лизинге" от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ.
3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг.
4. Федеральный закон от 11 ноября 2003 года Об ипотечных ценных бумагах.
5. Федеральный закон Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг N 136-ФЗ от 29 июля 1998 года.
6. Федеральный закон от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ Об акционерных обществах.
1. Федеральный закон от 19.12.2006 N 238-ФЗ (ред. от 02.11.2007) "О Федеральном бюджете на 2007 год"
2. Федеральный закон от 24.07.2007 N 198-ФЗ "О Федеральном бюджете на 2008 год и на плановый период 2009 и 2010 годов".
7. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: Академия, 2006.
8. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
9. Глухова М.И., Приходько А.В., Снежинская М.В. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций. - М.: "Феникс", 2004.
10. www.cbr.ru, www.minfin.ru


Насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами





© 2002 - 2017 RefMag.ru