1. Анализ основных финансово-экономических показателей
2. Составление финансового плана на 2007 - 2008 год
3. Совершенствование методов финансового планирования
1. Анализ основных финансово-экономических показателей
Общество с ограниченной ответственностью ООО «АльфаТехСтрой»
создано в октябре 1992 г. Территориально предприятие расположено в
г. Мытищи Московской области.
Своей деятельностью ООО «АльфаТехСтрой» удовлетворяет
потребность потребителей в организации коммерческого учета расхода
горячей, холодной воды, а также тепловой энергии за счет внедрения
тепловодосчетчиков, установка которых на вводе объекта позволяет
организовать учет потребления тепловой энергии, холодной и горячей
воды.
ООО «АльфаТехСтрой» производит два основных вида
продукции: счетчики воды (СВ) и счетчики тепла (СТ). В 2006 году
цена реализации продукции СВ составляла 2000 руб. (объем
производства 2200 шт.), а цена реализации продукции СТ – 4000
руб. (объем производства 4200 шт.)
Целесообразно провести анализ финансово-экономических показателей
данного предприятия.
Анализ финансового состояния начинается с общей оценки
структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их
формирования, изменения ее на конец 2006 в сравнении с началом года
по данным баланса. В этой ситуации используются приемы
структурно-динамического анализа (табл. 2.1).
Таблица 2.1
Аналитический баланс ООО «АЛЬФАТЕХСТРОЙ».
Показатель баланса
Абсолютные величины тыс. р.
Удельные веса, %
Изменения(+,-)
01.01.2006
01.01.2007
01.01.2006
01.01.2007
В абсолютных величинах
В удельны х весах, %
В % к изменению итого баланса
АКТИВ
1.Внеоборотные активы
7600
7200
69,38%
44,73%
-400
-24,65%
-7,8%
2. Оборотные активы
3354
8895
30,62%
55,27%
5541
24,65%
107,8%
- запасы
816
904
7,45%
5,62%
88
-1,83%
1,7%
- дебиторская задолженность
0
0
0,00%
0,00%
0
0,00%
0,0%
- денежные средства
2538
7991
23,17%
49,65%
5453
26,48%
106,1%
- краткосрочные финансовые вложения
0
0
0,00%
0,00%
0
0,00%
0,0%
БАЛАНС
10954
16095
100,00%
100,00%
5141
0,00%
100,0%
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
10609
15688
96,85%
97,47%
5079
0,62%
98,8%
4. Долгосрочные кредиты и займы
0
0
0,00%
0,00%
0
0,00%
0,0%
5. Краткосрочные обязательства
345
407
3,15%
2,53%
62
-0,62%
1,2%
- кредиторская задолженность
345
407
3,15%
2,53%
62
-0,62%
1,2%
- краткосрочные ссуды и займы
0
0
0,00%
0,00%
0
0,00%
0,0%
- доходы будущих периодов
0
0
0,00%
0,00%
0
0,00%
0,0%
БАЛАНС
10954
16095
100,00%
100,00%
5141
0,00%
100,0%
Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных
средств предприятия, т.е. активов, против начала года увеличился на
5141 тыс. рублей, что является благоприятной тенденцией.
К концу 2006 года внеоборотные активы в общей стоимости активов
стали занимать 44,7%, против 69,3% на начало года, а оборотные
активы соответственно увеличились на 5541 тыс. руб. Снижение
внеоборотных активов, несомненно, положительно скажется на
производственно-хозяйственной деятельности и в последствии на
финансовой устойчивости организации. Однако снижение величины
основных средств на 400 тыс. руб. свидетельствует о старении
оборудования предприятия и сокращению фондовооруженности.
Источники формирования имущества также увеличились, в том числе за
счет увеличения собственного капитала на 5079 тыс. рублей, и за счет
увеличения краткосрочных обязательств на 62 тыс. рублей.
Под ликвидностью понимают возможности
реализации материальных и других ценностей и превращения их в
денежные средства1.
Необходимо отметить, что при оценки ликвидности необходимо учитывать
фактор времени, в связи с этим можно дать следующее определения:
ликвидность это возможности реализации материальных и других
ценностей и превращения их в денежные средства в течение заданного
промежутка времени.
По степени ликвидности имущество предприятия можно
разделять на 4 группы:
1) А1 - первоклассные ликвидные средства (денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения);
2) А2 - легко реализуемые активы (дебиторская
задолженность, готовая продукция и товары)
3) А3 - среднереализуемые активы (производственные
запасы, животные на выращивании и откорме, МБП, незавершенное
производство, издержки обращения)
4) А4 - труднореализуемые или неликвидные активы
(нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке,
капитальные и долгосрочные финансовые вложения).
Первоклассные ликвидные средства, легкореализуемые
активы и среднереализуемые активы образуют текущие активы.
Пассивы баланса по степени их срочности и погашения
можно сгруппировать следующим образом:
1) П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская
задолженность);
3) П3 - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и т.п.
4) П4 - постоянные пассивы (собственные средства)
Сумма А1, А2, А3 соответствует значению текущих активов
(ТА)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>=П1,
А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.
Группировка активов и пассивов предприятия по степени ликвидности
представлена в табл. 2.2.
Таблица 2.2
Группировка активов и пассивов ООО «АЛЬФАТЕХСТРОЙ»
Актив
01.01.06
01.01.07
Пассив
01.01.06
01.01.07
Платежный излишек или недостаток
В % к величине итого группы пассива
01.01.2006
01.01.07
01.01.06
01.01.07
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
2538
7991
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
345
407
2193
7584
635,7%
1863,4%
2. Быстро реализуемые активы (А2)
98
120
2. Краткосрочные пассивы (П2)
0
0
98
120
-
-
3. Медленно реализуемые активы (А3)
718
784
3. Долгосрочные пассивы (П3)
0
0
718
784
-
-
4. Трудно реализуемые активы (А4)
7600
7200
4. Постоянные затраты (П4)
10609
15688
-3009
-8488
-28,4%
-54,1%
БАЛАНС
10954
16095
БАЛАНС
10954
16095
Х
Х
Х
Х
На основе выше приведенных данных можно сделать вывод, что
баланс предприятия является ликвидным, поскольку А1 > П1, А2 >
П2, А3 > П3, A4<П4.
Для оценки платежеспособности целесообразно рассчитать
следующие коэффициенты:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (отношение суммы
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (А1) к
краткосрочным обязательствам (П1)).
2) Промежуточный коэффициент покрытия
или коэффициент быстрой ликвидности (отношение совокупной суммы
денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской
задолженности, стоимости готовой продукции и товаров к краткосрочным
обязательствам). Иногда данный коэффициент называют коэффициентом
“лакмусовой бумажки”. Он аналогичен коэффициенту текущей
ликвидности и устанавливает способность компании выполнять свои
краткосрочные обязательства подобно тому, как лакмусовая бумажка в
химии позволяет определить, является ли данное соединение кислотой
или щелочью. При расчете коэффициента быстрой ликвидности из величины
оборотных средств исключаются товарно-материальные затраты и расходы
будущих периодов, поскольку они имеют наименьшую среди оборотных
средств ликвидность. Оптимальное значение от 0,2 до 0,6.
3) Общий коэффициент покрытия или
коэффициент текущей ликвидности (отношение совокупной величины
запасов и затрат (без расходов будущих периодов), денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к
краткосрочным обязательствам).
Коэффициент отражает способность предприятия платить по
краткосрочным обязательствам из оборотного капитала. В западной
практике неудовлетворительным считается значение коэффициента,
меньшее 2. В российской практике удовлетворительным считается
значение коэффициента текущей ликвидности, большее 1. Слишком
большое значение коэффициента текущей ликвидности означает, что
компания сохраняет чрезмерный объем ресурсов в форме ликвидных
активов, а, следовательно, не использует их для развития компании,
осуществления новых разработок и инвестиций. Это уже недостаток
менеджмента. Обычно финансовые учреждения имеют относительно более
высокую долю ликвидных активов по сравнению с промышленными
предприятиями. Оптимальное значение от 1,0 до 3,0.
Значение коэффициентов ликвидности (см. табл. 2.3) и их
динамика позволяют сделать вывод о высокой ликвидности предприятия.
Все показатели как на начало, так и на конец года значительно лучше
нормативных показателей.
Таблица 2.3
Показатели ликвидности ООО «АЛЬФАТЕХСТРОЙ»
Показатель
Допустимые значения
01.01.06
01.01.07
Порядок расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2 – 0,25
7,3565
19,634
А1/П1
Промежуточный коэффициент покрытия
0,7 – 0,8
7,6406
19,929
(А1+А2)/(П1+П2)
Общий коэффициент покрытия
от 1,0 до 3,0.
9,7217
21,855
(А1+А2+А3-расх буд пер)/(П1+П2)
По результатам расчета
данных коэффициентов можно сделать вывод, что предприятие не
достаточно эффективно использует свободные денежные средства.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных
источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости
финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов
источниками формирования выступает в качестве причины той или иной
степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности)
организации.
Для анализа финансовой устойчивости
необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток
средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как
разница между величиной источников средств и величиной запасов.
Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников
средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и
затрат.
Трем показателям наличия источников
формирования запасов и затрат соответствуют три показателя
обеспеченности запасов и затрат источниками формирования2:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных
средств:
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины
основных источников для формирования запасов и затрат: +(-) ФО = ОИ
– ЗЗ;
С помощью этих показателей мы
можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой
ситуации:
S(Ф) = 1, если Ф>0
S(Ф) = 0, если Ф<0
Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:
1. Независимость финансового состояния. Этот тип
ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний
тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:
+(-)ФС>=0;
+(-)ФТ>=0;
+(- )ФО>=0;
то есть трехкомпонентный показатель
типа ситуации S = 1;1;1
2. Нормальная независимость финансового состояния,
которая гарантирует платежеспособность: +(-)ФС<0;
+(-)ФТ>=0;
+(-)ФО>=0;
то есть S = 0;1;1
3. Неустойчивое финансовое
состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при
котором все же сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности,
ускорения оборачиваемости запасов:
+(-)ФС<0;
+(-)ФТ<0;
+(-)ФО>=0;
то есть S = 0;0;1
4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного
капитала и долго и краткосрочных кредитов и займов не
хватает для финансирования материальных оборотных средств, то
есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в
результате замедления погашения кредиторской задолженности:
+(-)ФС<0;
+(-)ФТ<0;
+(-)ФО<0;
то есть S = 0;0;0
Результат и расчеты по определению типа
финансовой устойчивости представлены в табл. 2.4.
Таблица 2.4
Определение типа финансового состояния ООО
«АЛЬФАТЕХСТРОЙ»
Показатели
01.01.2006
01.01.2007
1 Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)
816
904
2. Наличие собственных оборотных
средств (СОС)
3009
8488
3. Собственные и
долгосрочные заемные источники (СД)
3009
8488
4. Общая величина источников (ОИ)
3354
8895
5. Излишек
(+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: ФС = СОС –
ЗЗ
2193
7584
6. Излишек
(+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат ФТ = СД – ЗЗ
2193
7584
7. Излишек
(+) или недостаток (-) общей величины основных источников для
формирования запасов и затрат: ФО = ОИ – ЗЗ
2538
7991
8. Трехкомпонентный показатель типа
финансовой ситуации S = [S(ФС),S(ФТ),S(ФО)]
(1,1,1)
(1,1,1)
По полученным данным можно сделать вывод о том, что для
предприятия характерно независимое финансовое состояние.
Кроме абсолютных показателей финансовой устойчивости при
анализе финансового состояния вычисляют еще и относительные.
Таблица 2.5
Показатели финансовой устойчивости ООО «АЛЬФАТЕХСТРОЙ»
По полученным значениям коэффициентов
финансовой устойчивости можно сделать вывод, что все показатели лучше
нормативных.
Деловая активность предприятия рассчитывается с помощью
определенного набора коэффициентов, которые приводятся ниже.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать,
насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как
правило, к этой группе относятся различные показатели
оборачиваемости3.
Коэффициент оборачиваемости активов определяется по
формуле:
КОа = ВР/А
ВР – выручка от реализации товаров;
А – средняя стоимость активов
Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько
оборотов в год совершают активы предприятия. Продолжительность одного
оборота активов определяется по формуле:
Поа = 365/ КОа
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
определяется по формуле:
КОвоа = ВР/ВОА
ВР – выручка от реализации товаров;
ВОА – средняя стоимость внеоборотных активов
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
показывает, сколько оборотов в год совершают внеоборотные активы
предприятия. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов
определяется по формуле:
Пвоа= 365/ КОвоа
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
определяется по формуле:
КОоа = ВР/ОА
ВР – выручка от реализации товаров;
ОА – средняя стоимость оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
показывает, сколько оборотов в год совершают оборотные активы
предприятия. Продолжительность одного оборота оборотных активов
определяется по формуле:
Поа= 365/ КОоа
Коэффициент оборачиваемости запасов определяется по
формуле:
КОз = СРТ/З
СРТ – себестоимость реализации товаров
З – средняя стоимость запасов за год
Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько
оборотов в год совершают запасы предприятия. Продолжительность одного
оборота запасов определяется по формуле:
Пз = 365/КОз
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
определяется по формуле:
КОдз = ВР/ДЗ
ВР – выручка от реализации
ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности за
год
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности показывает, сколько оборотов в год совершает
дебиторская задолженность, т.е. как быстро она превращается в
денежные средства. Продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности определяется по формуле:
Пдз = 365/КОдз
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
определяется по формуле:
КОкз = ВР/КЗ
ВР – выручка от реализации
КЗ – средняя величина кредиторской задолженности
за год
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности показывает, сколько оборотов в год
совершает кредиторская задолженность. Продолжительность одного
оборота дебиторской задолженности определяется по формуле:
Пкз = 365/КОкз
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяется по
формуле:
КОск = ВР/СК
ВР – выручка от реализации
СК – средняя величина собственного капитала за год
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала показывает, сколько оборотов в год совершает
собственный капитал. Продолжительность одного оборота собственного
капитала определяется по формуле:
Пск = 365/КОск
Для расчета показателей деловой активности необходимо предварительно
определить среднюю величину соответствующих активов. Средняя
определяется как средняя арифметическая значений показателя на
начало и на конец года. Для расчета средних используются следующие
данные:
Таблица 2.6
Данные для определения средних показателей ООО
«АЛЬФАТЕХСТРОЙ»
Показатель
01.01.2005
01.01.2006
01.01.2007
стоимость активов
9311
10954
16095
стоимость внеоборотных активов
6460
7600
7200
стоимость оборотных активов
2851
3354
8895
стоимость запасов
694
816
904
стоимость дебиторской задолженности
0
0
0
стоимость собственного капитала
9018
10609
15688
стоимость кредиторской задолженности
293
345
407
На основе этих данных и данных отчета о прибылях и убытках
(себестоимость, выручка) определены показатели деловой активности
(табл. 2.7).
Таблица 2.7
Показатели деловой активности ООО «АЛЬФАТЕХСТРОЙ»
N
Показатель
2005
2006
1
средняя стоимость активов
10132
13524
2
средняя стоимость внеоборотных активов
7030
7400
3
средняя стоимость оборотных активов
3102
6124,5
4
средняя стоимость запасов
755
860
5
средняя стоимость дебиторской
задолженности
0
0
6
средняя стоимость собственного
капитала
9813
13148
7
средняя стоимость кредиторской
задолженности
319
376
8
выручка от реализации
19137
21040
9
себестоимость реализации товаров
12996
14357
10
коэффициент оборачиваемости активов
1,889
1,556
11
продолжительность одного оборота
активов
193,3
234,6
12
коэффициент оборачиваемости
внеоборотных активов
2,722
2,843
13
продолжительность одного оборота
внеоборотных активов
134,1
128,4
14
коэффициент оборачиваемости оборотных
активов
6,168
3,435
15
продолжительность одного оборота
оборотных активов
продолжительность одного оборота
кредиторской задолженности
6,1
6,5
По результатам оценки (табл. 2.7)
показателей деловой активности можно сделать вывод о том, что для
предприятия характерны не очень хорошие показатели оборачиваемости и
длительные периоды оборота. В 2006 году по сравнению с 2005 годом
возрос период оборачиваемости активов, оборотных активов,
кредиторской задолженности. Период оборота внеоборотных активов
незначительно сократился.
На следующем этапе изучения финансово-хозяйственной деятельности
проведем анализ финансовых результатов деятельности предприятия.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются
суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.
Для оценки рентабельности предприятия целесообразно определять
следующие показатели4:
1) Коэффициент рентабельности активов:
Раи = (Пп/Ас)*100,
где Раи - рентабельность активов (имущества);
Пп - прибыль в распоряжении предприятия (ф №2);
Ас - величина активов (по данным баланса).
Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько
рублей чистой прибыли приходится на один рубль имущества предприятия.
2) Рентабельность собственного
капитала:
Рск = (Пп/Исс)*100,
где Рск - рентабельность собственного капитала;
Исс - источники собственных средств.
Коэффициент рентабельности собственного капитала
показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль
собственных средств предприятия.
3) Рентабельность реализованной продукции:
Рп=(Пп/Вр)*100,
где Рп - рентабельность продукции;
Вр - выручка от реализации.
Коэффициент рентабельности реализованной продукции
показывает, долю чистой прибыли в выручке от реализации.
Данные для расчета показателей рентабельности
представлены в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Данные для расчета показателей рентабельности ООО
«АЛЬФАТЕХСТРОЙ»
Показатель
01.01.2006
01.01.2007
Средняя величина активов
10132
13525
Величина источников собственных
средств
9813
13149
Выручка
19137
21040
Себестоимость реализованной продукции
12996
14357
Прибыль от реализации
6141
6683
Валовая прибыль
6141
6683
Чистая прибыль в распоряжении
предприятия
2609
5080
Полученные значения показателей
рентабельности представлены в табл. 2.9. Динамика показателей
свидетельствует о повышении рентабельности активов, собственного
капитала, продукции по сравнению с предыдущим годом.
Таблица 2.9
Динамика показателей рентабельности ООО «АЛЬФАТЕХСТРОЙ»
№ п/п
Показатели
01.01.2006
01.01.2007
Отклонения
1
2
3
4
5
1.
Рентабельность активов, %
25,75%
37,56%
11,81%
2.
Рентабельность собственного капитала,
%
26,59%
38,64%
12,05%
3.
Рентабельность продукции %
13,63%
24,14%
10,51%
По полученным показателям рентабельности можно сделать вывод,
что деятельность предприятия в целом рентабельна.
В таблице 2.10 представлен анализ структуры и динамики показателей
отчета о прибылях и убытках.
Таблица 2.10
Анализ структуры доходов и расходов ООО «АЛЬФАТЕХСТРОЙ».
наименование показателей
за 2005 г.
за 2006 г.
отклонения
удельный вес
Откло-нения
за 2005 г.
за 2006 г.
Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг
19137
21040
1903
100,0%
100,0%
Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг
12996
14357
1361
67,9%
68,2%
0,3%
Валовая прибыль
6141
6683
542
32,1%
31,8%
-0,3%
Коммерческие расходы
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
Управленческие расходы
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
Прибыль (убыток) от продаж
6141
6683
542
32,1%
31,8%
-0,3%
Операционные доходы
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
Операционные расходы
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
Внереализационные доходы
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
Внереализационные расходы
0
0
0
0,0%
0,0%
0,0%
Прибыль (убыток) до налогообложения
6141
6683
542
32,1%
31,8%
-0,3%
Налог на прибыль и иные обязательные
платежи
3532
1603
-1929
18,5%
7,6%
-10,8%
Чистая прибыль (убыток) отчетного года
2609
5080
2471
13,6%
24,1%
10,5%
Согласно данным таблицы 2.10 можно сделать вывод, что основным
негативным фактором, повлиявшим на финансовый результат в 2006 году
является рост себестоимости продукции.
В табл. 2.11 представлены элементы переменных затрат на единицу
продукции.
Таблица 2.11
Переменные затраты на единицу продукции в 2005 –
2006 гг, руб.
№
Наименование
Вид продукции
п.п.
затрат
СВ
СТ
1
Материалы
400
1000
2
Заработная плата основных рабочих с
отчислениями на социальные нужды
300
350
3
РСиЭО (без амортизации)
300
650
4
Прочие переменные затраты
200
400
ИТОГО переменные затраты
1200
2400
В табл. 2.12 представлены
условно-постоянные затраты предприятия.
Таблица 2.12
Постоянные затраты, тыс. руб.
№
Наименование
2005
2006
п.п.
затрат
1
Заработная плата управленческого
обслуживающего персонала с отчислениями на соц. нужды
800
900
2
Амортизация помещения
100
100
3
Амортизация оборудования
300
300
4
Прочие усл.-постоянные расходы
400
425
ИТОГО
1600
1725
На заключительном этапе анализа
проведем оценку вероятности банкротства предприятия.
Z-счёт Альтмана представляет собой аддитивную функцию от ряда
показателей, характеризующих экономический потенциал фирмы и
результаты ее деятельности, с учетом полученных эмпирически их
весовых коэффициентов, которые отражают значимость факторов в
финансовом состоянии компании5:
Z =1.2 К 1 + 1.4 К 2
+ 3.3 К 3 + 0.6 К 4 + К 5
где показатели К1, К2, К3, К4 и К5 рассчитываются по следующим
алгоритмам:
К1 = [(оборотный капитал) \ (всего активов)] - данный
показатель отражает долю ликвидных средств в общей величине активов;
К2 = [(накопленная реинвестированная прибыль) \ (всего активов)] –
данный показатель отражает соотношение нераспределенной прибыли и
общей величины имущества предприятия;
К3 = [(прибыль до выплаты налогов,
процентов) \ (всего активов)] – рентабельность активов, т.е.
показывает сколько прибыли приходится на 1 руб. активов предприятия
К4 = [(собственный капитал) \ (привлеченный капитал)] - коэффициент
финансирования, который по своей сущности аналогичен коэффициенту
автономии, т.е. показывает соотношение источников финансирования
предприятия.
К5 = [(выручка от реализации) \ (всего
активов)] – оборачиваемость активов, отражает скорость
оборачиваемости (показывает число оборотов за период)
Альтман исследовал статистические данные
компаний и пришел к выводу, что при значении Z
< 1,8 вероятность банкротства очень высокая, при 1,8< Z
< 2,7 вероятность банкротства высокая, при 2,7 < Z
< 3 cсуществует
возможность банкротства, при Z
> 3 вероятность банкротства очень низкая.
В таблице 2.13 представлен расчет показателя Z-счета по
модели Альтмана.
Таблица 2.13
Расчет Z-счета Альтмана
Показатели
Годы
2005
2006
1
2
3
К1= Оборотный капитал : Всего активов;
0,30619
0,5526561
К
2 = Нераспределенная прибыль : Всего
активов;
0,238178
0,4776639
К
3 = Прибыль
отчетного года : Всего активов;
0,560617
0,4152221
К
4 = Собственный капитал: Всего активов;
0,730327
0,4970488
К
5 = Выручка (нетто) от реализации :
Всего активов.
1,747033
1,3072383
Z
=1.2 К 1 + 1.4
К 2 + 3.3 К
3 + 0.6 К 4
+ К 5
4,736142
4,3076173
На протяжении рассматриваемого периода значения Z-счета Альтмана
были больше 3 и вероятность банкротства отсутствует.
2. Составление финансового плана на 2007 - 2008 год
Перед составлением финансового плана
необходимо обговорить параметры деятельности предприятия на которых
основывается планирование. Для реализации продукция предприятия
передается на комиссию. Средний срок поступления денежных средств от
реализации продукции составляет 15 дней. Норматив остатков готовой
продукции на конец квартала составляет 10% от объема месячного
производства (по данным балансовой отчетности за 2006 год). Норматив
производственных запасов на начало квартала составляет 50% месячной
потребности производства (по данным балансовой отчетности за 2006
год). Материалы и комплектующие оплачиваются поставщикам на условиях
30-дневной отсрочки.
В табл. 2.14 представлен план производства продукции на 2007 и 2008
гг. Данный план предполагает ежегодное увеличение производства
продукции СВ и СТ на 10% и 5% соответственно по сравнению с
предыдущим годом. Кроме того, по сравнению с показателями
деятельности предприятия цена реализации обеих видов продукции
возросла на 10%.
Таблица 2.14
План производства
№
Цена за единицу, руб.
Объем производства, шт. в 2007 году
Объем производства, шт. в 2008 году
п.п.
Изделия
Всего
В т.ч. по кварталам
1
2
3
4
1
СВ
2200
2420
605
605
605
605
2662
2
СТ
4400
4410
882
1323
1323
882
4631
3
товарная
продукция СВ
(цена*объем производства), руб.
5324000
1331000
1331000
1331000
1331000
5856400
4
товарная продукция СТ (цена*объем
производства), руб.
19404000
3880800
5821200
5821200
3880800
20374200
4
товарная продукция всего, руб.
24728000
5211800
7152200
7152200
5211800
26230600
Помимо изменений объемов производства и
цены реализации целесообразно учесть увеличение переменных и
постоянных затрат. Эти данные представлены в табл. 2.15 и 2.16.
Таблица 2.15
Переменные затраты
№
Наименование
п.п.
затрат
СВ
СТ
1
Материалы
415
1100
2
Заработная плата основных рабочих с
отчислениями на социальные нужды
330
380
3
РСиЭО (без амортизации)
318
658
4
Прочие переменные затраты
221
445
ИТОГО переменные затраты
1284
2583
Таким образом мы видим, что переменные
затраты по обеим видам продукции увеличатся, что связано с ростом
заработной платы, увеличением отпускных цен поставщиками.
Таблица 2.16
Постоянные затраты, тыс. руб
№
Наименование
2007
2008
п.п.
затрат
1
Заработная плата управленческого
обслуживающего персонала с отчислениями на соц. нужды
1000
1100
2
Амортизация помещения
100
100
3
Амортизация оборудования
300
300
4
Прочие усл.-постоянные расходы
450
480
ИТОГО
1850
1980
В таблице 2.16 представлены планируемые
показатели условно-постоянных затрат. Предполагается, что амортизация
оборудования и помещения останется на прежнем уровне, а заработная
плата и прочие расходы возрастут.
Для разработки 1-го документа – Плановые
финансовые результаты (прибыль или убыток), определяем плановый объем
реализации и себестоимость реализованной продукции.
Расчет планового объема реализации осуществляется по
формуле:
ВР = Он гп
+ Оннрп +
ТП – Окгп
- Окнрп
Где Оннрп , Окнрп –
Остатки нереализованной продукции на начало и на конец периода;
ТП – Товарная продукция;
Он гп,
Окгп
– Остатки готовой продукции на складе
Объемы товарной продукции как произведение цены на объем
выпуска были определены в табл. 2.14. Расчет планового объема
реализации представлен в табл. 2.17. При расчете показателей данной
таблицы было учтено, что продукция передается на комиссию и средний
срок поступления денег – 15 дней. Поэтому за каждый квартал
деньги поступают в объеме (90-15)/90 = 0,83, т.е. за 83 % от всей
отгруженной в этом квартале продукции плюс задолженность за
предыдущий квартал.
Таблица 2.17
Расчет планового объема реализации
Продукция СВ
№№ пп
Показатели
остатки на конец 2006 года
1 год
2 год
в т.ч. по кварталам
Всего
1
2
3
4
1
Готовая продукция на складе на конец
планового периода, руб.
36667
44367
44367
44367
44367
44367
48803
2
Плановый объем реализации, руб.
1273971
1329691
1331000
1331000
5265662
5844155
3
Остатки нереализованной продукции на
конец планового периода, руб.
175632
224961
226270
226270
226270
226270
233766
Продукция СТ
№№ пп
Показатели
остатки на конец 2006 года
1 год
2 год
в т.ч. по кварталам
Всего
1
2
3
4
1
Готовая продукция на складе на конец
планового периода, руб.
106667
129360
194040
194040
129360
129360
169785
2
Плановый объем реализации, руб.
3728095
5433790
5810204
4264352
19236442
20191156
3
Остатки нереализованной продукции на
конец планового периода, руб.
525867
655878
978608
989604
670732
670732
807646
Продукция всего
№№ пп
Показатели
остатки на конец 2006 года
1 год
2 год
в т.ч. по кварталам
Всего
1
2
3
4
1
Готовая продукция на складе на конец
планового периода, руб.
143333
173726
238406
238406
173727
173727
218588
2
Плановый объем реализации, руб.
5002066
6763481
7141204
5595352
24502104
26035310
3
Остатки нереализованной продукции на
конец планового периода, руб.
701499
880839
1204878
1215874
897002
897002
1041412
Расчет плановой себестоимости проводим
отдельно для каждого вида продукции, а затем суммируем итоговые
строки (табл. 2.18). Постоянные расходы распределяем между видами
продукции пропорционально объемам выпуска.
Таблица 2.19
Расчет плановой себестоимости
№№ пп
Показатели
1 год
2 год
в т.ч. по кварталам
1
2
3
4
Всего
1
Товарная продукция в оптовых ценах
предприятия, руб. в т.ч.
5211800
7152200
7152200
5211800
24728000
26230600
1,1
Товарная продукция СВ в оптовых ценах предприятия,
тыс. руб.
1331000
1331000
1331000
1331000
5324000
5856400
1,2
Товарная продукция СТ
в оптовых ценах предприятия, руб.
3880800
5821200
5821200
3880800
19404000
20374200
2
Переменные затраты на товарную
продукцию, руб., в т.ч.
3055026
4194129
4194129
3055026
14498310
15378590
2,1
Переменные затраты на
товарную продукцию СВ,
руб.
776820
776820
776820
776820
3107280
3418008
2,2
Переменные затраты на
товарную продукцию СТ,
руб.
2278206
3417309
3417309
2278206
11391030
11960582
3
Условно-постоянные расходы, руб., в
т.ч.
462500
462500
462500
462500
1850000
1980000
3,1
Условно-постоянные
расходы по продукции СВ,
руб., в т.ч.
118114
86070
86070
118114
408368
442067
3,2
Условно-постоянные
расходы по продукции СТ,
тыс. руб., в т.ч.
344386
376430
376430
344386
1441632
1537933
4
Себестоимость товарной продукции, руб.
(ст.2+ст.3) в т.ч.
3517526
4656629
4656629
3517526
16348310
17358590
4,1
Себестоимость товарной продукции СВ,
руб. (ст.2+ст.3)
894934
862890
862890
894934
3515648
3860075
4,2
Себестоимость товарной
продукции СТ,
руб. (ст.2+ст.3)
2622592
3793739
3793739
2622592
12832662
13498515
5
Затраты на 1 рубль товарной продукции,
руб. (ст.4/ст.1)
0,67
0,65
0,65
0,67
0,66
0,66
5,1
Затраты на 1 рубль товарной продукции
СВ, руб. (ст.4/ст.1)
0,67
0,65
0,65
0,67
0,66
0,66
5,2
Затраты на 1 рубль
товарной продукции СТ,
руб. (ст.4/ст.1)
0,68
0,65
0,65
0,68
0,66
0,66
6
Себестоимость остатков готовой
продукции на складе на конец планового периода, руб. в т.ч.
117690
154964
154964
117690
117690
144268
6,1
Себестоимость остатков готовой
продукции СВ на складе на конец планового периода, руб.
29726
28838
28838
29726
29726
32210
6,2
Себестоимость остатков
готовой продукции СТ
на складе на конец планового периода, руб.
87965
126126
126126
87965
87965
112058
7
Себестоимость отгруженной продукции на
конец планового периода, руб. в т.ч.
596721
783171
790318
607698
607698
687332
7,1
Себестоимость отгруженной продукции СВ
на конец планового периода, руб.
150724
147076
147076
151601
151601
154286
7,2
Себестоимость отгруженной
продукции СТ
на конец планового периода, руб.
445997
636095
643243
456097
456097
533047
8
Себестоимость реализованной продукции,
руб., в т.ч.
3495532
4432905
4649482
3737420
16315339
17252378
8,1
Себестоимость реализованной продукции
СВ, руб.
858848
867425
862890
889521
3478684
3854905
8,2
Себестоимость
реализованной продукции СТ,
руб.
2636684
3565480
3786592
2847898
12836655
13397473
Затем определим себестоимость
реализованной продукции за каждый плановый период. Себестоимость
реализованной продукции определяется по формуле:
Где Снонрп
, Сконрп
– себестоимость остатков нереализованной продукции на начало и
на конец периода
Стп
- себестоимость товарной продукции
Снгп
, Скгп,
- себестоимость готовой продукции на начало и на конец периода
Снотгр, Скотгр
- на начало и на конец периода
Затем определим себестоимость реализованной продукции за
каждый плановый период:
Таблица 2.20
Себестоимость реализованной продукции, руб.
Себестоимость
реализованной продукции СВ
Снотгр
Снгп
Стп
Скгп
Скотгр
Срп
= Снгп
+ Снотгр
+ Стп
– Скотгр
- Скгп
на конец 2006 г.
119000
24933
119430
1 квартал
119430
24933
894934
29726
150724
858848
2 квартал
150724
29726
862890
28838
147076
867425
3 квартал
147076
28838
862890
28838
147076
862890
4 квартал
147076
28838
894934
29726
151601
889521
за 2007
год
119430
28838
3515648
29726
151601
3478684
2008 год
151601
29726
3860075
32210
154286
3854905
Себестоимость
реализованной продукции СТ
Снотгр
Снгп
Стп
Скгп
Скотгр
Срп
= Снгп
+ Снотгр
+ Стп
– Скотгр
- Скгп
на конец 2006 г.
387147
95200
452855
1 квартал
452855
95200
2622592
87965
445997
2636684
2 квартал
445997
87965
3793739
126126
636095
3565480
3 квартал
636095
126126
3793739
126126
643243
3786592
4 квартал
643243
126126
2622592
87965
456097
2847898
за 2007
год
452855
126126
12832662
87965
456097
12836655
2008 год
456097
87965
13498515
112058
533047
13397473
В табл. 2.21 определяем финансовые результаты и параметры отчета
о прибылях и убытках.
Таблица 2.21
Отчет о прибылях и убытках (финансовые результаты)
№№ пп
Показатели
2007 год
2008 год
В т.ч. по кварталам
Всего
1
2
3
4
1
Объем реализованной продукции-нетто в
оптовых ценах предприятия, руб.
5002066
6763481
7141204
5595352
24502104
26035310
2
Себестоимость реализованной продукции,
тыс. руб.
3495532
4432905
4649482
3737420
16315339
17252378
3
Прибыль (или убыток) за плановый
период, руб.
1506534
2330576
2491723
1857933
8186765
8782933
4
Прибыль (или убыток) за плановый
период нарастающим итогом, руб.
1506534
3837110
6328832
8186765
8186765
16969697
5
Налог на прибыль (24 %)
361568
920906
1518920
1964824
4766218
2107904
6
Прибыль (убыток) за вычетом налога,
руб.
1144966
1409669
972803
-106891
3420547
6675029
7
Прибыль (убыток) за вычетом налога
нарастающим итогом, руб.
1144966
2554635
3527438
3420547
3420547
10095576
Для подготовки 2-го документа – Плана движения денежных
средств, необходимо предварительно рассчитать денежные средства на
оплату материалов с учетом страхового запаса, который принят в
размере 50% среднемесячной потребности:
Таблица 2.22
Потребность на квартальный выпуск продукции и запас
Товар СВ
стоимость материалов на единицу
продукции
квартальный выпуск
Потребность на квартальный выпуск
продукции, руб.
Необходимый запас (50% от потребность
на квартал/3) , руб.
1 квартал
415
605
251075
41846
2 квартал
415
605
251075
41846
3 квартал
415
605
251075
41846
4 квартал
415
605
251075
41846
за первый год
1004300
2-ой год
415
2662
1104730
46030
Товар СТ
стоимость материалов на единицу
продукции
квартальный выпуск
Потребность на квартальный выпуск
продукции, руб.
Необходимый запас (50% от потребность
на квартал/3) , руб.
1 квартал
1100
882
970200
161700
2 квартал
1100
1323
1455300
242550
3 квартал
1100
1323
1455300
242550
4 квартал
1100
882
970200
161700
за первый год
4851000
2-ой год
1100
4630,5
5093550
212231
Далее рассчитывается потребность в материалах и их оплата. При
расчетах учитывается, что поставщикам оплата производится с
отсрочкой 30 дней, т.е. в квартал оплачивается (90-30)/90*100%=66,7%
счетов за текущий квартал и оставшаяся задолженность за на начало
периода.
Таблица 2.23
Потребность в материалах и их оплата
№№ пп
Показатели
1 год
2 год
В т.ч. по кварталам
Всего
1
2
3
4
1
Стоимость материалов на выпуск
продукции СВ + СТ, руб.
1221275
1706375
1706375
1221275
5855300
6198280
2
Запас материалов на начало периода,
руб.
211667
284396
284396
203546
984004
258262
3
Увеличение (уменьшение) запасов в
течение периода, тыс. руб.
72729
0
-80850
54716
46595
4
Стоимость закупки, руб. (ст.1+ст.3)
1294004
1706375
1625525
1275991
5901895
6198280
5
Кредиторская задолженность на начало
периода, руб.
406400
427021
563104
536423
406400
421077
6
Оплата материалов в срок, руб.
1273383
1570293
1652206
1391337
5887218
6123495
7
Кредиторская задолженность на конец
периода, руб.
427021
563104
536423
421077
421077
495862
Для составления плана движения денежных средств рассчитаем
чистый поток денежных средств:
Таблица 2.24
План движения денежных средств (руб.)
№№ пп
Показатели
1 год
2 год
В т.ч. по кварталам
Всего
1
2
3
4
1,1
Денежные средства на начало периода
7990584
9161448
10583476
11703301
7990584
11746242
1,2
Поступления от реализации продукции
5002066
6763481
7141204
5595352
24502104
26035310
ИТОГО ПОСТУПЛЕНИЯ:
12992650
15924929
17724680
17298653
32492688
37781552
2
Платежи:
2,1
Оплата материалов
1273383
1570293
1652206
1391337
5887218
6123495
2,2
Заработная плата основных рабочих с
отчислениями на социальные нужды
534810
702390
702390
534810
2474400
2638050
2,3
оплата РСиЭО
772746
1062924
1062924
772746
3671340
3893385
2,4
Прочие переменные затраты
526195
722440
722440
526195
2497270
2648875
2,5
Условно-постоянные расходы (без
амортизации)
362500
362500
362500
362500
1450000
1580000
2,6
Налог на прибыль
361568
920906
1518920
1964824
4766218
2107904
ИТОГО ПЛАТЕЖИ
3831202
5341453
6021379
5552412
20746446
18991708
3
Чистый денежный поток
1170864
1422028
1119825
42941
3755658
7043603
4
Денежные средства на конец периода
9161448
10583476
11703301
11746242
11746242
18789844
Используя данные балансовой отчетности за 2006 год и ранее
полученные показатели остатков запасов, готовой продукции,
реализованной продукции, величины прибыли и остатка денежных средств
плановый агрегированный баланс (табл. 2.25).
Таблица 2.25
Агрегированный баланс (руб.)
АКТИВ
01.01.07г.
01.04.07г.
01.07.07г.
01.10.07г.
01.01.08г.
01.01.09г.
1. Основные средства
7200000
7100000
7000000
6900000
6800000
6400000
2. Запасы материалов
211667
284396
284396
203546
258262
258262
3. Расходы будущих периодов (арендная
плата)
0
0
0
0
0
0
2. Готовая продукция на складе (по
себестоимости)
120133
117690
154964
154964
117690
144268
3. Отгруженная продукция (по
себестоимости)
572284
596721
783171
790318
607698
687332
6. Денежные средства
7990584
9161448
10583476
11703301
11746242
18789844
ВАЛЮТА БАЛАНСА
16094668
17260255
18806007
19752129
19529892
26279706
ПАССИВ
1. Уставный капитал
8000000
8000000
8000000
8000000
8000000
8000000
2. Нераспределенная прибыль
7688268
8833234
10242903
11215706
11108815
17783844
3. Убыток
4. Кредиторская задолженность
406400
427021
563104
536423
421077
495862
ВАЛЮТА БАЛАНСА
16094668
17260255
18806007
19752129
19529892
26279706
3. Совершенствование методов финансового планирования
С целью совершенствования планирования производственной
программы целесообразно использовать программное обеспечение. В
первую очередь целесообразно Реализовать автоматический оперативный
отчет о движении денежных средств. Это можно сделать с
использованием программы «1С Предприятие». Во-вторых,
разработать и внедрить ежемесячное планирование расходов
по подразделениям в электронной форме. В-третьих, ввести на основе
утвержденных планов расходов подразделений лимиты использования
товарно-материальных ценностей, а также установить
ответственность руководителей подразделений за перерасход.
В-четвертых, реализовать контроль за выполнением планов расходов
по подразделениям.
На сегодняшний день не все отделы
предприятия, которые работают с бухгалтерской и экономической
информацией полностью автоматизированы. Одной из рекомендаций или
советов является переход предприятия любой отрасли к
автоматизированному способу ведения бухгалтерии и разработки
финансовых планов. Это экономит не только время, но и расходы на
содержание лишних специалистов.
Потребности управления современным предприятием диктуют
достаточно высокий уровень требований системе автоматизации,
важнейшими из которых применительно к управлению затратами могут
быть:
- объединение ранее достаточно изолированных функций
планирования (технико-экономического планирования) и учета
фактических затрат в рамках единой интегрированной подсистемы
управления затратами;
- обеспечение информационного
взаимодействия подсистемы управления затратами с бухгалтерской
системой, с одной стороны, и системой планирования и управления
производством - с другой;
- поддержка подсистемой управления
затратами как существующих отраслевых особенностей (например,
позаказный или попередельный учет, выпуск побочной продукции, учет
отходов), так и всего спектра применяемых в настоящее время методик -
нормативного метода, метода "директ-кост", АВС и др.
При определении перечня функций
подсистемы финансового планирования следует в первую очередь выделить
наиболее трудоемкие задачи. Перенос их в компьютер позволит сократить
цикл расчета финансовых планов и, следовательно, увеличит частоту
возможных пересчетов. К таким задачам можно отнести:
- ведение нормативной информации (нормы расхода
материалов, нормы времени и расценки работ);
- учет фактического выпуска продукции и
расчет нормативного расхода материалов на плановый и фактический
выпуск продукции;
- учет плановых и фактических накладных
расходов: отнесение накладных расходов на виды продукции и заказы;
- формирование типовой отчетности
(журналы-ордера и ведомости по фактическим затратам, плановые
калькуляции и анализ себестоимости по планированию затрат).
При подготовке дипломной работы
экспериментально было установлено, что в течение дня экономист
предприятия значительное время тратит на поиск и обработку
информации. В течение года эти затраты времени составляют около 290
часов. В процессе наблюдения за автоматизированным рабочим местом
было установлено, что такие временные затраты сокращаются на 50%.
Можно рассчитать эффективность мероприятий по повышению
автоматизации процесса управления на основании данных представленных
в табл. 10.
Таблица 10
Данные для расчета экономической эффективности
Показатели
Ед. изм.
До проведения
мероприятий
После проведения мероприятии
Затраты времени в год на 1 рабочее
место:
на обработку экономической и
бухгалтерской информации
час
240
120
на поиск экономической и
бухгалтерской информации и документов
час
50
30
Среднечасовая заработная плата
руб.
-
106,9
Отчисления по единому социальному
налогу
%
-
26
Процент амортизационных отчислений
%
-
20
Стоимость новых рабочих мест (3
рабочих места, компьютеры, оргтехника, ПО)
тыс. руб.
-
309300
Экономия рабочего времени определяется
по формуле:
Эрв = [(Т1п + Т1о) - (Т2п + Т1о)] х Ч
Т1п, Т2п - годовые затраты времени на поиск документов до и
после внедрения проектных мероприятий соответственно,
Т1о, Т2о - годовые затраты времени на обработку
корреспонденции и документов до и после внедрения проектных
мероприятий соответственно,
Ч – количество сотрудников
Экономия рабочего времени составит:
Эрв = [(240 + 50) - (120 + 30)] х 3 = 420 часов
Снижение себестоимости за счет экономии по фонду
заработной платы можно определить по формуле
Сзп = Эрв *ЗПсрчасов*Кнач
где Эрв - экономия рабочего времени
ЗПсрчасов - среднечасовая заработная плата
Кнач – коэффициент начислений на оплату труда (с
учетом единого социального налога (ЕСН))
Снижение себестоимости за счет экономии по
фонду заработной платы составит: Сзп=
106,9 х 420 х 1,26 = 56,57
тыс.руб.