RefMag.ru - работы по оценке: аттестационная, вкр, диплом, курсовая, тест, контрольная, практикум

Помощь в решении тестов, практикумов, курсовых, аттестационных

Заказ курсовых, контрольных, дипломных работ

Сроки выполнения работ

Цены и оплата

Новости сайта

Полезные статьи

Популярные разделы:

Готовые работы:

- Антикризисное управление

- Аудит

- Бизнес планирование

- Бухгалтерский учет

- Деньги, кредит, банки

- Инвестиции

- Логистика

- Макроэкономика

- Маркетинг и реклама

- Математика

- Менеджмент

- Микроэкономика

- Налоги и налогообложение

- Рынок ценных бумаг

- Статистика

- Страхование

- Управление рисками

- Финансовый анализ

- Внутрифирменное планирование

- Финансы и кредит

- Экономика предприятия

- Экономическая теория

- Финансовый менеджмент

- Лизинг

- Краткосрочная финансовая политика

- Долгосрочная финансовая политика

- Финансовое планирование

- Бюджетирование

- Экономический анализ

- Экономическое прогнозирование

- Банковское дело

- Финансовая среда и предпринимательские риски

- Финансы предприятий (организаций)

- Ценообразование

- Управление качеством

- Калькулирование себестоимости

- Эконометрика

- Стратегический менеджмент

- Бухгалтерская отчетность

- Экономическая оценка инвестиций

- Инвестиционная стратегия

- Теория организации

- Библиотека








Поиск на сайте:

Заказать аналогичную работу автору? Краткое резюме: Сергей, 36 лет, Образование Высшее, профессиональный опыт выполнения студенческих работ на заказ - 10 лет, за это время было выполнено: 355 дипломных работ, 582 курсовые, 276 рефератов, 1030 контрольных. Помощь в решении тестов on-line на www.e-education.ru. тел. +7(495)795-74-78, admin@refmag.ru, .
группа Вконтакте: http://vk.com/refmag_ru

Здесь можно заказать подготовку теста, практикума, контрольной, реферата, курсовой, дипломной аттестационной работы:

Готовый диплом.

Финансовое состояние предприятия и пути его укрепления

2002 г.

Похожие работы на тему "Финансовое состояние предприятия и пути его укрепления":

Другие работы:

Год написания: 2002 г.

Министерство образования Российской Федерации


Тверской государственный университет

Экономический факультет

Кафедра финансов


Дипломная работа

на тему: « Финансовое состояние предприятия и путы его укрепления»

Выполнила студентка 3-го курса

очно-заочного обучения

экономического факультета

специальности 06.04.00

«Финансы и кредит»

Козлова Е.В.

Работа допущена

К защите

« » 2002г.

Зав. кафедрой Финансов Научный руководитель

Толкаченко Г.Л. ст. преп. Федорова Т.Н.


Тверь 2002 г.


СОДЕРЖАНИЕ





ВВЕДЕНИЕ 3

Глава 1. Сущность финансового состояния и значение его оценки. 6

1.1. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ. 6

1.2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ КАК МЕТОД ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. 10

1.3. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЗНАЧЕНИЕ ЕГО АНАЛИЗА. 17

1.4. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. 21

1.5. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И ПЛАНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. 34

Глава 2. Оценка и анализ финансового состояния на примере ООО «ТК Энерго» 41

2.1. Анализ динамики состава, структуры имущества предприятия и источников его формирования. 42

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности. 46

2.3.1Анализ финансовой устойчивости. 50

2.3.2Анализ деловой активности. 53

2.5.1Анализ рентабельности. 56

Глава 3. Пути укрепления финансового состояния предприятия. 60

3.1 Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли. 62

3.2.Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности. 65

3.3.1.Формирование финансовой политики ООО «ТК Энерго». 68

Заключение. 72


Список использованной литературы

Приложения


ВВЕДЕНИЕ

В связи с изменениями рыночной ситуации в России достаточно большими темпами началось формирование товарного и финансового рынков, существенно изменившее положение спроса и предложения производимых товаров и услуг.

С переходом к рыночным отношениям сложившаяся структура активов предприятий оказалась малоэффективной с позиций обеспечения соответствующего уровня цен на производимые товары и услуги и возможностей их сбыта.

Поэтому, для обеспечения выживаемости предприятия в современных условиях управленческому персоналу необходимо прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия так и существующих потенциаль­ных конкурентов.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств ( активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализе финансового состояния предприятия в ходит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Финансовое состояние – одна из важнейших характеристик экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Для оценки финансового состояния необходим анализ – анализ экономических показателей.

Анализ связан с повседневной финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, их коллективов, менеджеров, собственников. В настоящее время необходимо проводить анализ обоснования и выполнения бизнес-планов, сравнительный анализ маркетинговых предприятий, анализ возможностей производства и сбыта, выяснение внутренних и внешнеэкономических ситуаций, влияющих на производство и сбыт, анализ соотношения спроса и предложения, анализ конкретных потребителей и оценки последними качества выпускающихся изделий, анализ затрат живого и овеществленного труда с необходимой их детализацией, анализ конечных финансовых результатов производственной, сбытовой, маркетинговой деятельности, анализ коммерческого риска с сказываемым на него влиянием различных факторов. Одному из основных аспектов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия - анализу финансового состояния - и будет посвящена данная дипломная работа.

Финансовый анализ основывается на данных финансовой отчетности, которая является по существу «лицом» предприятия. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Данные финансовой отчетности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления предприятием. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности.

Основной целью и задачей данной дипломной работы является изучение методики анализа финансового состояния предприятия ООО «ТК Энерго» и результатов его деятельности, расчета финансовых показателей, рассмотрение внутренних и внешних отношений хозяйственного субъекта, а также проведение анализа финансового состояния предприятия.

Данное предприятие занимается производственной деятельностью, осуществляют обработку электоро-энергетического оборудования.

Основными задачами анализа финансового состояния ТК Энерго являются:

- общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

- анализ финансовой устойчивости предприятия;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых коэффициентов,

- анализ уровня и структуры абсолютных показателей финансовых результатов;

- анализ рентабельности и деловой активности предприятия.

При написании дипломной работы были использованы методики анализа финансового состояния предприятия следующих авторов: Шеремета, Сайфулина, Негашева, Савицкой, Ефимовой.

Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

В процессе подготовки дипломной работы использовались материалы бухгалтерской отчётности (бухгалтерский баланс с приложениями, статическая отчётность утверждённые Минфином, система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности ).

Структурно дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.


Глава 1. Сущность финансового состояния и значение его оценки.

1.1. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ.

Изменение экономической ситуации, ее постепенная стабилизация приводят к тому, что финансовый анализ становится все более востребованным.

Объектом деятельности финансового анализа являются финансы предприятий.

Финансы предприятий занимают ведущее место в воспроизводственном процессе и формировании собственных денежных средств и централизованных финансовых ресурсов государства.

Реформы, которые осуществляются в стране, привели к увеличению объема и потоков социально-экономических связей, повышению роли распределительных отношений. Активно развивается негосударственный сектор экономики, современная банковская система, рынки товаров, услуг, капитала. Предприятия перешли к широкому использованию рыночных методов регулирования своей деловой активности. Остановимся на финансовых ресурсах предприятия, так как они являются составной частью финансовых ресурсов государства. Улучшение процесса размещения используемых ресурсов в обороте предприятия по стадиям оборота может быть продиктовано не только внутренними потребностями предприятия, но и внешними факторами, часто проводящими к отклонениям от расчетных режимов работы. Устранение этих отклонений является одной из основных задач управленческого персонала. Как показывает практика, возможности обеспечения предприятия необходимыми производственными ресурсами в случае наличия у него достаточного количества денежных средств для приобретения последних ограничивается только уровнем предложения данных ресурсов на рынке.

Основной целью предпринимательской деятельности является получение прибыли, которая служит важнейшим источником и предпосылкой приращения капитала, роста доходов предприятия и его собственников. Этой цели можно достигнуть лишь при оптимальной организации финансов на предприятиях, позволяющей не только укрепить их финансовое положение и конкурентоспособность, но и обеспечить финансовую стабилизацию в стране.

Предприятие - это самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для производства продукции, выполнения работ и услуг в целях получения прибыли.

По определению «финансы» - это стоимостная категория, система денежных отношений, которые порождаются государством, связаны с распределением и перераспределением ВВП и части национального богатства путем формирования и использования финансовых ресурсов.

Выделяют три стадии процесса общественного воспроизводства: производство, распределение и потребление. Областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, когда происходит распределение стоимости производственного общественного продукта. Именно на этой стадии появляются финансовые отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Потенциально финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой. Хотя реальное формирование ресурсов начинается на стадии распределения, когда стоимость реализована.

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов (предприятия, организации, учреждения) страхование, государственные финансы. В зависимости от характера деятельности субъектов внутри каждой из этих сфер можно выделить различные звенья. Каждое звено выполняет свои задачи, имеет собственную структуру организационного аппарата, однако в совокупности они образуют финансовую систему государства

Взаимодействие между звеньями финансовой системы осуществляется при посредничестве учреждений банковской системы, играющих особо важную роль в отношении функционирования финансов предприятий. В свою очередь каждое звено финансовой системы подразделяется на подзвенья в зависимости от отраслевой принадлежности субъектов, форм собственности, характера деятельности и других факторов со своей организационной структурой, функциями, целями и задачами. Основа взаимосвязей между выделенными сферами и звеньями финансовой системы состоит во взаимном финансовом обеспечении их деятельности и выражается в виде налогов, сборов, отчислений, пошлин, штрафов, ассигнований и др. В основе этих взаимосвязей находятся финансы хозяйствующих субъектов, точнее финансовое обеспечение воспроизводственных затрат, осуществляемое в трех формах: самофинансирование, кредитование, государственное финансирование.

Процесс функционирования любого предприятия носит циклический характер. В пределах одного цикла осуществляются: привлечение необходимых ресурсов, соединение их в производственном процессе, реализация произведенной продукции и получение конечных финансовых результатов.

Финансы субъекта хозяйствования выполняют три основные функции:

формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия;

обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;

обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении социальной политики.

Предпосылкой, необходимой для существования финансов является наличие товарно-денежных отношений, а основными причинами:

  1. функционирование объективных экономических законов, регулирующих распределительный процесс;

  2. Существование государства, которое влечет за собой неизбежное возникновение налогов.

Хотелось бы отметить, что ни одна из распределительных категорий, кроме финансов, не имеют перечисленных выше специфических признаков.

Большинство экономистов считают, что финансы предприятий выполняют две основные функции:

  • Распределительная - (здесь происходит формирование первоначального капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, распределение валового внутреннего продукта в стоимостном выражении, обеспечивается оптимальное сочетание интересов отдельных товаропроизводителей, предприятий и организаций и государства в целом).

  • Контрольная - (ведется стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирование доходов и денежных фондов предприятия и их использование).

Предприятие может осуществлять какой-либо из видов деятельности, либо одновременно все виды. Финансовые отношения имеют материальную основу, которой являются деньги. Хотя необходимым условием возникновения финансовых отношений является реальное движение денежных средств, основанное на расчете между хозяйствующими субъектами, в процессе которого и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств.

Финансовые отношения предприятия можно сгруппировать по следующим направлениям:

  1. финансовые отношения, возникающие между учредителями в момент создания предприятия по поводу формирования уставного капитала, а уставный капитал является первоначальным источником формирования производственных фондов, приобретения нематериальных активов;

  2. между предприятиями и организациями, связанные с производством и реализацией продукции. Это финансовые отношения между поставщиками и покупателями сырья, материалов, готовой продукции, с транспортными организациями и т.д. Эти отношения являются основными в хозяйственной деятельности, на них приходится наибольший объем платежей;

  3. между предприятием и его подразделениями, филиалами, отделами. Эта группа отношений влияет на организацию и ритмичность производства;

  4. между предприятием и работниками предприятия при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, удержание налогов с физических лиц;

  5. между предприятием и вышестоящими организациями. Эти отношения возникают при формировании, распределении и использовании финансовых целевых программ, проведение маркетинговых исследований. Эта группа отношений направлена на поддержку и развитие предприятия;

  6. между предприятием и финансовой системой государства при уплате налогов, и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней, предоставление налоговых льгот, применение штрафных санкций. От организации этой группы отношений зависит финансовое состояние предприятия и формирование доходной базы бюджетов различных уровней;

  7. между предприятием и банковской системой в процессе хранения денег в КБ, организации безналичных расчетов, получении погашение ссуд. От организации этой группы отношений также зависит финансовое состояние предприятий;

  8. между предприятием и инвестиционными институтами в ходе размещения инвестиций, приватизации.

Исходя из этих данных, мы делаем вывод, что предприятие в своей деятельности имеет отношения практически с каждой сферой финансовой деятельности.


1.2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ КАК МЕТОД ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Финансы являются объектом изучения финансового анализа, его центральной проблемой.

Сам термин «анализ» происходит от греческого слова «analyses», что в переводе означает «разделяют», «расчленяю».

Анализ в узком плане представляет собой расчленение явления или предмета на составные его части для изучения их как частей целого.

Под «анализом в широком плане понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучении их во всем многообразии связей и зависимостей»1.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:

  1. выявление изменений показателей финансового состояния;

  2. определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

  3. оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

  4. оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

  5. определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Нужно отметить, что субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. Исходя из этого, результаты финансового анализа необходимы следующим группам потребителей:

Первая группа:

  • Менеджеры предприятий (финансовые менеджеры);

Невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важна оценка эффективности использования принимаемых ими решений, использованных в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.

  • Собственники (в т.ч. акционеры);

Им важно знать отдачу от вложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, также уровень экономического риска и вероятность потери своих капиталов.

  • Кредиторы и инвесторы;

Их интересует оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционную программу.

  • Поставщики;

Для них важна оценка оплаты поставленной продукции, выполненной работы, оказанной услуги.

Вторая группа пользователей финансовой информации – субъекты анализа, которые должны по договору защищать интересы первой группы пользователей. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, ассоциации.

В некоторых случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей имеют возможность привлекать дополнительные источники.

Предметом финансового анализа как особого направления комплексного экономического анализа является рассмотрение текущего и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта, меняющегося под воздействием внешней и внутренней среды и управленческих решений.

Оценка текущего финансового состояния должна рассматриваться как начальный этап финансового анализа, для которого в первую очередь привлекаются данные бухгалтерской отчетности. Это баланс, «Отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении средств», приложение к балансу.

Финансовый анализ представляет собой самостоятельную область финансовой науки и неотъемлемую составную часть системы финансового менеджмента.

Основной задачей финансового управления предприятием является постоянная оценка и контроль за текущем финансовым положением предприятия, также оценка и прогноз деятельности предприятия.

Управление финансами предприятия осуществляется с помощью финансового механизма. Финансовый механизм является частью хозяйственного механизма и представляет собой формы и методы управления финансами предприятия с целью достижения максимальной прибыли.

Система управления предприятием включает в себя: финансовые методы, финансовые инструменты, правовое обеспечение, информационно-методическое обеспечение управления финансами.

Финансовыми методами являются финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование и финансовый контроль. С помощью финансовых методов осуществляется воздействие финансовых отношений на хозяйственные процессы путем управления движением финансовых ресурсов и оценки эффективности их использования на основе анализа финансовых показателей.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей финансовой эффективности.

Управление финансами предприятия включает в себя сбор информации и ее анализ, осуществление финансового планирования и прогнозирования, качество которых непосредственно влияет на результативность управления денежными потоками, финансовую устойчивость предприятия, а, следовательно, его конкурентоспособность, формирование финансовых ресурсов.

Ключевые функции основных блоков финансового управления предприятием следующие:

  1. Финансовый контроллинг – основные функции заключаются в координации и осуществлении финансового контроля за основной деятельностью согласно финансовой стратегии, а также своевременное предоставление необходимой финансовой информации, обеспечение эффективного контроля за поступлением и расходованием денежных средств и контроль за соблюдением требований законодательства и выполнением юридических обязательств.

  2. Финансовый анализ – основными функциями являются:

  • анализ текущего финансового состояния с целью прогнозирования результатов деятельности и обоснования финансовой стратегии;

  • обоснование показателей бизнес-плана и обеспечение их взаимной увязки;

  • мониторинг значений основных финансовых показателей с целью обеспечения соответствия результатов стратегическим целям предприятия;

  • анализ способности предприятия правильно использовать денежные средства;

  • оценка целесообразности инвестиционных проектов;

  • выявление возможностей повышения эффективности вложения капитала.

Критерии оценки результативности сводятся к своевременному представлению руководству аналитических отчетов, необходимых для принятия стратегических решений, проведения детального анализа, обеспечение обоснования финансовых целевых показателей.

  1. Финансовый менеджмент – основными функциями являются следующие:

  • привлечение требуемых ресурсов и реализация схем финансирования, обеспечивающих минимальную стоимость авансированного капитала;

  • обеспечение текущей и долгосрочной платежеспособности;

  • принятие решений по инвестициям и управлению инвестиционными проектами, способствующих росту благосостояния собственников.

Исходя из вышеуказанного, данные функции обеспечивают:

  • своевременность принятия решений по управлению денежными потоками;

  • поддержание платежеспособности и финансовой устойчивости;

  • своевременность принятия инвестиционных решений.

Целевая направленность финансового анализа состоит в обоснованности управленческих решений, последствия которых проявятся в ближайшем или отдаленном будущем, поэтому важнейшей задачей финансового анализа в современных условиях является перспективная оценка финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости в будущем с позиции их соответствия целям развития предприятия в условиях меняющейся внешней и внутренней среды.

В рыночной экономике давно уже сформировалась самостоятельное направление позволяющее решать ряд поставленных задач, известное как «Финансовое управление» или «Финансовый менеджмент».

Как известно, любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие вопросы:

  • каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

  • где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

  • как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

А решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием.

Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять – значит принимать решения. Управлять – значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.

В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

Финансовый менеджмент базируется на нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, финансовый риск, цена капитала, эффективный рынок и др.

Для финансового менеджера временная ценность денежных ресурсов имеет особое значение, поскольку в аналитических расчётах приходится сравнивать денежные потоки, генерируемые в разные периоды времени.

В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.

Деятельность финансового менеджера в общем виде может быть представлена следующими направлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управления источниками средств), распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика).

Итак, успешное финансовое управление, направленное на:

­­– выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы

избежание банкротства и крупных финансовых неудач

лидерств в борьбе с конкурентами

приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы

рост объёмов производства и реализации

максимизация прибыли

минимизация расходов

обеспечение рентабельной работы фирмы

и есть цель финансового менеджмента.


Основными функциями финансового анализа, по мнению многих авторов являются:

  • объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

  • выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

  • подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

  • выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

В настоящее время финансовый анализ в России меняется под воздействием различных факторов, каждый из которых стимулировал (или тормозил) развитие того или иного его направления. Среди этих факторов могут быть выделены следующие:

  1. формирование рыночных отношений и возникновение различных форм собственности;

  2. формирование фондового рынка;

  3. развитие рынка недвижимости;

  4. становление и развитие аудита;

  5. изменение законодательной базы.

По существу методика финансового анализа включает 3 взаимосвязанных блока:

  • Анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

  • Анализ финансового состояния предприятия;

  • Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

1.3. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЗНАЧЕНИЕ ЕГО АНАЛИЗА.

Рассмотрим подробнее анализ финансового состояния предприятия, т.к. он является основной частью финансового анализа и необходим для оценки финансовой устойчивости предприятия. Известно, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильности предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Анализ финансового состояния проводится в 3 этапа:

  1. Подготовительный этап – сбор данных на этом этапе необходимо принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению;

  2. Ознакомление с пояснительной запиской к балансу и определение основных тенденций показателей деятельности предприятия, также качественного изменения в имущественном и финансовом положении предприятия;

  3. Предварительный обзор финансовой отчетности и экономическое чтение всех финансовых показателей.

«Финансовое состояние характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств».1

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути, отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы.

Анализ финансового состояния – это обязательный элемент как финансового менеджмента, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой, т.е. этот вид анализа используется для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период. Таким образом,

«Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени».2

Объектом изучения финансового состояния на микроуровне являются финансы предприятий. Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Поэтому основная задача оценки финансового состояния на микроуровне заключается в следующем:

  • изучение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или наоборот ухудшения за период;

  • подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия и соответственно, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Поэтому устойчивое финансовое положение является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. А устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Следовательно, чтобы обеспечить положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства – необходимо устойчивое положение.

Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

  1. Наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

  2. оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

  3. оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовая независимость и степень финансового риска;

  4. платежеспособность и инвестиционная привлекательность предприятия;

  5. риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

  6. запас его финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия (ФСП) основывается в основном на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид.

В свою очередь относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать с:

  • аналогичными данными других предприятий, что позволяет определить сильные и слабые стороны предприятия, также его возможности;

  • аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы, банки, поставщики, налоговые инспекторы. Исходя из этих данных анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ – осуществляется службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Данный вид анализа обеспечивает планомерное поступление денежных средств и размещение собственных и заемных средств так, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимальной прибыли и исключение риска банкротства.

Внешний анализ – осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Целью этого анализа является установка возможности выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.

В литературе по анализу ФСП различают два вида оценки:

  • оценка платежеспособности;

  • оценка финансовой устойчивости.

Однако если рассмотреть подробнее эти виды оценки, то в конечном результате показатель финансовой устойчивости сводится к платежеспособности.

Рассмотрим определения данных категорий.

«Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска».1

Платежеспособность - показатель отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.


1.4. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Рассмотрим методику финансового анализа для оценки финансового состояния предприятия, которая предлагается различными авторами.

В литературе предлагается несколько подходов к методам анализа финансового состояния. Например, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев предлагают следующие варианты на предварительном этапе:

Основными методами, по их мнению, являются:

Горизонтальный – по этому методу определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период.

Вертикальный – вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ – заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей.

Коэффициентный анализ – сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравнивают с базисными величинами, в качестве которых используют:

  • теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины относительных показателей, характеризующие оптимальные или критические значения с точки зрения устойчивости финансового состояния предприятия;

  • усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам;

  • значение показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента;

  • среднеотраслевое значение показателей.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию елей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность предприятия – лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов по мнению этих авторов – это дедуктивный метод, т.е. от общего - к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится временная и логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

По мнению Н.В.Колчиной, для проведения анализа ФСП используются следующие методы:

Метод сравнения – когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо пересчитать их с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и т.д.

Метод группировки – показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязей, выявление факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок – заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа Н.В.Колчина предлагает также использовать:

Финансовые коэффициенты – относительные показатели ФСП, которые выражают отношение одних финансовых показателей к другим. Такие финансовые показатели используются для количественной характеристики финансового состояния, для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями, для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения ФСП, для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Например, в соответствии с Постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия»1 введена система критериев для определения неудовлетворенной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Такими критериями являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их нормальные ограничения – предельные размеры.

Рассмотрим теперь методику проведения анализа финансового состояния.

Большинство авторов рекомендуют проводить анализ по следующей методике:

  • Предварительная оценка – включает оценку надежности информации, чтение информации и общую экономическую интерпретацию показателей бухгалтерской отчетности. На данном этапе необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации, сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих величину оборачиваемости внеоборотных активов, собственного и оборотного капитала, выявить основные тенденции поведения показателей, наметить направления углубления анализа;

Важным приемом данного этапа, по мнению некоторых авторов, например, О.В.Ефимовой является формирование аналитического баланса или уплотненного аналитического баланса-нетто, который будет затем использоваться во всех дальнейших расчетах финансовых показателей. Практическая полезность данного приема связана с тем, что бухгалтерский баланс организации требует уточнения и определенной перегруппировки статей, вытекающих из аналитического подхода к пониманию оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала. Наличие аналитического баланса позволяет избежать необходимости заниматься корректировками на этапе расчета финансовых коэффициентов. При этом обеспечивается единство подхода к определению отдельных элементов баланса, что позволяет объединить рассчитываемые на их основе финансовые показатели в единую систему. Аналитический баланс формируется путем перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния на итог баланса и его структуру регулирующих статей.

  • Экспресс-анализ текущего финансового состояния, включает расчет финансовых коэффициентов и получение результатов с позиции оценки текущей и долгосрочной платежеспособности, деловой активности и доходности, а также активности на рынке ценных бумаг;

Целью экспресс-анализа, по мнению В.В. Ковалева является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия. Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Главной целью аналитической работы на этом этапе является обратить внимание руководства предприятия, кредитного инспектора или другого лица, принимающего решения, на принципиальные моменты, характеризующие финансовое состояние предприятия, сформулировать основные проблемы, которые надо выяснить в процессе дальнейшего анализа.

  • Углубленный финансовый анализ – с привлечением необходимой внутренней и внешней информации. Такой анализ может быть проведен узким кругом лиц, которые могут охарактеризовать причины возникших проблем на основе детального исследования внутренней информации. Цель анализа – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Прогнозный анализ основных финансовых показателей с учетом принимаемых решений и оценка на этой основе финансовой устойчивости. Задача анализа на данном этапе заключается в выяснении того, как прошлые события и сложившиеся тенденции, а также вновь принимаемые решения могут повлиять на способность предприятия сохранить финансовую устойчивость.
По мнению О.В.Ефимовой, главное назначение прогнозного анализа финансового состояния состоит в том, чтобы путем предварительного изучения сложившихся тенденций, характеризующих текущее финансовое состояние, обосновать значение ключевых показателей, определяющих финансовое состояние предприятия и его финансовую устойчивость в будущем. При прогнозных расчетах основное внимание следует уделить результатам деятельности предприятия в прошлом (при этом первостепенное значение имеет оценка надежности полученных результатов), а также внешним и внутренним факторам, которые могут существенно повлияет на нее.

Исходя из данных методик проведения анализа, выводится система показателей оценки финансового состояния предприятия.

Общая оценка ФСП основана на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия и т.д. Поэтому изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями.

Рассмотрим показатели анализа финансового состояния предприятия:

  1. Оценка имущественного положения предприятия.

  • сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия – дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия (итог баланса нетто);

  • доля активной части основных средств – к активной части основных средств относятся машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

доля активной части О.С. = (2.1)


  • коэффициент износа основных средств – характеризует долю стоимости основных средств, списанной на затраты в предшествующих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств.

= (2.2)


  • коэффициент обновления – показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

= (2.3)


  • коэффициент выбытия – показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

= (2.4)


  1. Оценка ликвидности – в ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи: оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды; определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств; оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей. Означает способность предприятия обращать активы в денежные средства.

  • величина собственного капитала – характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия. Этот показатель зависит от структуры активов и от структуры источников образования средств.

величина собств. капитала= оборотные активы - краткосрочные пассивы (2.5)


  • маневренность функционирования капитала – характеризует ту часть собственных оборотных средств, которые находятся в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирующего предприятия коэффициент маневренности колеблется от 0 до 1, ориентировочное (нормативное) значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит от того, на сколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных средствах.

  • коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) – представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущем пассивам, тем выше вероятность погашения обязательств за счет имеющихся активов. Данный показатель дает общую оценку ликвидности активов, нормативное значение варьируется в зависимости от отрасли и вида деятельности предприятия.

= (2.6)


.

  • коэффициент быстрой ликвидности – по экономическому смыслу этот коэффициент приравнивается к коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу текущих активов, и из расчета исключаются производственные запасы, как наименее ликвидная их часть. Нормативное значение варьируется от 0,4 до 0,75.

= (2.7)


  • коэффициент абсолютной ликвидности – коэффициент срочности, является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. В Российской практике этот показатель составляет 0,1-0,2. Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.

(2.8)

  • коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности – характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода. Коэффициент выражается отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному 2.

(2.9)


(2.10)


  • доля собственных оборотных средств в покрытии запасов – характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Нормативное значение более 0,6-0,65.

доля соб. обор. средств в покр. запасов = (2.11)


  1. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Финансово устойчивым предприятие считается, если в структуре пассива баланса преобладает собственный капитал, но многие предприятия придерживаются агрессивной политики, которая характеризуется превышением заемного капитала в структуре капитала предприятия. Оценка финансовой устойчивости дается исходя из результатов (выводов) предыдущих этапов анализа: анализа имущественного состояния, динамики и структуры источников его формирования, анализа ликвидности и платежеспособности.


  • коэффициент концентрации собственного капитала – показывает долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

= (2.12)


  • коэффициент финансовой зависимости – характеризует финансовую зависимость от капитала с преимущественным правом, показатель является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала.

= (2.13)


  • коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, какая часть капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложено в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

= (2.14)


  • коэффициент структуры долгосрочных вложений – экономический смысл основан на том, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений.

= (2.15)


  • коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала - характеризует структуру капитала.

= (2.16)


  • коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Нормативное значение составляет 0,17. При расчете данного коэффициента следует брать реальный собственный капитал.

= (2.17)


  1. Показатели деловой активности.

Характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и аналогичного по сфере приложения капитала. Анализ и оценка деловой активности проводится на качественном и количественном уровнях. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформализованным критериям: широта рынка сбыта продукции, репутация предприятия, известность и надежность клиентов, пользующихся услугами предприятия, имидж, торговая марка и т.д.

Анализ на количественном уровне предполагает расчет ряда показателей, характеризующих деятельность предприятия.

  • = (2.18)

  • длительность одного оборота активов=(в днях) (2.19)

= (2.20)


  • длительность одного оборота дебиторской задолженности

=( в днях) (2.21)


= (2.22)


  • длительность одного оборота кредиторской задолженности

=(в днях) (2.23)


  1. Показатели рентабельности.

Это показатель относительной прибыльности, исчисленный к определенному фактору производства. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.

  • рентабельность активов – показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

(2.24)


  • рентабельность основного капитала – указывает на величину прибыли, получаемую с каждого рубля , вложенного в основные средства.

(2.25)


  • рентабельность продаж – показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля продаж.

(2.26)


  • рентабельность продукции - показывает, какую прибыль от продаж отдельного вида продукции предприятия имеет в зависимости от затрат 1 единицы отдельного вида продукции.

(2.27)

  • рентабельность предприятия

(2.28)


1.5. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И ПЛАНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Переход к рыночным отношениям для субъектов РФ изменяет не только правила функционирования и экономические законы, но и всю идеологию, как построения, так и управления предприятиями. Важнейшим инструментом решения специальных и структурных проблем предприятия, возникающих в условиях рыночной экономики, является рыночное планирование и прогнозирование, которые ориентированны на взаимодействие с внешней средой. Рассмотрим эти две категории – планирование и прогнозирование – отдельными категориями, которые нераздельно связаны друг с другом.

Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Она должна строится на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внешних и внутренних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.

Обычно выделяют четыре метода прогнозирования финансового состояния субъекта хозяйствования:

  • экстраполяция;

  • метод сроков оборачиваемости;

  • метод бюджетирования;

  • метод предварительных (прогнозных) балансов.

Первый метод – экстраполяция – предполагает существование прямой связи между оборотным капиталом и объемом продаж, которая может быть выражена с помощью простого коэффициента (отношение чистого оборотного капитала к объему продаж). Но у этого метода есть недостаток - он слишком упрощен, так как учитывает единственный фактор – объем продаж, так как уровень потребности в краткосрочном финансировании во многом зависит от срока оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской зависимости и т.д.

Второй метод определения чистого оборотного капитала основан на изучении продолжительности производственно-коммерческого цикла: период оборачиваемости запасов плюс период оборачиваемости дебиторской задолженности минус период оборачиваемости кредиторской задолженности, умноженный на однодневный оборот по реализации. Недостатки этого метода заключаются в том, что сроки оборачиваемости не являются нормативными, а изменяются под воздействием различных факторов и поэтому в свою очередь требуют прогнозирования и уточнения.

Метод бюджетирования основан на планировании поступления и расходования денежных средств, в том числе от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Расчет отклонений между поступлением и выплатами показывает планируемое изменение денежных средств и создает основу для принятия соответствующих управленческих решений. Прогнозирование денежных потоков позволяет определить размеры избытка и недостатка денежной наличности и обороте предприятия. Реальность прогнозов поступления и расходования денежных средств зависит от степени их неопределенности.

Одним из методов финансового прогнозирования является составление прогнозного отчета о прибылях и убытках и прогнозного баланса. Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала, года. Она позволит установить и оценить изменения, которые произойдут в активах предприятия и источниках их формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период времени.

Прогнозный баланс может составляться на основании системы плановых счетов всех показателей производственно-финансовой деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений. Большую помощь при разработке прогнозной финансовой отчетности и моделей финансового состояния предприятия могут оказать компьютерные программы по финансовому моделированию

Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими на конец отчетного периода позволит установить, какие изменения произойдут в финансовой состоянии предприятия, что даст возможность своевременно внести коррективы в его производственную и финансовую стратегию.

Процесс финансового планирования может быть основан на различных подходах. Главное условие, которое должно при этом соблюдаться, - внутренняя непротиворечивость и согласованность показателей. Результатом прогнозирования финансового состояния является формирование вероятностного суждения о будущем финансовом состоянии и финансовой устойчивости на основе применяемых количественных и качественных методов.

В составе количественных методов могут быть выделены приемы, основанные на анализе временных динамических рядов (скользящее среднее, анализ трендов), и приемы, основанные на выявлении причинно-следственных связей рассматриваемых явлений (регрессионный анализ, эконометрическое моделирование).

В составе качественных методов могут быть выделены приемы, основанные на выявлении мнения специалистов отдельных служб предприятия (коллективные методы), и метод экспертных оценок. Основными недостатками коллективных методов являются так называемое групповое мышление и связанные с ним такие проблемы, как отсутствие разногласий и критического подхода из-за прессинга со стороны руководства, единодушный выбор решения, которое, возможно, не является оптимальным.

При прогнозных расчетах основное внимание следует уделить результатам деятельности предприятия в прошлом (при этом первостепенное значение имеет оценка надежности полученных результатов), а также внешним и внутренним факторам, которые могут существенно повлиять на него. При рассмотрении внешних факторов, влияние которых может быть существенным для будущего финансового состояния предприятия, следует обратить внимание на тенденции изменения общих экономических условий: состояние рынка капитала, доступность финансовых ресурсов и уровень процентных ставок, темпы инфляции, состояние валютного рынка и т.д. Соответственно, в составе основных внутренних факторов следует учитывать: маркетинговую политику, производственный потенциал, финансовую стратегию (политику формирования оборотного капитала и источников его формирования; систему формирования и распределения финансовых результатов).


Теперь остановимся на планировании. В аналитическом планировании проблемы разрешаются и постоянно переопределяются через процесс обучения, а само планирование рассматривается не как дискретная деятельность, а как непрерывно развивающийся процесс.

Акцент делается на создание альтернативных сценариев будущего, опираясь на существующий потенциал и развивая его для повышения вероятности наиболее желательных исходов, а не на простые приспособления к тому, что принесет будущее.

Надо отметить, что с учетом круга решаемых проблем в конкурентной среде предприятие можно рассматривать как иерархическую структуру деятельности, направленную на поиск неудовлетворительного спроса на продукцию (услуги) и выгодного способа ее производства в условиях неопределенности. Именно неопределенность окружения заставляет специалистов по управлению искать приемлемые решения в рамках иерархических моделей структурирования проблем, которые позволяют существенно ограничить количество анализируемых альтернатив, снизить размерность решаемых задач и упорядочить необходимую количественную информацию для принятия эффективных решений.

Планирование развития предприятий является целенаправленной деятельностью, связанной с выбором направлений действий и средств для приведения его в прогнозируемом периоде из вероятного (определяемого существующими условиями и потенциалом) в наиболее желательное ( с позиции основных целей) состояние.

Методологическая проблема планирования развития заключается в том, что требуется совместить две противоречивые цели: обеспечить жизнеспособность (стабильность) планов развития предприятия при их реализации и допускать изменения в конкурентной среде для использования открывающегося многообразия форм и достижений прогресса.

В настоящее время предприятию требуется современная система управления финансами, базирующаяся на разработке долгосрочной стратегии - бизнес-плана.

В бизнес-плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать, это могут быть, например:

  • инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.

  • политические, природные, научно-технические факторы и т.д.

Бизнес-план должен содержать раздел основных показателей финансово-экономического состояния предприятия; раздел, содержащий информацию о целях деятельности предприятия, определенных количественно, и их достижение по времени.

На основе принятого бизнес-плана, сформированного с учетом анализа финансово-экономического состояния предприятия, вырабатываются решения в системе управления его финансовыми ресурсами. Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза прибыли и убытков, т.к. имея данные по прогнозу объема продаж, можно рассчитать необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, определить материальные и трудовые затраты.

Аналогично определяются и другие составные затраты на производство.

Далее разрабатывается прогноз движения (потока) наличных средств. Необходимость его составления определяется тем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке прогноза прибылей и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. Прогноз движения наличных средств учитывает поток наличных (поступления и платежей), отток наличных (избыток или дефицит), начальное и конечное сальдо банковского счета. Необходима разработка прогноза баланса активов и пассивов (по форме балансового отчета), который и является хорошей проверкой прогноза прибылей, убытков и движения наличных средств. При составлении прогноза баланса учитываются приобретения основных фондов, изменение стоимости материальных запасов и т.д.

На этой основе в целях обеспечения платежеспособного состояния предприятия просчитывается его финансовое положение, финансовая стабильность, устойчивость.

Результаты анализа относительных показателей и коэффициентов могут вызвать необходимость разработки нового варианта финансового плана, который должен начинаться с выбора заданных значений.

Для организации системы анализа и планирования денежных потоков на предприятии, адекватной требованиям рыночных условий, необходимо создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле исполнения системы бюджетов предприятия. Система бюджетов позволит установить жесткий текущий и оперативный контроль за поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии.

Поэтому сделаем выводы - важнейшим элементом обеспечения устойчивости

Текущей деятельности является система финансового планирования, которая состоит из:

  • систем бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия;

  • системы сводного (комплексного) бюджетного планирования деятельности предприятия.

Эти системы включают: процессы формирования бюджетов, структуры бюджетов, ответственность за формирование и исполнение бюджетов.

Реализацию данной методологии целесообразно осуществлять через создание и внедрение комплексной автоматизированной системы бюджетного планирования деятельности предприятия, что позволит максимально оперативно получать информацию об исполнении бюджета и, соответственно, вносить необходимые коррективы в бюджеты в целях повышения эффективности оперативного управления финансовыми ресурсами предприятия.

Рассмотрев более подробно прогнозирование и планирование можно сделать вывод, что эти части являются неотъемлемыми элементами эффективной деятельности предприятия.


Глава 2. Оценка и анализ финансового состояния на примере ООО «ТК Энерго»

Объектом анализа данной дипломной работы является Общество с Ограниченной Ответственностью «ТК Энерго». Юридический адрес: 111020 Москва, ул. Боровая д.10, к 1.

Анализируемое предприятие было создано в 1998 году и является собственностью учредителя – частного лица, имеет самостоятельный баланс и расчётный счёт.

Вид деятельности: осуществление работ по предпродажной подготовке энергетического оборудования. Основные контрагенты анализируемого Общества – крупные потребители энергетического оборудования (например, ОАО Невтурботест, ОАО Дальэнергомаш и пр.), ведется постоянный поиск новых заказчиков энергетического оборудования отделом маркетинга.

Местонахождение предприятия – центральная часть города Москвы недалеко от Курского вокзала, что считается очень выгодным, так как наличие железнодорожных путей при торговле достаточно крупногабаритным оборудованием – немаловажный момент.

Численность персонала предприятия 20 человек, возглавляет Общество генеральный директор.

Основная цель этого этапа работы - оценка производственного потенциала предприятия, в ходе которого рассматриваются следующие задачи:

- анализ динамики состава и структуры имущества;

  • анализ платежеспособности и ликвидности предприятия;

  • анализ финансовой устойчивости;

  • анализ деловой активности;

  • анализ рентабельности;

2.1. Анализ динамики состава, структуры имущества предприятия и источников его формирования.

Основная цель этого этапа анализа – оценка производственного потенциала предприятия, в ходе которого решаются следующие задачи:

  • анализ состава и структуры имущества предприятия;

  • анализ состава и структуры источников формирования имущества;

  • расчет суммы собственного капитала в обороте;

  • расчет излишка или недостатка собственных оборотных средств.

Таблица 2.1


Анализ динамики состава, структуры имущества предприятия и источников его формирования








Показатели

На начало периода

На конец периода

Отклонения (+/-)

тыс. руб.

удельн. вес, %

тыс. руб.

удельн. вес, %

тыс. руб.

удельн. вес, %

Состав имущества

 

 

 

 

 

 

1. Стоимость имущества предприятия (стр.300)

43 593.00

100.00

50 638.00

100.00

7 045.00

В том числе: внеоборотные активы (1 раздел + стр. 220)

29 157.00

66.88

32 294.00

63.77

3 137.00

10.76

оборотные активы (стр.290-стр.220)

14 436.00

33.12

18 344.00

36.23

3 908.00

27.07

из них:

запасы (стр.210)

2 900.00

6.66

3 467.00

6.66

567.00

19.55

денежные средства и расчеты (стр.230+240+250+260)

11 526.00

26.46

14 864.00

29.57

3 338.00

28.96

2. Стоимость реального имущества (стр.110+120+211+213+214)

2 621.00

6.01

11 848.00

23.40

9 227.00

352.04

3. Соотношение основных и оборотных средств (1разд/2разд.)

1.80

+

1.21

+

-0.59

-32.99

4. Источники формирования имущества - всего (стр.700)

43 593.00

100.00

50 638.00

100.00

7 045.00

16.16

в том числе:

собственные (3 раздел)

7 129.00

16.35

6 437.00

12.71

-692.00

-9.71

заемные (раздел 4+ раздел 5)

36 464.00

83.65

44 201.00

87.29

7 737.00

21.22

5. Соотношение заемных и собственных источников (разд. 4+5)/разд. 3

5.11

-

6.87

-

1.75

34.25


На основании полученных расчетов можно сделать следующие выводы.

За анализируемый период стоимость имущества ООО «ТК Энерго» увеличилась на 7045 тыс. рублей, при этом оборотные активы возросли на 27,07% или на 3908 тыс. рублей, т.е. темп повышения оборотного капитала на 16,31 выше темпа роста внеоборотных активов, однако при этом структура активов баланса практически не изменилась, так как на начало периода доля внеоборотных активов составляла 66,88%, а на конец периода – 63,77%, соответственно, доля оборотных активов на начало периода составляла 33,12%, а на конец – 36,23%. Увеличение оборотного капитала произошло за счет увеличения запасов, которые повысились на 19,55%, в то время как денежные средства также увеличились на 28,96%.

Таким образом, рост стоимости имущества данного предприятия произошел как за счет увеличения основных фондов, так за счет увеличения оборотных средств, что подтверждено понижением коэффициента соотношения основных и оборотных средств за анализируемый период на 0,59%.

Положительным фактором, характеризующим структуру имущества предприятия, является тот факт, что доля реального имущества на начало анализируемого периода составляла 6,01%, а на конец периода – 23,40%, что определяет рост производственного потенциала на 9227 тыс. рублей.

Анализируя данные, характеризующие состав и структуру источников финансирования имущества предприятия, можно сделать вывод о том, что на начало периода оно сформировано на 16,35% за счет собственных средств, а на конец периода – на 12,71%. Это говорит о снижении собственных источников на 692 тыс. рублей, и соответственно увеличение заемных источников на 7737 тыс. рублей.

Анализ источников формирования имущества предлагает расчет наличия собственных оборотных средств. Исходные данные и методика расчета наличия собственных оборотных средств представлены в следующей таблице:


Таблица 2.2

Расчет и динамика наличия собственных оборотных средств

(тыс.руб.)

показатели

на начало периода

на конец периода

изменения +\-

1. Собственные средства (Раздел III - стр. 465- стр.475)

7129

6472

-657

2. Долгосрочные кредиты и займы (при условии, что они использованы на формирование основных фондов)

0

0

0

ИТОГО ИСТОЧНИКОВ (стр.1+стр.2)

7129

6472

-657

3. Внеоборотные активы (1 разд.) - всего, в том числе основные средства (стр. 120), нематериальные активы (стр. 110), прочие основные средства и долгосрочные финансовые вложения (стр. 140)

8040

8907

867

4. Наличие собственных оборотных средств (стр.1+стр.2-стр.3)

-911

-2435

-1524


Показатель наличия собственных оборотных средств характеризует долю собственных средств, направленных на финансирование оборотных средств.

Исходя из результатов расчетов видно, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Это является грубым нарушением финансовой дисциплины в силу того, что финансирование оборотных средств производится за счет недопустимых источников финансирования (только лишь за счет заемных: краткосрочных и долгосрочных средств).

Произведем оценку имущественного положения предприятия исходя из некоторых показателей:


Таблица 2.3.

Оценка имущественного положения предприятия

показатели

на начало периода

на конец периода

изменения +\-

1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (стр. 300) т. руб.

43 593

50 638

7 045

2. Доля активной части основных средств ф №5 (стр. 363 + 364) / 371*100%

56.31

57.05

0.73

3. Коэффициент износа основных средств (стр. 394/371),%

2.29

2.22

-0.07

4. Коэффициент обновления стр.371 (4)/ стр.371(6), %

11.73



Увеличение имущественного потенциала предприятия на 7045 тыс. руб. является положительной тенденцией для производственного развития. Из данного показателя вытекает следующий – доля активной части основных средств – который также увеличился на 0,73%, что также как положительная тенденция в имущественном положении предприятия. Показатель износа на начало периода составляет – 2,29%, на конец же периода он снизился и составляет 2,22%. Это говорит хоть и не о значительном, но обновлении основных средств на 0,07%. За период это составляет 11, 73% - это является достаточно малым вложением основных средств предприятия.


2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность предприятия – это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей.

Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

Платежеспособность предприятия – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующих немедленного погашения. В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

  • оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

  • определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

  • оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Таблица 2.4.

Расчет и динамика показателей ликвидности

(тыс. руб.)



Показатели

На начало периода

На конец периода

Изменения +/-

Рекомендуемые значения

1. Быстро реализуемые активы (стр.260 +250)

11526

14058

2532

-

2. Активы средней реализуемости - стр. 240 (дебиторская задолженность до 1 года)

-

806

-

-

3. ИТОГО стр.1 + стр.2 таблицы

11526

14864

2532

-

4. Медленно реализуемые активы (стр. 210-217)

2900

3467

567

-

5. Всего ликвидных средств - текущие активы (стр. 3 +стр. 4 таблицы)

14426

18331

3099

-

6. Краткосрочные обязательства - текущие пассивы (стр. 690)

36464

44201

7737

-

7. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 1 / стр.6 таблицы)

0.3161

0.3180

0.0020

0.05-0.20

8. Коэффициент быстрой ликвидности (стр. 3 / стр.6 таблицы)

0.3161

0.3363

0.0202

При К<1- неплатежес.

0,4-0,5

9. Коэффициент покрытия баланса (стр. 5 / стр. 6 таблицы)

0.3956

0.4147

0.0191

1.5 - 2.0

10. Неликвидные активы (итог 1 раздела Баланса)

28 040

27 706

-334

-

11. Соотношение ликвидных и неликвидных активов (стр. 5 / стр. 10 таблицы)

0.514

0.662

0.147

-

12. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (стр. 490 + 590 - 190 - 465 - 475) / стр. 210

-7.211

-6.125

1.086

0.6 - 0.65

13. Коэффициент покрытия запасов (стр. 490 + 590 - 190 + 610 + 621 + 622 + 627 - 465 - 475) / стр. 210

6.274

6.1650

-0.109

0.60

при К<1 фс неустойчиво

14. Маневренность функционирования капитала стр. 260/ (490+590-190-465-475)

0.00

0.00

0.00

0 –1


Исходя из результатов таблицы, мы видим, что на начало анализируемого периода сумма ликвидных средств (текущие активы) составляла 14426 тыс.руб., а неликвидные активы составляли 28040 тыс. руб., т.е. на 1 руб. неликвидных активов приходилось 5 коп. ликвидных активов (14426 т.р./28040т.р.) На конец анализируемого периода произошло повышение ликвидных активов на 3099 тыс.руб., хотя неликвидные понизились на 334 тыс.руб., при этом соотношение ликвидных и неликвидных активов повысилось и составило 0,07, тогда как рациональным считается такое соотношение, при котором на 1 руб. неликвидных активов должно приходиться 4-5 коп. ликвидных активов.

Сопоставляя рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности с расчетными их значениями, можно констатировать следующее. Значение коэффициента абсолютной ликвидности намного выше рекомендуемого (на начало периода 0,316, а на конец периода 0,318). Исходя из этого, можно было бы признать, что денежных средств на счетах в кассе достаточно, но при условии высокой оборачиваемости оборотных средств.

Значение коэффициента быстрой ликвидности значительно ниже критического значения, равного 1, поскольку расчетное значение этого коэффициента на начало периода 0,316, а на конец периода – 0,336. Предприятие может считаться платежеспособным, если выполняется следующее условие: на 1 руб. текущих обязательств необходимо как минимум иметь 1 руб. текущих активов. На самом деле на начало периода имеется 32 коп. текущих активов на 1 руб. обязательств, а на конец периода- 34 коп.

Значение коэффициента покрытия баланса и на начало периода 0,4, и на конец периода 0,4, что меньше рекомендуемого 1,5. Этот показатель является одним из показателей, по которому структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а предприятие может быть объявлено банкротом, если в ближайшие шесть месяцев предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.

Для того чтобы установить, сможет ли анализируемое предприятие восстановить свою платежеспособность, рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности по следующей формуле:


где коэффициент покрытия баланса на конец анализируемого периода;

коэффициент покрытия баланса на начало анализируемого периода;

Т – анализируемый период, измеряемый количеством месяцев в нем (если год, то Т= 12);

1,5 – рекомендуемое значение коэффициента покрытия баланса для торгового предприятия.

Если расчетное значение коэффициента равно 1 и больше, то предприятие в ближайшие 6 месяцев восстановит свою платежеспособность. Соответственно, значение коэффициента составит:

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности составил 0,2828, что значительно ниже 1.

Анализируя коэффициент покрытия запасов, можно сказать, какие именно средства были направлены на финансирование оборотных средств. На начало периода значение этого показателя составляет 6,27, а на конец 6,16, следовательно, на финансирование оборотных средств были направлены только краткосрочные кредиты и займы.

Таким образом, «ТК Энерго» является неплатежеспособным. Ближайшие 6 месяцев, если не измениться финансовая политика предприятия, ликвидность и платежеспособность еще больше снизится. С тем чтобы обеспечить ликвидность и платежеспособность, необходимо увеличить ликвидные активы.




      1. Анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. Оценка финансовой устойчивости дается исходя их результатов (выводов) предыдущих этапов анализа: анализа имущественного состояния, динамики и структуры источников его формирования, наличия собственных оборотных средств, анализа ликвидности и платежеспособности.


Таблица 2.5.

Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости
(тыс. руб.)

Показатели

На начало периода

На конец периода

Изменения +/-

Рекомендуемые значения

1. Всего источников формирования имущества (стр.700 - стр. 465 - стр. 475)

43 593

50 673

7 080

--- 

2. Источники собственных средств стр. 490

7 129

6 437

-692

 ---

3. Собственные оборотные средства (стр. 490 + 590 - 190)

-20 911

-21 269

-358

 ---

4. Стоимость основных средств и внеоборотных активов (стр. 190) тыс. руб.

28 040

27 706

-334

 ---

5. Стоимость запасов и затрат (стр. 210)

2 900

3 467

567

 ---

6. Стоимость всех оборотных средств (стр. 290)

15 553

22 932

7 379

 ---

7. Коэффициент концентрации собственного капитала (стр. 490)/ стр. 300

0.164

0.127

-0.036

более 0.6, если К<0.6, не ссудозаемное предприятие

8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала (стр. 590 + 690)/ стр. 300

0.836

0.873

0.036

К< 0.4

9. Коэффициент финансовой зависимости (стр.300)/(стр. 490)

6.115

7.867

1.752

1.660

10.Коэффициенты финансовой независимости

 

 

 

 ---

а) Общей (коэффициент автономии) (стр. 490)/(стр. 700-465-475)

0.164

0.127

-0.037

К> 0.6

б) В части формирования запасов и затрат (стр. 490+590-190)/стр. 210

-7.21

-6.135

1.076

К>0.7, если К<0.7 - не ссудозаемное предприятие

в) В части формирования всех оборотных средств (стр. 490+590-190)/290

-1.344

-0.927

0.417

К>0.1, если К<0.1 может встать вопрос о банкротстве

11. Коэффициенты фин. устойчивости

 

 

 

--- 

а) Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (стр. 490)/(590 + 690)

0.196

0.146

-0.050

 ---

б) Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (стр. 490+590-190)/490

-2.933

-3.304

-0.371

Уменьшение пок-ля свидет-т об ухудш. структуры баланса



Исходя из результатов расчетов можно сделать заключение, что коэффициент концентрации собственного капитала на начало периода составила 0,164, а на конец периода – составила 127 (при нормативном минимальном его значении 0,6). Это означает, что на каждый рубль авансированного капитала приходится на начало периода – 17 коп., а на конец – 13 коп. собственных средств. Коэффициент концентрации привлеченного капитала значительно больше нормативного значения (0,4) при данных на начало периода равным 0,836, а на конец – 0,873, коэффициент финансовой зависимости при нормативе 1,66, значение на начало периода равно 6,115, на конец – 7,867, и коэффициент финансовой устойчивости, значение которого достаточно низкое – на начало года 0,196, а на конец – 0,146. Это означает, что на каждый рубль заемных средств в «ТК Энерго» приходится всего лишь 15 коп. собственных средств при рекомендуемом соотношении - рубль на рубль.

Итак, «ТК Энерго» назвать финансово независимым нельзя из-за того,
что доля собственного капитала низкая – 16% на начало и 13% на конец периода от валюты баланса. Также исходя из выводов нельзя назвать его финансово устойчивым, финансово стабильным, финансово независимым.



      1. Анализ деловой активности.

Анализ и оценка деловой активности приводится на качественном и количественном уровнях. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформализованным критериям: широта рынка сбыта продукции, репутация предприятия, известность и надежность клиентов, пользующихся услугами предприятия, наличие долгосрочных договоров купли-продажи, имидж, торговая марка и т.д.
Анализ на количественном уровне предполагает расчет ряда показателей, характеризующих деятельность предприятия.


Таблица 2.6.

Анализ динамики показателей деловой активности

(тыс.руб.)

Показатели

На начало периода

На конец периода

Изменения +/-

1. Выручка (ф.№2. стр.010),тыс.руб.

23 998

27 759

3 761

2.Среднегодовая стоимость оборотных средств - всего, тыс.руб. в том числе:

38 979

40 375

1 396

- запасов и затрат (стр.210 на начало + стр. 210 на конец года)/2

2 987

3 184

197

- дебиторской задолженности (сумма стр. 230 и 240 на начало и на конец года)/2

375

403

28

- кредиторской задолженности (сумма стр. 620 на начало и на конец года)/2

35 617

36 788

1 171

3. Среднегодовая стоимость основных фондов - всего, тыс.руб (сумма стр. 120 на начало и на конец года)/2

7 633

8 431

798

4. Среднегодовой размер авансированного капитала (стр.300), тыс.руб.

49 886

47 116

-2 770

в том числе:

 

 

 

- собственного капитала (стр.490)

6 783

6 783

0

- Функционирующего капитала (собственных оборотных средств) стр. 4 таблицы "Расчет и динамика наличия собств. обор.средств"

-911

-2 435

-1 524

  1. Прибыль, тыс. руб.

 

 

 

- балансовая (ф№2 стр.140)

0.00

-35

-35

- от основной деятельности (ф №2 стр. 50)

343

507

164

- остающаяся в распоряжении предприятия (ф№ 2 стр. 170)

0.00

0.00

0.00

6. Коэффициент оборачиваемости активов предприятия (стр. 10 ф№2/стр.300)

0.551

0.548

-0.003

7. Длительность одного оборота актива (360 дн./стр.6 таблицы)

653

657

4.000

8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.10 ф№2/(стр.240 +230 на начало и конец периода)/2

68.566

68.881

0.315

9. Длительность оборота дебиторской задолженности 360дн./стр.8 таблицы

5

5

0

10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (стр. 10 ф№2-стр.210 Ф№1)/стр.620 ф№1

0.579

0.655

0.076

11. длительность оборота кредиторской задолженности 360/ стр10 таблицы

622

550

-72

12.Длительность производственного цикла (стр.7+стр.9 - стр11)

36

112

76



Количественный анализ деловой активности предусматривает расчет ряда показателей, характеризующих эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. Основными из этих показателей являются: продолжительность оборота оборотных средств, продолжительность операционного и финансового циклов, рентабельность капитала и продаж и т.д.

Исходя из полученных результатов расчетов деловая активность «ТК Энерго» характеризуется следующими показателями.

Коэффициент оборачиваемости активов предприятия снизился за отчетный период на 0,003 (с 0,551 до 0,548), показывает, сколько рублей выручки трансформируется с каждого рубля активов. Соответственно, увеличилась продолжительность одного оборота активов на 4 дня (с 653 до 657), это отрицательно влияет на деятельность предприятия, этот показатель надо понижать. Длительность оборота кредиторской задолженности снизилась на 72 дня и составила на начало периода 622 дня, а на конец – 550 дней, но коэффициент оборачиваемости повысился, а это значит, что предприятие хоть не на много, но быстрее погашает свои обязательства. Длительность производственного цикла повысилась, а это значит, что увеличивается размер незавершенного производства, а следовательно, снижается эффективность деятельности предприятия.



      1. Анализ рентабельности.


Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Таблица 2.7.

Анализ рентабельности (по валовой прибыли).

Показатели

Предыдущий период

Отчетный период

Изменения +/-

Рентабельность, %:

 

 

 

- активов стр.50 ф№2 /стр. 300 ф №1

0.8

1

0.2

- основного капитала (стр.10 -стр.20 Ф№2)/стр.370 ф№5

29.3

30.0

0.7

- продаж стр.50 ф №2 / стр10 ф № 2

1.4

1.8

0.4

- продукции стр. 50/ стр. 20 ф№2

1.6

2.0

0.4

- предприятия (стр.10- стр.20 ф№2)/(стр.370 ф №5 +стр.290 ф№ 1)

9.9

8.5

-1.4



Показатели рентабельности свидетельствует об неэффективной деятельности предприятия, например, рентабельность активов: с каждого рубля, вложенного в активы, предприятие получает всего – на начало периода 0.8%, а на конец периода – 1%(повысилась на 0.2%) - то есть на каждый рубль, вложенного в активы, предприятие получает на конец периода 1 рубль прибыли, следовательно, невыгодная деятельность. Таким образом, динамика показателей положительная, а уровень рентабельности низкий.

Рентабельность продаж повысилась на 0.4% (на начало периода составила 1.4%, а на конец периода – 1.8%), то есть на конец периода предприятие с каждого рубля продаж получает прибыль, равную 1.8 рубля.

Рентабельность предприятия понизилась за период на 1.4%, что отрицательно влияет на деятельность предприятия в целом.

Таблица 2.8.

Анализ рентабельности (по чистой прибыли)

Показатели

На начало периода

На конец периода

Изменения +/-

Рентабельность, %%

 

 

 

- активов( стр.190 ф№2/стр.300 ф№1)*100

0.000

-0.069

-0.069

- основного капитала (стр.190/стр.370 ф№5)*100

0.000

-0.386

-0.386

- продаж (стр.190 ф№2/стр10 ф№2)*100

0.000

-0.126

-0.126

- продукции (стр. 190/ стр.20 ф№2)*100

0.000

-0.140

-0.140

- предприятия (стр.190 ф№2)/(стр.370ф№5 +стр.290ф№1)*100

0.000

-0.001

-0.001


Показатели рентабельности на конец отчетного года имеют отрицательное значение, что свидетельствует об убыточной деятельности предприятия. Например, расчет рентабельности активов показывает, что предприятие с каждого рубля активов получает на конец года убыток в размере 0,069%. Рентабельность основного капитала снизилась на 0,386 ( на начало периода она была равна 0,на наконец –0,386%).Рентабельность продаж на конец периода составила –0,126%, рентабельность продукции снизилась на 0,14%. В целом рентабельность предприятия снизилась на 0,001%. Это ведет к снижению уровня эффективности деятельности предприятия.

Теперь рассмотрим факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателей по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и увеличения эффективности хозяйственной деятельности.

Таблица 2.9.

Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции.


п/п

наименование

средняя цена реализации 1 ед. продукции тыс. руб.

себестоимость 1 ед. продукции

рентабельность

отклонение от плана %%

план

факт

план

факт

план

условн

фактич

общ.

за счет с/с-ти

за счет цены

1

турбина

1300

1467

1250

1440

4

17.36

1.88

-2.12

-15.48

13.36

2

вставка верхняя

35

38

33

37

6.06

15.15

2.7

-3.36

-12.45

9.09

3

вставка нижняя

15

17

14

16

7.1

21.43

6.25

-0.85

-15.18

14.33



Видно, какие виды продукции на предприятии более доходные, как выполнен план по уровню рентабельности и какие факторы на это повлияли. Отклонение от плана за счет повышения цены по всем видам продукции положительно, а за счет роста себестоимости и общее отклонение по всем видам имеет отрицательное значение. Но наиболее рентабельный вид продукции – первый.

Рассмотрим уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции.


Таблица 2.10.

Уровень рентабельности продаж отдельныхвидов продукции

п/п

наименование

рентабельность

отклонение от плана %%

планов

условн

фактич

общ.

за счет цены

за счет с/с-ти

1

Турбина

3.8

14.8

1.84

-1.96

11

-12.96

2

вставка верхняя

5.7

13.16

2.63

-3.07

7.46

-10.53

3

вставка нижняя

6.67

17.64

5.89

-0.78

10.97

-11.75


Отклонение от плана за счет повышения цены по всем видам продукции положительно, а общая рентабельность и за счет роста себестоимости – отрицательное. Наиболее рентабельный вид продукции – третий, т.к. за счет повышения цены коэффициент превышает норму на 10,97%. Таким образом, рентабельность растет за счет повышения цены, а негативное влияние оказывает рост себестоимости.


Таким образом, деловая ак.тивность анализируемого предприятия в части эффективности использования материальных и финансовых ресурсов малоэффективна, деловая активность невысока и имеет тенденцию к снижению. Показатели рентабельности очень низки и их необходимо повышать.
















Глава 3. Пути укрепления финансового состояния предприятия.



По результатам анализа финансового состояния ООО «ТК Энерго» общая оценка финансового состояния свидетельствует об убыточной деятельности предприятия.

Анализируя динамику состава, структуры имущества предприятия, можно отметить, что стоимость имущества предприятия за анализируемый период увеличилась за счет пополнения основными и оборотными средствами на 7045 т.р.

Следует отметить, что величина оборотных активов повысилась быстрее величины внеоборотных активов – на конец отчетного периода оборотные активы увеличились на 3908 т.р., а внеоборотные активы – на 3137 т.р. Распределив оборотные и внеоборотные активы по классам ликвидности нужно отметить, что наибольший удельный вес имеют неликвидные активы, хотя на конец периода их величина уменьшилась на 334 т.р.

Мобильность имущества составила на начало периода 2,02, а на конец периода 1,76. Доля внеоборотных активов в общей стоимости имущества на начало периода составляет 66,88%, на конец 63,77% (снижение на 3,11%), а доля оборотных активов на начало периода составила 33,12%, на конец периода 36,23% (повышение на 3,11%). Источники финансирования имущества также изменились:

Увеличились заемные источники (кредиты и займы) на 2991т.р. Соотношение заемных и собственных средств на начало периода составила 5,11, а на конец 6,87, что является неустойчивой тенденцией для предприятия.


Доля реального имущества за анализируемый период возросла на 17,39%, это определяет рост производственного потенциала на 9227т.р. Исходя из того, что предприятиетолько начинает развиваться, рост этого показателя является положительной тенденцией. Финансирование оборотных средств осуществляется преимущественно за счет заемных средств.

Анализируя ликвидность, мы видим, что все показатели значительно ниже рекомендуемых значений, хотя появилась тенденция к росту многих показателей:

коэффициент абсолютной ликвидности повысился на 0,002%; коэффициент быстрой ликвидности – на 0,02%; уменьшился размер неликвидных активов за анализируемый период на 334т.р.; хотя коэффициент покрытия запасов снизился на 0,12%.

Предприятие является финансово зависимым и неустойчивым, что выявлено при анализе финансовой устойчивости.

При анализе деловой активности установлено, что длительность производственного цикла увеличилась, а значит повысился размер незавершенного производства (замедление оборачиваемости средств: длительность оборота дебиторской задолженности не изменилась, длительность оборота кредиторской задолженности уменьшилась на 72 дня; длительность одного оборота актива за анализируемый период увеличилась на 4 дня). Отрицательная динамика показателей деловой активности свидетельствует о ее снижении.

С учетом внереализационных и прочих доходов и расходов итогом деятельности ООО «ТК Энерго» стал убыток в размере 35т.р., хотя прибыль от реализации продукции составила 507 т.р.

В целом предприятие можно назвать убыточным. Это требует более детального анализа финансовых результатов и изыскания возможностей роста прибыли. Это поможет повысить рентабельность деятельности и финансовую активность. Повышение прибыли является наиболее безрисковым способом улучшения финансового состояния предприятия.

Величина прибыли зависит от следующих факторов:

  • объем производства; чем больше объем производства, тем больше величина прибыли при прочих равных условиях;

  • себестоимость продукции; при постоянной цене и объеме производства прибыль увеличиться, если себестоимость снизиться, а если себестоимость увеличиться, то прибыль снизиться;

  • динамика уровня цен; при стабильном объеме производства и себестоимости продукции прибыль может увеличиться при повышении цен и сократиться при их снижении;

Рассмотрим динамику показателей прибыли.



3.1 Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли.

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составим таблицу, в которой используются данные бухгалтерской отчетности из формы №2.

Таблица 3.1.

Динамика показателей прибыли.

Показатели

Отчетный период (т.р.)

Аналогичный период прошлого года (т.р.)

Отчетный период в % к прош. периоду

1.Выручка (нетто) от реализации товаров

27 759.00

23 998.00

115.70

2. Себестоимость реализации товаров

25 041.00

21 657.00

115.60

3. Валовый доход

2 718.00

2 341.00

116.10

4.Расходы периода (коммерческие и управленческие)

2 211.00

1 998.00

110.70

5. Прибыль (убыток) от реализации

507.00

343.00

147.80

6. Сальдо операционных результатов

-534.00

-321.00

-

7. Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности

-27.00

22.00

-

8.Сальдо внереализационных результатов

-8.00

-22.00

-

9.Прибыль (убыток) отчетного периода

-35.00

0.00

-

10.Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

-

-

-

11.Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года

-35.00

0.00

-


В динамике финансовых результатов можно отметить следующие изменения: прибыль от реализации растет быстрее, чем нетто-выручка от реализации продукции. Это свидетельствует об относительном снижении затрат на производство продукции. Также предприятие за отчетный период получило убыток от финансово-хозяйственной деятельности и от внереализационной деятельности в размере 35 т.р., что повлияло на финансовый результат отчетного года. По данным прошлого года убыток от внереализационной деятельности составил 22 т.р. и прибыль от финансово-хозяйственной деятельности в размере 22 т.р., поэтому прибыль за прошлый год предприятие не получило.

Таблица 3.2.

Расшифровка внереализационных и опрационных результатов отчетного года.

(тыс.руб)

Операционные результаты:

-534.00

в том числе:

 

оплата услуг банка

-500.00

расходы, связанные с аннулированием производственных запасов

-

налоги и сборы

-34.00

Внереализационные результаты:

-8.00

в том числе:

 

штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров

-1.00

убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году

-2.50

сумма дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности

-1.50

убытки от хищения материальных и иных ценностей, виновники которых по решению суда не установлены

-2.35

судебные расходы

-0.65


Наибольший удельный вес во внереализационных расходах занимают убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году.

Для определения ликвидности дебиторской задолженности, оборачиваемости средств в дебиторской задолженности, необходимо ее проанализировать. Также проведем анализ кредиторской задолженности.



3.2.Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

На финансовое состояние предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, т.е. чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и возникновение кредиторской задолженности. Проведем анализ состава и давности образования дебиторской задолженности.





Таблица 3.3.

Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности.

Вид дебиторской задолженности

Сумма, т.р.

В том числе

на начало года

на конец года

до 1 мес.

от 1 до 3 мес.

от 3 до 6 мес

от 6 до 12 мес

свыше 1 года

За товары и услуги

-

767.00

22.00

173.00

380.00

45.00

147.00

В т.ч. задолженность клиентов:

 

 

 

 

 

 

 

Невтурботест

-

387.00

5.00

23.00

350.00

-

-

Дальэнергомаш

-

192.00

-

-

-

45.00

147.00

Энергетик

-

197.00

17.00

150.00

30.00

-

-

С бюджетом

-

27.00

-

27.00

-

-

-

Прочие дебиторы

-

12.00

-

1.50

4.00

3.00

3.50

Итого

-

806.00

22.00

201.50

384.00

48.00

150.50

В % к итогу

-

100.00

2.70

25.00

47.60

6.00

18.70

.

В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм нереализованных для взыскания или тех, по которым истекают сроки исковой давности.

Проанализировав таблицу 3.3. можно сделать вывод, что задолженность дебиторов перед предприятием увеличилась, т.к. на начало года ее не было. Значительное увеличение величины дебиторской задолженности приводит к дефициту денежных средств на предприятии, который отрицательно отражается на своевременном пополнении производственных запасов и взаимоотношении с поставщиками этих ресурсов. Мероприятия для снижения размеров дебиторской задолженности должны быть достаточно оперативными, т.к. наличие денежных средств как наиболее ликвидного вида имущества определяет уровень платежеспособности предприятия. Мероприятия могут включать следующее: предусмотреть в договорах штрафы за просрочку возврата долга, включать соглашения об уступке права требования и другие инструменты.

Предприятию необходимо работать с большим количеством клиентов, т.е. расширять круг своих клиентов, т.к. задолженность у одного клиента может быть достаточно велика, при банкротстве которого, соответственно, может обанкротиться и наше анализируемое предприятие. Предприятие получило убыток

в отчетном периоде, который можно было избежать или уменьшить за счет своевременно возвращенной дебиторской задолженности или предоставления ее на более короткий срок. Наибольший размер дебиторской задолженности приходится на период от 3 до 6 месяцев и свыше одного года – это свидетельствует об отсутствии контроля за возвратом долгов и критической ситуации предприятия.

Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. В нашем примере за анализируемый период она возросла на 648 т.р., что свидетельствует об увеличении «бесплатных» источников покрытия потребности предприятия в оборотных средствах.

Таблица 3.4.

Анализ состояния кредиторской задолженности. (тыс.руб.)

Вид кредиторской задолженности

Остатки

В том числе по срокам образования (на конец отчетного периода)

на начало года

на конец года

до 1 мес.

от 1 до 3 мес.

от 3 до 6 мес

свыше 6 года

1.Краткосрочные кредиты банка

4 098.00

7 089.00

899.00

5 300.00

-

890.00

2.Краткосрочные займы

-

-

-

-

-

-

3.Кредит. задолженность всего

36 464.00

37 112.00

2 322.00

17 600.00

16 000.00

1 190.00

за товары и услуги

34 896.00

35 092.00

2 154.00

16 950.00

15 210.00

778.00

по оплате труда

257.00

354.00

73.00

200.00

-

81.00

авансы полученные

112.00

427.00

95.00

130.00

-

202.00

по расчетам по соц. страхованию и обеспечению

93.00

134.00

-

-

134.00

-

по платежам в бюджет

750.00

873.00

-

170.00

630.00

73.00

прочим кредиторам

356.00

232.00

-

150.00

26.00

56.00

в т.ч. по расчетам с покупателями

116.00

95.00

36.00

-

19.00

40.00

Краткосрочные обязательства всего

40 562.00

44 201.00

3 221.00

22 900.00

16 000.00

2 080.00

В % к итогу

-

100.00

7.30

51.80

36.20

4.70

Из таблицы 3.4. видно, что наибольший удельный вес кредиторской задолженности предприятие имеет в период от 1 до 3 месяцев – 51.8% - это достаточно большой процент задолженности. В период от 3 до 6 месяцев задолженность составляет 36.2%. Эти данные свидетельствуют о том, что отношения с кредиторами находятся на критическом уровне.

В составе кредиторской задолженности наибольший размер занимает задолженность за товары и услуги ( на конец года он увеличился на 196 т.р., также задолженность перед бюджетом – на начало года удельный вес составляет 2.05%, а на конец – 2.35%, т.е. задолженность возрасла на 0.3%.

Проанализировав приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5) определяем, что просроченной кредиторской задолженности у предприятия нет.

Сравним соотношение кредиторской и дебиторской задолженности по периодам.

Таблица 3.5.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности по периодам.

Период

дебиторская задолженность в % к базе

кредиторская задолженность в % к базе

до 1 месяца

2.7

7.3

от 1 до 3 месяцев

25

51.8

от 3 до 6 месяцев

47.6

36.2

свыше 6 месяцев

24.7

4.7

Итог (%)

100

100

В период от 1 до 3 месяцев кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность более чем в 2 раза, а в период от 3 до 6 месяцев дебиторская задолженность выше кредиторской на 11.4%, к концу года дебиторская задолженность превышает кредиторскую в 6 раз.

Следовательно, предприятию необходимо следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностью, т.к. у предприятия появляется угроза привлечения дополнительных источников финансирования из-за высокой дебиторской и кредиторской задолженности. Необходимо увеличивать число заказчиков, чтобы уменьшить масштабы риска нецплаты. Кроме того, у предприятия большой размер кредиторской задолженности перед бюджетом. Такие недопустимые задолженности необходимо своевременно выявлять и погашать.

В связи с вышесказанным обратим внимание на формирование финансовой политики предприятия.


      1. Формирование финансовой политики ООО «ТК Энерго».


Переход к рыночным отношениям в РФ изменяет не только правила функционирования предприятия, но и всю основу, как построения, так и управления предприятием. Поэтому важнейшим инструментом решения финансовых проблем предприятия, возникающих в условиях рыночной экономики, является рыночное планирование, разработка финансовой политики, которой ориентировано на взаимодействие с внешней средой.

Методологическая проблема планирования развития заключается в том, что требуется совместить две противоречивые цели: обеспечить стабильность планов развития предприятия при их реализации и допускать изменения в конкурентной среде (тенденций изменения во внешней среде, целенаправленных действий других участников конкурентной среды, их финансовая политика).

Во второй главе проведен анализ предприятия ООО «ТК Энерго», которой является новым на рынке. Показатели его деятельность еще не стабильные, за отчетный год оно получило убыток. Необходимо на начальном этапе разработать финансовую политику деятельности предприятия. Целью финансовой политики любого предприятия является построение эффективной системы управления финансами. В настоящее время для анализа предприятия характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Но ведь такая форма управления приводит к противоречиям:

  • между интересами предприятия и интересами государства;

  • между ценой денег и рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков.

Поэтому главной задачей на данном этапе для «ТК Энерго» является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономичечского состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

Вследствие этого, основными задачами разработки финансовой политики для анализируемого предприятия являются:

  • максимизация прибыли предприятия;

  • оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

  • обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

  • создание эффективного механизма управления предприятием;

  • использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В первую очередь для достижения этих задач необходимо выполнять ряд мероприятий, направленных на разработку мер по снижению неденежных форм расчетов, проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия.

Хотя у предприятия может возникнуть проблема – совмещение интересов развития, наличие достаточного уровня денежных средств для проведения данного развития и достижение высокого уровня платежеспособности предприятия.

Был проведен анализ финансового состояния предприятия (который является той базой, на которой строится разработка его финансовой политики), проанализированы кредиторская и дебиторская задолженности, также анализ прибылей и убытков предприятия. Из чего следует, что «ТК Энерго» необходимо правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки), составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Управление дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования, а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и здесь возникает проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособность. У предприятия есть краткосрочные ссуды, обеспеченность которых можно обеспечить следующим образом:

  • увеличить долю ликвидных активов;

  • удлинить сроки, на которые выдаются ссуды предприятию.

Хотя эти меры могут снизить прибыльность предприятия: в первом случае – если вкладывать средства в малоприбыльные активы; во втором случае - может случиться так, что выплата процентов будет осуществляться в период наличия собственных средств.

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений необходимо принять решения о замене неденежных форм расчетов или установить оптимальный уровень их критического уровня. Следует провести полную инвентаризацию задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения обязательств. В ряде случаев предприятию следует начать претензионную работу или обращаться с исками в суд.

В целях создания эффективной аналитической работы и повышения качества принимаемых финансово-экономических решений необходимо четко определить и организовать раздельный управленческий учет затрат по группам:

  • переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки и т.д.

  • постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объема производства. К этим затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата и т.д.

  • смешанные затраты, состоящие из постоянных и переменных. Это телеграфные, телефонные расходы и т.д.

Однако провести определенную границу между переменными и постоянными затратами сложно. Информационной базой для таких расчетов служат бухгалтерские ведомости по учету затрат.

Данные мероприятия проводятся в комплексе для достижения максимального результата и являются основой для разработки финансовой политики, которая является необходимой частью для нормального функционирования предприятия в конкурентной среде.
















Заключение.


В данной дипломной работе рассмотрен анализ финансового состояния ООО «ТК Энерго». Анализируемое предприятие осуществляет работы по предпродажной подготовке энергетического оборудования. ООО ТК «Энерго» имеет широкий круг потребителей, например, ОАО Невтурботест, ОАО Дальэнергомаш, ведется постоянный поиск новых заказчиков своей продукции.

Приведены теоретические материалы по данной теме. При анализе финансового состояния предприятия была использована внешняя отчетность, применялась документация, на основе которой можно сделать следующие выводы:

При рассмотрении сущности финансовых ресурсов и финансов, определено их значение для существования предприятия, т.к. финансовые отношения имеют материальную базу (т.е. деньги) и они являются объектом изучения финансового анализа.

Также рассмотрен финансовый анализ как метод оценки финансового состояния предприятия, ведь результаты финансового анализа необходимы следующим категориям потребителей: менеджеры предприятий, акционеры, кредиторы и инвесторы, поставщики и т.д.

Дается определение финансовым методам – это финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование и финансовый контроль. С помощью финансовых методов осуществляется воздействие финансовых отношений на хозяйственные процессы путем управления движением финансовых ресурсов и оценку эффективности их использования на основе анализа финансовых показателей.

Ключевыми функциями основных блоков финансового управления предприятием является: финансовый контроллинг; финансовый анализ; финансовый менеджмент, сущность которого направлена на выживание фирмы в условиях конкурентной среды, избежание банкротства, рост объема производства и реализации, обеспечение рентабельности работы предприятия.

В настоящее время финансовый анализ в нашей стране меняется под воздействием различных факторов, каждый из которых стимулировал или тормозил развитие того или иного его направления. Среди этих факторов могут быть выделены следующие: формирование рыночных отношений и возникновение различных форм собственности; формирование фондового рынка; развитие рынка недвижимости; изменение законодательной базы.

Следует вывод, что анализ финансового состояния – это обязательный элемент, как финансового менеджмента, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой, т.е. этот вид анализа используется для выявления общей характеристики финансовых показателей, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

Далее рассматривается методика оценки финансового состояния предприятия различными авторами. Например, А.Д.Шеремет, Р.С.Сайфулин, Е.В.Негашев предлагают следующие варианты на предварительном этапе, а именно:

  • горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, коэффициентный анализ.

По мнению Н.В.Колчиной, для проведения анализа финансового состояния предприятия используются следующие методы:

  • метод сравнения, метод группировки, метод цепных подстановок.

Большинство авторов рекомендуют проводить анализ по следующей методике:

  1. Предварительная оценка;

  2. Экспресс-анализ;

  3. Углубленный финансовый анализ;

Показаны основные показатели анализа финансового состояния предприятия:

  1. Оценка имущественного положения предприятия.

  • сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия; доля активной части основных средств; коэффициент износа основных средств; коэффициент обновления; коэффициент выбытия;

  1. Оценка ликвидности.

  • величина собственного капитала; маневренность функционирования капитала; коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия); коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности; доля собственных оборотных средств в покрытии запасов;

  1. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

- коэффициент концентрации собственного капитала; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент маневренности собственного капитала; коэффициент структуры долгосрочных вложений; коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала; коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств;

  1. Показатели деловой активности.

  • длительность одного оборота активов; длительность одного оборота дебиторской задолженности; длительность одного оборота кредиторской задолженности;

  1. Показатели рентабельности.

  • рентабельность активов; рентабельность основного капитала; рентабельность продаж; рентабельность продукции; рентабельность предприятия.

Показана важность прогнозирования и планирования финансового состояния предприятия. Обычно выделяют четыре метода прогнозирования финансового состояния предприятия:

  • экстраполяция; метод сроков оборачиваемости; метод бюджетирования; метод предварительных (прогнозных) балансов.

При аналитическом планировании проблемы разрешаются и постоянно переопределяются через процесс обучения. Планирование развития предприятия является целенаправленной деятельностью, связанной с выбором направлений действий и средств для приведения его в прогнозируемом периоде из вероятного в наиболее желательное состояние.

Приводится анализ финансового состояния на примере ООО «ТК Энерго».

Основная цель данного этапа работы – оценка производственного потенциала предприятия, в ходе которого рассмотрены следующие показатели: анализ динамики и структуры имущества, а также источников его формирования; анализ платежеспособности и ликвидности; анализ финансовой устойчивости; анализ деловой активности; анализ рентабельности.

Из результатов анализа динамики и структуры имущества, источников его формирования видно, что у предприятия малое количество собственных оборотных средств. У предприятия увеличился имущественный потенциал, из чего следует повышение доли активной части основных средств.

При анализе ликвидности и платежеспособности можно увидеть, что коэффициенты ликвидности значительно ниже нормативных, а также коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ниже 1 (нормативного значения) в 4 раза. Предприятие является неликвидным, т.к. неликвидные активы в 2 раза превышают ликвидные. Если в ближайшие 6 месяцев не изменится финансовая политика предприятия, ликвидность и платежеспособность еще больше снизятся, необходимо увеличивать ликвидные активы.

Анализ финансовой устойчивости показывает, что у предприятия много привлеченных средств, соответственно, коэффициент финансовой зависимости значительно больше нормы, а коэффициент маневренности собственного капитала имеет тенденцию к снижению при отрицательном значении на конец периода, что свидетельствует об ухудшении структуры баланса. Поэтому предприятие финансово зависимое.

При анализе деловой активности было выявлено, что в среднегодовой стоимости оборотных средств наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность. Предприятие за отчетный период получило убыток в размере 35 т.р. за счет внереализационных и финансово-хозяйственных расходов. Хотя от основной деятельности предприятие получило прибыль на конец отчетного периода в размере 507 т.р. Длительность производственного цикла увеличилась, что говорит об увеличении незавершенного производства, следовательно, снижении эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность по всем показателям низкая, т.к. у предприятия убыток.

На заключительном этапе проводится анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли. По итогам анализа прибыль от реализации растет быстрее, чем нетто-выручка от реализации продукции, что свидетельствует об относительном снижении затрат на производство продукции. Далее проводится расшифровка внереализационных и операционных расходов.

Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что дебиторская задолженность за период увеличилась. Необходимо увеличить количество клиентов, чтобы уменьшить масштабы риска неуплаты, применять штрафные санкции для уменьшения дебиторской задолженности

Из анализа кредиторской задолженности видно, что у предприятия нет просроченной кредиторской задолженности, а краткосрочные кредиты банка и кредиторская задолженность за период увеличились, также у «ТК Энерго» большая задолженность перед бюджетом.

Из данного анализа следует, что предприятию необходимо формировать финансовую политику предприятия. Главной задачей на этом этапе для анализируемого предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия и поиска путей их достижения. Необходимо разработать меры по снижению неденежных форм расчетов или установление их оптимального критического уровня, провести анализ положения предприятия на рынке и выработать стратегию развития предприятия.

Предприятию необходимо проанализировать наиболее приемлемый вариант получения банковского кредита, составить план погашения заемных средств и рассчитать сумму процентов с учетом особенностей налогообложения прибыли. Обеспеченность взятых ссуд можно обеспечить следующими способами:

  • увеличить долю ликвидных активов – при этом снижается прибыльность предприятия из-за возможности вложения средств в малоприбыльные активы;

  • удлинение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию - при этом случае прибыльность снизиться, если выплата процентов будет осуществляться в период наличия собственных средств.

Для создания более устойчивой базы для принятия более стабильных финансово-экономических решений предприятию необходимо определить учет затрат по группам: переменные затраты, постоянные затраты, смешанные затраты. Необходимо снижать себестоимость выпускаемой продукции, повышать качество продукции, рационально организовать производственный процесс, что позволит увеличить ее конкурентоспособность Данная политика позволит предприятию успешно конкурировать и стабильно развиваться в рыночной среде.







Список использованной литературы.

  1. Абрютина М.С., Грачев А.В. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия» – М.: Дело и Сервис, 2000г.

  2. Алексеева М.М. «Планирование деятельности фирмы» учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 1997г.

  3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. «Финансовый анализ» учебное пособие – М.: Издательство «ДИС», 1999г.

  4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимального решения, финансовое прогнозирование» учебное пособие – М.: Финансы и статистика,2000г.

  5. Балабанов И.Т. «Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта» - М.: финансы и статистика, 2000г.

  6. Барышников Т.Г. «В помощь бухгалтеру и аудитору», справочно-методическое пособие – М.: Издание 3-е Информ-издат дом «Филин», 1996г.

  7. Бернстайл Л.А. «Анализ финансовой отчетности, теория, практика и интерпретация», перевод с англ. Научный редактор перевода И.И. Елисеева – М.: Финансы и статистика, 1996г.

  8. Богатко А.Н. «Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта» - М.: Финансы и статистика, 1999г.

  9. Браун С.Дж., Крицман М.П. «Количественные методы финансового анализа», перевод с английского – М.: Инфра М, 1996г.

  10. Глазунов В.Н. «Финансовый анализ и оценка реальных инвестиций»- М.: Финстатинформ, 1999г.

  11. Дробозина Л.А. «Финансы» учебник для вузов, - М.: Финансы, 2001г.

  12. Ефимова О. В. «Финансовый анализ» - М.: Бухгалтерский учет, 2002г.

  13. Ковалев А.И., Привалов В.П. «Анализ финансового состояния предприятия» - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999г.

  14. Ковалев В.В. «Финансовый анализ», управление капиталом, выбор инвестиций - М.: Финансы и статистика, 2001г.
  15. «Финансы предприятий» Под ред. профессора Колчиной Н.В. –М.: ЮНИТИ, 2001г.

  16. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки».- М. .: ИКЦ «Дис», 1999г.

  17. Лукасевич И.Я. «Анализ финансовых операций, методы модели техника вычислений», учебное пособие для вузов – М.: Финансы, Юнити, 2000г.

  18. Любушкин Н.П. и др. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия», учебное пособие для вузов – М.: Юнити-Дана, 2000г.

  19. Учебное пособие для вузов под редакцией Паукока М.А. – М.: Финансы, 2000г.

  20. Пешкова Е.П. «Маркетинговый анализ в деятельности фирмы» практические рекомендации, методические основы, порядок проведения – М.: ОСЬ-89,1999г.

  21. Пудовкин Ю.М. «Анализ нарушений финансово-хозяйственной деятельности» - М.: фирма «ЭКАР»,1998г.

  22. Радионов Н.В. «Основы финансового анализа, математические методы, системный подход» - СПб.: Альфа,1999г.

  23. Романовский М.В. «Финансы» учебник для вузов, - СПб.: Финансы и статистика, 2001г.

  24. Русак Н.А.,Русак В.А. «Основы финансового анализа» - Минск.: меркаванне, 1995г.

  25. Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». – Минск.: ООО «Новое знание», 2000г.

  26. «Финансовый менеджмент: теория и практика» Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2000г.

  27. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. «Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия» - М.: Финансы и статистика, 2001г.

  28. Черныш Е.А. «Прогнозирование и планирование » учебное пособие – М.:Приор,1999г.

  29. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА - М, 2001г.

  30. Газарян А.В. «Значение анализа финансового состояния предприятия» "Бухгалтерский учет", N 7, 2001

  31. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996.

  32. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994Настольная книга менеджера. – М.: Экономика, 1999г.

  33. Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 1999г.

  34. Хелферт Э. «техника финансового анализа» перевод с английского под ред. Л.П. Белых – М.: Аудит, Юнити, 1996г.

  35. Романова М.В. Формирование финансовой политики предприятия / Финансы и кредит – 2000г. №8(68).

  36. Курский В.А., Васин Л.А. Подход к планированию эволюционного развития предприятий в конкурентной среде / Финансы и кредит – 2001г. №14(86).

  37. Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия / Финансы – 2001г. №4.

  38. Жаков В.С. Финансовый контроль размещения ресурсов предприятия / Финансы – 2000г. №5.




Приложение 7.

Динамика показателей реализации продукции.

п/п

наименование

фактические данные (шт.)

Изменение показателей

увеличение в %% по сравнению с предидущим периодом

предполагаемый выпуск продукции в 2001 году

фактический выпуск продукции в 2001 году

средний планируемый выпуск продукции в 2002 году (стр.10+стр.11)/2

1999 год

2000 год

2001 год

стр. 4-стр.3

стр.5-стр.4

(стр4/стр3)*100-100%

(стр.5/стр4)*100

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

1

турбина

5

5

6

0.00

1

0

20

5

6

6

2

вставка верхняя

255

295

345

40.00

50

16

17

342

345

344

3

вставка нижняя

226

281

346

55.00

65

24

23

348

346

347
















Приложение 8.


Фактический объем реализации.

фактический объем реализации

(тыс. руб.)



п/п

наименование

фактич. кол-во шт.

фактич. цена тыс. руб.

фактич. выручка тыс. руб.

затраты на 1 ед. продукц. тыс. руб.

затраты всего руб.

прибыль всего тыс. руб.

Фактическая сумма прибыли на 1 ед. продукции тыс. руб.

1

турбина

6

1467

8802

1440

8641

161

26.83

2

вставка верхняя

345

38

12987

37

12765

222

0.64

3

вставка нижняя

346

17

5970

17

5846

124

0.36

 

итого

-

-

27759

 

27252

507

-















Приложение 9.

Плановый объем реализации.


плановый объем реализации




п/п

наименование

планируемое количество (шт.)

плановая цена на 1 ед. продукции

плановая выручка

затраты на 1 ед. продукции

затраты всего

прибыль всего

прибыль на 1 ед. продукции

1

турбина

5

1300

6500

1250

6250

250

50

2

вставка верхняя

342

35

11970

33

11286

684

2

3

вставка нижняя

348

15

5220

14

4872

348

1

 

итого

 

 

23690

 

22408

1282

 


Данные по плановому объема реализации рассчитаны исходя из данных таблицы 2.10.


1 Г.В. Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск ООО «Новое знание». С.7 2000г.

1 Н.В.Колчина «Финансы предприятий». Москва Юнити. 2001 с.287

2 Г.В.Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». Минск ООО «Новое знание». 2000 с.606

1 Г.В.Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». Минск ООО «Новое знание». 2000. с.607

1 Постановление Правительства №498 от 20 мая 1994 года



характеристики рынков прямого финансирования (рынков прямых кредитов)





© 2002 - 2017 RefMag.ru