RefMag.ru - работы по оценке: аттестационная, вкр, диплом, курсовая, тест, контрольная, практикум

Помощь в решении тестов, практикумов, курсовых, аттестационных

Заказ курсовых, контрольных, дипломных работ

Сроки выполнения работ

Цены и оплата

Новости сайта

Полезные статьи

Популярные разделы:

Готовые работы:

- Антикризисное управление

- Аудит

- Бизнес планирование

- Бухгалтерский учет

- Деньги, кредит, банки

- Инвестиции

- Логистика

- Макроэкономика

- Маркетинг и реклама

- Математика

- Менеджмент

- Микроэкономика

- Налоги и налогообложение

- Рынок ценных бумаг

- Статистика

- Страхование

- Управление рисками

- Финансовый анализ

- Внутрифирменное планирование

- Финансы и кредит

- Экономика предприятия

- Экономическая теория

- Финансовый менеджмент

- Лизинг

- Краткосрочная финансовая политика

- Долгосрочная финансовая политика

- Финансовое планирование

- Бюджетирование

- Экономический анализ

- Экономическое прогнозирование

- Банковское дело

- Финансовая среда и предпринимательские риски

- Финансы предприятий (организаций)

- Ценообразование

- Управление качеством

- Калькулирование себестоимости

- Эконометрика

- Стратегический менеджмент

- Бухгалтерская отчетность

- Экономическая оценка инвестиций

- Инвестиционная стратегия

- Теория организации

- Библиотека








Поиск на сайте:

Заказать аналогичную работу автору? Краткое резюме: Сергей, 36 лет, Образование Высшее, профессиональный опыт выполнения студенческих работ на заказ - 10 лет, за это время было выполнено: 355 дипломных работ, 582 курсовые, 276 рефератов, 1030 контрольных. Помощь в решении тестов on-line на www.e-education.ru. тел. +7(495)795-74-78, admin@refmag.ru, .
группа Вконтакте: http://vk.com/refmag_ru

Здесь можно заказать подготовку теста, практикума, контрольной, реферата, курсовой, дипломной аттестационной работы:

Готовая работа.

Исследование систем управления в финансах

2006 г.

Похожие работы на тему "Исследование систем управления в финансах":

Другие работы:

Год написания: 2006 г.

Исследование систем управления в финансах


Содержание


Введение 3

1. Система управления финансами и ее элементы 4

1.1. Сущность процесса управления финансами 4

1.2. Финансовое прогнозирование и планирование 5

1.3. Оперативное управление 8

1.4. Финансовый контроль 8

2. Финансовый анализ как частнонаучный метод исследования системы управления финансами 12

2.1. Методология оценки финансового состояния предприятия 12

2.2. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия 16

2.3. Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия 21

2.4. Анализ вероятности банкротства 22

3. Исследование системы управления финансами на примере ООО «ТЕКСТАЛ» 25

3.1. Общая характеристика предприятия 25

3.2. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия 25

3.3. Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия 28

3.4. Диагностика возможного банкротства предприятия как прогноз 30

Заключение 31

Библиография 32

Приложение 1. Бухгалтерская отчетность ООО «ТЕКСТАЛ» 33


Введение

Важной областью организации деятельности предприятий является управление финансами. Несмотря на то, что “финансы” категория абстрактная, однако, присущие им объективные функции и возможность воздействия на производство активно используется государством и другими органами управления. Это воздействие достигается посредством вполне конкретного создаваемого и совершенствуемого финансового механизма.

Процесс преобразования хозяйственного механизма не может обойтись без радикальной перестройки финансово-экономической работы на предприятиях. Роль финансово-экономической работы на практике долгое время необоснованно принижалась. Считалось, что основными методами решения стоящих задач является умение командовать, администрировать, выбивать денежные средства из бюджета любыми путями. Активная роль финансово-кредитных рычагов в производстве была фактически утрачена. Упрощенный взгляд на финансы (не только из-за элементарной экономической неграмотности, но и в связи с отношением к ним как второстепенному звену), значительно ослабили  позиции хозрасчета, а на многих предприятиях привели к иждивенчеству и убыточной деятельности. В связи с вышесказанным можно сделать вывод об актуальности темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является изучение особенностей методов анализа финансовой системы предприятия.

В соответствие с поставленной целью решаются следующие задачи:

- исследовать сущность и элементы системы управления финансами на предприятии;

- рассмотреть финансовый анализ как частнонаучный метод исследования системы управления финансами;

- провести исследование системы управления финансами на примере предприятия с помощью методов финансового анализа.


1. Система управления финансами и ее элементы

1.1. Сущность процесса управления финансами

Управление финансами — это процесс целенаправленного воздействия субъекта на объект для достижения целей, предусмотренных финансовой политикой. Субъект управления — совокупность государственных органов и органов управления юридическими лицами, которые в своей деятельности решают различные вопросы использования финансовых отношений; объект управления — финансовый механизм1.

Процесс управления финансами заключается в выполнении трех основных функций:

  1. финансового прогнозирования и планирования;

  2. оперативного управления;

  3. финансового контроля.

Как и в любой системе управления социально-экономическими процессами, главными этапами выступают планирование и контроль.

Процесс перераспределения финансовых ресурсов в рамках финансовой системы всегда направлен на достижение определенных целей. Он предполагает организацию некоторой схемы управления. В наиболее общем виде управление представляет собой целенаправленное влияние (воздействие) субъекта управления на объект управления:

В качестве объектов управления финансами выступают различные виды финансовых отношений, в том числе специфических, которые предопределяются социальным строем государства, раскладом политических сил в стране и другими факторами, влияющими на перераспределительные процессы. В качестве субъектов управления в государственных, муниципальных финансах, в финансах хозяйствующих субъектов выступают специальные службы, называемые финансовым аппаратом.

Взаимоотношения государства в области финансовых отношений с хозяйствующими субъектами и домохозяйствами опосредуются прежде всего через налоговую систему, регламентацию кредитных отношений, регулирование финансового рынка, систему государственной поддержки, систему пенсионного обеспечения, механизм регулирования доходов работающего населения и т. п.


1.2. Финансовое прогнозирование и планирование

Начало управленческого процесса связано с определением параметров движения финансовых ресурсов на средне- и долгосрочную перспективу, что осуществляется в процессе финансового прогнозирования. Целью финансового прогнозирования является определение реально возможного объема финансовых ресурсов, источников их формирования и использования в прогнозируемом периоде. Прогнозы позволяют наметить разные варианты развития и совершенствования системы финансов, формы и методы реализации финансовой политики. Финансовые прогнозы могут быть среднесрочными -на срок от 1 года до 5 лет и долгосрочными — на срок от 5 лет. Финансовое прогнозирование предполагает применение различных методов: построения эконометрических моделей, корреляционно-регрессионного анализа, метода экспертной оценки и других2.

Главная цель финансового прогнозирования — определение реально возможного объема финансовых ресурсов и потребности в них в прогнозируемом периоде. Финансовые прогнозы являются необходимым элементом и одновременно этапом в выработке финансовой политики. Они позволяют разрабатывать различные сценарии решения социально-экономических задач, стоящих перед всеми субъектами финансовой системы.

Важное место в системе управления финансами занимает финансовое планирование. Именно в ходе планирования любой экономический субъект всесторонне оценивает состояние своих финансов выявляет возможности увеличения финансовых ресурсов, направления их наиболее эффективного использования.

Финансовое планирование включает в себя составление текущих краткосрочных годовых финансовых планов и оперативное внутригодовое планирование.

В литературе существуют различные определения финансового планирования. В общем виде под финансовым планированием подразумевается процесс разработки и реализации финансовых планов. Финансовый план, равно как и собственно процесс его разработки, следует рассматривать как систему творческого анализа, обобщения и взаимоувязки финансовых показателей. Сведение планирования, например, к разработке формальной модели деятельности предприятия и на ее основе определения системы плановых финансовых показателей, что зачастую используется на практике, можно рассматривать лишь как рабочую схему финансового планирования. Следует иметь в виду, что в процессе финансового планирования должны учитываться многие неформализуемые факторы, которые повышают жизнеспособность финансового обеспечения функционирования того или иного субъекта.

Стратегические финансовые планы представляют собой многовариантные прогнозы финансового развития предприятия в изменяющейся внешней и внутренней среде.

Стратегический план должен давать ответы, по крайней мере, на следующие вопросы:

- Каков размер требуемого предприятию капитала, из каких источников и в какие сроки планируется его привлечь?

- Каким образом будет использоваться этот капитал?

- Может ли предприятие развиваться, опираясь на собственные силы, и если нет, то каковы возможные источники привлечения финансовых ресурсов?

- На какие уровни поступления денежных средств, рентабельности производства и доходности инвестиций может выйти предприятие и в какие сроки?

Главными функциями текущего финансового планирования являются3:

- определение объема финансовых ресурсов и их источников для осуществления: производственной, инвестиционной, маркетинговой, научно-проектной и изыскательской деятельности, социальных проектов;

- планирование себестоимости производства и реализации продукции (работ, услуг);

- планирование денежных потоков;

- планирование (прогнозирование) прибыли от деятельности предприятия в целом;

- планирование доходности инвестиций.

Долгосрочные и краткосрочные планы отличаются не только горизонтом, но и целями планирования. Если главной целью долгосрочного планирования является определение допустимых а позиции финансовой устойчивости темпов расширения фирмы, то целью второго — обеспечение постоянной платежеспособности предприятия.

Выделяют следующие этапы финансового планирования:

- исследование финансовых результатов деятельности предприятия;

- разработку прогнозных вариантов финансовых отчетов на основе изменения оперативных планов;

- определение конкретной потребности предприятия в финансовых средствах для обеспечения выполнения плановых заданий;

- прогнозирование структуры и источников финансирования, в том числе собственных и внешних;

- создание и поддержание системы управления финансами предприятия;

- разработку процедур оперативного изменения сформированных планов.

1.3. Оперативное управление

Оперативное управление предполагает исполнение финансовых планов и проведение финансового маневрирования. Оно представляет собой комплекс мер, разрабатываемых на основе оперативного анализа складывающейся ситуации и преследующих цель получения максимального эффекта при минимуме затрат при помощи перераспределения финансовых ресурсов. Исполнение финансового плана должно обеспечить получение запланированных доходов и финансирование всех расходов в полном размере и в установленный срок. Финансовое маневрирование связано с проведением мероприятий по устранению диспропорций, не предусмотренных в процессе планирования. Для обеспечения финансового маневрирования осуществляется формирование и использование резервных и страховых фондов, получение и использование дополнительных доходов, привлечение кредитных ресурсов и перераспределение расходов между отдельными статьями.


1.4. Финансовый контроль

Финансовый контроль представляет собой совокупность мероприятий по организации соблюдения финансового законодательства и финансовой дисциплины всех субъектов хозяйствования и управления, а также оценку эффективности финансовых операций и целесообразности произведенных расходов. Другими словами, финансовый контроль включает в себя не только оценку правомерности тех или иных финансовых действий, но имеет и аналитический аспект.

Финансовый контроль, как и все иные финансовые категории, видоизменялся по мере эволюции финансовых отношений. Исторически он возник как государственный контроль над расходованием средств государственной казны. Расширение сферы финансовых отношений, углубление финансовых взаимосвязей между субъектами хозяйствования, появление и развитие финансовых рынков, совершенствование форм организации бизнеса требовало изменения и применения адекватных форм и методов организации финансового контроля.

В настоящее время наряду с государственным финансовым контролем существует и негосударственный финансовый контроль, который представлен: а) внутрифирменным контролем, б) контролем со стороны коммерческих банков за организациями и в) независимым аудиторским контролем. Конечные цели всех видов финансового контроля едины и заключаются в обеспечении соблюдения финансовой дисциплины, повышении эффективности распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время задачи и соответственно функции государственного и негосударственного финансового контроля различны4.

Главной задачей государственного контроля является содействие успешной реализации финансовой политики государства посредством обеспечения соблюдения финансового законодательства, финансовой дисциплины, недопущения нецелевого использования бюджетных и внебюджетных средств. Основной задачей негосударственного контроля выступает повышение эффективности использования финансовых ресурсов экономических субъектов, обеспечения достоверности показателей финансовой отчетности.

Существующие формы финансового контроля, применяемые на практике, можно классифицировать по следующим признакам:

- по регламенту осуществления выделяют обязательный, инициативный, внешний и внутренний контроли;

- по времени проведения — предварительный, текущий и последующий контроли;

- по субъектам, контроля — государственный (в том числе президентский, органов законодательной и представительной власти), органов местного самоуправления, финансово-кредитных органов, ведомственный, внутрихозяйственный, независимый (аудиторский) контроль;

- по объектам контроля — бюджетный, внебюджетных фондов, налоговый, кредитный, страховой, инвестиционный, таможенный, валютный контроль.

Внутрифирменный контроль может осуществляться финансово-экономическими подразделениями и ревизионными комиссиями предприятий, организаций. Положение о статусе этих органов определяется внутренними нормативно-правовыми актами. Органы внутреннего контроля контролируют правомочность совершения тех или иных операций представительными и исполнительными органами управления организации, осуществляют контроль эффективности и целесообразности затрат, в том числе в инвестиционные проекты, а также оценку и контроль финансового состояния предприятия.

Аудиторский контроль в России является относительно новым направлением контроля за финансово-хозяйственной деятельности организаций. Аудит в узком понимании подразумевает проверку истинности докладов и заявлений руководства и отчетность по результатам такой проверки. В современной практике понятие аудита намного шире, хотя единой его трактовки нет. Так, комитет Американской Бухгалтерской Ассоциации по основным концепциям учета дает следующее определение аудита: «Аудит — это системный процесс получения и оценки объективных данных об экономических действиях и событиях, устанавливающих уровень их соответствия определенному критерию и представляющий результаты заинтересованным пользователям»5.

Основной целью аудиторской деятельности является установление достоверности финансовой отчетности экономических субъектов, подлежащих аудиту, и соответствие совершаемых ими финансовых и хозяйственных операций нормативным актам, действующим в Российской Федерации. Под достоверностью финансовой отчетности понимается такая степень точности ее данных, которая позволяет компетентному пользователю делать на ее основе обоснованные выводы о результатах деятельности экономических субъектов и принимать соответствующие решения.


2. Финансовый анализ как частнонаучный метод исследования системы управления финансами

2.1. Методология оценки финансового состояния предприятия

Информационной базой для проведения анализа состояния предприятия является следующая бухгалтерская отчетность:

форма № 1 «Бухгалтерский баланс» и приложение к балансу;

форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

форма № 3 «Отчет об изменении капитала»;

форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

форма № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу»;

форма № 6 «Отчет о целевом использовании полученных средств.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, те пассивов). Эти сведения предоставляются в бухгалтерском балансе (форма № 1), отчете о финансовых результатах (форма № 2) и приложениях к балансу.

Перечисленная финансовая отчетность выполняет ряд важных функций. Во-первых, она дает представление о средствах и обязательствах предприятия на конкретный момент, обычно на конец года или квартала. Такая форма известна как баланс. Во-вторых, отчет о прибылях и убытках содержит сведения о выручке, затратах, налогах, прибылях предприятия за определенное время. Но если баланс представляет собой моментальную фотографию финансового состояния предприятия, то отчет о прибылях и убытках рисует картину рентабельности предприятия на протяжении определенного периода. Из этих документов можно получить и некоторую производную информацию, например, о нераспределенной прибыли или об источниках формирования и использования фондов. Для ответа на вопросы о том, как много средств потребуется предприятию в будущем и чем будет вызвана эта потребность, применяют такие аналитические инструменты, как составление отчета об источниках и использовании фондов, данных о движении денежных средств.

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия (т.е способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, кредиторов, персонала, бюджета и т.д.). Финансовое положение определяется совокупностью хозяйственных факторов предприятия и является обобщающим показателем. Поэтому программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно представить следующим образом:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Выявление «больных» статей отчетности,

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования

2.1. Оценка имущественного положения.

2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто.

2.1.2. Вертикальный анализ баланса.

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.

2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном поло-жении.

2.2. Оценка финансового положения.

2.2.1. Оценка ликвидности.

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности

3.2. Анализ рентабельности.

3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

В общем виде схема анализа финансового состояния предприятия представлена на рис. 1.



Финансовый анализ



















Внутрихозяйственный финансовый анализ

Внешний финансовый анализ


























Использования собственного капитала



Эффективности авансирования капитала














Абсолютных показателей прибыли



Абсолютных показателей прибыли














Относительных показателей прибыли



Относительных показателей прибыли














Ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости



Ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости














Использования заемных средств



Использования заемных средств






















Итоги и выводы




















Положительные


Отрицательные










Принятие решений


Принятие решений












Прогнозирование (анализ перспектив)


Рис. 1. Схема проведения анализа финансового состояния предприятия .

Деление анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся разделением системы бухгалтерского учета на финансовый и управленческий учет, которое несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего, и наоборот. Оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.
Внешний анализ проводится на основе данных публичной отчетности, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия.
Особенности внешнего анализа:
• множественность субъектов анализа и пользователей информации о деятельности предприятия;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
• ограниченность задач анализа как следствие предыдущей особенности;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия. Особенности внутрихозяйственного анализа:
• ориентация результатов анализа на свое руководство;
• использование всех источников информации для анализа;
• отсутствие регламентации анализа;
• изучение всех сторон деятельности предприятия;
• интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
• максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.
Важным источником информации при проведении анализа финансового положения предприятия является бухгалтерский баланс. Для анализа баланса используют один из трех способов:
1) проводят анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
2) строят уплотненный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки;
3) проводят очистку баланса от имеющихся в нем регуляторов с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.
Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий. В действующем балансе ряд статей носит характер регулирующих. Исключив их в полном объеме или частично (по расшифровке), можно уточнить оценку хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Что касается свертки баланса, то ее можно выполнять различными способами, допустимо даже объединение статей различных разделов. Все зависит от того, какой баланс подвергается анализу. Единого алгоритма свертки баланса для всех известных в практике форматов не существует. Проводя такую свертку, необходимо руководствоваться прежде всего здравым смыслом и логикой последующего анализа, в основе которого лежит разделение активов и обязательств на долгосрочные и краткосрочные.
При оценке финансового состояния предприятия доминирующее значение принадлежит форме № 1 для годовой и периодической бухгалтерской отчетности и форме № 2 для годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.
Для удобства проведения анализа и расчета коэффициентов на первой стадии следует составить агрегированный баланс предприятия, при этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а пассивы группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков уплаты.


2.2. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Для целей общей оценки финансового состояния предприятия и ликвидности целесообразно статьи баланса сгруппировать в группы по признаку ликвидности активов и срочности обязательств.

Под ликвидностью понимают возможности реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства6. Необходимо отметить, что при оценки ликвидности необходимо учитывать фактор времени, в связи с этим можно дать следующее определения: ликвидность это возможности реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства в течение заданного промежутка времени.

По степени ликвидности имущество предприятия можно разделять на 4 группы:

1) А1 - первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

2) А2 - легко реализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары)

3) А3 - среднереализуемые активы (производственные запасы, животные на выращивании и откорме, МБП, незавершенное производство, издержки обращения)

4) А4 - труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения).

Первоклассные ликвидные средства, легкореализуемые активы и среднереализуемые активы образуют текущие активы.

Пассивы баланса по степени их срочности и погашения можно сгруппировать следующим образом:

1) П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

2) П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты, займы)

3) П3 - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и т.п.

4) П4 - постоянные пассивы (собственные средства)

Сумма А1, А2, А3 соответствует значению текущих активов (ТА)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

Для оценки платежеспособности целесообразно рассчитать следующие коэффициенты:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (А1) к краткосрочным обязательствам (П1)).

2) Промежуточный коэффициент покрытия или коэффициент быстрой ликвидности (отношение совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, стоимости готовой продукции и товаров к краткосрочным обязательствам). Иногда данный коэффициент называют коэффициентом “лакмусовой бумажки”. Он аналогичен коэффициенту текущей ликвидности и устанавливает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства подобно тому, как лакмусовая бумажка в химии позволяет определить, является ли данное соединение кислотой или щелочью. При расчете коэффициента быстрой ликвидности из величины оборотных средств исключаются товарно-материальные затраты и расходы будущих периодов, поскольку они имеют наименьшую среди оборотных средств ликвидность. Оптимальное значение от 0,2 до 0,6.

3) Общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности (отношение совокупной величины запасов и затрат (без расходов будущих периодов), денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам).

Коэффициент отражает способность предприятия платить по краткосрочным обязательствам из оборотного капитала. В западной практике неудовлетворительным считается значение коэффициента, меньшее 2. В российской практике удовлетворительным считается значение коэффициента текущей ликвидности, большее 1. Слишком большое значение коэффициента текущей ликвидности означает, что компания сохраняет чрезмерный объем ресурсов в форме ликвидных активов, а, следовательно, не использует их для развития компании, осуществления новых разработок и инвестиций. Это уже недостаток менеджмента. Обычно финансовые учреждения имеют относительно более высокую долю ликвидных активов по сравнению с промышленными предприятиями. Оптимальное значение от 1,0 до 3,0.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования7:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+(-) ФС = СОС –ЗЗ; или +(-)ФС = стр.490 – стр.190 – (стр.210 + стр.220)

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+(-) ФТ = СД – ЗЗ; или +(-) ФТ = стр.490- стр.190 + стр.590 - (стр.210 + стр.220)

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: +(-) ФО = ОИ – ЗЗ;

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(Ф) = 1, если Ф>0

S(Ф) = 0, если Ф<0

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

+(-)ФС>=0;

+(-)ФТ>=0;

+(- )ФО>=0;

то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации S = 1;1;1

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: +(-)ФС<0;

+(-)ФТ>=0;

+(-)ФО>=0;

то есть S = 0;1;1

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

+(-)ФС<0;

+(-)ФТ<0;

+(-)ФО>=0;

то есть S = 0;0;1

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:

+(-)ФС<0;

+(-)ФТ<0;

+(-)ФО<0;

то есть S = 0;0;0


Таким образом, анализ финансовой устойчивости показывает достаточность финансовых ресурсов в зависимости от их срочности для формирования запасов и затрат.


2.3. Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.
Для оценки рентабельности предприятия целесообразно определять следующие показатели8:

1) Коэффициент рентабельности активов:

Раи = (Пп/Ас)*100, (1)

где Раи - рентабельность активов (имущества);

Пп - прибыль в распоряжении предприятия (ф №2);

Ас - величина активов (по данным баланса).

Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль имущества предприятия.

2) Рентабельность собственного капитала:

Рск = (Пп/Исс)*100, (2)

где Рск - рентабельность собственного капитала;

Исс - источники собственных средств.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль собственных средств предприятия.

3) Рентабельность реализованной продукции:

Рп=(Пп/Вр)*100, (3)

где Рп - рентабельность продукции;

Вр - выручка от реализации.

Коэффициент рентабельности реализованной продукции показывает, долю чистой прибыли в выручке от реализации.

Деловая активность предприятия рассчитывается с помощью определенного набора коэффициентов, которые приводятся ниже. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости9.

Коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

КОа = ВР/А (4)

ВР – выручка от реализации товаров;

А – средняя стоимость активов или группы активов

Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов в год совершают активы предприятия. Продолжительность одного оборота определяется по формуле:

Поа = 365/ Коа (5)

В заключение данного параграфа можно сделать вывод, что эффективность хозяйственной деятельности предприятия можно определить используя показатели рентабельности и оборачиваемости, которые показывают их отдачу и скорость превращения в денежные средства.


2.4. Анализ вероятности банкротства

В ст. 2 Федерального закона от 26 октября 2002 года, N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» дается следующее определение: «несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей»10.
Для оценки вероятности банкротства целесообразно применить различные модели: модель Альтмана, Бивера и белорусскую модель. Сущность данных моделей заключается в том, что на основании значений ряда показателей позволяет оценить вероятность банкротства предприятия.
Модель Альтмана была построена на выборке из 66 компаний - 33 успешных и 33 банкротов. Расчет Z-счета Альтмана и его динамика на протяжении анализируемых периодов позволяют не только определить вероятность банкротства, но и показать ее изменение. Метод Альтмана имеет три модификации, наиболее известна из которых пятифакторная модель, предложенная в 1968 г. Она позволяет оценить организацию как потенциального банкрота или нет (не банкрота). Z-счёт Альтмана представляет собой аддитивную функцию от ряда показателей, характеризующих экономический потенциал фирмы и результаты ее деятельности, с учетом полученных эмпирически их весовых коэффициентов, которые отражают значимость факторов в финансовом состоянии компании11:

Z =1.2 К 1 + 1.4 К 2 + 3.3 К 3 + 0.6 К 4 + К 5 (6)

где показатели К1, К2, К3, К4 и К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:

К1 = [(оборотный капитал) \ (всего активов)] - данный показатель отражает долю ликвидных средств в общей величине активов;

К2 = [(накопленная реинвестированная прибыль) \ (всего активов)] – данный показатель отражает соотношение нераспределенной прибыли и общей величины имущества предприятия;

К3 = [(прибыль до выплаты налогов, процентов) \ (всего активов)] – рентабельность активов, т.е. показывает сколько прибыли приходится на 1 руб. активов предприятия

К4 = [(собственный капитал) \ (привлеченный капитал)] - коэффициент финансирования, который по своей сущности аналогичен коэффициенту автономии, т.е. показывает соотношение источников финансирования предприятия.

К5 = [(выручка от реализации) \ (всего активов)] – оборачиваемость активов, отражает скорость оборачиваемости (показывает число оборотов за период)

Альтман исследовал статистические данные компаний и пришел к выводу, что при значении Z < 1,8 вероятность банкротства очень высокая, при 1,8< Z < 2,7 вероятность банкротства высокая, при 2,7 < Z < 3 cсуществует возможность банкротства, при Z > 3 вероятность банкротства очень низкая.

Необходимо отметить, что весовые коэффициенты при показателях К1, К2, К3, К4 и К5 могут быть различными для предприятий разных отраслей.


3. Исследование системы управления финансами на примере ООО «ТЕКСТАЛ»

3.1. Общая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «ТЕКСТАЛ» создано в 1999 году в г. Москве и ориентированна на производство и реализацию изделий металлургической промышленности, формирование инвестиционных проектов и оказания консалтинговых услуг в металлургической и машиностроительной отраслях в системе глубокой международной интеграции в рамках межгосударственных соглашений России со странами ЕС.

Существующая структура управления ООО «ТЕКСТАЛ» отражена на рис. 2.

Врезка7Врезка5Врезка6Врезка4Врезка2Врезка1Врезка3

Врезка8

Врезка9

Рис. 2. Организационная структура управления ООО «ТЕКСТАЛ».


3.2. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Группировка активов и пассивов предприятия по степени ликвидности представлена в табл. 1.

Таблица 1

Группировка активов и пассивов ООО «ТЕКСТАЛ»

Актив

НГ

КГ

Пассив

НГ

КГ

Платежный излишек или недостаток

 

В % к величине итого группы пассива

 

 

 

 

 

 

 

НГ

КГ

НГ

КГ

1. Наиболее ликвидные активы (А1)

32450

21800

1. Наиболее срочные обязательства (П1)

64204

69449

-31754

-47649

-49,5%

-68,6%

2. Быстро реализуемые активы (А2)

291180

183850

2. Краткосрочные пассивы (П2)

1016626

1001201

-725446

-817351

-71,4%

-81,6%

3. Медленно реализуемые активы (А3)

447090

498640

3. Долгосрочные пассивы (П3)

3000

7700

444090

490940

-

-

4. Трудно реализуемые активы (А4)

1583800

1621500

4. Постоянные затраты (П4)

1270690

1247440

313110

374060

24,6%

30,0%

БАЛАНС

2354520

2325790

БАЛАНС

2354520

2325790

Х

Х

Х

Х

На основе выше приведенных данных можно сделать вывод, что баланс предприятия не является ликвидным, поскольку А1 < П1, А2 < П2.

Значение коэффициентов ликвидности (см. табл. 2) и их динамика позволяют сделать вывод о низкой ликвидности предприятия. Все показатели как на начало, так и на конец года значительно хуже нормативных показателей.

Таблица 2

Показатели ликвидности ООО «ТЕКСТАЛ»

Показатель

Допустимые значения

НГ

КГ

Порядок расчета

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2 – 0,25

0,5054

0,3139

А1/П1

Промежуточный коэффициент покрытия

0,7 – 0,8

0,2994

0,1921

(А1+А2)/(П1+П2)

Общий коэффициент покрытия

от 1,0 до 3,0.

0,7021

0,6377

(А1+А2+А3-расх буд пер)/(П1+П2)

По результатам расчета данных коэффициентов можно сделать вывод, что все показатели, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, хуже нормативных значений. По данным таблицы можно отметить, что все показатели имеет тенденцию к снижению. Это говорит о кризисном состоянии предприятия.

Результат и расчеты по определению типа финансовой устойчивости представлены в табл. 3.

Таблица 3

Определение типа финансового состояния ООО «ТЕКСТАЛ»

Показатели

2003

2004

1 Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)

674170

630790

2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)

-313110

-374060

3. Собственные и долгосрочные заемные источники (СД)

-310110

-366360

4. Общая величина источников (ОИ)

770720

704290

5. ФС = СОС – ЗЗ

-987280

-1004850

6. ФТ = СД – ЗЗ

-984280

-997150

7. ФО = ОИ – ЗЗ

96550

73500

8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = [S(ФС),S(ФТ),S(ФО)]

(0,0,1)

(0,0,1)

По полученным данным можно сделать вывод о том, что для предприятия характерно кризисное финансовое состояние.
Кроме абсолютных показателей финансовой устойчивости при анализе финансового состояния вычисляют еще и относительные.

Исходя из данных баланса (см. Приложение 1) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют значения представленные в табл. 4.

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости ООО «ТЕКСТАЛ»

Наименование показателя

2003

2004

норматив

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами = СОС/оборотные активы

-0,41

-0,53

>0.5

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами = СОС/Запасы

-0,46

-0,59

0.6-0.8

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = Заемный капитал /Собственный капитал

0,85

0,86

<1.5

4. Коэффициент автономии = Собственный капитал/валюта баланса

0,54

0,54

0,4-0,6

5. Коэффициент финансирования (долгосрочного привлечения заемных средств) = Собственный капитал / Заемный капитал

1,17

1,16

1,5

По полученным значениям коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что все показатели, кроме коэффициента автономии, ниже нормативных. Это подтверждает предположение о неустойчивом финансовом положении предприятия.


3.3. Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия

На заключительном этапе изучения финансово-хозяйственной деятельности проведем анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

Данные для расчета показателей рентабельности представлены в таблице 5.


Таблица 5.

Данные для расчета показателей рентабельности ООО «ТЕКСТАЛ»

Показатель

2003

2004

Величина активов

2354520

2340155

Величина источников собственных средств

1270690

1259065

Выручка

183070

192700

Себестоимость реализованной продукции

81473

83568

Прибыль от реализации

49865

49535

Валовая прибыль

101597

109132

Чистая прибыль в распоряжении предприятия

34284

35107

Полученные значения показателей рентабельности представлены в табл. 6. Динамика показателей свидетельствует о повышении рентабельности активов, собственного капитала, продукции по сравнению с предыдущим годом.

Таблица 6

Динамика показателей рентабельности

п/п

Показатели

2003

2004

Отклонения

1

2

3

4

5

1.

Рентабельность активов, %

1,46%

1,50%

0,04%

2.

Рентабельность собственного капитала, %

2,70%

2,79%

0,09%

3.

Рентабельность продукции %

18,73%

18,22%

-0,51%

По полученным показателям рентабельности можно сделать вывод, что деятельность предприятия в целом рентабельно, однако наблюдается тенденция сокращения рентабельности продукции. Итак, в результате произведенных расчетов можно сделать вывод о том, что рентабельность продукции анализируемого предприятия хоть и незначительно, но увеличилась.
Факторная модель - это алгоритм финансового анализа, математическая формула, выражающая реальные связи между анализируемыми явлениями Целесообразно провести факторный анализ валовой прибыли:

Таблица 7

Факторный анализ валовой прибыли

наименование показателя

базисный год

отчетный период

отклонение отчетного года от базисного

%

в базисных ценах и затратах

в фактических продажных ценах

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

В0=183070

В10=173430

В1=192700

В= В1- В0=9630

5,26%

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

С0=81473

С10=76883

С1=83568

С= С1- С0=2095

2,57%

Валовая прибыль

П0=101597

П10=96547

П1=109132

П=П1- П0=7535

7,42%

Согласно представленным данным в табл. 7 можно определить влияние факторов (см. табл. 8):

Таблица 8

Результаты расчетов влияния факторов на изменение прибыли от продажи товаров (продукции, работ, услуг)

Наименование показателей

сумма изменений прибыли

общая сумма отклонений прибыли от продаж отчетного периода от базисного, в т.ч. за счет

П = 7535

Уменьшение выручки от продажи товаров в базисных ценах

10/ В0 – 1)*П0=-5350

Увеличения удельного веса продукции с более высоким уровнем рентабельности

П10 - П0 / В0* В10=300

Роста себестоимости проданной продукции

С110 = 6685

Увеличения отпускных цен на реализованную продукцию

В1 - В10 =19270

Таким образом, валовая прибыль увеличилась на 7535 тыс. руб. за счет сокращения выручки от реализации на 5350 тыс. руб., увеличения себестоимости продукции на 6685 тыс. руб., увеличения удельного веса продукции с более высоким уровнем рентабельности на 300 тыс. руб. и увеличения отпускных цен на 19270 тыс. руб. Следовательно, основным фактором, который повлиял на увеличение валовой прибыли является рост отпускных цен на продукцию предприятия.

3.4. Диагностика возможного банкротства предприятия как прогноз

В таблице 9 представлен расчет показателя Z-счета по модели Альтмана.

Таблица 9

Расчет Z-счета Альтмана

Показатели

Годы

2003

2004

1

2

3

К1 = Оборотный капитал : Всего активов;

0,327336

0,3028175

К 2 = Нераспределенная прибыль : Всего активов;

0,068247

0,0590939

К 3 = Прибыль отчетного года : Всего активов;

0,019159

0,0198612

К 4 = Собственный капитал: Всего активов;

0,246335

0,2493776

К 5 = Выручка (нетто) от реализации : Всего активов.

0,077753

0,0828536

Z =1.2 К 1 + 1.4 К 2 + 3.3 К 3 + 0.6 К 4 + К 5

0,777129

0,7441346

На протяжении рассматриваемого периода значения Z-счета Альтмана были меньше 1,8 и вероятность банкротства очень высокая.
Таким образом, по результатам оценки финансового состояния и вероятности банкротства можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном состоянии.


Заключение

В условиях рынка финансовое планирование утрачивает черты централизованного административного целеполагания, извне задающего предприятию множество параметров его деятельности. Современное финансовое планирование направлено, прежде всего, на выработку гибкой стратегии и тактики хозяйственного поведения предприятия, стремящегося упрочить свои конкурентные позиции в условиях быстро меняющейся рыночной конъюнктуры.
Целью исследования системы управления финансами на предприятии является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отраженной в отчетности, и на момент анализа, а также оценка будущего потенциала предприятия, т.е. экономическая диагностика хозяйственной деятельности.
Финансовый анализ как частнонаучный метод исследование системы управления финансами представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовое состояние, в свою очередь, являясь комплексным понятием, зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Поэтому при анализе финансового состояния используются специфические методы. Они отличаются большим разнообразием, но обладают следующими общими чертами: а) оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности производства; б) определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия. В ходе проведения финансового анализа дается оценка реального финансового положения предприятия, выявляются возможные резервы его улучшения, разрабатываются мероприятия по использованию этих резервов.


Библиография

  1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.– М.:Финансы, 2003.- 325 с.
  2. Данилевский Ю.А., Шапигузов С.М., Ремизов Н.А., Старовойтова Е.В. Аудит: учебное пособие. – М.:ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.
  3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: "ДИС", 2004.
  4. Кураков Л.П., Владимирова М.П., Рябинина Э.Н., Кураков В.Л. «Экономический анализ и основы управления финансами» - Чебоксары: Изд-во Чуваш. Ун-та, 2002.- 366 с..
  5. Финансы в вопросах и ответах: учеб. пособие / С.А. Белозеров, В.В. Иванов, В.В. Ковалев и др. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.
  6. Финансы: Учебник для вузов. /Под. ред. Г.Б. Поляка - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
  7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА - М, 2001г.

Приложение 1. Бухгалтерская отчетность ООО «ТЕКСТАЛ»


1 Финансы: Учебник для вузов. /Под. ред. Г.Б. Поляка - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. с. 447.

2 Финансы: Учебник для вузов. /Под. ред. Г.Б. Поляка - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. с. 448.

3 Финансы в вопросах и ответах: учеб. пособие / С.А. Белозеров, В.В. Иванов, В.В. Ковалев и др. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. с. 20.

4 Финансы в вопросах и ответах: учеб. пособие / С.А. Белозеров, В.В. Иванов, В.В. Ковалев и др. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. с. 22 – 24.

5 Данилевский Ю.А., Шапигузов С.М., Ремизов Н.А., Старовойтова Е.В. Аудит: учебное пособие. – М.:ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. с. 4.

6 Бочаров В.В. Финансовый анализ. – С.-Пб.: Питер, 2002, с. 89.

7 Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Практикум. - М.: "ДИС", 2004, с. 156

8 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА - М, 2001, с. 180 – 185.

9 Бочаров В.В. Финансовый анализ. – С.-Пб.: Питер, 2002, с. 67.

10 Федеральный закон от 26 октября 2002 года, N 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве). – М.: "Российская газета" от 02.11.02, № 209-210 (3077-3078).

11 Большаков С.В. Финансы предприятия: теория и практика. Учебник. – М.: Книжный мир, 2005, с. 134.



Список литературы и источников:

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.– М.:Финансы, 2003.- 325 с.
2. Данилевский Ю.А., Шапигузов С.М., Ремизов Н.А., Старовойтова Е.В. Аудит: учебное пособие. – М.:ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.
3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: "ДИС", 2004.
4. Кураков Л.П., Владимирова М.П., Рябинина Э.Н., Кураков В.Л. «Экономический анализ и основы управления финансами» - Чебоксары: Изд-во Чуваш. Ун-та, 2002.- 366 с..
5. Финансы в вопросах и ответах: учеб. пособие / С.А. Белозеров, В.В. Иванов, В.В. Ковалев и др. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.
6. Финансы: Учебник для вузов. /Под. ред. Г.Б. Поляка - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА - М, 2001г.



Компетенция по крупным сделкам в открытом акционерном обществе





© 2002 - 2017 RefMag.ru