Международный кредит

Содержание

Введение

1. Сущность, формы международного кредита

1.1. Признаки, функции, классификация международного кредита

1.2. Формы международного кредита

2. Международные валютно-кредитные организации

2.1 Международный валютный фонд

2.2 Банк международных расчетов

2.3 Всемирный банк

Международный банк реконструкции и развития

Международная ассоциация развития

Международная финансовая корпорация

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ)

Международный центр урегулирования инвестиционных споров

2.4 Европейский банк реконструкции и развития

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов, называют международным кредитом.

Международный кредит для отдельно взятой страны с одной стороны способствует росту ВНП и его распределению, а с другой стороны обостряет противоречия рыночной экономики, способствуя усилению конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники сырья. Международный кредит действует на принципах возвратности, срочности, платности, обеспеченности и целевого характера за счет внешних и внутренних источников. Оправдывая свое первоначальное назначение ,как кредита, международный кредит выполняет все функции обычного кредита только в международном масштабе. В процессе своего развития международный кредит приобретает новые формы, а также сделки могут оформляться с использованием нескольких различных форм кредитования одновременно.

Международные долгосрочные кредиты подразумевают вывоз капитала в виде предпринимательского и ссудного капитала (в виде внешних займов). В зависимости от кредиторов и заемщиков международные долгосрочные кредиты делятся на частный, государственный и частно-государственный . Международный частный кредит получил широкое применение в 50-е годы, когда все развитые страны ввели полную обратимость валют. Основным кредитором в это время становятся США ,причем условием их кредиторов было обязательное приобретение американских товаров ,что служило концентрации американской валюты на счетах европейских банков. Таким образом возникает рынок евродолларов, а затем институт частных финансовых кредитов и займов .Главными источниками краткосрочных международных частных финансовых кредитов и займов являются межбанковские депозиты и вклады под евродолларовые депозитные сертификаты. Долгосрочные ссуды обычно осуществляются в форме выпуска облигаций. Межправительственные займы осуществляются между правительствами разных стран для покрытия незапланированных государственных расходов заемщиков. Начался этот процесс во время Первой мировой войны в связи с военными поставками из США в Европу, продолжился во время Второй мировой войны, а после нее в 50-е годы США становятся монопольным кредитором по межправительственным займам.. На этом примере можно видеть наглядно каким образом развитие кредитной системы способствует развитию экономики кредитора. После второй мировой войны предоставление займов идет главным образом по линии международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций. Неуклонно растет количество займов ,выдаваемых в рамках помощи развивающимся странам.

Говоря о международном кредите невозможно умолчать о том, какое значение в настоящее время он имеет для развития экономики нашей страны. С одной стороны позволяет "залатать дыры" в бюджете страны ,а с другой ведет к все возрастающей экономической зависимости от иностранных инвестиций и займов. Тяжелое экономическое положение РФ определяет сложности с погашением внешних долговых обязательств. В нашей стране необходимо активно развивать новые формы национального (внутреннего )кредитования. Наряду с развитием банковских форм кредита необходимо уделять особое внимание внебанковским формам, а также формам ,способным привлечь сбережения и накопления населения и частных компаний в российские банки, а следовательно в российскую экономику.

Таким образом, решение проблемы платежей по внешнему долгу во многом зависит от восстановления доверия к национальной денежной единице и создания условий для внутреннего инвестирования .И если экономическая и денежная стабилизация будет проходить активно, то и сложности с выплатой внешних долгов будут преодолены. Но более, чем в кредитах ,Россия нуждается в инвестициях ,поскольку именно инвестиции создают экономическую активность и реальное богатство.

Анализируя все вышесказанное, можно сделать вывод о том, что кредитная система играет не последнюю роль в экономическом развитии каждой страны и мирового воспроизводства в целом, обеспечивая его непрерывность, повышая эффективность капиталовложений и способствуя научно-техническому прогрессу. Грамотная кредитная политика государства дает возможность всем экономическим субъектам последнего экономического процветания.

Таким образом, актуальность темы международного кредита не вызывает сомнения.

Целью данной курсовой работы является изучение сущности, форм, видов классификации международного кредита.

1. Сущность, формы международного кредита

Международный кредит, как экономическая категория, выражает отношения между кредиторами-экспортерами и заемщиками-импортерами раз­ных стран по поводу предоставления, использования и погашения кредита.

1.1. Признаки, функции, классификация международного кредита

Признаки международного кредита:

1. срочность, платность, возвратность;

2. специфические черты, обусловленные функционированием международного финансового механизма: несоблюдение валюты кредита и валюты его погашения; валютные риски; потери, связанные с изменением курса валют и т. п.

Функции международного кредита:

• обеспечивает перераспределение финансовых ресурсов между сторонами;

• усиливает процесс накопления в рамках всего мирового хозяйства;

• ускоряет процессы реализации, товаров, услуг, интеллектуальной собственности во всемирном масштабе, раздвигая тем самым рамки расширенного воспроизводства.

Классификация международного кредита

1. Срок кредита: краткосрочный кредит; среднесрочный кредит; долгосрочный кредит.

2. Вид обеспечения: необеспеченные кредиты; обеспеченные кре­диты.

3. Вид кредита: банковский кредит; государственный кредит; коммерческий кредит; кредит страховых компаний и пенсионных фондов; консорциальный (синдицированный) кредит; частный кредит.

4. Вид заемщика: государственный кредит; сельскохозяйственный кредит; промышленный кредит; межбанковский кредит; муниципальный кредит; персональный кредит.

5. Использование кредита: потребительский кредит; промышленный кредит; кредит для формирования основного и оборотного капитала; сезонный кредит; кредит на устранение временных финансовых затруднений; кредит на операции с ценными бумагами; экспортно-импортные кредиты.

6.Размер кредита: мелкий кредит; средний кредит; крупный кредит.

7. Технология проведения осуществления кредита: фирменный кредит; вексельный кредит; учетный кредит; кредит по открытому счету; факторинг; форфетирование; овердрафт; акцептный кредит. Выбор оптимального варианта кредитования осуществляется на основе сравнения эффективности кредитов с разными условиями путем расчета следующих показателей:

8. Средний срок кредита - это расчетный период, в течение которого заемщик пользуется всей суммой кредита. При равномерном использовании и погашении он равен сумме половины срока использования, всего льготного периода и половине срока погашения. С помощью среднего срока кредита можно рассчитать примерно сумму процентов, которую заемщик платит кредитору. Для этого надо лимит кредита умножить на процентную ставку и на средний срок кредита.

9. Грант-элемент показывает условные потери кредитора в связи с предоставлением кредита на условиях более льготных, чем рыночные.

В 1976 году члены Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) заключили международное соглашение по экспортным кредитам с официальной поддержкой.

Соглашение распространяется:

• на экспортные кредиты со сроком погашения свыше трех лет, пользующиеся государственной поддержкой в форме фондирования, рефинансирования, субсидирования, страхования;

• на финансирование экспорта машин, оборудования, строительства объектов за границей, оказание сопутствующих услуг.

Лимит кредита не более 85 % объема внешнеторговой сделки.

Срок и стоимость кредита дифференцированы в зависимости от категории стран-заемщиков. Выделяют три группы таких стран в зависимости от размера ВНП на душу населения: 1 группа - с доходом свыше 4 тыс. долларов; 2 группа - с доходом от 624 до 4 тыс. долларов; 3 группа - с доходом менее 624 долларов.

Погашение кредита должно осуществляться равными взносами не реже одного раза в полугодие и начинаться не позднее, чем через шесть месяцев с даты поставки или ввода в эксплуатацию оборудования.

Максимальный срок погашения кредита для стран 1 группы - 5 лет, 2 группы 8,5 лет, 3 группы - 10 лет.

1.2. Формы международного кредита

Рассмотрим основные формы международного кредита.

1.  Финансовый кредит. Это денежный кредит, предоставляемый банками на условиях срочности, платности, возвратности.

2.  Консорциальные (синдицированные) кредиты. Предоставляются двумя и более кредиторами, то есть консорциумами (синдикаторами) банков одному заемщику. Для предоставления такого кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок своевременно свободные средства.

3. Коммерческий кредит - это кредит, как разновидность расче­тов с рассрочкой платежей:

3.1.Фирменный кредит - это кредит, при котором экспортер предоставляет кредит импортеру в форме отсрочки платежа (например, аванс импортера, который он выплачивает экспортеру после заключения контракта).

3.2.Вексельный кредит - это кредит, оформленный путем выставления векселя на импортера, акцептующего его по получении товарно-сопро­водительных и платежных документов. Срок вексельного кредита зависит от вида товара (машины, оборудование - долгосрочный кредит, сырье, материалы - краткосрочный кредит).

3.3.Учетный кредит - это кредит, предоставляемый банком векселедержателю путем покупки векселя до наступления срока платежа по нему.

Учет векселя производится банком за плату.

Плата, взимаемая банком за авансирование денег при учете векселя, называется учетный процент. Он представляет собой разницу между номиналом векселя и суммой, уплаченной банком при его покупке.

3.4. Кредит по открытому счету. Предоставляется в расчетах между постоянными контрагентами при многократных поставках однородных то­варов. Экспортер относит стоимость отгруженной продукции в дебет сче­та, открытого им иностранному покупателю, погашающему свою задолженность в обусловленные контрактом сроки.

4. Факторинг представляет собой торгово-комиссионные и посреднические услуги банка. Он является специфической разновидностью краткосрочного кредитования экспорта и посреднической коммерческой деятельности. Операции факторинга регламентируются гл. 43 ГК РФ «Финансирование под уступку денежного требования».

Факторинг включает: взыскивание (инкассирование) дебиторской за­долженности клиента; предоставления ему краткосрочного кредита; осво­бождение его от кредитных рисков по экспортным операциям.

Целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя.

Механизм факторинга:

1) Банк приобретает у экспортера право на взыскание дебиторской задолженности импортера и перечисляет ему от 70 до 90 % суммы средств за отгруженную продукцию в момент предъявления документов.

2) После получения платежа по этим счетам от импортера банк перечисляет экспортеру оставшуюся сумму денег.

3) Стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента и т. п. При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами процента за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.

5. Форфетирование (от франц. forfeit - целиком, общая сумма) представляет собой форму кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки ими без оборота на продавца векселей или дру­гих долговых требований по внешнеторговым операциям. Применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 5-7 лет).

Механизм форфетирования:

1)  Форфетор (то есть банк или финансовая компания) приобретает у экспортера вексель с определенным дисконтом, то есть за вычетом всей суммы процентов или части их.

2)  Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока кредита, рыночных процентных ставок в данной валюте.

Форфетирование освобождает экспортеров от кредитных рисков и сокращает дебиторскую задолженность. Форфетирование дороже для экспортера, чем банковский кредит.

Форфетирование - это форма трансформации коммерческого векселя в банковский вексель.

Форфетирование предполагает переход всех рисков по долговому обязатель­ству к его покупателю (то есть форфетору). Поэтому форфетор требует обычно гарантию первоклассного банка страны, в которой функционирует должник.

В большинстве стран платеж по долговому обязательству может быть произведен через несколько дней после окончания срока платежа по нему. Для того чтобы сделать поправку на это положение, форфеторы обычно при расчете дисконта добавляют несколько дней к фактическому числу, оставшемуся до срока платежа. Это так называемые льготные дни.

Величина дисконта и сумма платежа форфетора продавцу долговых обязательств может быть определена тремя способами: по формуле дис­конта, по процентным номерам, по среднему сроку форфетирования.

6. Овердрафт - это форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка. В результате образуется дебетовое сальдо, то есть задолженность клиента банку.

Банк и клиент заключают между собой соглашение, в котором уста­навливаются максимальная сумма овердрафта, условия предоставления кредита, порядок погашения его, размер процента за кредит.

При овердрафте в погашение задолженности направляются все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента. Поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств, что отличает овердрафт от обычного кредита.

7. Акцептный кредит - это кредит, предоставляемый банком в форме акцепта тратты, выставляемого на банк экспортерами и импортерами. При этой форме кредита экспортер получает возможность выставлять на банк век­селя на определенную сумму в рамках кредитного лимита. Банк акцептует эти векселя, гарантируя тем самым их оплату должником в установленный срок.

При акцептном кредите формально кредит предоставляет экспортер, но, в отличие от вексельного кредита, акцептантом векселя выступает банк. Выда­вая акцепт, банк не предоставляет кредита и не вкладывает в операцию свои средства, но обязуется оплатить тратту при наступлении срока платежа.

Стоимость акцептного кредита складывается из двух элементов: комиссии за акцепт, учетной ставки, которая обычно ниже ставки по учету векселя.

Акцептный кредит применяется обычно в тех случаях, когда банки акцептируют тратты только экспортеров своей страны.

Разновидностью акцептного кредита является акцептно-рамбурсный кредит. В международной торговле это означает оплату купленного товара через посредство банка в форме акцепта банком импортера тратт, выстав­ляемых экспортером.

Банки акцептуют тратты, выставляемые на них иностранными коммер­ческими фирмами. В этом случае в операцию по акцепту тратты включа­ются банки других стран, играющие вспомогательную роль и принимаю­щие на себя ответственность перед банками-акцептантами по своевремен­ному переводу (рамбурсированию) на их счета валюты, необходимой для оплаты акцептованных тратт.

2. Международные валютно-кредитные организации

Современные международные валютные отношения очень нестабильны, ситуации, возникающие на валютных рынках отличаются большим риском и неопределенностью для участ­ников валютных сделок. Все это заставляет многие страны учас­твовать в координации экономической политики в этой облас­ти. Эту координацию на практике осуществляют такие органы, как Международный валютный фонд, Международ­ный банк реконструкции и развития.

Интеграция России в мировую экономику предполагает, в частности, её подключение к межгосударственным институциональным структурам, предназначенным для регулирования мировых экономических и валютно-финансовых отношений, членство в ведущих международных организациях, в первую очередь в МВФ и Всемирном банке. В условиях резко возросшей взаимозависимости современного мира страна не могла без ущерба своих интересов оставаться в стороне от участия в формировании международного валютно-финансового механизма, с которым она реально взаимодействовала при осуществлении внешнеторговых связей. Кроме того, вступление в эти организации открывает доступ к важному источнику валютных кредитов.

Международные и региональные валютно-кредитные и финан­совые организации — это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений. Эти учреждения появились в текущем столетии, они следуют своим целям, решают разные задачи и действуют в глобальном или региональном масштабах.

Роль международных финансовых институтов повышается в условиях интернационализации хозяйственных связей. В их дея­тельности переплетаются тенденции партнерства и противоречия, характерные для всемирного хозяйства.

2.1 Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ) — меж­дународная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им фи­нансовом помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте, фонд имеет статус специа­лизированного учреждения ООН. Практически он служит институциональной основой мировой ва­лютной системы.

МВФ был создан на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1444 г., но начал функционировать с марта 1947 г. Его штаб-квартира расположена в Нью-Йорке. Совет управляющих – высший руково­дящий орган МВФ - в котором каждая страна-член пред­ставлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центра­льных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких, как внесение изменений в Статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пере­смотр величины их долей в капитале, выборы ис­полнительных директоров. Управляющие собира­ются на сессии обычно один "раз в год, но могут проводить свои заседания, а также голосовать по почте в любое время. Директорат – исполнительный орган включает 6 представителей от стран с наибольшей долей капитала в Фонде и 16 – от остальных стран, избираемых по географическому признаку. Правление МВФ находится в Вашингтоне, а его отделение — в Париже. Правление состоит из пяти главных департаментов: для Африки, Европы, Азии, Средне­го Востока и Западного полушария.

Официальные цели МВФ: "способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере в рамках постоянно действующего уч­реждения"; ''содействовать расширению и сбалан­сированному росту международной торговли", что имело бы своим следствием развитие производст­венных ресурсов, достижение высокого уровня занятости и реальных доходов всех государств-чле­нов; "обеспечивать стабильность валют, поддержи­вать упорядоченные отношения в валютной облас­ти среди государств-членов" и не допускать "обес­ценения валют с целью получения конкурентных преимуществ"; оказывать помощь в создании мно­госторонней системы расчетов по текущим опера­циям между государствами-членами, а также в уст­ранении валютных ограничений; предоставлять на временной основе государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им воз­можность "исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах".

Устав МВФ изменялся дважды: в 1968 — 1969 гг. была внесена первая серия поправок, вызванная введением СДР, и в 1976 — 1978 гг. — вторая серия поправок, которая отражала замену Бреттонвудской валютной системы новой, Ямайской валютной системой. Согласно Уставу МВФ, государства-члены должны были на базе фиксированных курсов валют вводить их обратимость по теку­щим международным операциям и проводить политику по пол­ному устранению валютных ограничений. На практике эти поло­жения не могли быть выполнены многими странами (валютные ограничения отменены лишь в 60 странах).

Капитал МВФ складывается из взносов государств-членов в соответствии с установленными квотами, величина которых зависит от экономического потенциала и активности страны в международной торговле. Первоначально взносы уплачивались частично золотом (четверть квоты) и частично национальной валютой. Затем, с апреля 1978 г., четвертая часть квоты стала засчитываться в СДР или в установленных МВФ валютах стран-участниц. В 1947 г. в фонд входило 49 стран, и общая сумма квот составляла 7,7 млрд. долл. К 30 июня 1991 г. участниками МВФ было уже 155 стран-членов, и капитал (оп­лаченный) составил 90 млрд. СДР (СДР ⁼ 1,2 долл. США). Из этой суммы 2/3 принадлежат промышленно развитым странам (в том числе США — 1/5), 1/3 развивающимся странам, составляющим 4/5 членов фонда.

Исходя из размеров квот распределяются голоса между страна­ми в руководящих органах МВФ. Каждое государство располагает 250 голосами плюс один голос на каждые 100 тыс. СДР ее квоты. Наибольшим числом голосов обладают США (более 19%) и страны Европейского Союза (около 30%). За последние годы возросла доля квот и соответственно голосов развивающихся стран – экспортеров нефти. Для принятия наиболее важных решений МВФ необходимо 85% голосов участников, в других случаях достаточно 70%.

Руководящим органом МВФ является Совет управляющих, который собирается раз в год в составе представителей всех стран-участниц. Исполнительным органом является Директорат, состоя­щий из шести членов, назначаемых странами с наибольшими квотами, и 16 членов, избираемых по географическому признаку. Совещательным органом является Временный комитет Совета уп­равляющих, в состав которого входят министры финансов 22 стран.

В устав МВФ внесены изменения в связи с Ямайской валютной системой. Они были ратифицированы большинством членов фонда 1 апреля 1978 г. Доля США в капитале фонда снизилась за 1947 -1987 тт. с 36,2 до 20,1%, в общем количестве голосов с 26,7 до 19,3%, но все же они сохранили право вето при решении важнейших вопросов. Несколько повысился удельный вес голосов и квот развивающихся стран, главным образом стран-экспортеров нефти.

Кредиты МВФ делятся на несколько видов:

1) кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ. Для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в Фонде — ссуду в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до трех-пяти лет. Погашение ссуды производится обратным путем — посредством покупки через опре­деленный срок национальной валюты на свободно конвертируемую. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, предоставленных ранее Фонду. Этот кредит не должен превышать 200% квоты;

2) кредиты, предоставляемые сверх резервной доли. Ссуды выдаются после предварительного изучения Фондом валютно-эко­номического положения страны и выполнения требовали и МВФ о проведении стабилизационных мер.

Стабилизационные программы МВФ предусматривают ограни­чение внутренних кредитов, бюджетных расходов, заработной платы и ведут к снижению темпов экономического роста, что обычно идет вразрез с национальными интересами страны-заемщика.

Однако получение займа в МВФ дает возможность странам рассчитывать на крупные кредиты в частных банках.

МВФ играет большую роль в межгосударственном регулирова­нии валютно-кредитных отношений. В соответствии с Бреттонвудским соглашением перед фондом была поставлена задача по упоря­дочению валютных курсов, т.е. регулированию и поддерживанию-устойчивости паритетов стран-членов (в золоте или долларах). Без санкции фонда страны не имели права изменять паритеты валют более чем на 10%, а также допускать при проведении операций отклонения от паритета свыше ± 1% (с декабря 1971 г. — свыше ±2,25%).

В соответствии с Уставом МВФ государства-члены фонда долж­ны были на базе фиксированных валютных курсов вводить обрати­мость валют по текущим операциям и проводить политику, направ­ленную на полное устранение валютных ограничений. Но на прак­тике эти положения не могли быть выполнены многими странами. Например, валютные ограничения были отменены лишь 60 страна­ми-членами МВФ.

Обострение валютного кризиса в начале 70-х годов привело к подрыву основных принципов бреттонвудской валютной системы, и в частности к сохранению фиксированных валютных курсов. В результате в 1973 г. были отменены фиксированные паритеты и валютные курсы, введен режим "плавающих" валютных курсов, которые юридически были закреплены Ямайской валютной систе­мой, введенной с апреля 1978 г.

Страны-члены МВФ обязаны представлять ему информацию об официальных золотых запасах и валютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, загранич­ных инвестициях и т.д. Эти данные используются частными банками для определения платежеспособности стран-заемщиков.

Стоит отметить, что на первых порах МВФ как кредитор играл скромную роль. Однако начиная с 1970-х годов произошло значительное расширение его кредитной деятельности.

Всего за период 1947-1998гг МВФ предоставил странам-членам кредиты на общую сумму 175,5 млрд. СДР (приблизительно 247 млрд. доллара по курсу доллара к СДР на конец 1998г.), а вместе с льготными займами наименее развитым странам за счет специальных фондов – 187,1 млрд. СДР, что составляет 263 млрд. долларов.

Важно отметить, что членство страны в МВФ является обя­зательным условиям при ее вступлении в Международный банк реконструкции и развитии, а также для получения льготных кредитов в его дочерней организации — Международной ассо­циации развития.

Цели МВФ:

— поощрение международного сотрудничества в области ва­лютной политики;

— способствование сбалансированному росту в области валют­ной политики;

— способствование сбалансированному росту мировой торгов­ли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятос­ти и реальных доходов, для развития производственного потен­циала всех государств-членов в качестве главной цели экономи­ческой политики;

— поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений между государствами-членами, а также воспрепятствование девальвации валют из соображений конкуренции;

— участие в создании многосторонней системы платежей, а также устранение ограничений на трансферт валюты;

— предоставление средств для ликвидации несбалансирован­ности платежных балансов государств-членов.

Функции МВФ:

— соблюдение согласованного кодекса поведения (тесное сотрудничество в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платежного оборота);

— финансовая помощь для преодоления дефицита платежного баланса;

— консультирование и сотрудничество.

Принципы МВФ:

— запрет на манипуляции валютным курсом или международ­ной валютной системой для уклонения от урегулирования;

— обязательство проведения (в случае необходимости) интер­венций на валютных рынках для прекращения валютного кризиса;

— обязательство каждой страны учитывать в своей политике интервенций интересы своих партнеров, в особенности тех, в ва­люте которых она осуществляет свои интервенции.

2.2 Банк международных расчетов

Банк международных расчетов (БМР) — первый межгосударст­венный банк — был организован в 1930 г. в Базеле как международ­ный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссион­ные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Мор­гана.

Не будучи международной фи­нансовой организацией, чей устав предусмат­ривал бы правила членства и выполняемые функции, он играет ведущую роль в международном регулировании банковской дея­тельности.

Одной из задач БМР было облегчить расчеты по репарационным платежам Германии и военным долгам, а также содействовать со­трудничеству центральных банков и расчетам между ними. Свою главную функцию координатора центральных банков ведущих раз­витых стран БМР сохраняет до сих пор. Он объединяет центральные банки 33 стран, главным образом европейских. С 1979 г. БМР про­изводит расчеты между странами-участницами Европейской валют­ной системы, выполняет функции депозитария Европейского объ­единения угля и стали (ЕОУС), совершает операции по поручени­ям ОЭСР и участвующих в ней стран.

БМР выполняет депозитно-ссудные, валютные, фондовые опе­рации, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом цент­ральных банков. Будучи западноевропейским международным банком, БМР осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.

БМР организует также коллективную валютную интервенцию центральных банков с целью поддержания курса ведущих валют, выступает попечителем по межправительственным кредитам, на­блюдает за состоянием еврорынка.

БМР - ведущий информационно-исследовательский центр.

Являясь учредителями БМР, центральные банки этих стран выступают одновременно и его клиентами. Поэтому БМР часто называют международным банком центральных банков.

Таким образом, БМР содействует межгосударственному регулированию валютно-кредитных отношений.

2.3 Всемирный банк

Вступление Российской Федерации в 1992 г. в Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития, который является ядром Всемирного банка (World Bank), значительно укрепило позиции Российской Федерации на ми­ровых валютно-финансовых рынках и способст­вовало адаптации к современной системе валютно-кредитных отношений.

Состав и организационная структура Всемирного банка претерпели существенные изменения со времени их создания. Количество стран - членов Международного банка реконструкции и развития -МБРР выросло с 38 в 1946 г. до 180 в 1996 г. Создание новых дочерних организаций позволило преобразовать МБРР в группу Всемирного банка, включающую четыре международных финансовых института. В 1956 г. была создана Между­народная финансовая корпорация - МФК, которая осуществляет фи­нансирование проектов частного сектора, в отличие от МБРР, предоставляющего займы только под гарантии правительств стран-членов. В 1960 г. была основана Международная ассоциации развитии - MAP, предоставляющая беспроцентные льготные кредиты наиболее бедным странам. Задачей Многостороннего агентства по гаран­тированию инвестиций - МАГИ, основанного в I988 г., является предоставление гарантий зарубежным инвесторам от некоммерческих политических рисков.

Рост потоков прямых иностранных инвестиций обусловит создание в 1966 г. Международного центра урегулирования инвестиционных споров - МЦУИС, связанного с деятельностью группы Всемирного банка. МЦУИС призван обеспечивать урегулирование и арбитраж споров между иностранными инвесторами и правительствами стран - заемщиц.

Международный банк реконструкции и развития

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) — спе­циализированное учреждение ООН, межгосударственный инвести­ционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответ­ствии с решениями международной валютно-финансовой конферен­цией в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Соглашение о МБРР, являющееся одновременной его уставом, официально вступило в силу в 1945 г., но банк начал функционировать с 1946 г. Местонахождение МБРР — Вашингтон.

Официальной целью деятельности МБРР является содейст­вие странам-членам в развитии их экономики посредством предо­ставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. Первоначально МБРР был призван с по­мощью аккумулированных бюджетных средств капиталистичес­ких государств и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, эконо­мика которых значительно пострадала во время второй мировой воины.

С середины 50-х годов, когда хозяйство стран Западной Ев­ропы стабилизировалось, деятельность МБРР во все большей степени стала ориентироваться на страны Азии, Африки и Ла­тинской Америки с целью противодействия национально-освободительной борьбе и стимулирования развития их экономи­ки.

Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат как исполнительный орган. Во главе банка находит­ся президент, как правило, представитель высших деловых кру­гов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих центральными банками, проводятся раз в год, совместно с МВФ. Членами банка могут быть только чле­ны МВФ, голоса также определяются квотой страны в капитале МБРР (85,2 млрд. долл.). Хотя членами МБРР являются 155 стран, лидирующее положение принадлежит семерке США, Японии, Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде и Италии.

Большую часть функций по оперативному уп­равлению Совет управляющих делегирует постоянно действующему органу - Совету исполнительных ди­ректоров. Совет исполнительных директоров от­вечает за принятие всех важных решений, опре­деляющих политику МБРР, в его исключительном ведении находится право одобрения займов. В настоящее время Совет состоит из 24 исполнительных директоров. В соответствии со Статьями соглашения пять крупнейших акционеров - США, Великобри­тания, Франция, Германия и Япония - назначают своих исполнительных директоров. Остальные испол­нительные директора выбираются группами стран, формируемыми по географическому принципу.

Три страны - Россия, Китай и Саудовская Аравия имеют право избирать собственных испол­нительных директоров. Таким образом. Российская Федерация является одной из восьми стран, имеющих собственных представителей в Совете исполнительных директоров, и располагает воз­можностью оказывать существенное влияние на политику МБРР.

Источниками ресурсов банка, помимо акционерного капитала, являются размещение облигационных займов, главным образом на американском рынке, и средства полученные от продажи облига­ции.

МБРР предоставляет кредиты обычно на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран членов банка. Они выдаются под гарантию правительств стран-членов банка. МБРР предоставляет также гарантии по долгосрочным кредитам других банков. Как и МВФ, он требует обязательного предо­ставления информации о финансовом положении страны-заем­щика, кредитуемых объектах и содержании миссии банка, об­следующей эти объекты.

Необходимо подчеркнуть, что банк покрывает своими кредита­ми лишь 30% стоимости объекта, причем наибольшая часть креди­тов направляется в отрасли инфраструктуры энергетику, транспорт, связь. С середины 80-х годов МБРР увеличил долю кредитов, на­правляемых в сельское хозяйство (до 20%), в здравоохранение и об­разование. В промышленность направляется менее 15% кредитов банка.

В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран. До 1/3 кредитов он выдает в форме так называемого совместного финансирования. Банк предоставляет структурные кредиты для регулирования структуры эконо­мики, оздоровления платежного баланса.

За период своего существования банк и его организации предоставили свыше 5 тыс. займов на общую сумму 245 млрд. долл. Почти 3/4 всех займов приходится на МБРР, то есть примерно 15 млрд. долл. в год. За них взимается процент на уровне ставок финан­сового рынка.

Международная ассоциация развития

Международная ассоциация развития (MAP) была образована в 1960 г. для оказания помощи беднейшим из развивающихся стран, которые не в состоянии брать займы у Всемирного банка. Она предоставляет льготные беспроцентные кредиты на срок 30 - 40 лет в зависимости от кредитоспособности страны и с отсрочкой платежей на 10 лет, взимая лишь ко­миссию в размере 34 % на покрытие административных расходов. Право на получение таких кредитов в настоящее время имеют страны с годовым доходом на душу населения, не превышающим 835 долл. Цель этих кредитов - поощрение экспорта товаров из развитых стран в беднейшие страны. Специфика деятельности МАР заключается в координации деятельности с МБРР и совместном кредитовании проектов. Тем самым совмещаются потоки льготных государственных кредитов как формы экономической помощи и более дорогих частных ссудных капиталов.

MAP финансируется за счет взносов стран-доноров, возврата старых кредитов и отчислений от прибыли МБРР. формирование ресурсов MAP происходит в виде так называемых "пополнений" -соглашении стран-доноров о выделении определенной суммы дня финансирования кредитов MAP один раз в три года. До настоящего времени прошло 10 пополнений. 19 марта 1996 г. в Токио состоялась встреча 36 стран-доноров, на которой была достигнута договоренность о проведении одиннадцатого попол­нения. Одиннадцатое пополнение предусматривает выделение в общей сложности 22 млрд. дол. для предоставления льготных кредитов бедным странам в 1997 - 1999 финансовых годах. Взносы доноров долж­ны составить 11 млрд. дол. Остальные средства по­ступят от погашения донорами задолженности по предыдущим пополнениям, возврата ранее выданных кредитов и отчислений МБРР.

Россия вступила в MAP в 1992 г., при этом бы­ло решено принять участие в девятом пополнении ресурсов, внеся 100 млн. СДР в течение 10 лет. На 1 апреля 1996 г. из них было уплачено 44 млн. СДР. В Десятом пополнении Российская Федерация не принимала участия. В одиннадцатом пополнении взнос России в MAP должен составить 17 млн. СДР, а взнос во Временный доверительный фонд - 8 млн. СДР. Общая сумма взноса Российской федерации в MAP составила 143,8 млн. дол. США.

Несмотря на юридическую самостоятельность, МАР во многих случаях осуществляет совместную с Всемирным банком деятельность и имеет общий с ним персонал, помещения и другое техническое обеспечение. В настоящее время она ежегодно выделяет кредиты по более чем 125 проектам на общую сумму около 6 млрд. долл.

На сегодняшний день членами MAP являются 159 стран, хотя членство открыто для всех го­сударств, принятых в МБРР. Только самые бедные развивающиеся страны имеют право на получение кредитов MAP. По формальным критериям это стра­ны со средним доходом на душу населения 1465 дол. или менее. Но на практике кредиты MAP предоставляются лишь странам со средним доходом на душу населения 905 дол. или менее. Страны с доходом меньше 1465 дол. могут получить помощь, состоящую частично из займов МБРР, а частично из кредитов MAP. Займы МБРР предоставляются заемщикам с доходом ниже 5295 дол. Если доход превысил 5295 дол. на душу населения, страна теряет право на займы МБРР и по терминологии Всемирного банка "получает аттестат зрелости".

Международная финансовая корпорация

Международная финансовая корпорация (МФК) создана по инициативе США в 1956 г. Стимулирует направление частных инвестиций в промышлен­ность развивающихся стран для роста частного сектора. МФК предоставляет кредиты высокорентабельным частным предприятиям. Кредиты выдаются на срок до 15 лет (в среднем от 3 до 7 лет). Таким образом, МФК содействует дополнительному финансированию проектов, создаваемых частным сектором.

Высший орган МФК - Совет управляющих состоит из членов Совета управляющих МБРР, президентом МФК является президент МБРР. Текущие операции осуществляет Совет испол­нительных директоров. Однако в отличие от MAP МФК не только полностью отделена от МБРР в финансовом и юридическом отношении, но и имеет собственный штат сотрудников.

Специфика кредитов МФК заключается в отсутствии требования правительственных гарантий в отличие от МБРР и МАР, так как частный капитал стремится избежать государственного контроля. Кроме того, МФК с 1961 г. имеет право непосредственно инвестировать средства в акционерный капитал предприятий с последующей перепродажей акций частным инвесторам. В этом проявляется присущая группе МБРР тенденция сотрудничества, а не конку­ренции с частными инвесторами.

МФК выпускает собственные облигации, имеющие наивысший рейтинг на мировом рынке, примерно пятую часть потребности в привлеченных ресурсах покрывает за счет заимствований у Всемирного банка.

Корпорация может инвестировать средства в акционерные капиталы предприятий, которым оказывает кредитную поддержку. Она финансирует создание новых и реконструкцию действующих предприятий — от заводов до банков. Большое внимание при этом уделяется развитию малого бизнеса и охране окружающей среды. Предоставляются также консультативные услуги и техническая помощь местным органам власти и предприятиям по широкому спектру направлений.

Одними из главных принципов деятельности МФК являются: финансирование не более 25% общей суммы расходов по проектам; приобретение не более 35% акций предприятий и неучастие в их управлении (невладение контрольными пакетами). Размеры процентных ставок зависят от экономического потенциала страны и характера финансируемого проекта. Погашение займов осуществляется в течение 3—15 лет с предоставлением отсрочки платежей до 12 лет. В настоящее время корпорация ежегодно одобряет займы по более 200 проектам на общую сумму, превышающую 3 млрд. долл. Ее участниками являются 170 стран.

Интересно, что МФК начала свою деятель­ность в России еще в 1991 г., т. е. раньше, чем наша страна вступила во Всемирный банк. Отличительной особенностью МФК, как уже отмечалось, является то, что она вкладывает средства в частный сектор, в том числе и в виде инвестиций непосредственно в акционерный капитал частных предприятий. Такая форма помощи является очень эффективной, и в этом смысле сотрудничество с МФК является для российской экономики не менее важным, чем с МБРР.

Первый пакет инвестиций МФК в России был утвержден вскоре после вступления России в эту организацию в апреле 1993 г. С тех пор МФК стала одним из ведущих инвесторов, действующих в частном секторе России. При содействии МФК были мобилизованы денежные средства в размере 1,1 млрд. дол. для финансирования различных проектов, 265,5 млн. дол. было предоставлено не­посредственно МФК но ]6 проектам в ряде регио­нов россии, что составило 21% общего инвести­ционного портфеля МФК по Европе. Общий объем финансирования, утвержденный Советом испол­нительных директоров МФК, включает 134,9 млн. дол. в виде займов, синдицированные кредиты на сумму 45 млн. дол., взносы в акционерный капитал в размере 80,6 млн. дол., а также гарантии, свопы и резервные кредитные линии на сумму 5 млн. дол. Проекты, по которым было утверждено финан­сирование, осуществляются в самых различных сферах деятельности.

С 30 сентября 1996 г. МФК включила акции крупнейших российских компаний в ежедневный глобальный композитный индекс курса акций раз­вивающихся стран и стран с переходной эконо­микой. Так как глобальный индекс МФК служит своего рода барометром для серьезных западных инвесторов, факт включения российских компаний в индекс рассматривался инвесторами в качестве подтверждения положительных перспектив роста российской экономики и дальнейшего развития финансовых рынков в России. Это способствовало росту интереса к российским акциям со стороны западных инвестиционных фондов.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ)

МАГИ создано в 1988 г. для оказания помощи развивающимся странам в привлечении частных иностранных инвестиций посредством предоставления инвесторам гарантий от политических рисков, а именно: экспроприаций, военных действий и гражданских беспорядков, нарушений условий контрактов и т. п. Агентство предоставляет также консультативные услуги правительствам по вопросам возможностей и условий привлечения инвестиций.

Среди заявок на страхование инвестиций предпочтение отдается обоснованным с финансовой, экономической и экологической точек зрения проектам, способным содействовать развитию страны. Страховые полисы МАГИ гарантируют частные инвестиции в течение 15-20 лет, при этом максимальный размер страхового покрытия на один проект не превышает 50 млн. долл.

Членами МАГИ являются 135 государств. Еще 21 страна подписала Конвенцию о создании МАГИ и находится в процессе принятия в эту организацию. Российская Федерация вступила в МАГИ в декабре 1992 г. По состоянию на 30 сентября 1996 г. Российская Федерация владела 2,71% акций МАГИ на сумму 33,9 млн. дол. США, из которых 6,8 млн. дол. были оплачены.

Гарантии от политических рисков, предостав­ляемые МАГИ, позволяют иностранным инвесто­рам сосредоточиться только на экономических и кредитных рисках, связанных с реализацией их ин­вестиционных проектов. С другой стороны, боль­шинство финансовых институтов или страховых компаний не хотят или не могут взять нa себя некоммерческие риски, возникающие в политически нестабильных развивающихся странах. Таким образом, МАГИ призвано заполнить существующую нишу.

К июню 1996 г. МАГИ выдала 223 гарантии, покрывающие риски па общую сумму 2-3 млрд. дол., в том числе для России, Казахстана, Киргизии и Узбекистана, в таких секторах экономики, как финансы, инфраструктура, добыча полезных иско­паемых, телекоммуникации, энергетика и туризм. В Российской Федерации с 1993-го по 1996 г. были выданы 11 гарантий от политических рисков на общую сумму 279,9 млн. дол. для инвестиционных проектов, общая сумма которых составляет 303 млрд. дол. Гарантии в основном выдаются для инвестиций в проекты, осуществляемые иностранными или совместными компаниями.

Международный центр урегулирования инвестиционных споров

Международный центр урегулирования инвес­тиционных споров (МЦУИС) является независимой международной организацией, созданной в 1966 г. на основе международной Конвенции по урегулированию инвес­тиционных споров, открывшейся для подписания в 1965 г. и вступившей в силу начиная со следующего года. В 1996 г. членами МЦУИС были 126 стран и еще 13 стран находились в процессе вступления. Задачей МЦУИС является урегулирование и арбитраж споров между правительствами и государственными организациями стран - членов МЦУИС и зарубежными ин­весторами, как частными, так и корпоративными. По­средством укрепления доверия и взаимопонимания между правительствами и иностранными инвесторами МЦУИС способствует увеличению потоков инвестиций.

Все рассмотренные выше организации, состав­ляющие гpynny Всемирного банка, предлагают ши­рокий диверсифицированный набор финансовых продуктов и услуг, в общем адекватно отражающий потребности развивающихся стран. Помощь группы Всемирного банка и накопленный ею опыт могут принести значительную пользу странам с пере­ходной экономикой, в том числе и России.

2.4 Европейский банк реконструкции и развития

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) образован в соответствии с подписанным 29 мая 1990 г. в Париже соглашением для оказания содействия реформам в странах Центральной и Восточ­ной Европы в связи с переходом стран этого региона к ориентиро­ванной на рынок экономике. Учредителями банка являются 40 стран - все страны Европы, кроме Албании, а также США, Канада, Мек­сика, Венесуэла, Марокко, Египет, Израиль, Япония, Южная Корея, Австралия, Новая Зеландия и две международные организации — Европейское экономическое сообщество и Европейский инвести­ционный банк. В образовании банка принимал участие и бывший СССР, членом банка является ныне Российская Федерация.

ЕБРР начал свою деятельность с апреля 1991 г., его капитал в размере 70 млрд. франков распределяется следующим образом: 50% принадлежит Комиссии европейских сообществ и 12 % - странам ЕС; 11,3% - другим европейским странам; 24% - неевропейским государствам, в том числе: США - 10% капитала, Японии - 8,52%, странам Восточной и Центральной Европы - 13,7%, бывшему СССР и ныне РФ - 6%.

Цель ЕБРР - сыграть роль стимулятора и ускорителя для при­влечения капиталов в отрасли инфраструктуры стран Центральной и Восточной Европы. Предоставляя кредиты, банк помогает запад­ным промышленникам идти на необходимый риск в завоевании рынков на Востоке, а это будет способствовать скорейшему переходу восточноевропейских стран к экономической стабильности и вве­дению конвертируемости своих валют. [15]

ЕБРР кредитует проекты лишь в пределах 15 - 150 млн. долл.

Ресурсы ЕБРР формируются по аналогии с МБРР. Однако доля оплаченного акционерного капитала ЕБРР выше (30 % по сравнению с 7 %). Неоплаченные акции могут быть при необхо­димости востребованы, но обычно используются как гарантия при привлечении заемных средств на мировом кредитном рынке.

ЕБРР специализируется на кредитовании производства (вклю­чая проектное финансирование), оказании технического содейст­вия реконструкции и развитию инфраструктуры (включая эколо­гические программы), инвестициях в акционерный капитал, осо­бенно приватизируемых предприятий. Преимущественные сферы деятельности ЕБРР, в том числе в России, - финансовый, бан­ковский секторы, энергетика, телекоммуникационная инфра­структура, транспорт, сельское хозяйство. Большое внимание уде­ляется поддержке малого бизнеса. Как и другие международные финансовые институты, ЕБРР предоставляет консультативные ус­луги при разработке программ развития с целевыми инвестиция­ми. Одна из стратегических задач ЕБРР - содействие приватиза­ции, разгосударствлению предприятий, их структурной пере­стройке и модернизации, а также консультаций по этим вопросам.

4.5 Региональные валютно-кредитные организации

Региональные банки развития созданы в б0-х гг. в Азии, Афри­ке, Латинской Америке для решения специфических проблем и расширения сотрудничества развивающихся стран этих регионов.

Межамериканский банк развития (МаБР, Вашингтон, создан в 1959 г.), Африканский банк развития (АфБР, Абиджан, образован в 1963 г.) и Азиатский банк развития (АзБР, Манила, создан в 1965 г.) преследуют единые цели: долгосрочное кредитование проектов развития соответствующих регионов, кредитование ре­гиональных объединений. Общей чертой этих банков является существенное влияние на их деятельность развитых стран, кото­рым принадлежит значительная часть капитала банков и они со­ставляют примерно 1/3 их членов. В региональных банках разви­тия установлен одинаковый принцип формирования ресурсов, привлечения заемных средств в социальные фонды, проводится кредитная политика во многом по образцу группы МБРР.

Вместе с тем существуют различия в деятельности региональ­ных банков развития. Они определяются разным уровнем эконо­мического, культурного развития стран трех континентов — Ла­тинской Америки, Азии и Африки, особенностями их историчес­ких традиций.

Региональные валютно-кредитные и финансовые организации западноевропейской интеграции представляют собой составную часть ее институциональной структуры. Они преследуют цель решения интеграции и создания экономического и валютного союза (ЕС) в соответствии с Маастрихтским договором 1993 г., проведение согласованной политики по отношению к развиваю­щимся странам, ассоциированным с ЕС.

К основным региональным организациям ЕС относится:

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ, Люксембург) создан в 1958 г., предоставляет кредиты на срок от семи до двадцати лет, а развивающим­ся странам до сорока лет Цель ЕИБ — развитие отсталых регио­нов стран ЕС, реконструкция предприятий, создание совместных хозяйственных объектов, развитие приоритетных отраслей, осуществление межгосударственных проектов, модернизация отраслевой структуры производства.;

Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) создан в 1973 г. в рамках Европейской валютной системы. Он предоставля­ет кредиты на покрытие дефицита платежного баланса стран-членов ЕВС при условии выполнения ими программ стабилизации эконо­мики. ЕФВС выполняет в рамках ЕВС функции кредитно-расчетного обслуживания стран-членов;

Европейский фонд развития (ЕФР, 1958 г.) проводит коллек­тивную политику ЕС по отношению к развивающимся странам, координирует двусторонние программы официальной помощи развитию этих стран;

Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хо­зяйства (1969 г.) содействует созданию общего аграрного рынка («Зеленая Европа»);

Европейский фонд регионального развития (ЕФРР, 1975 г.) предо­ставляет кредиты за счет средств совместного бюджета ЕС с целью выравнивания региональных диспропорций в странах-членах, поскольку там насчитывается 25 беднейших районов, уровень жизни в которых в 2,5 раза ниже, чем в 25 наиболее процветающих;

Европейский валютный институт (ЕВИ, Франкфурт-на-Майне, 1994 г) заменил Европейский фонд валютного сотрудни­чества, созданный в 1973 г —это наднациональный орган в со­ставе управляющих двенадцати центральных банков, осущест­вляющий координацию денежной и кредитной политики этих банков, содействует созданию системы европейских центральных банков и переходу к единой валюте К ЕВИ перешла функция эмиссии ЭКЮ и предоставления кредитов на покрытие дефицита баланса стран членов. С июля 1998 г ЕВИ заменен Европейским центральным банком, который выпускает евро. С 1999 г начала действовать Европейская система центральных банков, которая включает Европейский центральный банк и центральные банки стран ЕС, перешедших к евро.

Заключение

Международный кредит-движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарным ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), гос.учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации. Условия международного кредита включают поня­тия: валюта кредита и валюта платежа, сумма, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.

1. Валюта кредита и платежа. На выбор валюты займа влияет ряд факторов, в том числе уровень процентной ставки, практика международных расчетов, степень инф­ляции и динамика курса валюты и др. Валютой меж­дународных кредитов являются национальные денеж­ные единицы, евровалюты (с конца 50-х годов), между­народные счетные валютные единицы. Валюта плате­жа может не совпадать с валютой кредита

2. Сумма (лимит) кредита - часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику.

3. Срок международного кредита зависит от ряда фак­торов:

• целевого назначения кредита;

• соотношения спро­са и предложения аналогичных кредитов;

• размера конт­ракта; национального законодательства;

• традиционной практики кредитования;

• межгосударственных соглаше­ний.

Срок кредита - важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках. Для определения эффек­тивности кредита различаются полный и средний сроки. Полный срок исчисляется от момента начала ис­пользования кредита до его окончательного погашения. Он включает период использования предоставлен­ного кредита, льготный (грационный) период — от­срочка погашения использованного кредита; а также период погашения, когда осуществляется выплата ос­новного долга и процентов. Однако полный срок не показывает, в течение ка­кого периода в распоряжении заемщика находилась вся сумма кредита. Поэтому для сравнения эффектив­ности кредитов с разными условиями используется средний срок, показывающий, в расчете на какой пери­од в среднем приходится вся сумма ссуды. Средний срок включает полностью льготный период и полови­ну срока использования и погашения кредита. Средний срок кредита обычно меньше полного сро­ка. Они совпадают, если кредит предоставляется сразу в полной сумме и погашается единовременным взно­сом.

По условиям погашения различаются кредиты:

• с равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока;

• с неравномерным погашением в зависимости от зафиксированного в соглашении принципа и графика (например, увеличение доли к концу срока);

• с единовременным погашением всей суммы сразу;

• аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы займа и процентов).

Различаются договорные и скрытые элементы стоимости кредита. Договорные, т. е. обусловленные соглашением, расходы по кредиту делятся на основные и дополнительные. К основным элементам стоимости кредита относятся суммы, кото­рые должник непосредственно выплачивает кредитору, проценты, расходы по оформлению залога комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, выпла­чиваемые заемщиком третьим лицам (например, за гарантию). Сверх основного процента взимается специ­альная (в зависимости от суммы и срока кредита) и единовременная (независимо от срока и размера ссуды) банковская комиссия. По средне- и долгосрочным кре­дитам берутся комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств (обычно 0,2—0,75% годовых). При проведении кредитных операций бан­ковским консорциумом заемщик выплачивает едино­временную комиссию за управление банку-менеджеру (до 0,5% суммы кредита), за переговоры, а также другим банкам за участие (0,2—0,5%).

“Цена” международного кредита базируется на процент­ных ставках стран — ведущих кредиторов, в первую очередь США, Японии, Германии. Однако в силу мно­гофакторности ссудного процента образуется разрыв между национальными уровнями ставок. Наряду с фиксированными с 70-х годов появились плавающие процентные ставки, которые меняются в зависимости от уровня рыночной ставки. Реальная процентная ставка — это номинальная ставка за вычетом темпа инфляции за определенный пе­риод. Вырав­нивание национальных процентных ставок происходит не только в результате движения между странами крат­косрочных капиталов, но и в зависимости от динамики валютных курсов. Обычно чем выше курс валюты, тем ниже процент по вкладам в этой евровалюте. К скрытым элементам стоимости кредита относятся прочие расходы, связанные с получением и использова­нием кредита и не упомянутые в соглашении. В их числе завышенные цены товаров по фирменным кредитам; принудительные депозиты в установленном размере от ссуды; требование страхования кредита в определенной страховой компании, связанной с банком; завышение банком комиссии по инкассации товарных документов и т. д. Некоторые элементы стоимости кредита не поддаются денежной оценке, хотя значение их велико, например для установления контроля над иностранной фирмой или страной-заемщиком. Внешне льготные ус­ловия некоторых международных кредитов сочетаются с кабальными скрытыми издержками, которые дорого обходятся иностранному заемщику.

Важной характеристикой международного кредита является его обеспечение.

Список используемой литературы

1. Банковское дело. Справочное пособие. Под ред. Ю. А. Бабичевой. М. «Экономика» 1994 г.

2. В. А. Селиванкин. Техника кредитования. Л. «Кооперация». 1926 г.

3. В. С. Волынский. Кредит в условиях современного капитализма. М. «Финансы и статистика». 1991 г.

4. Компанеец Е. С., Полонский Э. Г. Применение законодательства о кредитах и расчетах. М. 1997 г.

5. Копьев В. В. Правовое регулирование банковской деятельности. М. 1994 г.

6. Куник Я. А. Кредитные и расчетные отношения в торговле. М. 1970 г.

7. М. Коган. Коммерческие банки и предприятия. Расчетные и кредитные взаимоотношения. Выпуск третий. 1992 г. Центр деловой информации газеты «Экономика и жизнь».

8. Международные валютно-кредитные финансовые отношения. - М.: Финансы, 1994 г.

9. Новоселова Л. А. Кредитные договоры в арбитражном суде. М. 1993 г.

10. Олейник О. М. Основы банковского права. Курс лекций. М. 1997 г.

11. Павлодский Е. А. Правовое регулирование расчетных и кредитных отношений // Право и экономика. 1998 г. № ?.

12. Павлодский Е. А. Расчетные и кредитные договоры // Дело и право. 1998 г. № 7.

13. Правила кредитования материальных запасов и производственных затрат от 30. 10. 1987 г. (Бюллетень нормативных актов министерств и ведомств СССР 1988 г. № 1).

14. Правовое регулирование банковской деятельности / под ред. Суханова Е. А. М. 1998 г.

15. Проскурин А. Пролитое молоко, или о том, как кредитору избежать ошибок // Экономика и жизнь. 1996 г. № 33.

16. А. Александров, Ф. И. Пугачев. «Кредитные средства обращения и платежа». М. «Факт». 1991 г.

17. Сарчев А. М. Ведущие коммерческие банки в мировой экономике. М. 1996 г.

18. Севрук В. Т. Банковские риски. М. 1994 г.

19. Тосунян Г. А. Банковское дело и банковское законодательство в России: опыт, проблемы, перспективы. М. 1998 г.

20. Усоскин В. М. Современный коммерческий банк. М. 1993 г.

21. Ухтуев Г. А. Банковское право. М. 1995 г.

22. Флейшиц Е. А. Расчетные и кредитные правоотношения. 1996 г.

23. Черкасов А. Формы кредитования внешнеторговых сделок. БиБ. 1996 г. № 8.

24. Ширинская Е. Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. М. 1995 г.

25. Ямпольский М. М. О регулировании деятельности коммерческих банков // Деньги и кредит. 1993 г. № 9.

Другие похожие работы

1. Государственный кредит в Российской Федерации
2. Государственный кредит, сущность, функции, состояние
3. Управление государственным и муниципальным кредитом
4. Государственный и муниципальный кредит
5. Государственные внебюджетные фонды